После вчерашнего закрытия рынка акций, Microsoft опубликовала отчет о прибыли за первый квартал 2024 финансового года. Компания превзошла оценки аналитиков, значительно превзойдя как выручку, так и прибыль. Сегодня на предрыночных торгах акции выросли почти на 5% и превысили 346 долларов за акцию. Этот блестящий отчет подстегнет впечатляющий восходящий тренд MSFT после дна в 2009 году.

Вот уже более четырнадцати лет инвесторы в гиганта программного обеспечения, расположенного в Редмонде, штат Вашингтон, получают высокую и стабильную прибыль. Акции компании следовали за бизнесом по восходящей траектории до оценки ~ 2,5 триллиона долларов. Однако не следует забывать, что этот феноменальный успех во многом совпал с эпохой легких денег и самой продолжительной экономической экспансии в истории США.

Конечно, Microsoft — одна из величайших компаний, когда-либо созданных. Учитывая компетентное управление и многочисленные конкурентные преимущества, работающие в их пользу, их гегемония, скорее всего, сохранится на долгие годы. Но делает ли это MSFT хорошей инвестицией при текущих ценах? В конце концов, компания не прекращала увеличивать свои доходы между пиком пузыря доткомов в 2000 году и дном в 2009 году. Тем не менее, с точки зрения инвесторов, это было потерянное десятилетие, поскольку за эти девять лет акции упали на 75%.

( Читать дальше )

По мнению ведущих экспертов, октябрьский рост цен на золото был вызван жестоким конфликтом между Израилем и ХАМАС, что привело к увеличению спроса на активы надёжной гавани. Но наши графики «до» и «после» рассказывают совсем другую историю; а именно, восходящий тренд золота был вызван не трагической войной на Ближнем Востоке, а скорее бычьей моделью волн Эллиотта.

До Хэллоуина, возможно, останется неделя, но сочетание оранжевого и черного цветов, то есть золота, находится на переднем плане в мире финансов, поскольку царь драг металлов проводит октябрь в полете. 20 октября золото приблизилось к уровню $2000 в пределах $4 за унцию, достигнув самой высокой цены за пять месяцев.

По мнению основных экспертов, как показывают эти недавние новости, война между Израилем и ХАМАСом является искрой, которая зажгла октябрьский скачок цен на золото:

Цена на золото сегодня: ставки подскочили из-за опасений эскалации войны между Израилем и Хамасом; какой должна быть ваша стратегия в отношении слитков сегодня? (18 октября Ливминт)

( Читать дальше )

Когда мы впервые делали обзор на немецкого гиганта программного обеспечения SAP в начале декабря 2021 года, акции торговались по цене чуть менее 115 евро за акцию. Внимательно изучив восходящий тренд после 2002 года, мы пришли к выводу, что он может «упасть на 35%, прежде чем вернутся быки». «Прогноз никоим образом не был основан на фундаментальных показателях компании. Вместо этого он был полностью основан на структуре волн Эллиотта, которую мы нашли на недельном графике SAP.



( Читать дальше )

Когда мы писали о производителе продукции эстетической медицины InMode Ltd. в первый день августа 2023 года, акции торговались чуть ниже 43 долларов за акцию. С фундаментальной точки зрения блестящие финансовые показатели компании, достойные темпы роста и разумная оценка сделали ее хорошей инвестицией. Однако были еще два аспекта этой истории, которые заставили нас задуматься.

Первый связан с тем, что эстетические процедуры относятся к категории дискреционных услуг. Люди просто не будут тратить столько денег на устранение морщин на коже, как в условиях сильной экономики. Учитывая наше мнение о том, что рецессия в 2024 году весьма вероятна, мы подумали, что акции InMode могут быть более рискованными, чем кажется при цене в 43 доллара.

Вторая причина избегать акций не имела ничего общего с экономикой или компанией. Все дело было в 4-часовом графике акций, который показал хрестоматийную установку волн Эллиотта.



( Читать дальше )

В то время как геополитический ландшафт готовится к одному из худших конфликтов на Ближнем Востоке за последние десятилетия, многие сырьевые инвесторы готовятся к радикальной неопределенности.

Геополитический ландшафт разрушен. Война на Украине, гуманитарный кризис в Сирии, а теперь то, что Vox Media 15 октября назвал «худшим конфликтом за последние десятилетия» между Израилем и ХАМАС. Для ведущих аналитиков, которые используют новости в качестве основного предсказателя ценовых тенденций, эскалация напряженности «бросила тень неуверенности на мировые финансовые рынки». (11 октября Moneycontrol)

Для волновых аналитиков Эллиотта времена обострения внешних конфликтов часто порождают самые четкие волновые модели рыночной психологии Эллиотта на графиках цен, особенно для самого волатильного рынка — сырьевых товаров. Это тема новейшего образовательного ресурса EWI «5 идей, которые помогут вам управлять рисками и максимизировать возможности в сфере сырьевых товаров», который в течение ограниченного времени предлагается бесплатно всем членам клуба EWI.

( Читать дальше )

На протяжении всей истории, графические модели финансовых рынков имели схожие формы. Причина в том, что модели психологии инвесторов никогда не меняются.

«Параболический» рост на биржевом графике означает резкое движение цены вверх, напоминающее правую сторону параболической кривой.

Другими словами, цена акций взлетела за относительно короткое время.

Давайте посмотрим, что было несколько лет назад с ценой акций Лондонской фондовой биржи.

В нашем обзоре глобального рынка за сентябрь 2019 года говорится:

Группа LSE… движется по восходящей параболической кривой, которая с конца 2000-х годов привела к 20-кратному росту цен на акции. Параболический рост по своей сути неустойчив.

Так и оказалось. После дальнейшего роста LSE рост цен прекратился в начале 2021 года.

Вот как выглядела модель LSE в конце августа 2019 года, а справа от нее — обновленная информация из нашего выпуска «Global Market Perspective» за октябрь 2023 года. Как отмечается в последнем выпуске:



( Читать дальше )

Target Hospitality Corp. (не путать с Target Corp.) — специализированная компания по аренде жилья и гостиничным услугам в Северной Америке. Компания предоставляет услуги по размещению работникам компаний, занимающихся разработкой инфраструктуры и природных ресурсов, а также правительству США. Компания стала публичной в результате слияния SPAC в 2019 году и является одной из немногих акций, которые сейчас торгуются выше своей дебютной цены.

Однако поездка не была гладкой. К концу октября 2020 года акции TH фактически упали до статуса копеечных акций, торгуясь на бирже NASDAQ ниже 1 доллара за акцию. Инвесторы, которые были достаточно смелыми и проницательными, чтобы осознать эту возможность и купить акции около этого уровня, теперь получают огромную прибыль. Вчера Target Hospitality закрылась на уровне $14,65, по сравнению с рекордом 2023 года в $18,48, но все же выросла почти на 1700% по сравнению с минимумом 2020 года.

Вопрос, который задает каждая заинтересованная сторона, заключается в том, является ли это шансом купить на падении или частью более крупной коррекции. К счастью, ценовой график ниже, кажется, уже дает нам намек на волну Эллиотта.

( Читать дальше )

С тех пор, как существуют финансовые рынкии периодически возникали финансовые мании. Слышали про «мини-мании»? Они могут оказаться столь же разрушительными для ничего не подозревающих инвесторов.

Большинству инвесторов известно, что такое «мания», то есть «тюльпаномания» 1600-х годов, а в последнее время — мания вокруг акций технологических компаний в конце 1990-х годов и т. д.

Как вы можете себе представить, эти мании обычно возникают во время бурных бычьих рынков.

Тем не менее, некоторые «мании» могут проявляться даже во время ралли на медвежьем рынке, когда эти «мини-мании» заканчиваются, они могут обжечь инвесторов так же сильно, как и полномасштабные мании бычьего рынка.

Возьмем VinFast, производителя электромобилей из Вьетнама. Компания дебютировала на NASDAQ 15 августа. Всего через неделю вышел следующий заголовок (Reuters, 22 августа):

Акции VinFast более чем вдвое превысили самый высокий показатель с момента дебюта на рынке.

( Читать дальше )

Почти год назад, 20 октября 2022 года, мы исследовали дневной график Papa John's International на предмет моделей волн Эллиотта. Акции упали на 50% по сравнению с историческим максимумом в 140 долларов, достигнутым в ноябре 2021 года. В то время ФРС агрессивно повышала процентные ставки, рецессия казалась неизбежной. Это не сулило ничего хорошего для акций в целом, включая PZZA. Однако после беглого взгляда на дневной график мы пришли к другому выводу.



( Читать дальше )

Многие инвесторы, в том числе профессионалы, экстраполируют текущие условия в будущее. Такая обусловленная практика таит в себе опасность.

Лучше защитить себя от такого образа мышления.

У большинства из нас есть опасное мышление.

Очень немногие из нас когда-либо бросали ему вызов.

С раннего возраста нас учат экстраполировать текущую ситуацию в будущее. Объекты в движении остается в движении? В финансовом мире, «тренд – ваш френд».

Не нужно далеко ходить, чтобы увидеть, как инвесторы приучены принять эту «истину».

За последние несколько лет произошли три знаковых случая, которые ввели в заблуждение практически всех, как профессионалов, так и простых людей:

В 2020 году:

Инфляция не была проблемой последние десять лет; она не должна быть проблемой в ближайшие десять лет.

В 2021 году:

Процентные ставки были близки к нулю в течение последних нескольких лет; мы ожидаем, что они останутся около нуля в течение СЛЕДУЮЩИХ нескольких лет.

ИЛИ, как можно забыть такое:

ХОДЛ, детка!!! Биткойн только что достиг $60000! Миллион долларов впереди!!! :D

( Читать дальше )