ФосАгро — крупнейший поставщик всех видов удобрений на российском рынке. Компания располагает горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в том числе двумя портовыми терминалами, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов

Компания представлена на Московской бирже как эмитент акций с тикером PHOR, а также как участник долгового рынка. Компания идет в ногу со временем и рыночной ситуацией и новый выпуск облигаций предлагает с плавающим купоном.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 18.09.2024г.

👉Дата погашения — 08.09.2026г. Не часто можно встретить облигации со сроком размещения 2 года, при этом я бы назвал такой период оптимальным для любого портфеля и почти любой стратегии.

👉Объем размещения — 20 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий и он равен ключевой ставке, увеличенной на спред в размере до 140 б.п., то есть при нынешней ключевой ставке доходность первого купона составит 19,4% годовых. Есть облигации с более высокой доходностью, но тут стоит обратить внимание на высокий кредитный рейтинг компании.

Как можно диверсифицировать вложения в облигации? Разбить портфель на облигации МСП, корпоративные и государственные. Это очевидно. Первые приносят более высокий доход, но и максимально рискованные из данной группы, вторые — середнячки и третьи имеют минимальные риски и, соответственно, минимальную доходность.

Но при этом многие инвесторы забывают о муниципальных или субфедеральных облигациях, объединяющих в себе достоинства как государственных, так и корпоративных бумаг. А если еще и флоатер с ежемесячной выплатой купона? Вообще идеально, давайте разбираться.

📌Эмитент — министерство финансов Республики Саха (Якутия).

📌Дата размещения — 24.09.2024г.

📌Дата погашения — 28.10.2029г.

📌Объем размещения — 6 800 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий и привязан к ключевой ставке. Ориентир спреда будет определен позднее. Я бы ориентировался на спред 1,1-1,5%, а там уже все будет зависеть от спроса.

📌Выплата купона — ежемесячная, первая выплата уже 25 октября.

Что делать, если не хочешь заморачиваться над поиском флоатеров, отслеживании доходностей и условий оферт по ним? Купить фонд от УК Первая Облигации с переменным купоном.

Согласно правилам фонда не менее 80% портфеля составляют российские государственные и корпоративные облигации с переменным купоном — флоатеры. Это основное наполнение фонда, но УК также оставляет за собой на оставшиеся 20% покупать инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО, то есть в фонды денежного рынка.

По фонду УК Первая Облигации с переменным купоном предусмотрены три сценария доходности (как в сказке про богатыря на перепутье дорог):

🥇При позитивном сценарии годовая доходность составит 21,6%. В данном контексте под позитивным сценарием, я думаю, следует понимать ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

🥈При нейтральном сценарии, который может наступить с максимальной вероятностью, ожидаемая годовая доходность составит 19,2%. На данный момент эта доходность опережает среднюю по рынку.

Если вашим инвестиционным портфелям не хватает диверсификации по секторам экономики, то этот пробел можно с легкостью заполнить облигациями каучукового гиганта нашей страны компании НКНХ.

К тому же облигации нефтехимической отрасли почти не на слуху у инвесторов, в отличие от нефтегазовой, лизинга или недвижимости.

Нижнекамскнефтехим  — одна из крупнейших производственных площадок по выпуску синтетических каучуков и пластиков в России. Входит в число мировых производителей нефтехимической продукции. Компания состоит из 8 заводов, учебных и научных центров и производит более 120 наименований продукции. С 2021 года входит в корпорацию СИБУР.

Акции компании торгуются на Московской бирже с тикером NKNC. Посмотрел свой портфель и накрыло волной ностальгии, я начала покупать акции компании с марта 2023 года.

👀Что там по выпуску?

🧪Начало размещения — 20.09.2024г.

🧪Дата погашения — 15.08.2031г. Несмотря на плавающий купон сейчас мало кто размещается на 7 лет.

Пока фондовый рынок корректируется в ожидании изменений в монетарной политике внимание инвесторов сместилось с акций на облигации с плавающим купоном. Сегодня как раз рассмотрим свежий выпуск флоатеров от ТАЛК Лизинг.

Полное название компании — Тюменская агропромышленная лизинговая компания. Как вы уже поняли по названию — это региональная лизинговая компания, которая осуществляет свою деятельность на территории Тюменской области. Компания специализируется на лизинге дорожной и с/х техники, а также легковых и грузовых автомобилей.

ТАЛК Лизинг можно считать государственной компанией, так как она на 97,8% принадлежит департаменту имущественных отношений правительства Тюменской области.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 02.09.2024г.

📌Дата погашения — 18.08.2027г.

📌Объем выпуска — 350 000 000 рублей.

💰Размер купона — первый купон определен в размере 20,5% годовых, а далее купон будет плавающим и равным ключевой ставке + 250 б.п. С одной стороны, премия за риск ниже выпусков с аналогичным кредитным рейтингом, а с другой стороны, доля субъекта федерации является несомненным плюсом.

Друзья, сегодня инвестиционного марафона в привычном понимании не будет. Я немного приболел и очень тяжело разговаривать, но от систематических покупок в портфель даже болезнь меня не освобождает 😜

У меня в планах на сегодня было реализовать оставшиеся от разморозки активов средства — это 10 000 рублей, которые я еще весной решил полностью направить на покупку облигаций.

Изначально я рассчитывал купить облигации ТрансКонтейнер-П02-01, но техническое размещение этого выпуска перенесли на 4 сентября. Поэтому выбор сместился на другие флоатеры, а именно на облигации компании Совкомбанк Лизинг.

У меня уже есть в портфеле облигации других лизинговых компаний, но этот выпуск предлагает более высокую доходность.

Флоатеры продолжаю покупать как защитный актив от инфляции и потенциального ужесточения денежно-кредитной политики. Аналитики уже говорят о возможном росте ключевой ставки до 20% после ближайшего сентябрьского заседания ЦБ, потому что нынешний уровень ключа не дал нужного эффекта. На это на неделе обратил внимание Президент Путин 🤷‍♂

Новый флоатер с высоким кредитным рейтингом. Давайте посмотрим стоит ли покупать эти облигации или нет.

ТрансКонтейнер  — российская транспортная компания, крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок. Парк контейнеров на конец 2023 года составлял 141 тыс. единиц, фитинговых платформ — около 41 тыс. единиц. Компания владеет 37 железнодорожными терминалами в России, еще тремя управляет в форме дочерних и совместных предприятий.

Компания была основана в 2003 году как филиал РЖД, в 2019 году была продана транспортно-логистическому холдингу ГК Дело. Менеджмент ТрансКонтейнера плавно перетек из РЖД. На сегодняшний день клиентская база состоит из 60 000 постоянных заказчиков, более 300 000 маршрутов, более 450 единиц автомобильной техники, которые доставят ваш груз по коврика у офиса.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 04.09.2024г. (первоначально размещение планировалось на 29 августа, но было отозвано эмитентом).👉Дата погашения — 20.08.2027г.

👉Объем размещения — 15 000 000 000 рублей.

Если после вчерашнего поста у вас сложилось мнение, что флоатеры — это тренд 2024 года, то вы сделали абсолютно правильные выводы.

Давайте сегодня посмотри подборку 3 новых флоатеров, которые возможны для покупки в наш DGI портфель. Эти облигации имеют высокий кредитный рейтинг, формируют постоянный денежный поток, привязаны к плавающему основанию — ключевой ставке и доступны для неквалифицированных инвесторов.

1. Мособлэнерго-001Р-01

Мособлэнерго — региональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Московской области. Единственным акционером компании является Московская область в лице Министерства имущественных отношений.

👉Дата размещения — 20.08.2024 года.

👉Дата погашения — 25.07.2029 года, но предусмотрена оферта через 3 года, поэтому необходимо будет следить за новостями.

👉Размер купона — КС + 140 б.п.

👉Выплата купона ежемесячная.

👉Кредитный рейтинг — AA+(RU).

👉Текущая цена — 100,8%.

2. ТрансКонтейнер-П02-01

Термин «флоатеры» в инвестиционной практике применяют к облигациям. В переводе с английского языка float — это плавать, поэтому флоатеры — это облигации с плавающей доходностью или с плавающей ставкой купона.

В отличие от классических облигаций, по которым мы можем в момент выпуска посчитать итоговую доходность к погашению, по флоатерам этого не сделаешь. Потому что ставка привязана к изменяющемуся основанию — зачастую это или ключевая ставка ЦБ или ставка RUONIA.

Флоатеры бывают как государственными так и корпоративными. Найти государственный флоатер в списке облигаций довольно легко даже по названию, так как такие ОФЗ имеют отметку «ПК», то есть плавающий купон.

Флоатеры наиболее востребованы у инвесторов в период роста инфляции, ужесточения денежно-кредитной политики и роста ключевых ставок. Потому что их доходность будет следовать за рынком, в отличие от облигаций с постоянным купоном, которые теряют свою цену при описанных выше событиях. Наиболее выгодным считается покупка таких бумаг непосредственно перед ростом ключевой ставки.

Вчера покупал в свой инвестиционный портфель новый флоатер от Мособлэнерго, давайте расскажу почему.

Мособлэнерго — региональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Московской области. Единственным акционером компании является Московская область в лице Министерства имущественных отношений. То есть фактически компанию можно отнести к муниципальным компаниями со всеми гарантиями от государства. В наше сложное время лишний дефолт по облигациям никому не нужен.

👀Что там по выпуску?

⚡Дата размещения — 20.08.2024 года, еще не успели даже остыть.

⚡Дата погашения — 25.07.2029 года, то есть выпуск можно отнести к среднесрочным.

⚡Объем выпуска — 3 500 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий и равен ключевой ставке с добавлением премии в размере 140 б.п., то есть нынешний размер купона составляет 19,4% годовых. При росте инфляции и ужесточении ДКП доходность будет только расти.

⚡Выплата купонов — ежемесячная или 12 раз в год, то есть по этим облигациям мы сможем сформировать ежемесячный денежный поток, к которому мы стремимся.