ПАО «ГМК Норильский никель»

В 2023 году эксперты «Норильского никеля» ожидают увеличения дефицита палладия на 0,8 млн унций. При таком сценарии цены на металл сохранятся на высоком уровне, что даст компании возможность заработать на его продаже.

После небольшой коррекции локальная восходящая тенденция набирает обороты. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 14 200 руб. риск на портфель составит 0,22%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,13.

По итогам прошедшей недели индекс доллара просел на 1,2% против снижения на 0,95% неделей ранее. К закрытию пятницы DXY был на отметке 104,6 п. – это минимальный уровень с августа. Неделей ранее доллар США стал демонстрировать слабость после публикации протокола последнего заседания FOMC. На прошедшей неделе индекс DXY упал до 16-недельных минимумов против корзины основных валют после того, как данные за ноябрь показали, что инфляция (РСЕ) в США замедлилась до минимального значения с начала года – это усилило ожидания, что ФРС приблизилась к достижению пика процентных ставок.

В целом, ослабление доллара продолжается уже семь недель подряд. Добавило негатива заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду о том, что настало время замедлить повышение ставок, с отметкой, что «замедление на данном этапе является хорошим способом сбалансировать риски». Однако также Пауэлл отметил, что ставки все равно будут повышаться и что борьба с инфляцией «потребует удержания политики на ограничительном уровне в течение некоторого времени». Это дает надежды на то, что в декабре мы еще увидим волны восстановления индекса доллара. 

Российские акции просели до многолетних минимумов, но в перспективе снова могут стать одними из самых прибыльных в мире. Главный вопрос для инвесторов — пора ли покупать подешевевшие бумаги?

Приглашаем на бесплатный вебинар, на котором эксперты расскажут, какие активы стоит добавить в портфель уже сегодня и что ждет российский рынок в 2023 году. Вы также узнаете:

• Какие факторы оказывают влияние на рынки сегодня?
• С какими новыми вызовами может столкнуться российский рынок?
• Какие акции восстановятся быстрее других в 2023 году?
• Как анализировать компании в кризис?
• Какие возможности открывают индивидуальные инвестиционные портфели?
• Как получить дополнительную выгоду с покупки ИИП?

Ведущие вебинара — инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Переход и квант-аналитик отдела по развитию брокерских услуг компании Павел Саморядов.

Вебинар состоится 8 декабря, в 17:00 мск. Участие бесплатное, по предварительной регистрации.

ПАО «Банк ВТБ»

Российский банковский сектор смог достаточно уверенно пережить санкционный удар благодаря накопленному ранее запасу прочности и мерам поддержки правительства и ЦБ.

Цена отбилась от верхней границы коридора и находится в консолидации.  В случае успешного отскока ожидается уровень 0,018000 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 0,16347 руб. риск на портфель составит 0,14%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,39. 

ПАО «ПИК СЗ»

Текущая восходящая тенденция продолжается. После небольшой коррекции актуально открывать сделки по тренду. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 570 руб. риск на портфель составит 0,33%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,26. 

Dollar General Corporation

Ключевые тенденции в секторе

1. Конец года — традиционно высокий сезон для ритейла. На IV квартал выпадают значимые даты по всему миру, сопровождаемые покупкой подарков и подготовкой праздничных столов. Поддержку ритейлерам оказывают и крупные сезонные распродажи: День холостяка, Черная пятница и День подарков.
2. Праздничные настроения омрачает высокая инфляция в США, Европе и России, которая давит на семейные бюджеты. Сезонные факторы окажутся под влиянием макрофакторов: так, в Америке рост продаж в IV квартале может быть на уровне инфляции, тогда как некоторые опросы указывают на то, что праздничные траты могут даже сократиться.
3. На фоне агрессивного повышения ставки ФРС доллар укрепился к зарубежным валютам — в конце сентября долларовый индекс (DXY) достиг локального пика. Динамика курсов валют важна для американских компаний с зарубежным присутствием — укрепление доллара обесценивает зарубежную выручку, но делает импорт дешевле. Хотя валютные колебания продолжат влиять на результаты компаний в IV квартале, замедление повышения ставки ФРС будет способствовать нормализации динамики курсов валют, что снизит воздействие валютных курсов на финансовые результаты в будущих периодах.
4. IV квартал может стать показательным для американских компаний, посвятивших несколько кварталов снижению раздутых товарных запасов, которые стали одним из последствий коронавируса. Излишки несезонных товарных запасов приводят к тому, что часть оборотного капитала оказывается замороженной из-за невозможности реализовать товары запланированными темпами. Продажа товара с уценками оказывает кратковременное негативное влияние на маржинальность, но высвобождает денежные средства на приобретение более актуального продукта. Ритейлеры, которые показали прогресс в снижении запасов (например, Walmart), могут продемонстрировать восстановление маржинальности.
5. В России отмечается замедление инфляции, однако объявление частичной мобилизации в конце сентября усилило бережливую модель потребления населения. Стабильнее прочих компаний этого сектора выглядят продовольственные ритейлеры из-за фокуса на внутреннем потреблении и относительно низкой импортозависимости. Так, в III квартале продовольственные ритейлеры показали сильный рост выручки за счет инфляции. Непродовольственный ритейл в среднесрочной перспективе выглядит менее уверенно на фоне снижения спроса на товары длительного пользования из-за ухудшения потребительских ожиданий и сокращения предложения.
6. На фоне тенденции на бережливое потребление в России продолжилось развитие дискаунтеров и собственных торговых марок торговых сетей.
7. На китайском фондовом рынке основным драйвером остается подход правительства к коронавирусу. Хотя в Китае уровень базовой потребительской инфляции близок к целевым значениям местного регулятора, подход регуляторов к «укрощению» COVID-19 (локдауны, ограничения на туризм) продолжат оказывать влияние на результаты местных компаний.

ПАО «ФосАгро»

После значительной коррекции бумага демонстрирует среднесрочные разворотные сигналы. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 6255 руб. риск на портфель составит 0,2%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,6.

Salesforce, Inc.

«Финам» продолжает работать над тем, чтобы вернуть клиентам доступ к иностранным ценным бумагам и денежным средствам, заблокированным международными депозитариями Euroclear и Clearstream. Мы получили всю необходимую информацию от вышестоящего депозитария и в ближайшее время завершим подготовку документов, после чего незамедлительно отправим все сведения европейским финансовым регуляторам и будем ждать их решения. 

Чтобы упростить процесс подготовки заявки, ранее в регламент брокерского обслуживания были внесены изменения, позволяющие «Финаму» передавать информацию об активах клиентов в соответствующие структуры в рамках единого обращения. Клиент в праве отказаться от передачи его данных иностранным регуляторам. Для этого необходимо отозвать согласие на передачу персональных данных до 5 декабря 2022 года включительно, обратившись в поддержку.

Единая заявка от брокера повышает шансы разблокировки активов клиентов, но положительный ответ европейских регуляторов не гарантируется. «Финам» продолжит информировать клиентов о развитии ситуации.

ПАО АФК «Система»

Бумага двигается в рамках восходящего тренда, отскочив от сильного уровня поддержки. При открытии длинной позиции на 7,6% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 11,8 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,90.

Intel Corporation