Рост выручки, большие дивиденды и… падающая прибыль. Почему компания вынуждена перекрывать обязательства за счёт долгов и что это значит для акционеров?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

Последний выпуск: 👖OZON и принцип «любой ценой». Большие надежды для тех, кто не боится потерять?

🎲#28. Под ребрами...

Совсем недавно Совет директоров ФосАгро объявил о намерении "порадовать" акционеров выплатой дивидендов в размере 249 рублей за акцию по итогам 9 месяцев 2024 года.  

На первый взгляд, звучит все очень хорошо. Компания отличная, рост показателей + обещают дивиденды с доходностью в 5% за квартал. 

Но прежде чем радоваться, смотрим внимательно отчёт..

 

🚜 Рынок удобрений: надежды на выручку, но не на прибыль

( Читать дальше )

Как инвесторы делают выводы на основе негативного, чужого мнения? Щелк! — и ваше мнение меняется. Почему так? Смотрим..

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#26. Под ребрами...

ЮГК снова попала в различные негативные обсуждения на фоне публикации отчёта по РСБУ за девять месяцев.

💨"Фу, выручка падает, долг постоянно растёт, убыток нарастает. Отчёт плохой, как и компания"

Но так ли это в действительности? 

🪓 Уральский хаб: золото, придавленное долгами и скандалами

 Начнем с того, что отчеты по РСБУ никогда не были надежным индикатором для оценки компании масштаба ЮГК. Тем не менее, инвесторы любят различные разборки, драмы, триллеры, яркие заголовки. Но чем глубже копаешь, тем отчетливее понимаешь, как по настоящему обстоят дела в компании: 

( Читать дальше )

На фоне проблем в экономике, Яндекс показывает рекордную прибыли, но долговая нагрузка растёт. Но почему компания снизила маржу и стала больше похожа на игрока рынка услуг?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

Крайний выпуск: 🖥️ Астра, как надежда российского IT. Уничтожаем стереотип «местное всегда плохое». Перспективы компании.

🎲#25. Под ребрами..

Как ни странно на фоне хаоса российского рынка и общей деградации экономики, Яндекс демонстрирует хорошие и стабильные результаты. 

❗Компания представила результаты за третий квартал 2024 года, первый отчёт после редомициляции и юридического переезда в Россию: 

• 🔼 Выручка — 276,8 млрд рублей. Неплохо, но снижение темпов роста, конечно, смазывает картинку
• 🔼 Скорректированная EBITDA — 54,7 млрд рублей, что составляет 19,8% от выручки. Тут стоит уточнить, что маржа всего лишь 20%, а это для IT-сектора — маловато. Норма в обычные периоды ≈ 35%.

( Читать дальше )

Рост ключевой ставки — это всегда плюс для биржи, верно? Не совсем. Санкции, падение доходов и выведение средств превращают выгоду в проблему. Как поступите теперь?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

Прошлый выпуск: 🏦 Сбербанк и отчет: Риск больше, чем доходность. Ой, а почему никто не хочет брать кредиты? 

🎲#23. Под ребрами..

Думаю все прекрасно знают, что Московская биржа хорошо зарабатывает при высокой ключевой и повышение всегда отлично влияет на компанию… ну как всегда..

Это "удобная" история для тех, кто думает, что рост ставки — это всегда хорошо для биржи. В реальности же все немного сложнее. Попробую объяснить..

🚩 Высокая ставка: Не всякий рост – благо

Мосбиржа аккуратно использует свои собственные средства и деньги клиентов, направляя их в высокодоходные денежные инструменты. Чем выше ключевая ставка, тем более выгодны эти вложения, и, соответственно, тем больше зарабатывает биржа.

( Читать дальше )

Чистая прибыль Сбербанка выросла, но в условиях КС 19% банк сталкивается с замедлением выдачи займов и рекордными расходами на резервы. Как это отразится на перспективах?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

Крайний выпуск: 🩸МТС – обещания на обещании. А что если все перестанут верить в выплату больших дивидендов?

🎲#22. Под ребрами..

Любимый многими банк снова перед нами с отчётом за сентябрь 2024 года. Ну и как и всегда официальные результаты впечатляют… а как может быть иначе?

 

• 🔼 Чистый процентный доход: увеличился на 7,1% по сравнению с прошлым годом и составил 218,9 млрд рублей. Хороший результат, но так у большинства нормальных банков. Просто стоит помнить: Рост процентных доходов — это реакция на кризисную политику ЦБ, а не показатель органического роста.

( Читать дальше )

Долги растут, прибыль падает, а обещанные дивиденды становятся всё более сомнительными. Почему оно того не стоит?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#21. Под ребрами..

16 июля я уже делал разбор компании. (тут) 

Тогда я чётко писал, что вся «привлекательность» строится на одном – дивидендах, которые, по сути, выплачивать уже нечем. Долговая нагрузка растет, а привлекательность падает.. 

Что изменилось с того времени ❓

Ну, практически ничего! Просто ситуация стала немного хуже. Акции упали на 15%, не считая % дивгэпа, в то время когда индекс снизился только на 5%. Давайте смотреть на отчёт

🍬 Красивая обёртка, но попахивает содержимое


( Читать дальше )

Потеря рынков Европы, снижение спроса в Китае и падение цен на продукцию! Почему инвесторы положительно рассматривают компанию?


Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#19. Под ребрами..

Многолетняя практика завышенных оценок российских металлургов уже давно утвердилась, у инвесторов как аксиома. Пример НЛМК.

С 2017 года акции стабильно торговались выше капитала. Но сегодня рынок предъявляет жёсткие требования: капитализация упала до 1,15, а месяц назад она достигала 0,96. 

Что произошло? И как теперь оценивать НЛМК❓

Как обычно, начинаем с отчёта!

Если судить по показателям за первое полугодие 2024 года, НЛМК показывает неоднозначные результаты:

• 🔺Выручка: выросла на 16,6%, достигнув 517,8 млрд руб. 
• 🔺Операционная прибыль: выросла на 9% и составила 132,8 млрд руб.
• 🔻Чистая прибыль: упала на 11% и составила 81,6 млрд рублей. Но скорректированная чистая прибыль, если убрать разовые факторы (разница курса и т д), выросла на 15%, до 100 млрд рублей.

( Читать дальше )

Акции растут, слухи множатся, а дивиденды так и остаются мечтой. Магнит снова обещает много, но получается как всегда. Смотрим..


Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#18. Под ребрами..

📅 С 13 сентября, акции «Магнита» выросли на 27%, и как обычно на рынке снова начали циркулировать слухи о «золотых» дивидендах, выкупе акций с огромным дисконтом. Что не новый день — огромные объемы торгов. 

Как говорится: удержать, увы, больше нечем..

Либо кто-то сильно верит в финансовое «чудо», не зная математики, либо слишком доверяет заголовкам новостей. Объяснений других нету  

👀 Цены вверх, но не для вас. 



( Читать дальше )

Убытки, биологический кризис и морские вши — «Инарктика» сталкивается с непростыми временами. Как компании удается развиваться и не утонуть?


Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#16. Под ребрами..

Первый полугодие 2024 года стало очень важным моментом для «Инарктики»

Основной риск и страх, которого так боялись, — биологический, и он исполнился в полной мере.

🥬Биологические активы, которые составляют почти половину общей стоимости компании, стали самым уязвимым местом в её структуре.

• 🔻 Непредвиденные аномальные погодные условия
• 🔻Странная (нет) эпидемия морских вшей и других паразитов

 И это лишь малая часть, но к рискам позже..

👀 Внешне всё плохо, но компания вытягивает


( Читать дальше )

Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост -«как защититься от повышения ключевой ставки», а также разобрал "Компанию «Тинькофф». Все идеи на канале, заходи у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#9. Под ребрами..

Ну что, наконец-то хайп по выпуску «нового» Яндекса прошел, теперь можно что-то написать.

Традиционно начинаем с недавнего отчёта: Яндекс опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2024 года: 

• 🔺Выручка: рост на 37%, достигнув 249,3 млрд рублей
• 🔺 Скорректированная EBITDA: рост на 56% до 47,6 млрд рублей
• 🔺Скорректированная чистая прибыль: увеличение на 45% до 22,7 млрд рублей

 Каждый сегмент бизнеса Яндекса демонстрирует хороший рост, и на данный момент трудно найти какой-либо из них, который бы показывал явное снижение или просадку. 

❓Но почему я решил написать о компании, о которой и так все прекрасно осведомлены и знают, что у неё все отлично?

🎓 Это Дивиденды? Нет, это революция


( Читать дальше )