🛍 ФАС одобрила дополнительное повышение тарифов на прокачку нефти Транснефти, они вырастут на 9,9% с 2025 года

Ранее ФАС предлагал повысить тарифы на 5,8%. На этой новости вчера акции Транснефти прибавили более 7%.

⚠️ Решение не меняет моего прогноза по Транснефти на 2024 год: 

Потенциальная прибыль 2024 = 214,2 млрд руб.

Потенциальные дивиденды 2024 = 147,72 руб.

Див доходность 2024 = 11,99%

✔️ При этом, несколько улучшает ситуацию на 2025 год. 

Потенциальная прибыль 2025 = 256 млрд руб. (было = 232,4 млрд руб.)

Потенциальные дивиденды 2025 = 176,56 руб. (было = 160,26 руб.)

Див доходность 2025 = 14,33% (было = 13,01%)

Это потенциально уже даже получше нефтянки (кроме Лукойла), но в целом, скорее, адекватно, чем дешево. Я свое продал по 1 270 на решении о повышении налогов, покупать обратно желания нет.

Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

Ну вот, чуть больше 300 руб. из 907 осталось до закрытия див гэпа в Хедхантере 👍


✔️ P/E 2025 = 7

✔️ Потенц. дивиденд 2025 = 14,3%

При темпах роста выше 20%, хорошо, при темпах роста выше 25% — топово.

При всей моей любви к той же нефтянке, в Роснефти дивиденд за 2025 год уже рисуется в районе 11%, в Татнефти 12,4%, а тут в растущем бизнесе выше 14%. Поблагодарим навес, который дал сформировать позицию. 

P.S. Ругался я про себя на Хед в последние дни, что тот отставал от рынка, НО пришли дивиденды, я их реинвестировал туда же, и он порос ) Это даже лучше 🙂

Мой обзор Хеда вот тут, кто не читал, рекомендую: t.me/Vlad_pro_dengi/1318

👀 Интересно, в фонде LQDT два дня подряд растет стоимость чистых активов. 

То есть инвесторы не только НЕ вывели деньги из фондов денежного рынка, они увеличили вложения в эти фонды в дни максимального роста рынка. Неужели с облегчением продали акции на отскоке и переложились в денежный рынок?) 


Я делаю наоборот. Вчера мне пришли дивиденды Лукойла — завел их в акции №1 из моей таблицы потенциалов, и жду дивидендов Хедхантера, 3,5% от портфеля – большая сумма. С ними планирую сделать то же, что и с дивидендами Лукойла, сразу в рынок.

Книга про историю IBM — как я недавно узнал, одна из любимых книг Г. Грефа (сам пока не читал).

И Сбер танцует! Акции прибавили с низов +21%. Сбер по 0,7 капитала был отличной долгосрочной возможностью, сейчас 0,84 капитала, что тоже неплохо. 

Я держу Сбер на 1/4 портфеля и знаю, что многие держат. Поздравляю нас с вами с такой динамикой 🤝

Мой обзор Сбера тут, кто не читал, рекомендую: t.me/Vlad_pro_dengi/1378

Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

Всем большой привет из Сараево!

Немного разбавлю путешествиями наш инвестиционный контент) Начали с женой нашу новогоднюю поездку, транзитом через Стамбул прилетели в Боснию и Герцеговину, столица которой и есть Сараево. 

Несколько фактов про город: 

➡️ Небольшой, уютный, окружен холмами — нравится

➡️ Прямо по центру города проходит культурная граница между христианством и исламом, впервые такое вижу, в одной части старого города Сараево – австро-венгерская архитектура, храмы, в другой – каменные дома, мечети

День прошел под знаком ребалансировки в индексе Мосбиржи

💥 Хедхантер, +5,82%. Бумаги с завтрашнего дня войдут в индекс Мосбиржи, это помогает закрытию гэпа. Все еще 6,4 прибыли 2025 года и больше 15,5% дивидендов. 

Почему Хедхантер — самая дешевая IT-компания России: t.me/Vlad_pro_dengi/1318

⚠️ ЮГК, +4,32%. ЮГК тоже войдет в индекс Мосбиржи. Тут бы я был аккуратным, 8 прибылей 2025 года, дай бог 6-7% дивидендов (если мажоритарий не выведет деньги займами). И зачем, если Полюс в 1,5 раза дешевле. 

Как мажоритарий ЮГК выводит деньги из компании:  t.me/Vlad_pro_dengi/1181

✔️❌ Роснефть, +3,38%. Доля Роснефти в индексе возрастет, тут важно помнить, что важен курс доллара на конец 2024 года, и, если он будет там, где сейчас, дивиденды за 2 пол. могут неприятно удивить инвесторов.

Почему дивиденды Роснефти за 2 пол. будут низкими: t.me/Vlad_pro_dengi/1360
 

✔️ Совкомбанк, +1,04%. Совкомбанк войдет в индекс Мосбиржи. Динамика самая низкая из компаний-бенефициаров, но акции росли пару дней до на новостях о возможном выкупе в случае реорганизации по средней цене за последние полгода (по моим расчетам около 13,8). 

Ближайший дивиденд Сбера уже выше доходности самых популярных дальних ОФЗ. 

Раскрыл всю правду про акции Газпрома в статье, переходите и читайте!

Как не стараюсь, не могу найти инвестиционную идею в Газпроме.

Да, на первый взгляд, выглядит дешево:

✔️ P/E 2024 = 2,2

✔️ В 2025 году после отмены НДПИ P/E и вовсе = 1,7.

Но, если смотреть стоимость компании с долгом, то:

❌ EV / EBITDA 2024 = 3,1

❌ EV / EBITDA 2025 = 2,5

Лукойл, например, значительно дешевле, EV / EBITDA = 2.

Кроме того, против Газпрома:

⚠️ прекращение транзита через Украину (-15 млрд кубометров, половина будет компенсирована увеличением прокачки в Китай)

⚠️ чтобы увеличить транзит, нужно либо открытие веток через Украину, Ямал-Европы, Северного потока (1 из 4 веток), либо несколько лет и большой капекс для строительства газопроводов в Китай / Иран, это капитальные расходы

⚠️ скор. денежный поток в этом году по моим расчетам на уровне -100 млрд руб., в следующем году из-за отмены НДПИ и срезания капекса он может стать положительным + 382,2 млрд руб.

Ответ на вопрос, какая компания — Займер.

💸 Дивиденды Займера:

1 кв. = 4,59 руб.

2 кв. = 12,02 руб.

3 кв. = 10,51 руб.

Итого за 9 мес.: 27,12 руб.

Это объявленные дивиденды (за 1 и 2 кварталы уже выплачены, за 3 кв. — отсечка 13 января). Займер отдал ВСЮ свою прибыль за 9 мес. на дивиденды акционерам.

Текущая цена акций = 130 руб., доходность за 9 мес. к текущей цене 20,86%.

4 кв. (мой прогноз при выплате 100% прибыли) = 11,04 руб.

Таким образом, к текущей цене дивидендная доходность Займера за 2024 год под 30%.

Почему Займер никому не интересен с такой доходностью?

Дело в новом регулировании сферы. ЦБ будет последовательно ужесточать условия для микрофинансовых компаний в 2025-2027 годах.

1️⃣ С 1 июля 2025 года — максимальная сумма переплат, которую МФО сможет начислять заемщику, не должна будет превышать 100% от тела долга, сейчас это сумма 130%. Кроме того, нельзя будет взять ссуду, чтобы погасить предыдущий заем.

Обновил модели по всем металлургическим компаниям на 2025 год. Делюсь главными новостями.

1️⃣ Северсталь

Цена акций = 1 017

Потенциальная прибыль 2025 = 142,3 млрд руб.
P/E 2025 = 5,99
Дивидендная доходность 2025 = 4,06%

Северсталь недешевая — все-таки 6 прибылей для компании, выручка которой растет на уровне 10% в год, это немало для текущего рынка. Дивиденды будут низкими из-за рекордного CAPEX в 170 млрд руб. (возможно, будут снижать его, но пока прогноз в силе).

Я продавал Северсталь в мае по 1 860, я вас приглашаю посмотреть комментарии к этому посту, чтобы понимать, какой был сентимент на рынке: t.me/Vlad_pro_dengi/901

2️⃣ НЛМК

Цена акций = 114,3

Потенциальная прибыль 2025 = 137 млрд руб.
P/E 2025 = 5
Дивидендная доходность 2025 = 14,65%

НЛМК подешевле Северстали (5 прибылей), высоких капитальных затрат нет, поэтому дивиденды будут на уровне 14,65%. НО в кейсе НЛМК важно следить за содержанием санкционных пакетов (пока заводы в ЕС и США не под санкциями, это главный риск).