К стыду признаюсь, нашел у себя ошибку.

Я думал что известная проблема эргодичности, что среднее арифметическое нельзя использовать как прибыль (в реальности прибыль ниже, а может быть вообще негативной), заключается из за банкротства и соотв. остановки всего дальнейшего процесса. Но оказалось что все еще круче.

Читал книгу мудрого Шпицнагеля, и он там приводит пример, игра:

Кость 6 граней, ставишь 0.5 капитала, после броска твой капитал (полный) становится: 1: 0.5, 2: 1.05, 3: 1.05, 4: 1.05, 5: 1.05, 6: 1.5

Среднее арифметическое: (1.5+4*1.05+0.5)/6 = 1.033 (капиталл растет, это в теории)

Среднее геометрическое:  (1.5*1.05^4*0.5)^(1/6) = 0.98 (капиталл теряется, это на практике)

Думал как интуитивно, без вычислений понять что происходит. Если свести мультипликативный рост капиталла, среднее геометрическое к простейшему случаю, когда два раза играешь (например рост за два года, год1 и год2) r1*r2 — то это получается как площадь прямоугольника со сторонами a*b. А как известно при одинаковом периметре, площадь максимальна когда а и б равны, и стоит одной стороне начать уменьшаться, увеличение другой стороны недостаточно, она не может компенсировать и площадь (капиталл) падает. Роста за прибыльные года не достаточно для компенсации годов с убытками (1 год условен, это может быть 1 день или 1 игра).

( Читать дальше )

Нету никого мудрей чем старый опытный еврей, а если кто и есть мудрей так это два таких еврея.

1) Сенаторы и другие публичные фигуры США обязаны отчитываться о покупке и продаже акций после транзакции, в течении 45 дней. Есть сервисы что отслеживают это, сигналы достаточно интересные, см. график ниже.

2) Покупка/продажа менеджментом компаний, директорами, собственных акций, обязаны отчитаться после транзакции, в течении 2х дней (Form 4). Также есть сервисы отслеживающие это. Сложности — 1) менеджмент знает что трейдеры следят за такими сигналами, и может дать фальшивый сигнал, закупив немного акций, нужно отслеживать насколько большая часть средств менеджера вложена в акции, насколько он рискует. Полное число акций у менеджера также публикуется (Form 4) 2) менеджмент может получать акции в виде опционов, в таком виде они им ничего не стоят, и соотв. это тоже можно считать ложным сигналом. Эти данные тоже публикуются.

3) Покупка/продажа компанией своих акций, обязаны отчитаться после транзакции, в квартальном отчете.

( Читать дальше )

Если посмотреть историю выдающихся трейдеров, от Баффета, Мунгера и до Симонса и Торпа.

У них у всех был удачный начальный период, который создавал им состояние в один два миллиона, начиная с которого можно было включить безопасный режим, и получаемых небольших процентов хватало чтобы полностью покрыть бытовые расходы и полностью посвятить себя инвестициям.

Инвестиции, как и другие области наук, требуют знаний и навыков. Никто не ожидает за пару месяцев стать инженером конструктором систем управления подвеской автомобиля или стабилизации полета в самолете или стать хирургом. Это требует годы учебы и затем годы практики, и чтобы освоить это на хорошем уровне, требует полноценного включения в процесс, а не пары часов по вечерам.

В случае инвестирования, это невозможно. Если нет значительного капитала, то безопасные низкие проценты не покроют бытовых расходов, и не позволят полностью посвятить себя процессу. Если же повысить процент, это уводит в зону риска, и заканчивается в большинстве случаев потерей капитала.

( Читать дальше )