В конце 2024 года экономика США росла уверенными темпами, чему способствовало существенное расширение потребительских расходов, которое с лихвой компенсировало негативные последствия забастовки в Boeing Co., а также значительно меньшие инвестиции в товарно-материальные запасы. 



Согласно предварительной оценке Министерства торговли США, валовой внутренний продукт, скорректированный с учетом инфляции, в 4-м квартале увеличился на 2.3% в годовой экстраполяции после роста на 3.1% в предыдущем квартале. Экономисты, опрошенные информагентством Bloomberg, в среднем предсказывали увеличение ВВП на 2.6%. 

Личные потребительские расходы, на которых базируется две трети экономической активности в США, расширились на 4.2% (впервые с конца 2021 года этот показатель превысил значение в 3% в двух кварталах подряд). Зафиксированный результат стал наибольшим с начала 2023 года и был обусловлен внушительным ростом продаж автомобилей. 

Опубликованные цифры ВВП свидетельствуют об очередном успешном годе для крупнейшей экономики мира, несмотря на ожидавшееся заметное замедление темпов экономического роста ввиду возникших у потребителей затруднений из-за сохраняющейся высокой инфляции и увеличения стоимости заимствований. Экономика выросла на 2.8% в 2024 году после роста на 2.9% и 2.5% в предыдущие два года соответственно. 

( Читать дальше )

Производственная активность в США в прошлом месяце выросла впервые с 2022 года, поскольку число заказов увеличилось, а выпуск продукции расширился, что указывает на улучшение перспектив в промышленной сфере. 



Согласно опубликованным в понедельник данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс производственной активности в стране в январе вырос на 1.7%  до 50.9%, наибольшей величины с сентября 2022 года. Значения свыше 50% свидетельствуют о расширении деловой активности. Обследование проводилось до того, как президент Дональд Трамп объявил о введении 25%-х пошлин на импорт из Канады и Мексики, которые могут нарушить функционирование цепочек поставок для американских производителей. 

Индикатор новых заказов увеличился на 3 пункта до 55.1 пунктов, что является максимальным продвижением с мая 2022 года. Рост данного индикатора пятый месяц подряд, свидетельствующий об усилении спроса, побудил производителей нарастить объемы производства.

Индикатор выпуска продукции уверенно переместился на территорию расширения, поднявшись на 2.

( Читать дальше )

Американская банковская и брокерская компания Charles Schwab Corp. сообщила о квартальных финансовых результатах, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, поскольку она продолжает привлекать рекордные притоки денежных средств в свою розничную брокерскую деятельность. 

Выручка за четвертый квартал выросла на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 5.33 млрд долларов, превысив экспертную оценку в 5.19 млрд долларов. Компания опубликовала скорректированную прибыль на акцию в размере 1.01 доллара, что также оказалось больше рыночных ожиданий. 

«Мы находимся в сильной позиции и готовы успешно развиваться в 2025 году» — заявил в ходе видеоконференции с аналитиками главный исполнительный директор Рик Вурстер, занявший свой пост в начале этого года. «Теперь, когда интеграция осталась позади, мы сосредоточены на том, чтобы помогать нашим клиентам, одновременно расширяя и углубляя отношения». Рост выручки за прошедший год составил 4%, превзойдя собственный прогноз в 3-3.5%, который фирма выдала в декабре. Согласно презентации для инвесторов, в этом году Charles Schwab рассчитывает на увеличение выручки на 13-15%. 

( Читать дальше )

Корпорация Microsoft вложила десятки миллиардов долларов в развитие искусственного интеллекта. Поскольку ее акции теряют былую привлекательность, ключевой вопрос заключается в том, как быстро эти инвестиции могут принести успех. 

Продемонстрировав худшие результаты в составе так называемой «Великолепной семерки» высокотехнологичных мегакомпаний с момента достижения своего рекордного уровня в июле, акции Microsoft отступают под давлением масштабных расходов и признаков того, что внедрение ее сервисов искусственного интеллекта идет медленнее, чем ожидалось. Затухающий ажиотаж может сделать данные акции уязвимее, учитывая, что они торгуются с повышенным мультипликатором. 

«Рынок приходит к осознанию того, что внедрение искусственного интеллекта займет больше времени, и что ожидания относительно скорого получения значительных доходов вышли за разумные рамки» — сказал директор по инвестициям в Capwealth Advisors Тим Пальяра. И хотя «Microsoft действительно продвигает искусственный интеллект, компании нужно доказать обоснованность своей концепции в то время, когда у нее намечены огромные планы капиталовложений, а стоимостная оценка ее акций полностью соответствует историческим уровням». 

( Читать дальше )

Сектор услуг США в декабре расширился более быстрыми темпами, что отражает более высокую деловую активность, вследствие чего цены на входные ресурсы увеличились до наибольшего значения с начала 2023 года.



Согласно опубликованным данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс экономических условий в непроизводственной сфере в стране в прошлом месяце вырос на 2% до 54,1%. Значения больше 50% свидетельствуют о процессах развития. Индекс цен по проведенным оплатам поставщикам за сырье, материалы и оказанные услуги подскочил более чем на 6 пунктов до 64,4 пункта.

Ускорение роста цен на входные ресурсы связано с тем, что руководители Федеральной резервной системы сейчас придерживаются более осторожного подхода к снижению процентных ставок на фоне неопределенности относительно того, какие таможенные импортные тарифы может ввести приходящая администрация Трампа. Устойчивый спрос, о котором свидетельствуют рост деловой активности и увеличение объема заказов, усиливают опасения по поводу того, что повышенная инфляция сохранится дольше, чем ранее предполагалось.

( Читать дальше )

Акции Nvidia Corp. подешевели после того, как широкомасштабная презентация генеральным директором Дженсеном Хуангом разработанных продуктов не смогла придать новый импульс производителю чипов, применяемых в процессах вычислений с использованием искусственного интеллекта.

Несмотря на то, что последние заявления Nvidia выглядят оптимистично с точки зрения долгосрочного будущего компании, в краткосрочной перспективе они не были столь многообещающими, как того ожидали некоторые инвесторы. «Сегодняшние заявления Nvidia весьма значимые, но имеют долгосрочный характер» — говорится в отчете Stifel Financial Corp.

Интерес к продуктам Nvidia — и прогнозам Хуанга — резко возрос, поскольку компании спешат внедрить новое оборудование для вычислений с использованием искусственного интеллекта. Главный исполнительный директор в течение более 90 минут рассказывал о продуктах и стратегии Nvidia своей многочисленной аудитории.

До своей последней неудачи акции Nvidia выросли в цене более чем втрое за годовой период. Акции азиатских конкурентов, включая Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и Hon Hai Precision Industry Co., также демонстрировали подъем на фоне оптимистичных настроений по поводу перспектив Nvidia.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система снижает ставки, но требует прогресса в борьбе с инфляцией

Федеральная резервная система США (ФРС) в третий раз подряд снизила базовую процентную ставку, но сигнализировала о снижении темпов сокращения ставок в 2025 году. Это подчеркивает осторожность регулятора в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.

На заседании в среду Комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки до диапазона 4,25%–4,5%. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак выступила против, настаивая на сохранении ставки на прежнем уровне.

Движение ставок и планы на будущее

«С сегодняшним снижением наша политика стала менее жесткой: мы снизили ставки на полный процентный пункт от их пикового значения», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции. Он добавил, что для дальнейших изменений политики потребуется убедительный прогресс в снижении инфляции.

Новые квартальные прогнозы ФРС показали, что лишь пять из 17 участников комитета поддерживают более значительное сокращение ставок в следующем году. Согласно медианным оценкам, базовая ставка может достичь 3,75%–4% к концу 2025 года, что предполагает всего два снижения на 0,25%.

( Читать дальше )

Американские фондовые рынки завершили торги в среду, 11 декабря 2024 года, с положительной динамикой, ознаменовав исторический день. Индекс Nasdaq Composite впервые в своей истории преодолел отметку в 20 000 пунктов, укрепив свой рост на +30% с начала года. Позитивный импульс рынку придал отчет по инфляции, подтвердивший вероятность снижения ключевой ставки ФРС на следующей неделе.

Рекорд Nasdaq и динамика других индексов

Nasdaq Composite завершил день с ростом на +1,8%, достигнув 20 034,89 пункта. Индекс S&P 500 прибавил +0,8%, а Dow Jones снизился на -0,2% после колебаний между небольшими потерями и ростом. Наибольший вклад в рост S&P 500 внесли сектора коммуникационных услуг (+3,1%), потребительских товаров и информационных технологий.

Среди технологических гигантов особенно выделились Tesla (+5,9%), которая достигла максимума с 2021 года, и Nvidia (+3,1%). Успех Tesla связывают с усилением позиций Илона Маска, чьи связи с избранным президентом Дональдом Трампом могут позитивно сказаться на бизнесе компании.

( Читать дальше )

Стратеги Citigroup Inc. высказались за приостановку снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), противопоставив своё мнение прогнозам экономистов банка. Экономисты Citi продолжают настаивать на снижении ставки на 0,5% в декабре, несмотря на то, что многие аналитики с Уолл-стрит уже отказались от подобных ожиданий.

Позиция стратегов: сделайте паузу

В своём отчёте от 22 ноября стратеги Джабаз Матай и Алехандра Васкес заявили:

«Мы считаем, что ФРС должна приостановить снижение ставок, если только данные по занятости за декабрь не окажутся крайне слабыми».

При этом они отметили, что даже при слабых показателях роста рабочих мест другие индикаторы, такие как данные по заявкам на пособие по безработице, указывают на устойчивость рынка труда.

Стратеги рекомендуют инвесторам подготовиться к возможной паузе в политике ФРС, заняв позиции на рынке OIS-контрактов (overnight index swap), соответствующих декабрьскому решению ФРС. По состоянию на 5 ноября ставка составляла 4,404%, а к настоящему времени выросла до 4,46%, отражая менее чем 50%-ю вероятность снижения ставки на 0,25%.

( Читать дальше )

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу показали разнонаправленную динамику после закрытия американских рынков в четверг в связи с празднованием Дня благодарения.

Сводка по странам:

• Япония (Nikkei 225) -0,40%

  • Объем промышленного производства в Японии в октябре 2024 года вырос на 3,0% по сравнению с предыдущим месяцем, ускорившись по сравнению с ростом на 1,6% в сентябре. Однако этот показатель оказался ниже прогноза аналитиков (3,9%).
  • Запуск строительства нового жилья сократился на 2,9% в годовом исчислении, что значительно хуже предыдущего показателя (-0,6%) и прогноза (-2,0%).
  • Индекс потребительской уверенности в ноябре вырос до 36,4.
  • Уровень безработицы увеличился до 2,5% в октябре по сравнению с 2,4% в сентябре, совпав с ожиданиями рынка.

• Китай (Shanghai Composite) +1,62%
  Индекс Shanghai Composite превысил отметку 3 300 пунктов, а Shenzhen Component вырос на 1% до 10 535 пунктов, компенсировав предыдущие потери. Рынок восстановился на фоне снижения опасений из-за ужесточения американских ограничений на чипы после заявлений высокопоставленного китайского чиновника. Представитель министерства коммерции Китая Хэ Ядун в четверг отметил, что страна предпримет «необходимые меры» для защиты бизнеса, если США усилят ограничения.

( Читать дальше )