Вчера индекс МосБиржи вырос на 1%. Один день роста «перекрывает» два предыдущих дня снижения — делаем вывод что рынок сильный. И коррекция, которую я жду вряд ли будет сильной. На китайском фондовом рынке мы также видим позитивные тенденции — апрельское падение сменилось майской стабилизации, а в июне мы наблюдаем как «быки» пытаются сформировать восходящий тренд. Несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с торговой войной развивающиеся рынки растут. После  разочаровывающего майского отчёта о занятости в США инвесторы проверили в то что ФРС США в этом году три раза понизит процентные ставки. Для развивающихся стран это хороший сценарий, а для банковского сектора США плохой. В ноябре следующего года в США состоятся президентские выборы и Дональду Трампу для того чтобы переизбираться нужен растущий фондовый рынок и низкие цены на бензин. Пока все идёт по его плану. Инвесторы ожидают снижения ставки уже в июле. Также они с нетерпением ждут саммита G20 в конце месяца, чтобы узнать о прогрессе в переговорах по урегулированию торговой войны между Китаем и США. Дональд Трамп заявил, что встретится со своим китайским коллегой на следующей неделе — у него состоялся «очень хороший телефонный разговор» с президентом КНР. «Наши соответствующие команды начнут переговоры ещё до нашей встречи» в Японии — сказал Трамп.

На прошлой неделе технические индикаторы просигнализировали о технический перекупленности индекса РТС на дневных графиках, поэтому энтузиазм биржевых быков немного угас. Индекс РТС пробил наверх свой максимум за полтора года 1339,41, но мы не увидели новой волны покупок «на эйфории». Какие уровни «быки» считают приемлемыми для покупки я не знаю, но агрессивный майский тренд проходит в районе 1314, а менее агрессивный декабрьский восходящий тренд находится на данный момент в районе 1250. Есть ещё горизонтальная поддержка 1290.


В акциях Сбербанка об ближайшая техническая поддержка находится на уровне 230. В этой акции «быки» не смогли закрыть дивидендный разрыв и это сигнал что им нужно сейчас отдохнуть и набраться сил для нового рывка наверх. Сильная зона поддержки находится в диапазоне 222-224. На графике акций Газпрома ао технические поддержки выражены слабо, на графике ЛУКОЙЛа техническая поддержка находится на уровне 5110. Объективно говоря, рынок сейчас сильный — не удивлюсь если коррекция к росту будет минимальной, а в отдельных акциях даже «плоской».

Отсутствие новых санкций США служит основной движущей силой для российского рубля, акций и облигаций. «Дядя Сэм» обрушил свой гнев на Китай и Иран а про Россию забыл. В апреле Комиссия Мюллера не нашла доказательств связи предвыборного штаба Трампа и России, поэтому инвесторы вздохнули спокойно. Это вызвало переоценку российских акций. Впервые за пять лет российские инвесторы получили передышку и вероятно эта передышка продлится до конца июля, когда закончится дивидендный сезон. Ближайшая поддержка на индексе МосБиржи находится на уровне 2690.

В тактическом же плане рынок находится в перегретом состоянии — до пятницы котировки большинства акций двигались вблизи верхней полосы Конверта Боллинджера на дневных графиках. Следовательно покупать сейчас акции опасно. Надо обождать коррекции. В пятницу прошла небольшая коррекция к росту, но перегретость рынка не сняла. Также в тактическом плане покупать акции опасно потому что в последние недели нефтяные цены демонстрируют слабость и двигаются вниз в рамках нисходящего канала.В нефти ситуация неприятная для «быков» —  опасения по поводу спроса из-за замедления мировой экономики превышают рост геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Очень неприятная ситуация для «быков» — в мае в Китае замедлился рост промышленного производства до более чем 17-летнего минимума (до 5%). На прошлой неделе вышло два доклада от авторитетных экспертов, которые указывают на слабость спроса. Эксперты Управления энергетической информации США (EIA) дали прогноз слабого спроса на нефть в 2019 году. Международное энергетическое агентство (МЭА) также сократило прогноз роста спроса на 2019 год (на 100 000 баррелей в сутки). Я не удивлюсь если окажется что продление соглашения ОПЕК+ по ограничению нефтедобычи уже заложено в цену нефти и нефть марки Brent пробьёт вниз поддержку $60 (следующая поддержка в районе $55,5). Если конфликт между США и Ираном, приведёт к закрытию Ормузского пролива, то цены на нефть взлетят до $100. Потому что у армии Ирана есть и якорные мины и сверхмалые подводные лодки (как у Италии и Германии в середине прошлого века). Есть все возможности перекрыть пролив, но все же это форс-мажор.