В эту пятницу, по плану, пройдет размещение облигаций Лизинг-Трейд 11 выпуска (ruBBB-, 200 млн руб., YTM 18,5%).

Сумма облигационного долга Лизинг-Трейд в обращении достигнет 2,28 млрд руб. Всего же ровно за 4 года на публичном рынке компания погасила облигаций на 625 млн руб. и выплатила купонов на 600 млн руб.

За это время Лизинг-Трейд получил и повысил до ВВВ- кредитный рейтинг. Увеличил лизинговый портфель в 2,3 раза. И при этом сохранил консервативной долю облигаций в своем кредитном портфеле (на облигации приходится 36% от всего портфеля заимствований).

Компания придерживается стратегии частых размещений малыми суммами, причем способна размещать достаточно длинные облигации, пусть и с офертами. Таким образом гибко регулирует сумму и стоимость долга. Наиболее эффективная стратегия на рынке публичного долга среди всех имен, с которыми мы работаем.

Подробнее – в презентации нового выпуска облигаций. Здесь приводим некоторые слайды из нее.

Высокодоходные и не только облигации, в большинстве, за последний месяц выросли в цене и снизились в доходности. Что лучше воспринимать не как устойчивый тренд (хотя чем черт не шутит), а как ухудшение инвестиционных возможностей.

В этой связи прилагаем 2 привычные таблицы. Это облигации, обладающие наибольшими премиями и дисконтами доходности к средней доходности своего кредитного рейтинга. Т.е. те, что дают доходность или заметно больше или заметно меньше, чем в среднем для бумах их кредитного качества. Таблицы составлялись по итогам пятницы 19.01, но за понедельник облигационный рынок принципиально не отклонялся, данные актуальны.

Можно заметить, что из бумаг, имеющих премию к средней доходности рейтинга, многие входят в наш публичный портфель ВДО (выделены зеленым маркером). С дисконтами обратная ситуация. Среди этих облигаций в портфель входит только одна и на незначительную долю.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

В портфеле PRObonds ВДО новая серия небольших сделок. Для выравнивания долей и снижения наименее доходных позиций. Детали — в таблице. Все позиции сокращаются или увеличиваются по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.

В предстоящую пятницу планируем пополнить портфель облигациями нового выпуска ЛК Лизинг-Трейд (ruBBB-, 200 млн р., YTM 18,5%), на первичном размещении, на 1-1,5% от активов.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

15 декабря не только ЦБ поднял ключевую ставку на новый уровень (16%), но и началось снижение доходностей облигационного рынка. Высокодоходные облигации не исключение. До этого доходности росли 4 месяца почти непрерывно.

Снижения доходностей (роста котировок) облигаций хватило на 3 недели. И мы вновь фиксируем их рост. Да, средняя доходность ВДО (бумаги с кредитным рейтингом не выше ВВВ) сейчас 18,8%, а пик середины декабря — 19,7%. Но на втором графике хорошо видно, что снижение этой средней остановилось. А также, что она находится в опасной близости с ключевой ставкой. Если последняя не будет снижаться в близкой перспективе, то у ВДО достаточно аргументов к новой волне роста доходностей / снижения котировок.

Новый выпуск облигаций ООО Лизинг-Трейд  — 26 января:
— ruBBB-
— 200 млн руб.
— купон: 20% годовых 1-12 месяцы, 16% — 13-36 месяцы, 15% — 37-60 месяцы обращения

Предыдущий выпуск с теми же параметрами торгуется сейчас вблизи 103-104% от номинала.

Подробности участия в первичном размещении — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Ссылка на раскрытие информации и эмиссионные документы ООО Лизинг-Трейд: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38025

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Наши текущие размещения:

• МФК МигКредит БО-04 (только для квал. инвесторов, ruBB, 300 млн руб., YTM 23,1%, дюрация ~0,9 года) размещен на 82%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Со многими эмитентами мы провели прямые эфиры, где подробно говорили о их деятельности, финансовом положении дел и планах на облигационный рынок в 2024 году, ознакомиться можно по ссылкам:
🍀 МСБ-Лизинг (

Информационное агентство Cbonds (в представлении не нуждается) подвело итоги 2023 года для рынка облигаций. В розничном сегменте составлется два рэнкинга — организаторов в сегменте High-Yield (ВДО) и организаторов выпусков с рейтингом до ВВВ включительно.

По обоим рэнкингам «Иволга» первая, с долями рынка 24,5% и 18,7% соответственно

Наш совокупный объем размещений за прошедший год составил почти 11 млрд рублей — рекорд для нас, и на 36% выше максимума успешного 2021 года. И мы бы не достигли этого результата без наших партнеров — эмитентов и инвесторов. Спасибо Вам! ❤️

В ушедшем 2023 году нашему доверительному управлению исполнилось 4 года. На них пришлись обвалы пандемии и СВО. Но управление выстояло. Средняя доходность для всех активных счетов ДУ у нас (вне зависимости от даты открытия) — 16,2% годовых на руки на 31 декабря 2023 года. Средний прирост рынка акций за это время — 7% годовых с дивидендами.

Много это или мало? Удастся ли удержать темп и можно ли попробовать заработать больше? А также на что мы ставим и надеемся — в первом стриме нового года 18 января в 16:00

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Завершился 2023 год, 4 год, когда мы управляем активами. И первый, когда активы под управлением стали сколь-нибудь заметны. Сумма еще скромная, но в прошедшем году она перешагнула первый миллиард рублей и вполне уверенно пошла выше.

На 15 января доверительном управлении ИК Иволга Капитал находится 1,2 млрд р. Это 166 счетов средней суммой 7,2 млн р. Средняя доходность счета, находящегося под нашим управлением, вне зависимости от срока его ведения, 16,3% годовых (это доходность уже за вычетом нашей комиссии и НДФЛ, в расчете не участвуют счета, открытые позднее 31 июля 2023).