Попалась мне книжка от Кеннет Л. Грант «Управление рисками в трейденге». Это еще 2004-2005 год. Ни чего, особо, нового. Но. Человек собирал статистику по трейдерским компаниям для анализа. У него получилось соотношение 80/20 или даже 70/30. Первое, это количество минусовых или нулевых сделок, второе, это прибыльные сделки. При этом он не новичков изучал, а взрослых дядек, которые живут от этого.

Данное соотношение напоминает статистику сливающих трейдеров. 70-80% счетов сливают. Позволю себе сделать вывод:

Обучение, которое представлено на просторах интернета, какое то однобокое. С одной стороны, очень много рассуждений о точках входа выхода. С другой стороны, полное отсутствие информации об управлении деньгами. Самое крутые рекомендации, это входить на 5% от счета. На мой взгляд, это все равно, что при обучении вождению, показать ученику, где там педаль газа и все… Когда этим занимается Форекс кухня, мне понятно. Там даже есть усилитель педели газа в виде плеча 1:500. Но люди, которые хотят зарабатывать на преподавании? Неужели они настолько безнадежны?

В поисках генерации денег. Или. Где деньги Зин. Не сложно догадаться, что на Бирже деньги не печатают. Биржа, это просто сфера услуг. Крытый павильон на Черкизовском рынке. Биржа сама концы с концами сводит за счет сдачи в аренду мест и весов. Поэтому, странно, искать там добавленную стоимость. И если мы пришли на рынок за помидорами, мы же знаем, что там они не растут. Что бы они там были, их надо привести из колхоза, где их и выращивают. Работая на бирже, надо понимать, что хлеб на деревьях не растет. Кофе фонтаном не льется из под земли. А кока кола не сама появляется в бутылке, ее туда наливают. Однако, несметное количество людей, рассматривают Биржу, как скатерть самобранку. И они правы, отчасти. Дело в том, что на Бирже есть Лохи.

Я не имею ввиду маленьких лохендрохов, которые приносят свои 20 тыс рублей и с чистым сердцем их оставляют. Зато они, с гордостью, могут сказать, что они трейдеры и работают на бирже. Они просто уважаемые люди в среде своих знакомых, которые слушают их авторитетное мнение, каким должен быть рубль и почему он другой. Я хочу рассказать про крупных лохов. Тех, которые, каждый квартал, из года в год, из поколения в поколение приносят миллионы долларов на Биржу. Их главная цель, перечислить бобла на Биржу и больше о нем ни когда не спрашивать. Биржа, порой, не справляется с нашествием Лохов, не может раздать все их баблосы. Обычно, эти баблосы берут Хитрые люди. Ну очень хитрые. Тем более странно, что на просторах интернета, есть много рекомендаций и ТС как у этих Хитрых людей, забрать часть этих баблосов, после того, как они их получат их  от Лохов. Как взять деньги у Лохов, ну очень мало информации. Хотя, хитрые люди не скрывают источников своих доходов. Но они настолько Хитрые люди, что им страшно поверить. Правда, Лохи иногда взбрыкивают. Тут недавно Греки, которые к опционам ни какого отношения не имеют, заявили:

Так на какие графики мы смотрим? На моей памяти в 20** году рубль был 25 за доллар. За прошлую неделю он на пять рублей подорожал. И ничего. «Вот если бы раки по 5 вчера, но очень большие, а сегодня по три, маленькие» Вот если бы он тогда на 5, то много, а сегодня – нормально. Я не претендую на раскрытие каких то всемирных заговоров. Но я не понимаю.

Вы, наверное, слышали пример с монеткой. Если мы с вами начнем ее подбрасывать. Орел, значит монетка ваша, решка – моя. Одновременно, посмотрим, как это выглядит на графике. Условие: Орел – цена на 10% Вверх. Решка – цена на 10% Вниз. Начальная цена — 100. ( может быть любой, но должна же быть цена) 

 

При десяти подбросах пять раз выпала решка, пять раз выпал орел. Если бы бросаете монетки, то ноль. Если вы торгуете на бирже то минус 5 рублей. Давайте 25 раз подбросим монетку ( вам смешно, а я реально монету бросаю и ловлю ее здесь по всему столу)

Оторвусь от своего «ПШ» и напишу что то по делу.

Так как все давно знают, как из 10 тыс сделать пару мил за две недели, я буду о другом. На досуге игрался с Экселом и придумал себе задачку. Конечно это задачка не о пьяном матросе, но у каждого свой потолок.

Условие задачи: Может ли кухарка баба Нюра разместить на Российском фондовом рынке свои 10 тысяч, так, что бы получить доход чуть больше ставки рефинансирования ЦБ? Какие риски она будет нести?

Что бы не мучится с рекапитализацией, срок установим в меся, проценты в годовых. Обзор Российских надежных облигаций не внушил доверия бабе Нюре. Ее напряг расчет НКД. Конечно, она хотела, сразу купить ЮТэирФБО12, но статус дефолт ей что то напомнил. Возникла идея создать синтетическую облигацию на опционах и провести стресс тесты.

Взяли опционы РТС.

До эксп. 41 день. Не станем придумывать сложную конструкцию и называть ее моим именем, а просто продадим два опциона. Пут и Кол. Где продадим? Для этого пригласим пьяного дядю Ваню, за место пьяного Матроса и посмотрим стандартное среднеквадратичное отклонение, месячное. При текущей цене 84000 и воле 34 получим порядка 9%, а два отклонения 19%, а три отклонения 29,5% и т.д. Посмотрев ближнюю историю, я увидел месяц декабрь 14 года. 44% вниз. Хотя закрытие месяца 16%. А это значит, что в декабре торговать не будем. А остальные месяцы вполне вписываются в два стандартных отклонения. От текущей цены это: 100500 и 67500. Так как у нас немного больше месяца, возьмем с запасом: 105000 и 60000 страйки. По цене 110 и 130 соответственно. При этом у нее заблокируют 4000 ГО.  6000 ей должно хватить на рост ГО по выходным и просто из жадности. Не сложно вычислить, что доходность позиции составляет 2.4% за 41 день, а за год  21% и это без докапитализации, правда один месяц не торгуем. При этом, если показать бабе Нюре еще и график с биржи, и посоветовать продавать иногда путы, а иногда колы. Рассказать про календарные спреды, волу  и маркет мейкеров, то результаты торговли можно улучшить в разы. Главное, чтобы не здох вечно пьяный дядя Ваня, который вместо пьяного Матроса. А то как мы сигму будем считать?

Рынок абсолютно случаен. Это мой вывод. Не претендую, не пинайте, попробуйте оспорить. Я читал в книжке. Как один опытный трейдер по имени «В» объяснял начинающему «Б», что человек не просто смертен, он внезапно смертен. Акции не просто упадут, они упадут внезапно. Правда у «В» был некий инсайд и он смог предсказать не только поведение РТС, но и то, что «В» отрежут голову на вечерней сессии. Такой вот интродей.

В 60-е годы, когда все зачитывались этой книгой «М-М», шел спор между Физиками и Лириками. Физики говорили, что они не могут отличить Джаконду от изображения жабы и запускали космические корабли. А лирики писали стихи и рисовали новых джаконд. Спустя 50 лет этот спор превратился в Аналитиков и Техников. Техники рисовали уровни и тренды. Аналитики читали отчеты и сплетни. В разгар этих споров мне попалась статья в журнале. Я хотел бы этим поделиться.

Предположим, мы имеем некий актив с начальной стоимостью 100. Он может меняться на 5 процентов туда сюда. При этом делает это случайно. Куда придет этот пьяный матрос?  Что нам делать с пьяным матросом? Естественно, нам нужен комп и Ексель.

продолжение. начало в предыдущих топиках: левой кнопкой мыши на «Блог имени...» потом колесиком в конец на начало.

Торгуя заседаниями ФРС и имея много времени, в голову лез непосредственный вопрос. Чем, собственно говоря, мы торгуем. Я понимал, что биржа это просто площадка, ларек. Но что я хочу купить и что есть у меня продать. Что у меня есть такого за что мне готовы платить деньги.За что вам платят деньги? Какя такая главная ценность на планете земля, кроме Золота и Герчика, вокруг которой ломается столько копий? И я увидел только одну такую ценность. Это ВРЕМЯ. Я сразу поехал в супер маркет и купил себе песочные часы. А за что вам платят на работе? Может быть за вашу гениальность? ВРЕМЯ вот товар. Оно есть у всех, его можно купить. Его просто убивают. Его нельзя украсть, но можно выдурить. Оно может работать на нас. И теперь, перед тем как войти в рынок, я переворачиваю свои песочные часы и наблюдаю. Я наблюдаю, как моих друзей из SmartLab начинает затягивать в воронку. 30 минут. Кто то карабкается ввер, кто то отдался судьбе, кто то все понял, а кто то все знает. Когда последняя песчинка упадет, я принимаю решение. И уже не важно, ошибся ли я. Я торговец времени. Кто торгует опционами и портфелями понимает о чем я говорю. Капитал работает во времени. Торговая система отличается от Бизнес плана таким параметром, как ВРЕМЯ окупаимости. Те у кого есть время, богатые люди. И бедные те, у кого его нет. Нам необходимо понять чем мы торгуем. Когда мне говорят про торговлю внутри дня, я не понимаю. Мои песочные часы сразу ломаются. Когда мне говорят про спекуляции, я не понимаю. Почему?
Лет тридцать тому назад, я купил два брокерских места на РТСБ (Российская Товарно Сырьевая Биржа). Я стал набирать живых людей и придумывать штатное расписание. Сложность заключалась в том, кого как называть. В частности, кто из них брокер, а кто трейдер? Я включаю Амстрад, набираю Googl. Ничего. Отправляю, одного из сотрудников в Штаты, что бы тот Googl организовывал, а сам в библиотеку (это такой Яндекс, только распечатанный уже.) Там я нашел папку с файлами «Большая советская инциклопедия». Кроме понятия брокера и трейдера, я нашел там понятие спекулянта. Человека, который ведет особо рискованные операции на рынках для получения сверхприбыли. Я был удивлен. На сколько точно, в опредилении Коммунистической Партии СССР, это соответсвовало социалистической действительности. Спекулянтами называли всех фарцовщиков, цеховиков и менял. Смысл их работы заключался в том, что бы достать дифицит за 50 рублей и продать за 100. За две, три операции они получали месячный доход министра финансов. Однако, стоп лосс и риски тянули на статью уголовного кодекса вплоть до расстрела с конфискацией имущества. И это были настоящие спекулянты, мастера своего дела. Я не знаю как они спали и что им снилось, Но они продавали свои десять лет строгого режима и покупали то, что казалось им важнее. Джинсы, автомобили Ж6, кококолу и, страшно подумать, видеомагнитофоны с голивудскими фильмами. Они торговали временем. И когда время поменялось поменялись и они. А мне бы хотелось для всех новичков на рынке вывести мораль.
 МОРАЛЬ: Старший таймфрейм важнее младшего.

продолжение. начало в предыдущих топиках: левой кнопкой мыши на «Блог имени...» потом колесиком в конец на начало.

                                                                                                           Если вас трамвай раздавит
                                                                                                           Вы немного сплющитесь.
                                                                                                           Раз раздавит, два раздавит, а потом привыкните.
                                                                                                                                   (народно-трейдерская мудрость)

Пора заканчивать описание трейдинга как бизнеса. Тем более меня уже перестали читать и коментировать. Наверное надо провести акцию о полном запрете меня на полях интернета. Сделаем меня запрещенным. А пока мне все таки хочется рассказать про «поролоновый шарик» Но перед этим придется написать еще одну бизнес модель. Иначе стратегию не понять. Итак-казино. Если вы уже делали запросы в гугле, как я рекомендовал в прошлом топике, то увидели. В казино выграть не просто просто, а очень просто. При чем вы можите воспользоваться методом так вами любимого Фибоначи. Последовательность Фибоначи гениальна, если учесть, что он применял ее для развода кроликов, то она просто в самый раз. А мартингейт! Роботы мартышки. Этот метод родился в казино или на форекс?
Очень много общего. Там есть свои Герчики и Демуры, которые бесплатно (даром) научат вас обыгрывать казино и игровые автоматы так, что бы вам за это небыло обидно. Там есть люди, которые годами играют и выигрывают, летая на своих самолетах между МонтеКарло и ЛассВегас. Там тоже интернет счета на Каймановых островах. Вообщем не хуже FX.
Но, вы можете сделать запрос в гугле: «бизнес план казино». Там вы найдете не бесплатные предложения, как вложить ваши 150 тыс долларов. Начиная с интерера и кончая халдеем. Срок окупаемости, штатное расписание, кол лимузинов и т.д. Там не будет «торговый план» там «бизнес план». Торговый план это у игроков и «трейдеров». План для зарабатывания денег называется «Бизнес-план». Торговый
план это как деревянный пистолет, если не сказать… У крупье (он же трейдер на бирже) нет плана. Он просто работает. Вы что нибудь слышали про крупье «Воррон Бафффет». В казино есть положительное математическое ожидание. Естественно, что казино не делает 1000% годовых. Срок окупаемости 2-3 года. Это бизнес в сфере услуг. В той же сфере, что и биржа с добавкой финансовая сфера услуг. Люди
приходят туда отдыхать и развлекаться когда захотят. Казино должно работать всегда. И если вы можете не торговать свой «торговый план», то казино… Вам достаточно позвонить. К вам пришлют лимузин. Вас встретят бесплатным коктелем, проводят за стол. Молодой человек расскажет как вчера кто то сорвал джек пот. Вы познокомитесь с девочкой крупье. Ее готовили целые две недели играть в Блек Джек, вернее прибавлять в уме. Она трейдер. Она профессиональный трейдер. У нее нет того, от чего вы не можите избавится долгие годы. У нее нет «жадноссти» и «стррахха». А если она устанет, менеджер зала быстро ее заменит на мальчика. Вдруг у вас другая ориентация. Так работает БИЗНЕС ПЛАН. И что мне особо приятно, что это свято. Ни какой гуру форекса-шморекса не осмелился назвать свою «торговую систему» или «торговый план» — бизнес планом. Видимо дедушка Фрейд зрил в корень. Примерно так же работает форекс дилинг, бинарные опционы, интернет лото. Покупаете бизнес план, софт, сотрудников и готовите пицу и роллы. А вы читали форум Крупье (вообще то они называют себя дилерами)? Вот цитата:«Главное знать таблицу умножения и еще некоторые тонкости вычисления и не тупить, потом будешь сама как калькулятор. МОю подругу на рынке не обсчитают, она моментально все вычисляет, хотя в школе была троечницей)». Все! Занавес!
К чему я это все. Та к тому вечеру, когда я сидел с профессиональным швецарским трейдером и просил показать «поролоновый шарик». Он смеялся. Говорил, что сделает из меня Русского Медведя. Именно медведя а не быка. Он показал мне стратегию. Не знаю, придумал ли он ее на ходу или кто то его учил. В конечном итоге я открыл счет в прибалтийском форексе, где плече 50 и комиссия за сделку.
Честно отработал 3 года. Остался доволен и не слил. А главное что то понял. И первое это то, что я разговаривал с крупье. Да с продвинутым крупье, но с крупье. Еще я понял, что на рынке нет медведей. Это такой миф им быков пугают. Быки есть. Им даже памятники около бирж ставят. А медведей, только у немцев, пунктуальные… И я не услышал «Бизнес План». Тем немение следующим топиком заброшу ТС в общее пользование. Хотя игрок он и есть игрок. Мне рассказывали, что был один владелец казино(тогда казино у нас было больше чем FX). Так вот он собирал выручку со своих казино. Потом шел в казино напротив к своему конкуренту. И там все это сливал в свое удовольствие. Знал, что сольет. И сливал.

В те веселые времена, когда Герман Стерлигов был алигархом, а брокера от трейдера не мог отличить даже выпускник Финансово Экономического института. Стала зарождаться валютная биржа. Подопытным живым людям законодательно разрешили иметь валюту на кармане. И за это перестали сожать. Ну и понеслось. Обменные пункты возникали на месте пивных ларьков, автобусных остановок и заброшенных гаражей. Тогда возникла каста людей, которые гордо именовали себя валютчиками. (валютный спекулят тогда было слово ругательное). Они приходили к обменникам банков и предлогали поменять по более выгодному курсу. Конечно были кидалы, ломалы и прочие маркет мекеры, но рынок развивался. Ребята открывали мобильные офисы (старый «москвич») вешали объяву: «Куплю золото, $ и немецкие марки» (евро тогда еще не придумали) и трейдерили. Постепенно «москвичи» меняли на «опель» потом на мерсы. Это становилось их постоянным заработком. Они стали покупать квартиры, строить дома ездить по заграницам. И представте себе, они понятия не имели о скользящих средних, стохастиках и интернете. Они не сливали свои депозиты. Они не ставили стопы и профиты. И конечно, не получали 500% годовых. Их работы не чем не отличалась от палаточника или челнока. Но у них была стратегия. Я открываю этот грааль:
«Покупай дешевле, продавай дороже». Все! Они приходили с утра и смотрели на маркет мекера. Маркет мекер вывешивал курсы покупки и продажи. Начинались торги. Если какойто крупный клиент скупал около обменника все, то ликвидность обеспечивал банк. Если в обменике кончалась валюта, валютчики поднимали котировки. В те времена банк мог менять спред по три раза в день. Но даже при такой воле все работало. И это было интродей.
Так объясните мне неразумному, почему современный валютчики начинают покупать, когда цена уходит на одно стандартное отклонение. Это все равно, что покупать в банке и продавать на улице. И это называется пробойной стратегией?
Еще валютчики не брезгливали аналитикой. Они прикидывали когда поедут челноки за товаров в Катай или Польшу. Как идет торговля на рынках. Выплатели ли зарплату на местном заводе. Их ни кто не учил. Небыло
гуру форекс торговли. Наверное поэтому они выживали. Я не знаю куда они делись. Сей час я меняю валюту через мобильное приложение у маркет мейкера. Не думаю, что все они перешли на форекс. И если кто знает таких людей, то пригласите их на наш форум и возьмите у них мастер класс. Или говоря современным языком «коучинг»
У меня осталась еще одна тема. Казино. И пока я буду ее писать, прошу. Не поленитесь набрать в гугле запрос: «Как выграть в казино». Мы с вами будем искать 5 отличий в рекомендациях работы на форекс и игры в казино.

                                                                                                                       «Если вы каждый дент будете работать,
                                                                                                                        то когда вы будете денги зарабатывать?»
                                                                                                                                                           (Новиков, Рокфеллер)

Как и обещал, хочу рассмотреть бизнес процессы в трейдинге. На форумах часто встречаются рассуждения, что пора завязывать работать на дядю. Надо делать свой бизнес, то есть трейдить. Так как не все соискатели заканчивали экономические факультеты в МГУ и ЛГУ предлогаю рассматривать парралели. Я попробую сравнить работу на бирже с такими бизнесами как строительство, обмен валют и казино. При чем с минимальным стебом. Курилка кончилась.
Представте себе как строятся дома. Это достаточно стабильный бизнес и там задействовано много спецов. С чего все начинается. 
Присматриваемся к экономической ситуации. Находим землю, деньги, проект и… (что нам стоит дом построить, нарисуем будем жить). Если вы замечали, дом строится не быстро. Если сравнивать с S&P, то можно заметить, что? В конце 2011 года кто то сильный ввалил бабла за три месяца как за год (посмотри месячные графики S&P) и… Вот работа акул. Прошли объемы и цена вверху. Что бы пробить этот паттерн вниз надо год торговать. Смотрим дальше. Появляются генподрядчики. 2012 год 1 квартал поставили забор пригнали технику. Капиталовложения идут, сейчас начнется стройка. Начнут искать субпродрядчиков. Май месяц. Объявлен конкурс на свайное поле, объем побольше, цена находит кто готов прогнутся, появляются новые объемы.Ген директор строительной компании просто инвестор. Он не умеет класть кирпичи и копать траншеи, тем более торговать внутри дня. Он запустил систему и на Мальдивы. Приходят субчики. Специалисты в скальпинге, интродеисты, штукатуры и плотники-монтажники. До этого они работали на дядю, поэтому они не могут себе представить, что каждый день торговать не надо. Что значит не надо? Это что прогуливать? Только запусил свой бизнес и сразу на работу не пошел? Если таджик приехал в Москву на заработки, то он каждый день в 10-00 включает монитор и соглашается на любую работу, даже там где могут кинуть.Не важно, что еще потолки не сделаны, он уже паркет укладывает. Дело каждого, кем быть и кто на кого учился. Согласно своей психологии вы можете выбрать должность директора или судьбу таджика, которого все равно ФМС, в лице маржин кола, отловит и отправит работать на родину к дяде.
Отдельным подвидом в данной индустрии стоят риэльторы, Риэльторы, суки терпеливые. Они просто «тирпилы». Пока дом строится, они рынок изучают, клиентов привлекают. И в один прекрасный момент начинают продавать. При чем, если дом строился два года, они за пол года его скидывают. Бобла поднимают, не хуже строителей. Вот такой взгляд на трейдинг. В следующем топике рассмотрим работу валютчиков около обменного пункта. Поймем где они ставят стопы, и по каким графикам работают.