18 августа был опубликован протокол двухдневного заседания Федеральной резервной системы, состоявшегося в июле, в котором говорилось, что ФРС намерена сократить свою программу покупки активов на 120 миллиардов долларов в месяц, включающую казначейские облигации и ценные бумаги с ипотечным покрытием, до конца года. Рынок ожидает, что в ближайшее время начнется постепенное снижение темпов роста, при этом данные о росте инфляции и занятости наконец покажут признаки улучшения. Однако ФРС не подняла процентные ставки с почти нулевых уровней.

ФРС написала:
« Забегая вперед, большинство участников отметили, что при условии, что экономика будет развиваться в широком масштабе, как они ожидали, они сочли целесообразным начать снижение темпов покупки активов в этом году, поскольку они считали критерий Комитета« дальнейший существенный прогресс »как удовлетворены в отношении цели стабильности цен и максимально близки к цели в отношении максимальной занятости. 

Уоррен Баффет, возможно, является величайшим инвестором всех времен. Любой может многое узнать об инвестировании, прочитав письма этого успешного инвестора акционерам и его ранние письма партнерам, а также послушав его интервью и прочитав любую другую переписку, которую он, возможно, написал за эти годы.

Однако, хотя советы Баффета могут быть чрезвычайно полезны для индивидуальных инвесторов, они также могут быть разрушительными, если их неправильно истолковать. К сожалению, слишком часто его советы неверно цитируются и неверно истолковываются, чтобы поддержать чью-то точку зрения. В данном случае я хотел обрисовать некоторые цитаты Баффета, неверное истолкование которых может быть совершенно опасным.

Диверсификация

Баффет часто предупреждал инвесторов, что диверсификация может отрицательно сказаться на доходности в долгосрочной перспективе. 

Помимо способности выбирать великие компании, еще одним наиболее впечатляющим качеством Уоррена Баффета является его способность покупать и держать ценные бумаги.

Покупать и держать

На самом деле можно только понять, насколько сложно купить удерживаемые акции на длительный период, например, на 10 лет или более, когда человек инвестирует несколько десятилетий. Инвесторов постоянно засыпают причинами, оправдывающими продажу, и для того, чтобы этого не сделать, требуется огромная сила воли.

Есть много примеров стойкости Баффета, которые я мог бы использовать, но я хотел сосредоточиться только на одном: его инвестициях в Bank of America Corp. (BAC)

Сообщается, что Баффет принял решение купить акции, когда находился в ванне в 2011 году. Он предложил тогдашнему генеральному директору банка Брайану Мойнихану капитал, от которого менеджер сначала отказался. Однако Баффет убедил его, что получение денег поможет поднять цену акций банка.

В своем последнем сообщении о прибылях и убытках 29 июля генеральный директор Facebook Inc. (FB) Марк Цукерберг сказал, что он ожидает, что платформа социальных сетей перейдет в «метавселенную» компанию. Он сказал, что будущее компании находится в метавселенной, виртуальной социальной среде, где люди могут присутствовать в цифровых пространствах. Это воплощенная интернет-платформа, позволяющая людям играть в игры, работать и общаться с помощью цифровых аватаров и технологий виртуальной реальности. Рабочие пространства виртуальной реальности станут первым шагом компании к воплощению метавселенной в реальность. Компания использует Workrooms (рабочее пространство VR) для внутренних встреч около шести месяцев, а 19 августа Facebook представил публике Horizon Workrooms, чтобы продемонстрировать, как это работает.

Комментируя запуск Horizon, Цукерберг недавно опубликовал на своей странице в Facebook:
« 

При проверке рынка на предмет выгодных сделок инвесторы могут захотеть рассмотреть следующие акции, поскольку цены на их акции ниже внутренней стоимости.

Skyworks Solutions Inc

Первые инвесторы в акции, возможно, захотят рассмотреть Skyworks Solutions Inc (SWKS), производитель и продавец полупроводниковой продукции в США и на международном уровне в Ирвине, штат Калифорния.

Акции торговались по цене 178,88 долларов за акцию на закрытии в пятницу, что ниже внутренней стоимости в 280,10 долларов, рассчитанной по модели DCF, что дает маржу безопасности 36,14%.

Цена акций выросла на 25,75% за последний год, определив рыночную капитализацию в 29,54 миллиарда долларов и 52-недельный диапазон от 130,72 до 204 долларов.

На Уолл-стрит акции имеют средний рекомендательный рейтинг «перевес» со средней целевой ценой 215,71 доллара за акцию.

Markel Corp

Следующим инвесторам в акции, возможно, стоит обратить внимание на Markel Corp (MKL

Фондовый рынок находится на грани коррекции, согласно Morgan Stanley (MS) главный американский стратег Майк Уилсон. Он также считает, что инвесторы должны инвестировать в акции с низкой волатильностью из-за ожидаемой коррекции, и поставил цель на конец года для индекса S&P 500, что означает снижение на 10% по сравнению с текущими уровнями.

Присоединяясь к подкасту « Мысли о рынках» 16 августа, Уилсон сказал:

«Сочетание более низкой, чем консенсус, прибыли в следующем году и более низкой оценки дает нам основания полагать, что потенциал роста основных фондовых индексов США в следующие несколько кварталов очень невелик. Фактически, наша целевая цена S&P 500 на конец года составляет 4000, что на 10% ниже текущих уровней. Между местами мы ожидаем коррекции более чем на 10%. Более того, такая коррекция завершит переход к середине цикла, который мы переживаем с середины марта, и обеспечит следующий этап экономического роста и бычьего рынка. 

Хорошая идея — прочитать «Анализ безопасности» Бенджамина Грэма. Это обязательное чтение для абсолютно преданного инвестора. Издание с автором, написанным его учеником Уорреном Баффетом, вероятно, лучшая версия, которую стоит подобрать.

Проблема современной эпохи в том, что книга была написана сразу после Великой депрессии и впервые опубликована в 1934 году.

Проблема 1: когда писал профессор Грэм, можно было выделить множество ценных бумаг. В 2021 году ситуация изменится.

Проблема 2: Стиль письма бизнес-школы начала 20- ^го века плотный и часто вызывает сон у тех, кто вырос в социальных сетях, рок-музыке или потоковом видео.

Более короткую книгу о прибылях и убытках от Грэма, «Умный инвестор», получить легче. Опубликованную в 1959 году версию с предисловием бизнес-журналиста Джейсона Цвейга рекомендуется прочитать всем, кто серьезно относится к фондовому рынку.

McDonald's Corporation (MCD) недавно сообщила о финансовых результатах, которые легко превзошли результаты компании во втором квартале прошлого года. Конечно, в прошлом году была проблема первой волны пандемии Covid-19, поэтому годовой рост не имеет большого значения. Показатель роста по сравнению с этим периодом был очень низкой полосой, которую нужно было очистить.

Тем не менее, показатели McDonald's выросли даже по сравнению с тем же периодом 2019 года, показывая, что компания более чем оправилась от наихудшей пандемии. Акции компании недешевы и не дешевы уже некоторое время, но, на мой взгляд, последний квартал McDonald's и сила его бизнеса делают разумным приобретение большего количества акций даже на текущих уровнях.

28 июля McDonald's сообщил о финансовых результатах за второй квартал. Выручка выросла почти на 57% до 5,9 млрд долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив оценку аналитиков Уолл-стрит на 320 млн долларов. 

Datadog, Inc. (NASDAQ: DDOG), платформа для мониторинга и безопасности облачных приложений, объявила сегодня об общедоступности системы мониторинга баз данных (DBM). Благодаря анализу производительности запросов и объяснению планов, а также автоматической корреляции метрик запросов с метриками приложений и инфраструктуры, Database Monitoring предоставляет инженерам и администраторам баз данных прозрачность, необходимую им для быстрого поиска и устранения проблем с производительностью приложений, возникающих из-за медленного выполнения запросов к базе данных.

Запросы к базе данных часто являются основной причиной инцидентов и проблем с производительностью приложений. Когда приложения делают ненужные запросы или не используют индексы, они загружают всю базу данных, вызывая снижение производительности для всех приложений, использующих базу данных. 

Спустя восемьдесят семь лет после того, как он опубликовал свою основополагающую работу, Бенджамин Грэм остается святым покровителем стоимостных инвесторов.

Грэм — менеджер хедж-фонда, профессор и автор Колумбийского университета — полагал, что цена акции вращается вокруг своей «внутренней стоимости» так же, как планета вращается вокруг Солнца. Он может уйти дальше или ближе, но всегда тянется назад к этому центру тяжести.

Внутреннюю стоимость можно измерить разными способами. Двумя наиболее важными для Грэма были балансовая стоимость (активы компании за вычетом обязательств или чистая стоимость компании, разделенная на количество акций) и прибыль (прибыль).

Он был соавтором «Анализ безопасности» (1934) с Дэвидом Доддом, написал «Интеллектуального инвестора» (1949) и оставался влиятельным до своей смерти в 1976 году.