Блог компании Газпромбанк | Сколько еще будут расти акции? Или пора фиксировать прибыль?

Российский фондовый рынок продолжает демонстрировать положительную динамику, однако рост сопровождается высокой волатильностью. На 19 февраля 2025 года индекс Мосбиржи торгуется в районе 3250 пунктов, скорректировавшись с недавнего максимума. Это снижение можно рассматривать как техническую коррекцию, но в текущих условиях инвесторы сталкиваются с вопросом: является ли это краткосрочным откатом или сигналом к более глубокой фиксации прибыли?

Рост рынка в последние месяцы объясняется несколькими  факторами:

• Во-первых, на рынке сохраняется стабильный интерес со стороны частных инвесторов, что поддерживает активность. Также косвенно влияет отток денежных средств из фондов денежного рынка — с конца января активизировались продажи, что в свою очередь потенциально может стимулировать фондовый рынок РФ к росту.
• Во-вторых, сохраняющаяся геополитическая обстановка и ожидания возможной деэскалации формируют позитивные настроения среди инвесторов. Вера в то, что внешние ограничения могут ослабнуть в среднесрочной перспективе, поддерживает спрос на российские активы.
• В-третьих, недавние заявления о достигнутых договоренностях между Правительством и Банком России по совместному комплексу мер, направленных на создание условий для смягчения ДКП — укрепляют уверенность  инвесторов в том, что снижение ключевой ставки в перспективе становится более вероятным.

Несмотря на положительные факторы, нельзя игнорировать ряд рисков, которые могут оказать давление на рынок.

В первую очередь сохраняется жесткая политика Центрального банка. Высокий уровень ключевой ставки (21%) ограничивает кредитную активность, что оказывает негативное влияние на инвестиционные возможности бизнеса и покупательскую способность населения. Снижение доступности заемного капитала может замедлить темпы экономического роста, что в свою очередь отразится на прибыли компаний.

Дополнительным фактором неопределенности остается геополитическая обстановка. Любые изменения в геополитической обстановке, новые торговые ограничения или обострение международных отношений способны привести к повышенной волатильности рынка.

Стоит учитывать и глобальные экономические риски. Замедление темпов роста мировой экономики, снижение спроса на сырьевые товары, могут негативно сказаться на российских экспортерах, что в свою очередь может привести к снижению котировок их акций.

С учетом текущей рыночной ситуации можно выделить несколько стратегий для различных категорий инвесторов.

• Долгосрочным инвесторам, ориентированным на стабильные доходы, рекомендуется удерживать позиции в качественных дивидендных акциях, таких как нефтяные компании, и банковский сектор. Также в условиях высокой ключевой ставки облигации остаются привлекательным инструментом для консервативных инвесторов, предлагая доходность выше инфляции.

• Инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые готовы к краткосрочным колебаниям, имеет смысл использовать коррекционные движения рынка для набора позиций в перспективных бумагах. Волатильные сектора, такие как IT и металлургия -  могут предложить значительный потенциал роста, но требуют более активного управления портфелем.

• Для инвесторов, предпочитающих сбалансированный подход, разумным решением может быть частичная фиксация прибыли в перегретых секторах и перераспределение части капитала в защитные активы, такие как государственные облигации или золото.

Если сделать вывод: Текущая рыночная ситуация остается неопределенной, и инвесторы должны учитывать все возможные сценарии.  В такой среде инвесторам важно внимательно следить за изменениями в рыночной среде, регулярно пересматривать стратегии и учитывать баланс между риском и доходностью.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.