Обзор: Промежуточные выборы в США могут добавить больше риска для шаткого фондового рынка

Ожидается, что республиканцы добьются успеха на голосовании 8 ноября, создав сценарий, поддерживаемый многими инвесторами, потому что это расколет правительство, которое в настоящее время контролируется Демократической партией президента Джо Байдена. Исторически сложилось так, что разделенное правительство было более благоприятным для акций, чем когда демократы контролируют как Палату представителей, так и Сенат вместе с президентством.  читать далее

Но шансы демократов Байдена улучшаются, согласно сайтам ставок и опросов. Более тесная гонка заставила Уолл-стрит беспокоиться о том, что Байден может повысить налоги на инвесторов и корпорации, одновременно ужесточая правила в таких областях, как здравоохранение и банковское дело.

Растущая неопределенность в преддверии выборов «потенциально станет источником беспокойства на рынках», сказал Уолтер Тодд, главный инвестиционный директор Greenwood Capital.

По состоянию на 12 сентября у республиканцев 74% шанс получить контроль над Палатой представителей против 88% на 13 июля, согласно сайту анализа данных FiveThirtyEight. Это дало демократам 69% шансов контролировать Сенат, в то время как шансы республиканцев превысили 50% еще в конце июля.

На сайте ставок PredictIt стоимость контракта, прогнозирующего, что республиканцы выиграют Палату представителей, упала до 75 центов с более чем 90 центов в конце июня. Контракт выплачивает $1, если он правильный.

Опасения по поводу выборов не вызвали большой волны на рынках в этом году, поскольку инвесторы были поглощены гигантскими повышениями ставок Федеральной резервной системы, чтобы обуздать растущую инфляцию. читать далее

Опасения по поводу голосования могут стать более заметными по мере приближения ноября. Многие инвесторы считают, что разделенное правительство делает радикальные реформы менее вероятными, сохраняя инвестиционный фон более стабильным.

«Рынок, как правило, любит тупик», — сказала Надя Ловелл, старший стратег по акциям США в UBS Global Wealth Management. «Я думаю, что будет справедливо сказать, что разделенное правительство — это то, что инвесторы прямо сейчас ожидают и для чего они позиционируются».

Исторические данные показали, что акции, как правило, работают лучше в периоды разделенного правительства, хотя инвесторы предупреждают, что данные ограничены, и рынки, как правило, росли с течением времени, независимо от состава правительства.

Среднегодовая доходность S&P 500 составила 14% в разделенном Конгрессе и 13% в Республиканском Конгрессе, когда демократ находится в Белом доме, согласно данным с 1932 года, проанализированным RBC Capital Markets. Это сопоставимо с 10%, когда демократы контролировали президентство и Конгресс. 

В отчете на этой неделе аналитики Goldman Sachs заявили, что результат «выглядит как более близкий вызов», с результатами досрочных выборов и некоторыми опросами, которые «предполагают, что демократы находятся в лучшем положении, чем несколько месяцев назад».

По словам Goldman, Демократический конгресс даст Байдену больше шансов принять больше своей повестки дня, возможно, включая предложения о повышении верхних налоговых ставок на корпоративный, прирост капитала или индивидуальный доход. Инвесторы обычно рассматривают такие налоговые меры как недружественные по отношению к рынкам.

Акции в некоторых отраслях могут быть особенно волатильными, если выборы начнут склоняться к демократам. Для финансовых услуг республиканская зачистка в Конгрессе представляет собой «самый выгодный сценарий ... поскольку Республиканская партия будет сопротивляться попыткам ограничить деятельность крупных финансовых учреждений», — говорится в отчете аналитиков UBS.

Аналогичным образом, что касается здравоохранения, большинство законов, влияющих на отрасль, «вряд ли добьются значительного прогресса, если какая-либо из палат Конгресса перейдет под контроль республиканцев», согласно UBS.

Финансовый сектор S&P 500 (. SPSY) снизился на 11,7% в этом году по состоянию на закрытие понедельника, в то время как сектор здравоохранения (. SPXHC) снизился на 7,1%. S&P 500 снизился на 13,8% с начала года.

Несмотря на потенциальную краткосрочную волатильность, более широкий рынок преуспел в течение 12-месячного периода после промежуточных голосований.

С 1950 года бенчмарк S&P 500 (. SPX) вырос во всех 18 12-месячных периодах после промежуточных выборов, по данным LPL Financial

«Существует политическая и политическая неопределенность в преддверии промежуточных выборов, которая проясняется после выборов, и акции, как правило, видят облегчение от этого», — сказал Джеффри Бухбиндер, главный стратег по акциям LPL Financial. 
www.reuters.com/markets/europe/us-midterm-elections-may-add-more-risk-shaky-stock-market-2022-09-13/