10-летний Бычий Рынок

На фондовом рынке продолжается “туземун”, только 1 недельный откат за последние 12 недель. В целом, S&P 500 вырос более чем на 12% в этом году. С 1950 года по настоящее время – это 4-е лучшее начало года.

Годы, когда S&P 500 сделал > 10% в первые 50 дней:



S&P 500 закрывается выше уровня сопротивления 280.00, Vix формирует новые минимумы, закрывая неделю ниже 13.00

Вот что происходит с S&P500, когда соотношение XLY/XLP падает за последние 45 дней, в то время как S&P растет более чем на 8%:

Не смотря на то, что подобные дивергенции происходили перед вершинами бычьего рынка 2000 и 2007 годов, они также формировались и во многих других случаях, так что это нельзя назвать однозначным признаком медвежьего рынка, но есть на что обратить внимание.

Мозг запоминает только те случаи, которые соответствуют нашему предвзятому мнению. Только рассматривая картину в целом, мы можем отойти от своих предубеждений.

XLU (ETF на сектор на защитный сектор коммунальных услуг), единственный сектор, который обновил All Time High и продолжает расти. 

Медвежий рынок 2008 года окончательно завершился 9 марта 2009 года. Трудно поверить, что уже прошло 10 лет с тех пор как начался этот бычий рынок. Даже те, кто купили и держали с максимумов 2007 года, все равно удвоили свои деньги.

Терпение вознаграждается!

Оглядываясь назад на прошлые коррекции рынков, мы видим важный момент, который инвесторам следует помнить – в итоге зарабатывает тот, у кого окажутся крепче нервы.  

Когда в октябре 1987 года рынок рухнул, годовая доходность S&P 500 (включая дивиденды) в следующие 10 лет составил + 17,2%. После медвежьего рынка, который закончился в августе 1982 года, годовая доходность S&P 500 (включая дивиденды) в следующие 10 лет составил + 17,6%. И, наконец, после сурового медвежьего рынка, который закончился в сентябре 1974 года, S&P 500 в течении следующих 10 лет в среднем принес  + 15,6% в год.

Важный урок, который мы можем сделать из истории большинства медвежьих рынков – это то, что некоторые из самых прибыльных периодов фондового рынка часто шли после самых “черных дней”. Именно когда пессимизм и сомнение достигали наивысшего уровня, экономика и фондовый рынок исторически восстановились. Задача для инвесторов,  понять и признать это, а не оставаться вне рынка, пока происходит восстановление.  

Вспоминая о глобальном финансовом кризисе 2008 года, довольно тяжело оставаться сдержанным и не поддаться панике, когда S&P 500 обваливается на -28% всего за 22 дня, а позже теряет более половины стоимости в течении кризиса. Уровень безработицы в Америке вырос примерно с 5% в январе 2008 года до 9,8% в январе 2010 года. Миллионы американцев потеряли рабочие места и свои дома, и США вступили в одну из самых глубоких рецессий. В какой-то момент ВВП упал на -8,9% за один квартал (4 квартал 2008 года), что было худшим снижением за последние 50 лет. Дефолты по ипотечным кредитам выросли с 3,66% до 11,54%. Легко понять инвесторов, которые распродавали все и уходили в кэш. 

Но сегодня мы знаем, что сохранение позиций даже в самые трудные времена привело бы к росту чистой прибыли инвестора, даже с учетом того, что S&P 500 достиг своего исторического максимума 2007 года только через 6 лет, в 2013 году. Сейчас рынок намного выше, чем был в 2013 году.