Пока акции падают после IPO, пытаемся заработать на высокой ключевой

Мы делали разбор компании перед IPO, но есть причины, по которым мы не покупаем акции. Пока что…

О выпусках

Разместилось 2 выпуска: 🐟 флоатер спривязкой к ключевой ставки (4,5 млрд.) и к G-curve. Из-за высокой ликвидностии простоты сравнения мы сосредоточимся на первом. Хотя в теории, G-curve(премия к кривой доходности ОФЗ на сроке 2,5 года) тоже интересна.

Хорошая премия (+3,5%) и повышениеключевой ставки дают фантастическую эффективную доходность 27% годовых

Разбираем по 🍰кусочкампрогноз ЦБ и ищем пасхалки, связанные с намерениями по 🔧ключевой ставке

С 2023 года мы очень внимательно следим за прогнозами ЦБ

👉сентябрь 2023

👉февраль 2024

👉апрель 2024

Пока ни один прогноз не сбылся, но бытьможет в этом и есть идея? Нужно успокоить рынок, чтобы негатив не сталсамосбывающимся

«ЭффектЭдипа» («самосбывающийся прогноз») – теория, что целенаправленные действияспособны «самоосуществить» или же «саморазрушить» прогноз. Идея в том, что вовремя ожидания исполнения прогноза, люди усиленно стараются воплотить в жизньположительные ожидания или наоборот — предотвратить отрицательные

В отношении 🔧ключевой ставки,более жесткий прогноз ЦБ по своей же политике мог привести к непредсказуемымпоследствиям. К слову, в июле 2023 ставка была 7,75%. Зато сейчас 🔧 =21% и это наша реальность. Ничего ужасного. А будет скоро 23%… Упс,проговорился 🙊😅

Тогда начнем с главного (мелким шрифтом):ЦБ ждет диапазон средней ставки с 27 февраля до конца года в диапазоне21-21,3%. Следующее заседание 20 декабря, а это значит: чтобы средняя была21,3% — 🔧 в последнюю неделю года может быть вплоть до 23,4% (округляемдо 23%)

Выпуск 55 за 21-27 октября

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

😡Посчитали цену репутации: оценили, сколько экономят компании с нерыночной ставкой после оферт – капля в море, зачастую это меньше 5% чистой прибыли. Что ж, у рынка плохая память. У нас хорошая. 🤬Black-list всех вместит

Красный октябрь, или падает все…

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс:

📊подборки облигаций

📈обзоры рынков и компаний

💳обзоры кредиток, и многое другое...

--

Спросили у Поиска с Нейро, на что влияет рост ключевой ставки. Люди от потребления перейдут к сбережениям, инфляция снизится, а налог на большие вклады придется заплатить больше

И буквально (в переводе), и фигурально

Наш соавтор Евгений по воле случая оказался в Казахстане, где по достоинству оценил банк Фридом. Мы решили рассказать о продуктах, которые нам понравились. Распаковку каждого проведем позже. Пока пробежимся по верхам…

Разбираем преимущества и недостатки ОФЗ, и выбираем лучшие… Если ОФЗ вообще нужны

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

--

Три главных преимущества ОФЗ:

⭐высшее кредитное качество (не сравнивайте с ’98 – принципиально разные условия)

⭐любой срок: свыше 30 выпусков от нескольких месяцев до десятилетий

⭐бесконечная ликвидность: низкие спреды и почти любые объемы (посмотрите в 🥃 стакан)

Популярные стратегии:

🔼пирамида из ОФЗ. Пните того, кто будет вам ее предлагать на плечо. Заканчивают все примерно так

📐длинный конец. Ставка на быстрое смягчение политики ЦБ

💰закрытие ипотеки. Если купили квартиру по льготной ставке и появились деньги на досрочное закрытие – вложите лучше в ОФЗ на тот же срок. Не гасите дешевые деньги досрочно

В гос.облигациях нам нравятся или сверх-короткие выпуски: они почти не реагируют на изменение ставки, ликвидны – аналог накопительных счетов, только не нужно постоянно гонять деньги между банками, чтобы попасть на условия для новых клиентов.

Риски «длинных» выпусков и выбор лучших из лучших…

Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь, а мы уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, сеть кофеен Kuzina, и множество других. Среди более известных имен – Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг

---

Мы проводили опрос и оказалось, что интерес вызывают самые «длинные» выпуски облигаций. Это странно, ведь с учетом неопределенной динамики ключевой ставки, самые долгосрочные выпуски – самые рискованные

Спросили у Поиска с Нейро, что такое дюрация и как ее применять. Порой поиск ориентируется в финансах лучше людей 😉

Ставка 20% уже как бы есть, но и в то же время, ее еще нет. Вопрос: перескочим ли мы через 20%?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь с команде Кот.Финанс

---

В конце прошлого года топ идеей была ставка на смягчение денежно-кредитной политики. Брокеры соревновались в самых мягких и смелых прогнозах. Особо отчаянные предлагали своим клиентами пирамиду из ОФЗ на плечи (показывать пальцем не будем).

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Выпуск 54 за 14-20 октября

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😜. По воскресеньям — саммари всей недели

---

💵Облигации

Продолжили парад 💩 фу-фу-фу оферт. В этот раз – ВИС Финанс и Вита-Лайн. Нерыночные оферты подрывают доверие инвесторов и деструктивны для рынка. Есть много способов честно выкупить бонды (call-оферта/через стакан/снижение ставки, но не в 2 раза ниже ключа). 🤬Black-list примет всех жадин.

ВИС, кстати, уже упал на 30% за два дня