Блог им. rfynututkm
Чем прибыльней какой-то метод, тем он, увы, призрачней.
Как правило, прибыльность стратегии обратно пропорциональна ее долговечности и ликвидности.
В ассет алокейшн можно поместить все деньги мира и стратегия будет жить, пока Землю не захватят коммунисты или инопланетные разумные пауки (хотя с пауками, может, договоримся). В вэлью инвестирование влезет несколько миллиардов долларов в США и несколько миллиардов рублей в России. Стратегия будет жить, пока хорошие бумаги хоть чем-то отличаются от плохих, то есть, вероятно, довольно долго.
Спекуляция по тренду переварит меньше, чем инвестирование, везде по разному, но по определению меньше. В том, что я делаю, например, вряд ли поместится более миллиарда рублей. Возможно все кончится даже на 100 млн: жалкой сумме для уважающего себя хедж-фонда. При этом трендовость, бывшая на инструменте десять лет, может там присутствовать еще десять, а может кончиться завтра и навсегда. В стратегии, основанных на инфраструктурных неэффективностях, влезает не так уж много денег, и долго это не живет. Там именно тот случай, когда «нужно очень быстро бежать, чтобы оставаться на месте». Зато по доходности пассивная стратегия возьмет бенчмарк, вэлью стратегия премию к бенчмарку в 10%, трендовушка зависимо от года от -10% до 100% годовых (все мои системки без плеч пока что ложились в этот диапазон), инфраструктурка хоть до 1000% годовых. Только на сумме в пять копеек – раз, и ей еще надо прожить этот год. Как в анекдоте «съест-то он съест, да кто ж ему даст?».
В каком-то смысле можно сказать, что трейдинга на 100% годовых не существует по законам природы, чисто логически. Иначе в списке Форбс были бы только трейдеры. А 20 лет разумной прожитой жизни превращали бы среднюю зарплату в миллиард долларов. Мы жили бы в другом мире, но мы в нем не живем. С другой стороны, мы эмпирически знаем, что 100% годовых случается. Кто-то знает Васю, у которого было так, кто-то видел стейтмент самого Пети. Я сам себя вижу в зеркало каждый день, и у меня когда-то так было.
В общем, вы поняли: 100% годовых случается, несмотря на то, что их не бывает. И то, что их не бывает закономерно, важнее того, что они иногда случаются.
***
И следовательно в ней в лучшем случае (когда трейдеру везет) бывает вот так. А бывает и +100500%, а потом -100500%, как это было с Керимовым, например.