За исключением периодических падений или резких скачков, акции Biogen уже более десяти лет торгуются в диапазоне от ~200 до ~400 долларов за акцию. Несмотря на то, что компания находится на передовой борьбы с болезнью Альцгеймера, выручка компании фактически упала более чем на 2 миллиарда долларов с 2020 года после того, как ее блокбастер Tecfidera потерял патентную защиту в США.

Патентные обрывы всегда скрываются впереди каждого фирменного препарата, который продает фармацевтическая компания. В случае с Biogen потеря продаж Tecfidera привела к падению прибыли на акцию на треть, несмотря на щедрый выкуп акций компании. Такая неопределенность помогает объяснить отсутствие направления движения акций с 2013 года.

Хорошей новостью является то, что даже торговля в диапазоне иногда может сказать нам кое-что о будущем. Недельный график Biogen, показанный ниже, помещает все публичное существование компании в контекст волн Эллиотта.



( Читать дальше )

Исследование Elliott Wave International показывает, что общее мышление инвесторов каждый раз имеет тенденцию следовать одному и тому же пути.

То есть участники рынка обычно переходят от чувства глубокого пессимизма к чувству высокого оптимизма, и наоборот.

Эти колебания в психологии инвесторов имеют тенденцию создавать аналогичные обстоятельства в соответствующих точках волновой структуры Эллиотта основных индексов фондового рынка.

Давайте рассмотрим противоположные установки страха и жадности и посмотрим, что они открывают на данном этапе ценовой модели S&P 500.

Этот график и комментарий взяты из январского Elliott Wave Financial Forecast:



( Читать дальше )

На прошлой неделе SP500 достиг нового исторического максимума. Индексу потребовалось более двух лет, чтобы превысить свой предыдущий рекорд, установленный в первые дни января 2022 года. В прошлый раз мы показали вам, как анализ волн Эллиотта подготовил нас к бычьему развороту в четвертом квартале 2022 года, когда инфляционный кризис, казалось, набирал силу. Суть в том, что рынок не ждет, пока дикторы объявят об окончании кризиса. Он предвидит это и поворачивает задолго до того, как оно закончится.

Теперь, когда SP500 установил новый рекорд, возможно, пришло время для еще одного урока истории. Этот пост начинается с напоминания о том, что США были очень близки к полномасштабному банковскому кризису весной 2023 года. Рост процентных ставок привел к тому, что в Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic появилось достаточно плохих кредитов, которые вынудили их обанкротиться всего за пять дней в марте 2023 года. Вдобавок ко всему, падение цен на казначейские облигации открыло многомиллиардные дыры в балансе банков США, «слишком больших, чтобы обанкротиться».

( Читать дальше )

11 августа 2023 года мы писали, что цена акций Kering SA — владельца бренда Gucci «в очередной раз достигнет пандемического минимума». В то время акции торговались около 520 евро. Учитывая, что во время паники Covid-19 в марте 2020 года стоимость акций Kering упала до чуть менее 350 евро, мы предполагали, что она может потерять примерно треть своей рыночной капитализации.

Это и произошло. На прошлой неделе цена упала до 354 евро за акцию, в результате чего общее снижение с рекордного максимума 2021 года в 798 евро составило 55,6%. По сути, падение цены Керинг имеет объяснение. В последнее время компания отстает от конкурентов LVMH и Hermes по темпам роста продаж. Увы, хотя фундаментальные факторы могут объяснить падение цен на акции в ретроспективе, именно анализ волн Эллиотта предупредил нас об этом заранее.

При этом Kering остается ведущим домом класса люкс, чьи сильные бренды имеют ценность, несмотря на временные трудности. При коэффициенте P/E 12, акции выглядят выгодной сделкой. Кроме того, график ниже также предполагает, что, возможно, пришло время отскока.

( Читать дальше )

9 июня 2022 года цена бушеля соевых бобов приблизилась к рекордному максимуму. Но вместо того, чтобы наконец достичь отметки в 18 долларов, на следующей неделе она начала падать и с тех пор не смогла восстановиться. На момент написания этой статьи фьючерсы на соевые бобы торгуются ниже $12,50 за бушель, снизившись на 30% всего за полтора года.

Соя является вторым наиболее продаваемым продовольственным товаром в мире, поэтому ее цена очень важна. Как и в случае с любым другим товаром, рост цен выгоден производителям, в то время как потребители надеются, что они упадут. Давйте посмотрим на недельный график ниже.



( Читать дальше )

Компании SoftBank — многонациональной холдинговой компании, активно работающей в технологическом секторе, пришлось нелегко.

Цена ее акций в течение последних нескольких лет неуклонно снижалась и следует задаться вопросом, можно ли считать её пример предварительным прогнозом для многих других компаний, особенно тех, которые работают в технологическом секторе?

В Global Market Perspective за декабрь мы опубликовали следующий график:



( Читать дальше )

К началу ноября 2023 года цена на сахар выросла более чем в три раза, по сравнению с пандемическим минимумом в 9,18 долларов за фунт в апреле 2020 года. Мы опубликовали пост 28 ноября, что цена упадет с 26,80 долларов на тот момент до 20 долларов. Когда цена на что-либо в течение длительного времени движется только в одном направлении, люди склонны забывать, что она может двигаться и в обратном направлении.

Увы, ни один тренд не длится вечно, и анализ волн Эллиотта — это методология, которая часто помогает нам обнаружить поворотные моменты, пока не стало слишком поздно. В конце ноября 2023 года данный метод помог нам определить, что впереди нас ждет заметное падение цен на сахар.



( Читать дальше )

Если вы хотите знать, как компания Elliott Wave International прогнозирует крупные изменения цен на сырьевые товары, наш специальный отчет «5 идей, которые помогут вам управлять рисками и максимизировать возможности в сырьевых товарах» подойдёт для вас.

Ниже мы приводим новостную выдержку о том, какие настроения в отношении пиломатериалов преобладали в середине февраля 2022 г. (Newsweek, 16 февраля 2022 г.):

Тенденции, способствующие росту цен на пиломатериалы, не исчезнут в ближайшее время.

… Рынки фьючерсов предполагают, что до сентября 2022 года лесоматериалы останутся на уровне выше 1000 долларов за тысячу дощатых футов.

Как вы знаете, в то время после пандемии наблюдался всплеск спроса на жилье, который, по мнению многих наблюдателей, способствовал росту цен на лесоматериалы. Но, как неоднократно отмечали в компания Elliott Wave International, инвесторы не могут рассчитывать на «фундаментальные показатели» как на основу для прогнозирования финансовых рынков. Вместо этого мы внимательно следим за ценовыми моделями волн Эллиотта.

( Читать дальше )

Основная причина резкого взлета цен на жилье в США заключается в том, что крупные инвесторы, такие как корпорации, сделали много покупок.

Как отмечалось в заголовке Redfin.com почти два года назад (16 февраля 2022 г.):

Инвесторы в недвижимость скупают рекордную долю домов в США

Redfin определил «инвестора» как любое учреждение или предприятие, приобретающее жилую недвижимость.

Как заявила компания Elliott Wave International, когда дома рассматриваются как сертификаты акций, а не как жилье, цены могут расти и падать, как на фондовом рынке.

В издании «Теоретик волн Эллиотта» за февраль 2023 годаговорилось, что подобное с жилищным бумом происходило 15-20 лет назад:

Сегодня цены на недвижимость достигли абсурдно высоких цен, потому что корпоративные инвесторы захватили рынок жилья у частных лиц в рамках программы, вновь поощряемой федеральным правительством.

Книга Роберта Пректера «Социономическая теория экономики» в двух словах излагает эту мысль:

Когда основную часть участников рынка составляют потребители, считающие дома жильем, цены стабильны. Когда значительную часть участников рынка составляют спекулянты, рассматривающие дома как инвестиционные объекты, цены взлетают и падают.

( Читать дальше )

За последние три года 10-летние государственные облигации Германии (также известные как Bund) дважды шокировали долгосрочных инвесторов: в октябре 2021 года произошел резкий скачок доходности по сравнению с историческим минимумом; а в сентябре 2023 года — снижение доходности от 12-летних максимумов. Что интересно, оба изменения тренда были предсказуемы. Посмотрите сами, это отличный урок простого технического анализа и волн Эллиотта.

Как правило, облигации привлекают примерно столько же внимания, сколько и дублер Мерил Стрип.

Но между концом 2021 и 2023 года все изменилось, когда часто упускаемый из виду глобальный рынок долгосрочных ценных бумаг привлек к себе всеобщее внимание в результате крупнейшего синхронизированного обвала цен (и соответствующего роста доходности, то есть процентных ставок) со времен финансового кризиса 2007 года. Далее новости из медиа-фабрики 2023 года:

«Покупая лопнувший пузырь, ушибленные быки по облигациям вздрагивают» — 20 октября 2023 г. Reuters

( Читать дальше )