Пошлины Дональда Трампа обваливают рынки по всему миру — президент США ввел новые тарифыдля 210 стран и территорий. Что это означает для российских инвесторов и почему именно сейчас им открываются новые возможности повысить доходность — рассказываем в этой статье.

Пошлины, будоражащие мировые рынки, вступили в силу в так называемый «День освобождения» (Liberation Day), назначенный на 2 апреля (ранее Трамп специально подчеркнул, что не будет делать этого 1 апреля).

Сказать, что «освобождение» от собственных цепей в виде ответных пошлин на торговые тарифы, которыми разные страны раньше облагали США, было волюнтаристским — это ничего не сказать. Прежде всего обращает внимание, насколько оригинально рассчитывался размер пошлин — как было заявлено, он «щадящий», так как представляет всего лишь половину от тарифа, который какая-либо страна накладывала ранее на Соединенные Штаты (рис.1).

Источник

2024 год стал во многом поворотным для микрофинансовых организаций. С одной стороны, МФО столкнулись с ужесточением регулирования и усилением конкуренции. С другой, те, кто смог адаптироваться к новым условиям, не только укрепились, но и повысили свою конкурентоспособность. А еще для них открылись новые перспективы.

Государство, стремясь защитить права заемщиков и предотвратить злоупотребления, ввело в прошлом году более строгие требования к МФО. Новые меры включают повышение требований к капиталу и ликвидности, ограничение процентных ставок и ужесточение контроля за качеством кредитного портфеля. Такие шаги повысят надежность по-настоящему устойчивых МФО, что станет важным шагом к укреплению еще большего доверия со стороны клиентов и инвесторов.

Но обо всем по порядку.

В сторону среднесрочных

Только за девять месяцев прошлого года МФО выдали займов на более 1 трлн руб., что эквивалентно объему за весь 2023-й. В целом 2024-й стал годом интенсивного роста общего портфеля займов. Он достиг рекордных 550 млрд руб., причем, займы физическим лицам (с учетом займов самозанятым) составили 459 млрд руб., что на 32% больше, чем год назад.

Выход из офшорной зависимости

В декабре 2024 года группа Denum завершила без малого двухлетний процесс деофшоризации, в результате чего ООО Денум стало полностью российской компанией (ранее ей владел кипрский офшор Migcredit Holdings).

ООО Денум возглавляет холдинговую группу Denum, в которую входят различные финтех-компании и сервисы для нишевых рынков категории underbanked. Это, например, такие лидеры рынка микрофинансирования, как МФК «МигКредит» и МКК Папа Финанс, а также DenumTech и «Денум Солюшнз» — компании-резиденты инновационного фонда Сколково.

Теперь на компании холдинга не распространяется вступивший в силу 1 января 2025 года закон о микрофинансовой деятельности, запрещающий прямое или косвенное владение более 10% акций МФО юрлицам, зарегистрированным в офшорах.

Но, разумеется, это не единственные изменения.

«В Denum больше нет необходимости согласовывать решения по привлечению капитала с иностранными акционерами, компания получает полную свободу действий. Партнерские отношения приобретают более понятную форму, над ними не будут довлеть геополитические риски. Наши партнеры получат дополнительную уверенность в устойчивости бизнеса и его долгосрочных перспективах», — так прокомментировали новость в холдинге.

Источник

«Паевое» настроение

Выбрать, куда инвестировать, может быть непросто, особенно когда речь идет о вариантах, в первом приближении кажущихся схожими — такими, как кредитные организации. Однако их отличия зачастую могут быть значительными. Это становится очевидным, например, если сравнивать микрофинансовые организации (МФО) и кредитные потребительские кооперативы (КПК).

Начнем с того, что кредитный кооператив — это некоммерческая организация, то есть, изначально не созданная для зарабатывания денег (во всяком случае, номинально). Кооператив состоит из пайщиков (ими могут быть как физлица, так и юрлица), которые вносят средства — паи. Так формируется паевой фонд — своего рода уставной капитал.

Единственный источник дохода КПК — это проценты с выданных займов. Пайщики скидываются и дают под процент деньги другим пайщикам, а прибыль делится между теми, кто одолжил средства. Как правило, пайщики объединены общей целью и знакомы лично. Например, это могут промысловики, занимающиеся ловлей рыбы на Байкале. Или фермеры, чьи хозяйства территориально располагаются близко друг от друга.

Разбираемся, что ждет участников рынка микрофинансирования и тех, кто инвестирует в этот сегмент.

Источник

Рисковая лыжня?

На конец ноября в России числилось 917 МФО (в начале года их было 1009). Когда писалась эта статья, поисковики все еще выдавали 920 — видимо, ликвидация организаций шла такими активными темпами, что обновленные цифры не успевали проиндексироваться.

Те, кто следят за рынком, знают: сокращение МФО — процесс в известном смысле непреходящий. Только за 2023 год рынок покинули 153 компании, а за последние десять лет их количество сократилось более чем в четыре раза — в начале 2014-го их было, например, 4200. И это несмотря на то, что МФО уже тогда пытались поставить на паузу.

На приведенном ниже графике видно, насколько крутой был спуск с нишевой горки за последние без малого семь лет. Например, во время кризиса 2020 года рынок сократился аж на 389 игроков. Теперь же эксперты прогнозируют, что на начало 2025-го в России останется и вовсе меньше 900 МФО.

Проследим эволюцию скоринговых систем —  от классики до инноваций

Верхушка скорингового «айсберга»

Скоринг (от англ. score, «счет») — это метод оценки платежеспособности заемщика с помощью специальных математических моделей. Он широко используется в банковской сфере и других кредитных организациях для принятия решений о выдаче займов. Это автоматизированный метод — то есть, человеческий фактор здесь исключен. На основе анализа массива данных о клиенте, алгоритм рассчитывает вероятность, что деньги вернут в срок.

При дальнем взгляде может показаться, что оценить благонадежность потенциального заемщика относительно просто. Заглянуть в кредитную историю, посмотреть на уровень и стабильность дохода, соотнести с возрастом, узнать, есть ли движимое/недвижимое имущество… Раньше в банках так и делали — если кредит берут впервые, смотрели на доход и имущество, если не впервые — на то, были ли просрочки по прежнему кредиту.

Почему не все банковские депозиты одинаково полезны.

Многие по-прежнему рассматривают долгосрочные банковские вклады в качестве основного инструмента для сохранения и приумножения своих сбережений. Но действительно ли это самый подходящий вариант или есть более выгодные альтернативы?

Давайте попробуем разобраться.

Ставка на финансовый армагеддон

Есть серьезные сомнения насчет того, выгодны ли сегодня долгосрочные вклады в банках — причем, не только на несколько лет или на год, но даже на полгода. Все потому, что банковские ставки могут меняться очень быстро (рис. 1).

Да, 14 февраля 2025 года Центробанк в очередной раз принял решение сохранить ключевую ставку (КС) на уровне 21% годовых. В качестве реакции на это крупные банки уже начали снижать ставки, так как закладывали в свою процентную политику рост КС до 23-25%.

О чем все это говорит? Только о том, что сколько-нибудь длительное постоянство еще не означает стабильности. Еще недавно было совсем иначе: начиная с зимы 2023 года и по нынешнее время ставки в данном секторе экономики неуклонно росли (рис. 2).