Мысли вслух по поводу моих тотальных фиксаций в облигациях. 1. Постоянный купон в корпоратах менее 14% годовых с рейтингом ниже АА на сегодняшний день мне неинтересен, данные бумаги теряют цену в теле и уходят в доходность 22-30% годовых, но так как для меня все облигации были куплены на размещении доходность так и осталась 12-14% годовых. 2. Рейтинг слитых облигаций А+ и ниже, вероятность дефолта по ним возрастает в условиях длительного удержания высокой КС. Запас прочности тает с каждым днём, это видно по тому как они начали проседать в цене, рынок по более просевшим облигациям закладывает в них вероятность дефолта, об этом говорит и увеличивающийся спред между ОФЗ и этими бумагами. 3. Раньше можно было пересиживать бури во вкладах и в облигациях, но сейчас облигации дают просадку по портфелю достаточно ощутимую и бурю решено переждать в денежных фондах, и однодневках, здесь и сейчас можно «сохранить» капитал, идя ноздря в ноздрю с КС (20-21,5%), скинув просевшие и слабые облигации из портфеля.

( Читать дальше )

По индексу RGBI. Если посмотреть внимательно на поведение графика то после принятия новой КС в сторону увеличения рынок воодушевлялся и резко подскакивал вверх. Это очень хорошо видно на графике. Исключение только когда подняли КС до 19%. Рынок как шёл вниз так и шёл, даже не отпрыгнул. Не думаю что повышение до 23% КС заставит рынок весело вприпрыжку рвануть вверх. Это против правил. И я могу ошибаться. ВТБ увеличивает ставку по депозитам  до 24% при фиксации вклада на 1 год. То что увеличился объем на размещении ОФЗ в 30 раз ещё не говорит, что  интерес банков сместился в сторону фиксов, это может быть банальная депеша банкам — не возьмете ОФЗ на размещении — вам рыбяты кромешная «звезда». Кто захочет идти против Минфина? Правильно никто. Заставили взять. Надо смотреть объемы в стакане по этим ОФЗ. Если плиты на продажу стоят значит от них избавляются. Если нет по этим выпускам плит на продажу, значит пару тройку дней внимательно наблюдать за индексом. 
А плиты стоят, и от бумаг избавляются, значит индекс все таки пойдет снова вниз. Сугубо моё личное мнение.