Отчет Сбера: триллион чистой прибыли не за горами

Сбер – финансовый конгломерат, не нуждающийся в представлении, отчитался за 3 квартал. Привилегированные акции Сбера (SBERP) есть в моем портфеле чуть больше года, эта позиция регулярно укрупняется. На сегодняшний день доходность по ней, включая дивиденды, составляет 73%.

Финансовые показатели компании:
• Чистые комиссионные доходы – 164,3 млрд руб. (+11,2% г/г)
• Чистые процентные доходы – 469,6 млрд руб. (+14,2% г/г)
• Чистая прибыль – 348,3 млрд руб. (+28,3% г/г)
• Прибыль на акцию (EPS) – 16,28 руб. (+37,7% г/г)

Чистая прибыль компании выросла на 28,3% год к году с учетом сделки от продажи ГК «Евроцемент» или на 6% (+282 млрд руб.) без нее. Прибыль на акцию выросла почти на 38%, что более чем неплохо. Кроме того, Сберу удалось повысить рентабельность капитала до 26,8%, что на 4% больше, чем в третьем квартале 2020 года.

Наибольший рост показала выручка от нефинансовых сервисов (у Сбера доли в Delivery Club, «Самокат», «Ситимобил», «Яндекс.Маркет» и др.). Доход от них вырос в 2,6 раза год к году и составил 47,6 млрд руб. С прибылью там пока не очень, ее попросту нет, но зато есть перспективы, ради которых в этот сектор год за годом инвестируются миллиарды долларов.

📌 Долги и дивиденды
Показатель Долг/Капитал на сегодня составляет 65,34%, что свидетельствует о невысокой долговой нагрузке для компании, инвестирующей в технологический сектор.

Что касается дивидендов, то Сбер планирует выплатить 50% от чистой прибыли. По итогам года выплаты составят около 28,8 руб., что дает примерно 8,7% годовых.

Оценка компании:
• P/E – 6.88
• P/S – 3.42
• P/B – 1.5

С начала года стоимость акций Сбера выросла более чем на 30%. На мой взгляд, привилегированные акции торгуются сейчас по вполне справедливой цене.

📌 Перспективы
Если экономика не преподнесет нам каких-либо серьезных сюрпризов в ближайшем будущем, то непрерывно растущие финансовые показатели продолжат толкать акции Сбера вверх.

📌 Вывод
Я продолжу держать и буду регулярно докупать эту позицию для своего инвестиционного портфеля. Возможно, даже более активно, чем прежде, если размер дивидендов снова достигнет 8% годовых.