vk

📉VK(mail.ru) -2.4% Падение тех. сектора в США, оказывает давление на наш сектор. NASDAQ по итогам среды упал более чем на 3%, участники рынка оценивали данные об апрельской инфляции в США. Индекс CPI в США в апреле вырос на 8,3% относительно того же месяца прошлого года после скачка на 8,5% в марте, рекордного за 40 лет. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали более существенного ослабления темпов роста потребительских цен — до 8,1%. 

VK Company Limited (ранее Mail.Ru Group Limited)
По состоянию на 31.12.2021г: 226 136 827 акций
vk.company/ru/investors/shares/
Капитализация на 11.05.2022г: 82,902 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 69,251 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 109,420 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 127,663 млрд руб
Общий долг на 31.03.2021г: 149,709 млрд руб

Выручка 2019г: 96,321 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 21,622 млрд руб
Выручка 2020г: 100,542 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 27,735 млрд руб
Выручка 2021г: 126,061 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 30,577 млрд руб

Убыток 1 кв 2018г: 691 млн руб
Убыток 2018г: 8,063 млрд руб
Убыток 1 кв 2019г: 3,454 млрд руб
Прибыль 2019г: 7,215 млрд руб (+11,336 млрд руб – создание СП, переоценка актива)
Прибыль 2019г: 18,551 млрд руб
Убыток 1 кв 2020г: 2,702 млрд руб (-6,430 млрд руб – обесценение Гудвилла)
Убыток 1 кв 2020г: 9,132 млрд руб
Убыток 2020г: 14,796 млрд руб (-6,430 млрд руб – эффект 1 квартала)

( Читать дальше )

VK Company Limited объявляет о том, что Дмитрий Гришин покинул пост председателя совета директоров и неисполнительного директора 11 мая 2022 года

— компания

Сооснователь VK Дмитрий Гришин ушел с поста главы совета директоров компании (fomag.ru)

АНО «Цифровые платформы» открыла для разработчиков российский магазин приложений NashStore для платформы Android. С 9 по 15 мая платформа будет находиться на этапе альфа-тестирования, а после станет доступна для пользователей.

Открытие отечественного магазина приложений является позитивным событием как для индустрии с точки зрения доступности отечественных приложений, включая возможность оплаты, так и для Яндекса и VK в частности. Кроме того, отечественный магазин приложений позволит зарабатывать его разработчикам, что также хорошо для индустрии в целом.

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

У ВКонтакте (VKCO) есть 2 пути, один будет продолжать разрушать стоимость для акционеров, второй путь будет ее создавать.

1 путь:
👉покупка сторонних сервисов с неясной отдачей на вложенный капитал
👉продолжение финансирования убыточных совместных предприятий (СП)
👉наращивание долга по высоким ставкам и выпуск дополнительных акций

На этом пути компания уверенно стоит с 2019 года — за это время потрачено 21,4 млрд рублей на покупку компаний и 50 млрд рублей в виде вклада в СП. Чистая денежная позиция компании ухудшилась на 61,5 млрд руб — с 11,7 млрд  рублей чистого кэша, до 49,8 млрд чистого долга на конец 1 квартала 2021. Не удивительно, что Усманов “устал” от своих инвестиций в Mail.ru Group.

2 путь:
👉перестать покупать сторонние сервисы
👉продать или списать свои инвестиции в O2О и Aliexpress и перестать сливать туда деньги
👉улучшить корпоративное управление и повысить эффективность. Реклама в соцсетях, мобильные игры и образование — это высокомаржинальные бизнесы, а VK умудряется стабильно терять деньги.

Эти болезни корректируются правильным менеджментом. Вперед, Владимир Сергеич!

В целом, если так посмотреть на приобретения, то они не такие уж и ужасные.
Логика развития понятна: брать проекты в образовании и играх.
Денег потрачено 10,6 млрд рублей или 11% от текущей капитализации  компании.
При этом был взят займ на 15 млрд рублей при FCF'21 в районе 3 млрд рублей.

Пока без выводов…

Уже в Москве 👍


Пока летел в самолёте, изучил отчёт #VKCO за 1 квартал. Там под шумок спецоперации решили кучу всего списать, и инвестиции в сп, и гудвилл + долг переоценка. После роста ставок выросла ставка дисконтирования (чуть ли не до 24%), поэтому упала оценочная стоимость входящих в группу активов, отсюда списания.

Отчёт конечно стремный, тут не поспоришь. Больше всего меня волновало увеличение костов на рабочую силу на 5,5 млрд рублей, но там примерно 3,5 ярда временный расход, связанный с вознаграждением. Но +2 ярда на оплату труда тоже немало.


( Читать дальше )

VK опубликовала финансовые результаты за 1К22, ожидаемо отразившие неблагоприятные операционные условия. Скорректированная выручка выросла на 9% г/г до 30,9 млрд руб. — на 2% ниже наших ожиданий и на уровне прогнозов рынка. Скорректированная EBITDA уменьшилась на 51% г/г до 3,0 млрд руб. — на 4% ниже нашего прогноза, на 12% ниже ожиданий консенсуса. Это предполагает сокращение рентабельности по EBITDA на 12,5 п. п. г/г до 9,6%. Скорректированный чистый убыток составил 7,3 млрд руб., а чистый убыток на базе МСФО — 55 млрд руб., отразив, среди прочего, резервы под обесценение goodwill и учитываемых по методу участия ассоциированных компаний и СП.

Выручка VK от онлайн-рекламы увеличилась на 6% г/г до 11,1 млрд руб., выручка от MMO-игр — всего лишь на 1% г/г до 9,5 млрд руб. Выручка от услуг IVAS в сообществах прибавила 12% г/г до 4,9 млрд руб. Чистые долг компании, за исключением арендных обязательств, на конец 1К22 составил 54 млрд руб.

Финансовые результаты VK за 1К22 в целом не преподнесли сюрпризов. С операционной точки зрения компания имеет дело с рядом рисков, в том числе снижением рынка онлайн-рекламы и неопределенным будущим бизнеса в области компьютерных игр. Еще один существенный риск — ситуация с правами держателей конвертируемых облигаций компании на досрочное их погашение. В настоящий момент мы пересматриваем нашу модель и рейтинг по VK.

Белов Константин
Синара ИБ
         

VK опубликовала результаты за 1К22             

Совокупная скорректированная выручка VK выросла на 9% г/г до 30.9 млрд руб.: выручка от онлайн-рекламы +6% г/г до 11.1 млрд руб., MMO-игры +6% г/г до 10 млрд руб., Community IVAS +9% г/г до 4.9 млрд руб., EdTech +26% г/г до 2.7 млрд руб., прочая выручка +27% г/г до 2.2 млрд руб. Средняя месячная аудитория ВКонтакте составила 73.4 млн (+1.3% г/г) в России и превысила 100 млн в мире (+2.4% г/г). Число ежемесячных активных пользователей (MAU) в сегменте игр подскочило на 34% г/г до 27.9 млн. Скорректированная EBITDA Группы упала на 51% г/г до 3 млрд руб., а рентабельность EBITDA снизилась на 11.9 пп г/г (19.1 пп кв/кв) до 9.6%. Это было преимущественно связано с ростом расходов на персонал (+73.2% г/г, 44.6% выручки) и маркетинг (+28.8% г/г, 24.2% выручки). Рентабельность EBITDA в сегменте Игр упала на 17 пп до 2% на фоне инвестиций в привлечение пользователей. EBITDA сегмента Социальные сети и коммуникационные сервисы также была под давлением (-8 пп г/г to 34%) из-за роста расходов на персонал. Рентабельность EBITDA сегмента EdTech снизилась на 10 пп до -16% из-за слабого спроса в марте и начисления налогового резерва. Скорректированный чистый убыток Группы составил 7.3 млрд руб. против 998 млн руб. за 1К21, включая убыток в 5.1 млрд руб. (против 3.3 млрд руб. в 1К21) от СП O2O и 828 млн руб. (против 478 млн руб. в 1К21) от СП AliExpress Russia. Соотношение чистый долг/EBITDA (включая лизинговые обязательства) составило 2.5x против 1.6x на конец 2021.

( Читать дальше )

Если инфраструктура в России не сможет удовлетворить возросший спрос, услуги группы могут быть прерваны, сбои в работе сети или электропитания могут привести к потере данных и сокращению числа пользователей сервисов VK, заявили в компании

Помимо этого, компания может столкнуться с проблемами при найме новых сотрудников из-за роста конкуренции в российской интернет-индустрии, уточняется в отчете.

«Конкуренция за топ-менеджеров высока. Один или несколько руководителей могут перейти к конкурентам или основать конкурирующую компанию, в результате чего на операциях и прибыльности может сказаться потеря стратегического направления, пользователей, ноу-хау и дополнительного персонала», — поясняется в отчетности.

Ранее VK направила Минцифры письмо с просьбой помочь в закупке «десятков тысяч серверов», так как компания не может найти вендора для приобретения на рынке коммерческие партии вычислительной техники, необходимой для обеспечения текущей работы сервисов компании и для масштабирования IT-инфраструктуры. В Минцифры сообщили ТАСС, что дефицита вычислительной техники на российском IT-рынке не наблюдается. Также ведомство предпринимает ряд мер для организации бесперебойных поставок серверов, систем хранения данных и рабочих станций. 
tass.ru/ekonomika/14502987