Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию по ТМТ-сектору. Эксперты отмечают, что в результате ралли многие технологические акции отыграли потенциал роста, но в секторе все еще есть бумаги, котировки которых могут существенно вырасти. В их числе — акции PayPal, Oracle и Palo Alto. 

В этом году ТМТ-сектор неожиданно выбился в лидеры на американском рынке. По итогам I полугодия 2023 года отраслевой индекс IT-компаний продемонстрировал рост на 42%, а отраслевой индекс телекоммуникационного сектора — на 36%. Тем временем индексы S&P 500 и Nasdaq Composite с начала года выросли на 16% и 32% соответственно. «Основным драйвером послужил бум технологий искусственного интеллекта. Этот фактор имел обширный эффект и поддержал многих отраслевых эмитентов», — объясняют авторы исследования. 

Опасения инвесторов относительно формирования пузыря в IT-секторе, возникшие на фоне повышенного интереса к акциям технологических компаний, не оправдались, считают аналитики «Финама»: «Эмитенты подтверждают высокий спрос на продукты и решения, связанные с искусственным интеллектом.

BR-8.23

Цена нефти Brent превысила $80 за баррель. Котировки начали расти после обещаний Саудовской Аравии и ее партнеров по ОПЕК+ ввести новые ограничения на добычу и поставку топлива, а объемы покупки нефти со стороны стран Азии значительно повысились. Отраслевая статистика от Минэнерго США показала, что за прошедшую неделю запасы нефти в стране сократились на 5,95 млн баррелей до 458,128 млн. Запасы бензина остались примерно на прежнем уровне, 219,452 млн баррелей, а дистиллятов — выросли на 4,82 млн баррелей до 118,181 млн. Добыча нефти в США снизилась на 100 тыс. баррелей в сутки до уровня 12,3 млн баррелей в сутки. Эти данные можно назвать позитивными для цен, поскольку запасы нефти сократились намного больше, чем прогнозировали, а суммарно запасы нефтепродуктов выросли, хотя ожидалось их умеренное сокращение. 

ПАО «Полюс»

Основными факторами привлекательности «Полюса» являются низкие показатели затрат на унцию золота, а также перспективы значительного увеличения объемов добычи золота. По форвардным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2023 и 2024 годы акции компании недооценены относительно аналогов даже с учетом увеличенного в условиях санкций странового дисконта.

Акции продолжают двигаться в рамках растущего тренда. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 10 850 руб. риск на портфель составит 0,14%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,3.

Bank of America Corporation

ПАО «Белуга Групп»

Компания выпустила отчет по продажам за I квартал 2023 года. Исходя из этих данных, сеть магазинов «ВинЛаб», которая принадлежит компании, показывает высокие темпы роста, одни из лучших в ритейл-секторе. Также следует учитывать, что «Белуга Групп» ранее анонсировала масштабные планы по развитию: к концу 2024 года планируется открыть 2500 магазинов в разных регионах страны. Высокие темпы роста показателей в прошлом и планы компании по развитию в будущем создают потенциал для высоких дивидендных выплат, что может стать основанием для роста котировок.

Котировки некоторое время находились в состоянии консолидации. На текущий момент цена пробила консолидацию вверх, что создает потенциал дальнейшего роста.  Стоп-лосс можно поставить с запасом чуть ниже уровня. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 4270 руб. риск на портфель составит 0,59%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,10.

Глава ЦБ Э. Набиуллина на Финансовом конгрессе Банка России подтвердила, что ЦБ допускает возможность повышения ставок, «но будет оно одноразовым, будет ли целый цикл ‒ будет зависеть от ситуации, которую мы будем анализировать». Ближайшее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке состоится 21 июля. На этот раз первое с сентября прошлого года повышение ключевой ставки (сейчас она составляет 7,5%) представляется практически неизбежным. По нашим оценкам, ставка может быть повышена на 50 б.п. – до 8% (что заложено в ожидания рынка), хотя не исключен и более крупный шаг повышения. На этом же заседании будут обновлены макропрогнозы, в том числе и прогноз средней ключевой ставки. Скорее всего, регулятор оставит открытой возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях, и здесь будет важна жесткость риторики в сигнале. Последний, апрельский, прогноз ЦБ (средняя ключевая ставка 7,3-8,2% в 2023 г, или 7,1-8,6% с 2 мая до конца 2023 г.), по нашим оценкам, предполагает верхнюю границу ставки в этом году на уровне 9,5%. Пока мы ожидаем, что в отсутствие новых шоков ключевая ставка вряд ли выйдет за эту границу, и, скорее, остановится на максимальном уровне не выше 9%.

ПАО «НОВАТЭК»

12 июля компания опубликовала отчет, в котором заявила, что реализация сжиженного природного газа во II квартале 2023 года выросла на 47,3% до 3,24 млрд кубических метров. Все этого говорит о постепенном восстановлении цепочек продаж и успешном поиске новых покупателей.

Восходящая тенденция подтвердилась пробоем сопротивления на отметке 1400 пунктов. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1370 руб. риск на портфель составит 0,30%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,34.

CSX Corporation

Показатели компании росли в течение длительного времени: в I квартале этого года операционная прибыль на акцию составила $0,46, что на $0,04 выше прогноза.

Несмотря на сложную экономическую ситуацию в мире, жесткую ДКП ведущих центральных банков и угрозу рецессии, американский фондовый рынок продемонстрировал рост – NASDAQ Composite вырос более чем на 30%, S&P 500 на 16% по итогам первого полугодия, сильную динамику показали бумаги крупных технологических компаний.

При этом доступ российских инвесторов на западные рынки остается крайне ограниченным – нельзя вывести замороженные активы, а для вложения средств осталось крайне мало путей. Судя по последним комментариям ЦБ РФ, все сделки россиян с лицами из США, Европы в любых юрисдикциях должны получать одобрение государства. И делается это для того, чтобы пресечь бесконтрольную скупку иностранных активов с большим дисконтом с целью последующих спекуляций на российском рынке. При этом эксперты не исключают, что инвесторам стоит ждать новых изменений, которые формально разрешат им торговать зарубежными акциями и облигациями, не получая разрешения у государства.

В этих условиях «Финам» открыл для квалифицированных инвесторов возможность торговать на американских биржах NYSE, NASDAQ, CBOE из России с помощью счета «Сегрегированный global».

ПАО «НЛМК»

НЛМК вывел на полную производственную мощность завод по выпуску премиальной марки трансформаторной стали в Индии. До запуска собственного производства компания занимала 25% индийского рынка трансформаторной стали. Ожидаем, что после запуска завода эта доля значительно увеличится.

Акции компании торгуются в среднесрочном восходящем тренде, выше пересечения 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Идея на рост бумаги с целью 210 руб. При объеме позиции  8% и выставлении стоп-заявки на уровне 170 руб. риск на портфель составит 0,61%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,86.

Advanced Micro Devices, Inc.

«Финам» продолжает расширять число доступных для сделок заблокированных иностранных ценных бумаг. Теперь клиенты брокера могут заключать внебиржевые сделки с акциями более чем 200 зарубежных компаний. В числе добавленных бумаг — акции Alphabet, The Coca-Cola, General Electric, Intel, Palo Alto и других эмитентов. В дальнейшем число заблокированных ИЦБ, доступных для торгов в «Финаме», будет увеличено.

Сделки с заблокированными активами доступны частным инвесторам – налоговым резидентам РФ, у которых открыт единый брокерский счет в «Финаме». Купить заблокированные акции могут только квалифицированные инвесторы, а продажа доступна всем клиентам, у которых в портфелях есть заблокированные бумаги.

Цену покупки или продажи инвестор выставляет сам, в терминале указана максимальная или минимальная цена. Сделки с иностранными акциями проводятся в рублях. Комиссия рассчитывается в российской валюте составляет 0,8% и не зависит от торгового оборота.

Аналитики «Финама» оценили результативность выпущенных ранее прогнозов по российским и иностранным ценным бумагам. В пятерку наиболее доходных вошли расписки российского перевозчика Globaltrans, акции американской нефтесервисной компании Schlumberger, индийского и китайского автопроизводителей Tata Motors и Li Auto, а наибольшую доходность показали расписки отечественного агрохолдинга «Русагро».

Несмотря на сохраняющуюся волатильность на фондовых рынках, прогнозы аналитиков «Финама» продолжают демонстрировать высокую точность.

Так, 17 апреля этого года аналитиками «Финама» была предложена идея по распискам Globaltrans. На сегодня они принесли инвесторам доход в размере 20%. Позитивом для бумаг грузоперевозчика, как и прогнозировалось, послужили положительная динамика фрахтовых ставок в сегменте полувагонов, рост грузооборота и погрузки на сети РЖД, а также наличие долгосрочных сервисных контрактов с крупнейшими российскими компаниями. Целевая цена по распискам Globaltrans — 601 руб., остаток апсайда — 14%.