Средненедельная инфляция в годовом выражении на 27 января ожидаемо замедлилась до 12.08% c 13.27% на 20 января

Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
❌ По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
❌ Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
✔️ Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП
✔️ В первую очередь за счет замедления кредитования
✔️ Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен

 

Мой грубоватый недельный индекс продовольственных цен в годовом выражении без сезонной корректировки на 27 января ожидаемо замедлился  до 12,08% с 13.27% на 20 января. При этом мы наблюдаем значительное замедление индекса относительно 2024 года 15,5% и 2023 года 18,65% на той же неделе. За последние 3 месяца средний показатель средней инфляции замедлился до 24,84% против 25.91% неделей ранее, но ускорился относительно 2024 года 18.31%.

Устойчивый тренд на рост цена на огурцы, помидоры, капусту, лук и картофель продукцию сезонно значительно замедлился.
 

На фоне возможно временного укрепления рубля цены на электропылесос, телевизор снизились


Курс рубля с прошлой неделе продолжил держаться ниже 100 руб. за доллар, а как мы знаем что выпуск пищевой продукции до 35% может зависит от курса рубля.

Если смотреть общее число товаров и услуг на которые повышались цены в процентном отношении от общего числа позиций.

То на 27 января можно наблюдать незначительное уменьшение до 70% с 71,82% на 20 января, но при этом ниже 75,45%  было на то же недели в 2024 году.

Другие ключевые данные от 22 января остались те же:

Смягчающие факторы:

• Замедления роста денежного агрегата M2 до 0,11% м/м в декабре  
• Снижение мировых цен на продовольствие (ИПЦ ФАО: -0.5% в декабре).
• Укрепление рубля на 4-5% к доллару/евро (налоговый период, продажи валюты ЦБ на ₽5 млрд/день, Новогодние каникулы в Китае).
• Замедление кредитования в корпоративный сектор: -1.36% м/м,
• Замедление кредитования физ. лиц: -0.108% м/м

Инфляционные ожидания 

Наблюдаемая и ожидаемая инфляция продолжила увеличиваться до 16,4% и 14% на 12 января c 15,9% и 13,9% на 12 декабря соответственно.

Что для ЦБ будет является сильным фактором против снижения ставки, если не успеют поступить свежие данные за февраль со значительным снижением ожидаемой инфляции до заседания ЦБ 14 февраля.

При этом поступили уточняющие данные от ЦБ с замедлением роста скорректированной денежной массы M2 до 0,11% м/м в декабре, относительно ноября 0,151% м/м



И отток средств из денежных фондов (LQDT) указывает на рост аппетита к риску и переток средств в облигации и акции.



Что так же подтверждается на 28 января уменьшением чистых активов на 0,06% в LQDT