комментарии Invest_Palych на форуме

НМТП. Очищение пройдено

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании НМТП. Отчет хороший и акции данной компании наиболее привлекательны для меня в транспортном секторе.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 12% до 38.6 млрд, да результат не вау, но второе полугодие будет еще лучше, так как часть нефтепродуктов пойдет не через Дружбу, а через портовую инфраструктуру ✔️

— Операционная прибыль. Выросла с 21 почти до 25 млрд! Вот это эффективная компания, которая способна конвертировать рост выручки в рост операционной прибыли ✔️ У большинства компаний с этим проблемы!

— Долг. Тут вообще все прекрасно, так как долг составляет 9 млрд, а кубышка 48 млрд на 30 июня, но на дивиденды в июле отправили 15 млрд, поэтому чистая денежная позиция составляет 48-21-9=18 млрд, которая будет генерировать для компании дополнительный процентный доход 💸

— FCF и дивиденды. У компании очень маленький Сapex (3 млрд), поэтому FCF cоставляет 15 млрд, который компания спокойно направлять на дивиденды (пока рисуется дивиденды минимум в 1 рубль) ✔️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит. Топтание на месте

Вышел с огромным опозданием отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Магнит. И отчет скорее разочаровал!

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 18% до 1 460 млрд и вроде отличный результат, но видимо недостаточный, так как дальше видны серьезные проблемы с маржинальностью ⚠️

— Операционная прибыль. Осталась на том же уровне в 66 млрд — это означает, что расходы растут более быстрыми темпами чем выручка, а основной расход — это траты на персонал, которые выросли с 106 до 136 млрд. Дефицит рабочей силы дает о себе знать ‼️

— Долг и дивиденды. Многих разочаровал низкий дивиденд в 400 рублей за 2023 год, но компания делает все правильно, так как в эпоху высоких ставок нужно соблюдать грамотный баланс между сокращением долговой нагрузки и интересами акционеров ✔️

Компания уже сократила с начала года долг на 68 млрд с 400 млрд! Кратскорочные обязательства сейчас составляют 186 млрд и будет разумно направить усилия на их гашение, так как брать новые кредиты под 18% ставку — это серьезная угроза для будущей прибыли ⚠️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

EMC. Главный кидатель в 2024 году

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у моей любимой компании «ЕМС». Сразу алерт перед разбором: официальный представитель компании совсем недавно бегал по всем местам и обещал дивиденды за пропущенные периоды после переезда, но как дошло до дела, то заплатили баранку и компания исчезла из публичного поля.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 7% до 12.3 млрд. И результат плохой 🚫 Так как рост произошел из-за девальвация рубля (цены на услуги компании номинированы в евро 💸). Операционно все плохо, так как количество визитов в госпиталь упало на 12% до 180 тысяч с ценником в 400 евро за визит, по госпитализациям в стационар тоже нет положительной динамики 11 тысяч случаев со средним чеком в 4 400 евро. Что-то перевелись богатеи, которые отдают такие деньги за лечение, или это карма за кидок преследует?

— EBITDA. У компании почти нет Capex, поэтому можно смотреть на EBITDA, а не операционную прибыль. EBITDA выросла всего на 9% до 5.1 млрд. Рост только из-за девальвации!

— Долг и дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЮГК ⛏. А разговоров было...

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 у компании ЮГК. И отчет плохой! Хотя золото на максимумах, но внешний негатив давит еще сильнее...

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 15% до 34 млрд. Очень плохой результат, так как можете сравнить курс доллара и цену на золото в 2024 по сравнению с первым полугодием 2023.

— Операционная прибыль. Осталась на уровне 5.7 млрд как год назад! Ужас! И это при хорошей конъюнктуре в золоте!

— Темная сторона. А еще в отчете видны темные стороны компании: 1)Выдали связанной стороне займ на 4.2 млрд, я не люблю такие мутные телодвижения, когда деньги есть куда потратить (дивиденды, гашение долга, Capex)...

2)Главный мажоритарий господин Струков получил зарплату за полгода в размере 1.3 млрд (год назад 900 млн)!!! Это нормальная практика, что главный мажоритарий сидит в Правлении и получает за это деньги, но не такие же деньги!!! Без этой выплаты операционная прибыль была бы не 5.7, а 7 млрд ‼️ Разница существенна ⚠️

— Долг и дивиденды. У компании долгов на 60 млрд (35 млрд короткого долга) и кэша на 10 млрд + выданный займ на 5 млрд. Я не знаю, как компания будет решать ситуацию с гашением, так как FCF у нее за первое полгода отрицательный, поэтому дивидендов тут скорее всего не будет ⚠️ Нынешние инвесторы не любят компании без дивидендов!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром. Старые грабли

Вышел отчет за 1 полугодие у компани Газпром. Вроде отчет очень хороший (выручка выросла на 20% до 5 трлн), но я ничего хорошего в компании не вижу, если поковыряться немного глубже.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 900 млрд, но только на 700 млрд рост составил рост от продажи нефти, которую приносит главная дочка Газпромнефть, а не газовый бизнес компании ⚠️

— Открутили разовые списания. В операционных расходах в результате бухгалтерских махинациях открутили 370 млрд расходов, что-то уже не такая классная прибыль, да?

— Сахалин — 2. Компания совсем недавно приобрела Сахалин-2, поэтому результаты выросли, это очень хорошая сделка ✔️, но это не ситуацию не спасает.

— FCF. Компания от операционной деятельности реальна заработала 430 млрд, а на Capex отдала 1057 млрд. FCF отрицательный на 600 млрд!!! Поэтому кэш сдулся с 1.4 до 0.67 трлн. Никаких дивидендов тут не может быть с таким отрицательным денежным потоком ⚠️

📌 Мое мнение по Газпрому 🧐

Все те, кто считают, что Газпром дешевый, то посчитайте его EV. В конце 2021 года (когда у компании все было хорошо) этот показатель был 10 трлн, а сейчас 8+ трлн, просто весь собственный капитал поменялся на заемный. Что намного хуже, так как компания отдает заработанное не акционерам, а кредиторам ⛔️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Двмп. Press F котировкам

Вчера вышло много отчётов за 1 полугодие 2024 года. И из всех отчётов меня больше удивила компания… ДВМП. Хотя отчет за 2023 год тоже был так себе.

📌 Что в отчёте?

Не буду подробно ковырять отчёт, но это редкий случай из всех отчётов, когда у компании так сильно упала выручка за 1 полугодие c 92 до 78 млрд 📉, так ещё операционные расходы выросли, что привело к падению в 4 раза операционной прибыли до 8 млрд 🔽

Как итог от прошлогодней прибыли в 31 млрд осталась только дырка от бублика в виде 1.7 млрд. Понятно, что второе полугодие будет лучше,  но результаты все равно плачевны.

📌 Мое мнение по компании 🧐

Интересно, должна ли стоить бездивидедная компания, которая способна зарабатывать +-10 млрд, 170 млрд? Я думаю, что нет.

По-прежнему считаю, что с приходом РосАтома ничего хорошего миноритариям не светит. Зачем им публичная компания? Поэтому пока сценарий такой: котировки падают ниже плинтуса, где маринуются полгода, а затем выкупаются по средней у несчастных миноритариев за 6 месяцев ⚠️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл. Красный гелик едет к нам

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Лукойл. В начале года я писал о потенциальных трудностях компании, но пока компания справляется со всеми проблемами и готова радовать акционеров большими дивидендами 💸. Обо всем по порядку.

📌 Что в отчёте?

— Выручка. Выросла за 6 месяцев на 20% до 4 334 млрд, а по сравнению с первым кварталом 2024 на 10% до 2273 млрд. Результат хороший,  но важно не забывать, что рубль в 2024 году сильно слабее по сравнению с первой половиной 2023 года.

— Операционная прибыль и прибыль. Выросла на 13% до 694 млрд и это намного лучше результат чем у Газпром Нефти ⛽️, у которой операционная прибыль осталась на том же уровне. Основной рост разумеется был по статье НДПИ, которая выросла в 1.5 раза до 972 млрд.

Прибыль выросла всего на 2% до 714 млрд, но надо убирать разовые курсовые разницы на 45 млрд из-за укрепления рубля во 2 квартале, поэтому результат намного лучше чем может показаться 📈

— Долг. А его нет! Поэтому компания на своей кубышке заработала 40 млрд прибыли за полгода ✔️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IVA. Мажоритарии в плюсе

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 у компании IVA. На самом деле отчет неинтересный, так как вся движуха происходит во втором полугодии, поэтому данный пост будет больше посвящен проблематике участия/неучастию в IPO.

📌 Коротко про отчет

Отчет за 1 полугодие непоказателен, так как основная выручка делается во второй половине года, поэтому второе полугодие очевидно будет сильно лучше первого. За первое полугодие заработали 5 рублей на акцию. Смогут ли за второе полугодие заработать в три раза больше, чтобы P/E был в районе 10? Я не знаю, но шансы на это хорошие, чтобы акция стоила хотя бы +-адекватно относительно рынка.

📌 Пример плохого IPO 👎

Я не участвовал в данном IPO, так как скептически отношусь к такому формату инвестирования. Почему? Потому что на IPO тебе предлагают купить что-то хорошее, но очень дорогое, либо откровенный мусор. Зачем такое нужно разумному инвестору (спекуляции на IPO по системе купи-продай не в счет)?

Сколько было хороших IPO за последние годы? Да по пальцам можно пересчитать, и очень часто даже хорошие компании дают купить ниже (Диасофт 📲 и Европлан 🚗), поэтому зачем ломиться вместе с толпой, чтобы купить новый айфон в первый день, когда его можно чуть позже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомбанк. Дешевле капитала


Относительно недавно вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Совкомбанк. Котировки банка падают, хотя все достаточно неплохо.

📌 Что в отчете?

— Чистый процентный доход. Вырос с 69 до 78 млрд (рост по сравнению с 1 кварталом с 35 до 42 млрд), но всю малину убили выросшие резервы с 21 до 32 млрд 🚫

— Чистые комиссионные доходы. Выросли с 5 до 10 млрд квартал к кварталу и с 12 до 15 млрд за 6 месяцев год к году.

— Прочие доходы. Заработали 15 млрд в 1 квартале на сделке с банком Хоум Кредит, а также 4 млрд на единоразовом урегулировании, но результат все равно хуже, так как год назад подняли 26 млрд (в этом году 5 млрд) на сделках с финансовыми инструментами.

— Страховая деятельность. Также из плюсов можно отметить рост почти на 30% прибыль по данному виду деятельности до 12 млрд.

— Админ расходы. Расходы на персонал и другие административные расходы не стоят на месте и выросли с 43 до 58 млрд.

Как итог прибыль за полгода упала с 51 до 38 млрд 📉, но не спешите паниковать, так как есть много позитивных моментов ✔️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть. Разочаровывает...

Тем что ее акции почти не падают на фоне остального рынка, потому что Татнефть — это прекрасная компания, которую очень хочется добавить в портфель, но цена немного кусается! Хороший отчет за первое полугодие 2024 подтверждает высокое качество работы компании ✔️

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла на 50% до 931 млрд! Вот это результат! Но драйверов для дальнейшего роста выручки почти нет...

— Операционная прибыль. А вот операционная прибыль выросла всего на 20% до 197 млрд. Вырос НДПИ в 1.5 раза до 270 млрд (тут все понятно) и стоимость приоберетенных нефти и нефтепродуктов с 86 до 211 млрд (тут цены покупки привязаны к рыночным ценам). P/Е у компании рисуется в районе 4.5 ✔️

— Долг. А его нет😊 Вот такая прекрасная и замечательная компания, которая в эпоху высоких ставок, не вынуждена привлекать дорогое финансирование.

— Дивиденды 💸. Компания уже объявила дивиденды за первое полугодие в размере 38 рублей на акцию. И имеет на это полное право, так как свободный денежный поток в 106 млрд позволяет безболезненно отправить на дивиденды 93 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вуш. Ещё одна жертва...

Высокой ставки 🗣. Вышел отчёт за 1 полугодие 2024 года у компании ВУШ. На самом деле не все так ужасно, как может показаться, хотя есть серьезные угрозы для бизнеса в будущем, если ставка не пойдет вниз!

📌 Что в отчёте?

— Валовая и операционная прибыль. Не вижу смысла смотреть на динамику выручки и себестоимости, так как оба показателя очевидно растут. Валовая прибыль выросла на 35% до 2.3 млрд, а маржинальность поездок осталась на том же уровне в 37% ✔️

Операционная прибыль выросла уже на 20% до 1.5 млрд из-за роста коммерческих расходов.

— Долг. Некоторые неопытные инвесторы скажут, что процентные расходы выросли почти в 3 раза до 1.1 млрд, но будут неправы! Так в эту строку зачем-то зашили курсовые разницы на 400 млн, поэтому процентные расходы выросли чуть меньше чем в 2 раза. Если их убрать, то компания заработала не 2 рубля, а почти 5 рублей. Рублей 10 прибыли по итогам года могут выдавить, но это все равно дорого ❌

Но проблема долга реально очень большая, так как 5.9 млрд из 10.5 млрд долга являются краткосрочными, а значит его придется рефинансировать по более высоким ставкам ⚠️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс 🏦. Переоценки в портфеле 🔽

Вышел отчёт за 1 полугодии 2024 года у компании Ренессанс. Отчет может разочаровать любителей чистой прибыли, но на самом деле все даже хорошо, так как помимо крепкого баланса есть пара будущих позитивных событий, которые переоценят акции вверх 📈

📌 Что в отчете?

Ренессанс — это интересная кейс, так как доходы компании зависят от результатов страховой деятельности и от инвестицинного портфеля.

— Страховая деятельность. Компания по страховым операциям за 1 первое полугодие заработала 7 млрд (конвертация 10%), хотя год назад был символический убыток. На самом деле прогресс огромный, так как за весь 2021 год компания заработала 3.8 млрд 🔼

— Инвестиционный портфель. Вырос с начала года на 6% до 192 млрд. Портфель преимущественно состоит из облигаций, что является разумным подходом при ставке в 18%, так что денежки будут капать, за полгода накапало уже 3.5 млрд доходов. Так почему результат по прибыли хуже в 2 раза чем год назад? Просто в прошлом году компания заработала 10 млрд на бурном росте рынка акций. А в этом году и рынок ОФЗ припал и акции не радуют, поэтому не было бурного роста, но портфель стал больше!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МВИДЕО. Дешевле обанкротить

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года. Я сильно хейтил компанию год назад по итогам 1 п 2023 года, хейтил полгода назад по итогам 2023 года. Буду хейтить и по итогам 1 п 2024 года.

📌 Что в отчете?

— Операционная прибыль. Ну открывает они новые магазины, а операционная прибыль все равно упала почти на 8% с 4 до 3.7 млрд. Поздно пить боржоми, если маркетплейсы победили!

— Долг. Компания отдала на процентные расходы 16.5 млрд ⚠️ за полгода, получив убыток в 58 рублей на акцию при цене акции в 130 рублей. У компании отсутствует капитал, ладно, он есть, но он отрицательный на 10 млрд! Общий долг компании составляет 92 млрд ⚠️ И он совсем недавно вырос еще на 3.5 млрд, так как компания выпустила облигации после отчетной даты.

В целом все в отчете закономерно, если хотя бы немного читать прежние отчеты и соотносить 2+2.

📌 Почему дешевле обанкротить?

Чтобы спасти данное добро нужно взять по-хорошему +-80 млрд на гашение краткосрочных долгов, но есть большой нюанс. А зачем это делать? Если капитализация компании 24 млрд (доля мажоритариев меньше 80%), а бизнес неконкурентноспособен, да и это неподъемные деньги для Эсэфая 🏦.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норильский Никель. Ноль оптимизма

Вышел отчет за 1 полугодие за 2024 год у компании Норильский Никель. Спойлер: компания по-прежнему дорогая. Кстати, у компании вышел прекрасный пресс-релиз, советую ознакомиться, чтобы иметь более лучшее представление о компании.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Упала на 10% до 510 млрд и ситуацию спасает только более слабый рубль чем год назад. Такая плачевная ситуация связана с падением цен на основные металлы компании: падение в никеле и палладие составляет уже 30% ‼️ по сравнению с прошлым годом. Считаю, что второе полугодие будет еще хуже по доходам, так как разворотом в ценах пока еще не пахнет, так еще и США 🇺🇸 впервые внесли часть предприятий Норникеля в санкционный список. У компании более 80% выручки идет на экспорт, поэтому в связи с новыми санкциями покупатели будут требовать новых скидок + будут новые издержки по платежам и доставке до конечного потребителя ⚠️

— Новые расходы. Компания отдала 21 млрд на новые экспортные пошлины + компания единоразово признала списание основных средств на 32 млрд из-за переноса медного завода в Китай 🇨🇳 к 2027 году, поэтому операционная прибыль рухнула с 214 до 132 млрд, я бы скорректировал оперерационную прибыль на разовое обесценение, но даже так падение составило 25% 🔽

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС. Надо урезать дивиденды

В этот раз вышел вовремя отчет за 1 полугодие 2024 у компании МТС. На этом фоне акции ушли заслуженно ниже 200 рублей, что почти справедливо с учетом текущей ситуации. Но пока ситуация развивается как было описано ранее по итогам отчета за 1 квартал.

📌 Что в отчете?

Я не буду глубоко разбирать отчет, так как в МТС важны пары моментов:

— Выручка. Выручка по 2 квартале выросла на 18% до 171 млрд, вроде здорово, но основной сегмент ''услуги связи'' выросли всего на 7% до 75 млрд, а основной рост был достигнут за счет МТС — банка у которого выручка скакнула на 40% до 26 млрд.

Кстати, экосистема компании перестала расти, так как за год количество пользователей приросло всего на 7% до 15 млн. Но на самом деле менеджмент МТС молодцы, так как стараются построить интересный холдинг: услуги связь, банк и самокаты ✔️

— Операционная прибыль. С операционной точки зрения у компании все хорошо, так как ей удается конвертировать рост выручки в рост операционной прибыли, которая за 6 месяцев выросла с 62 до 71 млрд, хороший результат! Но дальше наступает фундаментальная проблема МТС!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мечел. Привет БКСу 👋

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Мечел. Я не ждал от компании ничего хорошего, но акция входит в индекс, поэтому проговорим пару слов об этом мусоре 🤢

📌 Коротко про отчет

Не буду сильно ковыряться в этом хламе, отмечу только пару моментов:

— Валовая и операционная прибыль. Валовая прибыль упала на 15% до 63 млрд. Кайф! Операционная прибыль упала вообще в 7 раз до 4.5 млрд. Но если скорректировать на разовые убытки от потери контроля над европейскими и азиатскими активами на 14 млрд, то операционная прибыль составила 19 млрд. Но вряд-ли потеря зарубежных активов хорошо скажется на компании в будущем, если оно у компании, конечно, есть 🤣

— Долг. Процентные расходы составили 20 млрд. На этом можно закончить, но я продолжу: чистый долг компании сейчас составляет 242 млрд и кэша вообще нет ‼️‼️‼️ Краткосрочный долг составляет 142 млрд, видимо нужно снова ходить просить у банков (как было с ГПБ) прощать хотя бы часть долгов 🤣

📌 Что думаю про Мечел 🧐

Это был, есть и будет живым трупом на ММВБ. Отчет за 2023 год показал, что это раздутая пустышка с помощью брокера БКС, который рисовал Мечел по 600. Ну что, как успехи, а, памперы из БКС?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новабев. Рыночная неэффективность

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Новабев. Параллельно компания провела квазисплит, но давайте отделять мух от котлет.

📌 Что в отчете?

Скажу честно я ждал от отчета намного большого и цифры сильно разошлись с моими ожиданиями, так как эффективный ретейлер — это главный бенефициар в текущей экономики, но отчет говорит об обратном:

— Выручка. Выросла на 14% до 70 млрд. И это плохой результат ❌, так как это соответствует примерно годовой инфляции, хотя количество магазинов Винлаб выросло на 10% до 1800.

— Операционная прибыль. А вот себестоимость и коммерческие расходы на месте тоже не стоят и растут более быстрыми темпами: рост себестоимости на 25% до 36 млрд и на 20% коммерческих до 13 млрд. Как итог операционная прибыль упала на 10% до 4.5 млрд. Очень плохой результат 🚫

— Долг. У компании вырос чистый долг с начала года с 14 до 22 млрд! А долг, взятый в 2024, сильно дороже старого, так как взят в эпоху высоких ставок, поэтому процентные расходы сожрали половину операционной прибыли ‼️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Займер. Все на дивиденды

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 у компании Займер. Попутно компания объявила 12 рублей к ранее заплаченным 4 рублям (при цене акций в 170 рублей) в виде дивидендов за один второй квартал.

📌 Что в отчете?

— Чистая процентная маржа. За 6 месяцев упала с 9.7 до 9 млрд, как-то дела у компании расходятся с первоначальными планами менеджмента перед IPO. Или это были не планы, а красивая ширма?

— Резервы. Компания за 6 месяцев зарезервировала 3 млрд под ожидаемые кредитные убытки против 1.4 млрд годом ранее (в 1 квартале был создан резерв 1.8 млрд). Пока у меня складывается ощущение, что компания специально занижала резервы перед выходом на IPO для более высокой оценки ⚠️

— Прибыль. Из-за создания больших резервов и роста административных расходов прибыль упала более чем в два раза с 4 до 1.7 млрд 🔽

— Плохие активы. У компании балансовая стоимость выданных займов составляет 32 млрд при этом 25 млрд являются дефолтными (просрочка более 60 дней)‼️ Под все выданные кредиты у компании сформированы резервы на 19 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Южуралзолото. Золотые грабли

Компания Южуралзолото заслуженно падает на последних негативных новостях, хотя цены на золото пробивают новые максимумы. Коротко выскажу мнение об этой ситуации.

📌 Что происходит?

В последние дни прилетели две негативные новости по компании из-за претензий со стороны государства:

— Ростехнадзор пришел. Ростехнадзор остановил на 90 суток добычу золота на уральских месторождениях компании. Ничего хорошего тут нет, так как добыча будет простаивать целый квартал, а расходы на персонал будут капать + непонятно сколько есть запасов золота для обработки и реализации. Скорее всего такое постановление связано с тем, что в июле уже была новость по поводу прорыва на построенной компании дамбе из-за чего компании светит штраф на 3 млрд рублей (приличная сумма при EBITDA в 30 млрд) ❌

— ФНС пришел. ФНС пришел к мажоритарию компании господину Струкову и взыскал с него денег на 750 млн. Да это никак не влияет на бизнес компании, но звоночек сильный 🔔, который говорит о проблемах мажоритария с государством. Так кое-кто может оказаться запертым дома, как мажоритарии Селигдара.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европлан. Что-то пойдет не по плану

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Европлан. Отчет нормальный, но не все так радужно и дальше будут проблемы, которые подтвердил сам менеджмент, но обо всем по порядку.

📌 Что в отчете?

Я не буду сравнивать результаты 2 квартала 2024 со 2 кварталом 2023 года, потому что рост относительно прошлого года сильно искажает текущую картину. Можно, конечно, похвалить компанию за хорошо проделанную работу за последний год, но обойдутся. Так что в отчете:

— Чистый процентный и непроцентые доходы (ЧПД и ЧНД). ЧПД во втором квартале составил 6.2 млрд против 5.7 млрд в первом квартале (10% рост), а ЧНД 3.8 млрд против 3.2 млрд (рост 18%). И вроде все прекрасно, так чистые доходы выросли 8.8 до 10.1 млрд. Но дальше начинаются проблемы.

— Рост резервирования. Весь рост был убит созданием резервов на 1.7 млрд против 0.5 млрд годом ранее. И это очень негативный сигнал, который говорит о фундаментальных проблемах в текущем периоде ⚠️

— Прибыль на уровне 1 квартала. Как итог чистая прибыль за 2 кваратл осталась на уровне первого квартала в размере 4.4 млрд. Плохой сигнал для растущего бизнеса!

Авто-репост. Читать в блоге >>>