💰 11% в валюте США на удобрениях

ФосАгро на этой неделе проведет сбор заявок на юаневые облигации с расчетами в рублях. Это уже третий подобный выпуск локальных валютных облигаций для компании.

Параметры выпуска

📈 Купон: фиксированный, не выше 11% годовых (YTM до 11,6%)

🧮 Регулярность выплат: ежемесячно 

⏳ Срок: 1,5года

⭐ Рейтинг: AАА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

🗓️ Сбор заявок: на неделе с 10февраля 2025 года

💸 Номинал: 1 000 юаней

О компании

🌍 ФосАгро – один из крупнейший мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, чьих запасов хватит на ближайшие 60 лет (при текущих темпах добычи в 39,2 млн тонн в 2023 году). 

🏭 У компании 3 основные площадки: Череповецкий (7,7 млн тонн продукции в год), Балаковский (2,5 млн тонн в год) и Волховский (1,1 млн тонн в год) филиалы.

📊 Рейтинговые агентства оценивают кредитный профиль ФосАгро на наивысшем уровне, что подтверждается рейтингами «ААА» от АКРА и Эксперт РА со «стабильным» прогнозом.

📈 Владивосток – две тыщи. А индекс Мосбиржи – три

Главный российский индекс сегодня уверенно преодолел психологическую отметку в 3000 пунктов. В последний раз он столько стоил в июле 2024 года.

Несколько лет российская экономика дрейфует в условиях двух основных факторов: высокой ключевой ставки (с весны 2024 года она выросла с 16% до 21%) и санкций (тут Россия – абсолютный мировой рекордсмен). 

На момент написания данного поста может сложиться уникальная ситуация: ставку на ближайшем заседании могут сохранить во второй раз кряду, а к концу года и вовсе перейти к её снижению. Параллельно с этим происходит активная фаза обсуждения завершения украинского конфликта.

Если со ставкой ответ на вопрос мы узнаем уже в эту пятницу (аналитики почти поголовно ставят на сохранение ставки на уровне 21%), то про конфликт на выходных заговорил президент США Трамп. По его словам, он провел телефонный разговор с президентом Путиным, и, вероятно, уже не первый.

✍️ Итоги недели

Рубль укрепляется, инфляция одновременно растет и падает, а рынок акций РФ ждет Трампа, который пока что не может помочь даже биткоину, за который так топил. Поговорим о ключевых событиях прошедщей недели.

🎰 Курс рубля

Наблюдаем еще одну неделю укрепления российской валюты. По данным ЦБ доллар с снизился с 97,8107 до 97,2762 (-0,6%). Сейчас круче рубля только Чак Норрис.

Для ЦБ вопрос стабильности рубля является крайне важным, поскольку курс серьезно влияет на инфляцию, которой регулятор объявил войну ключевой ставкой.

Уже в ближайшую пятницу 14 февраля все влюбленные будут пить вино и следить за ставкой, На рынке практически нет сомнений, что с таким крепким рублем нужно сохранить ее на уровне 21% и взять себе еще месяц паузы.

🎰 Индекс Мосбиржи

Растем третью неделю подряд, в этот раз с 2948 до 2966 пунктов (+0,6%).

В начале года вплотную подходили к отметке 3000 по индексу, затем опускались до 2900. В этом коридоре и продолжаем торговаться.

🔍 Анализ перед заседанием Банка России

В преддверии заседания Банка России 14 февраля 2025 г, аналитики не могут с уверенностью спрогнозировать траекторию ключевой ставки. Высокие темпы инфляции и растущие инфляционные ожидания ставят под вопрос будущее денежно-кредитной политики. 

🏦 Наблюдается замедление кредитования, особенно в розничном секторе. Решение Банка России оставить ключевую ставку без изменений на заседании 20 декабря 2024 г стало неожиданностью для рынка. 

📉 В условиях ускорения инфляции (в ноябре рост до 1,43% м/м, а в начале декабря недельный показатель достиг 0,50%), регулятор акцентировал внимание на ужесточении денежно-кредитных условий и замедлении роста кредитования. 

📄 Недавний обзор Банка России за декабрь 2024 года не дал сигналов о дальнейших действиях регулятора. Однако, рынок ожидает, что ключевая ставка может достичь пика в 21,00% и начнет снижаться в первой половине 2025 года. 

📊 Обзор Банка России о банковском секторе показал снижение кредитной активности, особенно в необеспеченных ссудах (падение на 8,5% с октября по декабрь). В то же время, рост микрозаймов достиг рекордных уровней. 

📈 Ключевая ставка, инфляция и курс доллара

🗓️ Аналитики, опрошенные ЦБ с 31 января по 4 февраля, внесли изменения в свои прогнозы. Пришлось, потому что ЦБ всех «обманул» и сохранил в декабре ставку.

📊 Средняя ключевая ставка

🔸 2025 год: 20,5% (было 21,3%)

🔸 2026 год: 15% (было 14,6%)

🔸 2027 год: 10,4% (без изменений)

📌 Инфляция:

🔸 Конец 2025 года: 6,8% (было 6%)

🔸 Конец 2026 года: 4,6% (было 4,5%)

🔸 Конец 2027 года: 4% (без изменений)

💵 Курс доллара:

🔸 2025 год: ₽104,7 (было ₽102)

🔸 2026 год: ₽108,8 (было ₽104)

🔸 2027 год: ₽110,4 (было ₽106,6)

Для желающих изучить детальнее отчет — он размещен тут. 

Учитывая, что в опросе принимают участие представители 34 крупнейших банков, рейтинговых агентств и финансовых учреждений, можно делать общие выводы о настроениях в финансовой среде.

Если коротко, то ухудшились ожидания по инфляции на 2025 год, но при этом улучшились по ключевой ставке. Кто-то решит, что это звучит как-то абсурдно, но вы ведь не носите звание аналитика, поэтому вас никто не спрашивает. 

⌛️ Предстоящие размещения облигаций 

На этой неделе будет сразу несколько интересных размещений рублевых облигаций от известных имен на рынке, а также один долларовый выпуск Новатэка.

Ключевая особенность всех выпусков — ежемесячная выплата купонов.

🔸 Биннофарм Групп, 001P-04

• Закрытие книги – 04.02.2025 

• Ориентир по ставке – 26,5% RUR

• Срок до оферты/погашения – 1,5 года/3 года

• Купонный период – 30 дней 

• Рейтинг — ruA (Эксперт РА)

• Комментарий: ведущая фармацевтическая компания РФ.

🔸 ЕвроТранс, БО-001Р-06

• Закрытие книги – 04.02.2025 

• Ориентир по ставке – 25% RUR

• Срок до погашения – 5 лет

• Купонный период – 30 дней 

• Рейтинг — А-(RU) АКРА

• Комментарий: топливный оператор сети АЗС «Трасса».

🔸 Россети, 001Р-16R

• Pакрытие книги – 04.02.2025 

• Ориентир по ставке – 21,5% RUR

💊 29,9% годовых на таблетках

Инвестирование в фармацевтические компании всегда было актуально, ведь здоровье — это то, что никогда не выйдет из моды. Сегодня мы обсудим первичное размещение облигаций компании Биннофарм Групп, которая предлагает привлекательные условия для инвесторов.

Параметры выпуска

📈 Купон: фиксированный, не выше 26,5% годовых (YTM до 29,97%)

⏳ Срок: 3 года

📜 Оферта: да, через 1,5 года

⭐ Рейтинг: A (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

🗓️ Сбор заявок: до 4 февраля 2025 года

О компании

Биннофарм Групп была образована в 2020 году и быстро стала одним из лидеров в России среди производителей лекарственных препаратов. Наиболее известным продуктом компании является противовирусный препарат Когацел.

🌍 География: Продукция представлена в 15 странах.

💊 Объем производства: 4,5 млрд препаратов ежегодно.

👥 Основной акционер: АФК Система с более чем 75% в акционерном капитале.

📊 Биржевые выпуски: 3 выпуска на 9 млрд рублей.

✍️ Итоги недели

Рубль укрепляется, инфляция одновременно растет и падает, а рынок акций РФ ждет Трампа, который пока что не может помочь даже биткоину, за который так топил. Поговорим о ключевых событиях прошедщей недели.

🎰 Укрепление рубля продолжается

Народная мудрость: если нет очередей в обменники, значит доллар [пока еще] падает.

За прошедшую неделю курс рубля вновь укрепился с 98,2636 до 97,8107 (-0,5%).

Казалось бы: санкции, проблемы с возвратом валютной выручки, высокая инфляция. Но фактор окончания налогового периода работает в пользу российской валюты. Хотя все говорит о том, что это временно и скоро вновь увидим трехзначные значения за доллар.  

🎰 Индекс Мосбиржи

На рынке акций вторую неделю кряду формальное укрепление, в этот раз с 2 947 до 2948 пунктов.

Хотя в середине недели не обошлось и без бурного роста, особенно на общем фоне выделялись акции Икс 5, которые обновили исторический максимум.

Заветная цифра в 3 000 по индексу сейчас каждый день дразнит инвесторов и гостей казино. 

В последние годы лотереи и ставки приобрели огромную популярность среди россиян. Эта тенденция вызывает множество вопросов: что привлекает людей в азартных играх и как это сказывается на их финансовом благополучии?

Я вижу всего четыре причины такой популярности:

1. Мечта о быстром обогащении: Лотереи и ставки предлагают возможность быстрого выигрыша. В условиях экономической нестабильности и низкой покупательной способности многие россияне видят в этом шанс улучшить свое финансовое положение без долгих усилий.

2. Доступность и простота: Участвовать в лотерее или сделать ставку можно буквально в несколько кликов благодаря интернету и мобильным приложениям. Это делает азартные игры доступными для широкой аудитории.

3. Культурный аспект: В российской культуре исторически присутствует элемент игры и риска. Лотереи и ставки воспринимаются как часть традиционного досуга.

4. Реклама и маркетинг: Активная реклама и маркетинговые кампании создают иллюзию доступности и реальности выигрыша, что привлекает новых участников.

🤖 Портфель от искусственного интеллекта

На днях на волне хайпа вокруг ИИ (китайская нейросеть DeepSeek наделала много шума) решил немного пообщаться с ChatGPT. 

Хотелось узнать, как безэмоциональная машина предложит мне распределить капитал (без погрешностей в виде KPI сотрудников финансовых подразделений, которые могли бы повлиять на рекомендацию).

Задал довольно нетривиальный вопрос:

У меня есть 100 000 рублей. Хочу положить эти деньги для получения дохода. Рассматриваю несколько вариантов: открыть депозит под 20%, купить облигаций с доходностью 25%, купить российских акций или купить валютные активы (наличный доллар, локальные замещающие облигации или фьючерс на доллар). Я не готов к большому риску, для меня важно регулярное получение дохода. Как мне распределить деньги?

Получил следующий ответ:

Депозит под 20%: 

Это самый надежный и предсказуемый вариант из предложенных. Проценты по депозиту обеспечат вам стабильный и регулярный доход. Вы можете вложить значительную часть средств, например, 40 000 рублей, в депозит, чтобы обеспечить себе надежную финансовую подушку.