Добрый день. Это “выжимка”, самый сок, главные выводы всех материалов Mozgovik Research за прошлую неделю с по 20 по 26 ноября.

_

ВТБ отчет 10 мес РСБУ (заметка 24.11.2023)

👉отчет нейтральный

👉за 10 мес 400 ярдов — уже годовой рекорд, таргет банка был 420 на год

👉В последние месяцы прибыльность упала до годового темпа 310 млрд/год

👉ЧПД замедлился после роста ставки ЦБ

👉Доля текущ счетов в пассивах 20% а у Сбера 40%, поэтому Сбер меньше заденет рост ставки

👉прогноз по прибыли 2023 снижен на 5%, на оценку не влияет

👉дивидендная доходность ВТБ после 2025 года может быть более 20% — пока это слишком далеко

👉один из позитивных моментов — снижение расходов после ликвидации Открытия

👉теор. цена = 0,038, потенциал 50%

👉P/E=4 даже не в лучший год

Итак, в пятницу мы провели встречу с нашими подписчиками аналитики. Я собрал обратную связь — все вроде бы довольны, что безусловно приятно. В процессе общения увидел среди прочего запрос на понимание инвестиционной философии и знания об инвестициях, поэтому решил немного написать какие-то основные вещи, фундамент так сказать.

Вообще говоря, наша цель — обгонять индекс IMOEX полной доходности. Например, средняя доходность нашего рынка 14% годовых. Если наши идеи будут в среднем делать 19% годовых, это будет хороший результат.

Отсюда сразу следует 2 арифметических вывода:

* Не имеет никакого смысла покупать подписку долгосрочным инвесторам, если ваш депозит меньше 2 млн рублей.
* Нет никакого смысла пытаться шортить акции или брать плечи при текущей стоимости маржиналки в районе 20% годовых.

Второй важный момент — предсказать всё что выросло невозможно. Что-то растет справедливо. Но в большинстве случаев на бычьем рынке в большинстве акций просто происходит разгон. И только во время отлива становится понятно кто купался голым, как говорит Баффет. Поэтому я считаю, что наша задача — сосредоточиться на действительно хороших идеях, коих штуки 3-4 в год будет достаточно, чтобы показать блестящий результат.

⚡️СТАРТ в 19:00МСК

Трансляция про российские акции на ВНЕБИРЖе: 

#smartlabonline

Сегодня вечерком на ютубе будем общаться с Александром Клещевым из питерской конторы ЛМС о внебиржевом рынке.

Народ, есть вопросы по внебирже?