Блог им. spydell-telegram

Коллапс российского рынка акций

    • 02 сентября 2024, 09:07
    • |
    • spydell
      Проверенный аккаунт
  • Еще
В августе рынок грохнулся почти на 10% — это худший август с 1999 года (обвал на 12.3%), т.к. даже в кризис 2008 падение составило 9.8%, а в разгромный август 2011 (банковский кризис в США и Европе и массированный отток нерезидентов) обвал был на 9.3%.

С начала 2009 было лишь 6 месяцев с сопоставимым или более глубоким снижением (июн.09 — 13.5%, сен.11 — 11.6%, май.12 — 11.1%, мар.20 — 9.9%, фев.22 — 30%, сен.20 — 18.5%).

Идет четвертый подряд месяц снижения – крайне редкая негативная серия для российского рынка. Последний раз серия из четырех месяцев снижения была в ноя.21-фев.22, в янв-апр.14 (оба раза геополитический кризис). Более продолжительная серия была в фев-июн.13 (5 месяцев) и июн-ноя.08 (6 месяцев).

Накопленный обвал с 20 мая составил свыше 25% (по мин/макс). За 20 лет было только три более мощных погружений за сопоставимый срок: к 24.02.2022 (СВО), к 18.03.2020 (COVID), острая фаза кризиса 2008 и июл.04.

Индекс РТС вернулся на уровень сентября 2005 и кризиса 2009, за 20 лет долларовая доходность без учета дивидендов равна нулю.

Обычно снижение рынка на 20% и более происходило на фоне экономической деградации и/или геополитических событий, или мощного оттока нерезидентов.

• Экономической деградации сейчас нет, хотя происходит видимое замедление роста с июня.

• Принципиально новых геополитических событий не произошло в сравнении с геополитическим балансом в мае 2024.

• Значительная часть нерезидентов вышла еще в период 2015-2021, остальные заблокированы с марта 2022, однако махинации происходят с условно нелегитимной расконсервацией у некоторых брокеров по счетам нерезидентов с ДУ российских брокеров, которые потом сбрасывали бумаги в рынок (ЦБ еще 23 августа ввел предписание о заморозке подобных операций).

Плюс к этому многие нейтральные резиденты начали закрывать портфельные инвестиции с 13 июня 2024 после блокирующих санкций США на Мосбиржу, однако потенциальный объем бумаг не настолько критичный (до 300-500 млрд руб).

Основное давление нерезидентов было в июле и в начале августа, после тайминг выхода продлили на два месяца, но в целом, фактор нерезидентов уже не является доминирующим.

Почему произошел коллапс рынка (именно коллапс, а не падение) с мая? По совокупности факторов:

• Двойное давление нерезидентов (нейтральные после санкций на Мосбиржу + недружественные через полулегальные схемы).

• Отсутствие перекрывающих покупок со стороны профучастников, которые концентрируют ликвидность в денежных и долговых рынках на фоне низкой дивдоходности акций в сравнении с безрисковой доходностью.

• Каскадные и множественные маржин коллы и капитуляции «подснежников»  — тех, кто пришел в рынок недавно, имеет высоко рисковую экспозицию и маржинальные позиции, решив прокатиться на ралли рынка в 2023, но были безжалостно вырезаны обвалом с мая.

В массовом розничном сегменте больше инвесторов с относительно небольшими вложениями, которые инвестируют их в акции с целью получения прибыли на краткосрочном горизонте. Рынок создал условия для принудительного выхода.

В итоге давление продавцов было от нерезидентов и мелких спекулянтов – лудоманов, а средне и долгосрочные инвесторы и профучастники хотя и являлись чистыми покупателями, но в контексте рыночных и экономических условий, не смогли перекрывать объем продаж.

Учитывая экстремальный характер обвала и истощение основного продавца (нерезиденты), вероятность обвального снижения в сентябре очень низка и здесь должны сложиться негативные экономические или политические факторы.

С точки зрения вероятности и баланса рисков, рост в сентябре более вероятен, чем падение. Для разворота тренда и нового ралли нет оснований, т.к. для этого должна развернуться ДКП или произойти улучшения в бизнесе (2П24 по отчетности будет плохим и хуже, чем 1П24).

С точки зрения спекулятивных маневров и лудомании, дно где то рядом (индекс РТС вблизи долгосрочной поддержки 900 пунктов).

t.me/spydell_finance/6039 
★4
29 комментариев
А в декабре, после выборов в США, одобряют пакет помощи в 61млрд$ Украине и летим дальше в сторону Кольской сверхглубокой…
Вячеслав Гайдамашко, а если не одобряют, то летим вверх?
avatar
Вячеслав Гайдамашко, хохлоботы непременно будут в пролете. Вместе с бандеростаном. В ЧС
avatar
Вячеслав Гайдамашко, Украина до декабря не доживёт в таком виде🤷‍♂️
avatar
Вячеслав Гайдамашко, чем топить будем в суровую зиму?
Долларами?
avatar
DrManhattan, причём тут чем топить? Автор сказал, что принципиальных геополитических событий для пессимизма нет, но у наших оппонентов ещё есть козыри в рукаве для её изменения, и тогда мы начнём искать уровень поддержки РТС на уровне 600. Рынок падает 4 месяца, были периоды он падал и 6 и 8 месяцев в гораздо более благоприятных экономических условиях, чем сейчас.
Вячеслав Гайдамашко, ты РТС по-какому курсу считаешь?
А мос-биржа?
И главное зачем?
Насколько упал банк СПБ несмотря на козыри твоих оппонентов?
И сравни насколько вырос! 
avatar
DrManhattan, нужен РТС с учетом дивидендов.
Дивы это очень важно.
avatar
Автор в собственном тексте доказал, что коллапса на бирже нет, а есть просто кликбейтный заголовок.
avatar
SergeyJu, на рынке коллапс из-за бездействия регулятора, это уже многим очевидно, а может они сами в доле 
avatar
SergeyJu, всех интересует новогоднее ралли и с какой точки оно стартует. а также длинные стреддлы и стренглы.
Мало ли чего бывает под новый год.
avatar
SergeyJu, на моей памяти автор уже десяток-другой лет занимается каким-угодно магеддоном.
В такие моменты как сейчас становится чуть более популярным.
Но в целом, его звезда уже давно закатилась.
Как и иных магеддонщиков старой школы: Демура, Авантюрист…
avatar
Самое интересное, когда продажи нерезов выдохлись в самом низу рынка подключились шортовики из тинька, из видимо и нахлобучат😁
avatar

Уважаемый Spydell вместо традиционных идей об овале видит рост.

Это что-то новое!

У меня нехорошее предчувствие )

avatar
Просто рынок стал адекватен ситуации. Страна увязла в СВО, санкции крепчают, фискальное давление растет, прибыль падает, высокие ставки по депозитам -  все факторы для сползания.
avatar
Tagtrader, те самые ягодки пошли после цветочков и реляций вот и доллар то опять по 56, мы то ого го!
avatar
Tagtrader, рынок закрыли для внешних манипуляций.
Теперь тут можно творить что хочешь и никакой БлэкРок не страшен.
Кто-то будет в большом плюсе.
avatar
А spydell все в одну сторону дудит — коллапс, обвал, маржин коллы. Пора уже расширить свой лингвистический словарь.
avatar
Коллапса нет. Процентные ставки высокие! В развитой рыночной экономики должны просесть и акции и жилая недвига и коммерческая.
 Минимум в твердой валюте.
avatar
О, благодарю, толково. Итак, мы примерно представили, за чей счёт праздник. Возможно, тут имеется частичная фиксация крупными держателями.

По теории, такого падения достаточно для всего вышеназванного.

Были же причины расти в недавнем прошлом, на фоне всего того что было. Значит и нынешний фон вполне пригоден для роста или удержания цен около нынешних.
avatar
Артур Грос, фиксация пошла на тонком рынке.
Создали узкое горлышко и подтолкнули санкциями.
Да еще постригли идиотов, что летом плечи берут.
avatar
Роман Лисин,(Советский Союз), вот тоже интересная идея. Иногда, это правдивее, чем попытки реально отгадать причину.
avatar
Обвал в августе? А что же тогда в сентябре? Катастрофа?
avatar
сегодня за 3 часа торгов мы уже привысили среднедневные объемы — таких ударных дней вниз не может быть много…
avatar
Инвестота- как всегда беднота, спрашивается кто вам запрещал шортить последние 4 месяца, а не закупаться на самых хаях по стадному рефлексу-если вы пытаетесь казаться такими умными, читаете фин отчеты и прочий новостной шлак( что не делает кстати ваш кумир дядюшка масон Баффет- так как он заранее обладает инсайдом от общения в высших кругах-но вам по его заветам, толпе, нужно верить в мультипликаторы-на то и расчет) в виде фундаментала -НЕ ПОНИМАЯ ДО СИХ ПОР ТОГО ЧТО ИЗНАЧАЛЬНО ЗАЛОЖЕНО В САМОЙ ЦЕНЕ- открою вам секрет, который каждый день перед глазами вашими -как очки на вашем носу-которых вы никогда не видите -для инвесторов -самое лучшее что может быть-это применять теорию Доу- только для вас она слишком проста чтобы поверить в нее.НУ… тогда читайте книжки Агата Кристи от нех… й делать как это делает Тимофей в ожидание роста рынка.
avatar

«РТС с дивидендами» на уровне 2007 года..
Стоит ли принимать на себя риски вложений в акции?
Вероятно, то, что работает на фондовом рынке финансовой метрополии у мирового гегемона (купи и держи, Гремы всякие, и.т.д.) не работает у нас?
avatar
"• Значительная часть нерезидентов вышла еще в период 2015-2021, остальные заблокированы с марта 2022, "    

Интересна логика — а что делали  нерезиденты в феврале 2022 года ????? Судя по страшному обвалу именно тогда они и вскочили  Но февраль 2022 автор поста в  даты выхода нерезидентов не вскочил )))))
avatar
Ща новость выползет какая нить и станет ясно откуда ветер дул
avatar

теги блога spydell

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн