Компания отчиталась об операционных результатах за 2023 год. Предлагаю их кратко разобрать и оценить, насколько может быть хорошим финансовый отчет.

📈Объем продаж вырос на 10%г/г до 28,2 тыс. тонн. Если смотреть динамику к уровню 2021 года, то рост более скромный, всего 1%. Напомню, что цель на следующие 5 лет нарастить объем производства до60 тыс. тонн в год.

📊 Рыночная конъюнктура за последние несколько лет оказалась позитивной для компании. Цены на лосось с 2022 года начали рост, который составил более 50%, и до сих пор остаются на этом уровне.

📈 Рост цен на продукцию позволил нарастить выручку более существенно, чем объемы продаж. Так, выручка за 2023 год выросла на 21% г/г до 28,5 млрд руб. Если же сравнивать динамику с 2021 годом, то рост превысил 79%. Рост отгрузочных цен не приводит к увеличению расходов или себестоимости, это должно позитивно отразиться на маржинальности бизнеса. Прошлые финансовые результаты подтверждают мою гипотезу, рентабельность EBITDA находится близко к уровню 50% второй год подряд.

( Читать дальше )

На днях Whoosh #WUSH раскрыл операционный отчет по итогам всего 2023 года. Давайте проанализируем результаты и пробежимся по важным новостям в секторе кикшеринга.

📈 Общее количество поездок у Whoosh за год выросло на   87% г/г до 103,9 млн шт. Увеличение флота за счет привлеченных после IPO средств оказало позитивное влияние на рост бизнеса.

Также увеличилось число городов присутствия с 44 до 55.

Компания продолжает расти хорошими темпами. Но получится ли такую динамику поддерживать и дальше?

📣 В середине января стало известно, что компания МТС #MTSS получила контроль в сервисе самокатов Urent, увеличив долю с 11,77 до 80,58%.

❗️ Конкуренция продолжает расти. У Яндекса #YNDX и МТС #MTSS есть существенные финансовые ресурсы, которые могут быстро изменить расклад сил в секторе кикшеринга.

На данный момент структура следующая:
1️⃣ Whoosh имеет парк самокатов в 146,5 тыс. шт. и 55 городов присутствия.

2️⃣ Urent имеет парк в 80 тыс. самокатов и 100 городов присутствия.

3️⃣ Яндекс пока уступает всем вышеперечисленным игрокам по размеру парка и числу локаций.

( Читать дальше )

Ближайшее в текущем году первичное публичное размещение может пройти в секторе каршеринга — на стыке растущих ИТ и потребрынка. Сегодня ПАО «Каршеринг Руссия», владеющая брендом «Делимобиль», опубликовала новость о том, что уже в феврале компания может стать публичной.

📈 На внутреннем рынке Делимобиль является крупнейшим представителем своего сектора по количеству поездок. Доля в России составляет 40%, а в Москве 50% по данным исследования Б1. Парк автомобилей компании составляет на конец года около 25 тыс. шт., которые распределены по 10 городам присутствия.

🏭 В крупных городах каршеринг очень востребован. Во-первых, это связано с платными парковками, где на личном автомобиле парковаться очень затратно. Во-вторых, если не часто ездить, то содержание машины обходится достаточно дорого, нужно самому платить за ТО, покупать страховки, тратить деньги на бензин и прочие сопутствующие вещи. Каршеринг в этом плане для кого-то может стать более экономичным решением, как по деньгам, так и по времени. А текущей зимой целой проблемой было просто откопать свой автомобиль, поэтому, я сам более активно использовал каршеринг.

( Читать дальше )

Сейчас вопрос высоких ставок стал одним из ключевых во всех сферах, от недвижимости до финансов. Я недавно выкладывал видео о том, как можно на обычных вкладах заработать до 22% годовых, это абсурдно, но пока работает. И если вклады это про заработок, то кто-то должен за это платить… Вторая сторона медали — кредиты и ипотека. Бизнес и физические лица по текущим ставкам не могут позволить себе взять большой кредит или ипотеку (без учета льготных программ), что сильно замедляет экономический рост и аукнется нам в будущем.

Если рассчитывать на то, что ЦБ удастся обуздать инфляцию и до июля текущего года будет пройден пик по этому показателю, то с высокой долей вероятности, начнется цикл снижения ставок. Он позитивно отразится на экономике, которая должна будет постепенно перезапуститься. Наша же задача не ждать, когда ставки снизят, а искать варианты заработка на этом снижении.

✔️ В такие периоды себя хорошо чувствуют длинные облигации, у которых постоянный купон. Но здесь есть и риски ликвидности. Учитывая, что такие бумаги обычно инвесторы покупают не с целью досидеть до погашения, а с целью заработать на снижении ставки. Поэтому, в качестве примера мы рассмотрим наиболее ликвидные длинные облигации от Минфина РФ — ОФЗ (Облигации Федерального Займа).

( Читать дальше )

Вчера провели интересный эфир с Левоном Хачатуряном, на котором разобрали вопрос открытия собственного бизнеса на маркетплейсах и инвестирования в уже готовый бизнес.

💸 Очень многие новички теряют деньги, пытаясь с нуля создать свое дело. Примерно также происходит в инвестициях, когда инвесторы без опыта пытаются спекулировать на активах с плечами.

📉📈На эфире разберем кейсы, как можно лишиться части капитала на маркетплейсе, а также разберем лайфхаки, которые помогут вам сохранить свои сбережения и приумножить их.

Запись эфира доступна по ссылке:

📌 youtube.com/live/zIxpH61fWms

Таймкоды:

00:00 — Знакомство с гостем
01:10 — Ситуация после начала работы на WB
01:30 — С какого капитала начинал и почему решил работать в этой сфере?
04:35 — Почему WB, а не другие маркетплейсы?
04:50 — Как давно в бизнесе, какая доходность и куда реинвестируешь прибыль?
10:30 — Минимальный капитал для выхода на маркетплейс
12:35 — Как изменились комиссии для продавцов у WB?
15:05 — Как происходит ценообразование и логистика?

( Читать дальше )

Сбер оправдал надежды многих инвесторов и за прошлый год его акции выросли более чем на 91%, обогнав индекс Мосбиржи #IMOEX в 2 с лишним раза. Но сможет ли повториться такая динамика в текущем году? Попробуем сегодня разобраться.

Одним из главных факторов роста выступили сильные финансовые результаты бизнеса, последний вышедший отчет разбирал в ноябре. Вслед за ростом чистой прибыли растут и ожидания хороших дивидендов.

Мы с вами ждали прибыль в 1,5 трлн руб., по итогам 12 месяцев чистая прибыль Сбера по РПБУ составила 1,49 трлн руб. По МСФО обычно показатель чуть выше и есть шанс, что там рекорд будет побит.

💰 Тем не менее, выплата акционерам в размере 50% от 1,5 трлн руб. нам дает ориентир по дивиденду в 33,2 руб. на акцию. К текущей цене префов, див. доходность составляет около12% годовых, что весьма неплохо для голубой фишки.

📈 Рентабельность капитала удалось удержать на высоком уровне, по итогам года ROE составил 24,7%. Таким образом, те инвесторы, кто успел купить акции при оценке бизнеса в 1 капитал (балансовая цена 262 руб. на данный момент), по сути вложили деньги под 24,7%, половина из которых будет выплачена в виде дивидендов. И не стоит забывать, что вторая половина прибыли реинвестируется в бизнес = в рост капитала.

( Читать дальше )

Несмотря на все трудности для бизнеса, которые появились в 2022 году, Газпром по-прежнему занимает существенную долю в портфелях многих российских инвесторов.

✂️ Компания потеряла самый маржинальный для нее рынок — ЕС, а также лишилась дорогой инфраструктуры (Северные потоки). Переориентация в азиатские страны является не быстрым процессом и требует существенных капитальных вложений.

Последние годы, особенно 2020 и 2022 нам показали, что долгосрочные планы могут измениться достаточно быстро, поэтому, лично я перешел к среднесрочному планированию и стараюсь оценивать перспективы не далее, чем ближайшие год-два. Сегодня предлагаю разобраться, чего стоит ждать от компании по итогам 2023 года и какие перспективы у нее на 2024 год.

📝 В середине декабря прошел совет директоров, где дал интересные комментарии заместитель Председателя Правления «Газпрома» Фамил Садыгов. Там же были озвучены ориентиры по финансовым результатамза 2023 год:

📉 Выручка составила 7,4 трлн руб., а за 2022 год было заработано 11,7 трлн руб. Здесь спад ожидаемый, но хотя бы стали понятны цифры.

( Читать дальше )

🛒 В посте от 10 января мы разбирали вопрос, связанный с возможным распределением дивидендов компанией Fix Price #FIXP. На заседании 15 января совет директоров рекомендовал выплату за 2023 и 2024 годы в размере 8,4 млрд руб., что эквивалентно 9,84 руб. на 1 депозитарную расписку. Ранее Правительственная комиссия одобрила такую выплату и сейчас мы ждем фактического одобрения со стороны акционеров. Закрытие реестра запланировано на 26.01.2024. Если дивиденды одобрят и они будут выплачены всем владельцам акций и ГДР, то это будет важное событие для иностранных эмитентов и их депозитарных расписок. Продолжаем следить за новостями.

💰 В конце прошлой недели Северсталь #CHMF выпустила новость о том, что на ближайшем заседании совета директоров может быть рассмотрен вопрос о распределении дивидендов в рамках ранее утвержденной див. политики. Напомню, что последняя выплата от компании была за 9 мес. 2021 года. Пока не уточняется за какой период могут выплатить дивиденды сейчас и в каком объеме.

( Читать дальше )

Год начался, а вместе с ним стали выходить и первые отчеты по компаниям, пока операционные. Сегодня Эталон опубликовал операционные результаты за весь 2023 год, давайте проанализируем, удалось ли поддержать растущую динамику и какие ожидания на 2024 год?

📈 Ключевым показателем любого девелопера является объем продаж. Данный показатель у Эталона по итогам 2023 года вырос на 87% до 547,2 тыс. кв.м. В денежном выражении результат тоже рекордный, новых контрактов было заключено на сумму 106 млрд руб., что на 80% выше аналогичного периода прошлого года.

📈 Главным драйвером такого роста стала региональная экспансия, в том числе за счет финского строительного концерна YIT, который был приобретен в апреле прошлого года. В 2023 году объем продаж в регионах увеличился в 3,7 раза г/г, достигнув отметки 188,4 тыс.кв.м., а стоимость региональных контрактов выросла до 24 млрд руб., что выше уровня аналогичного периода 2022 года в 4,4 раза!

☝️ Как я неоднократно писал, Эталон вовремя сделал акцент на регионах. Это позволило показать сильные операционные и финансовые результаты по всей Группе. Денежные поступления за год они составили 82,1 млрд руб., увеличившись на 36% г/г.

( Читать дальше )

В 2023 году компания Novabev Group (или просто Белуга) показала впечатляющие операционные результаты, бизнесу удалось преодолеть последствия экономических трудностей.

📊Основные показатели:

📈Общие отгрузки в 4 квартале достигли рекордных 5,6 млн декалитров (+4,7% г/г), а за весь 2023 год – около 17 млн декалитров* (+1% г/г).

* — для справки, декалитр равен 10 литрам.

📈 Собственные бренды выросли на 3,4% г/г, а импортные марки – на 10,2% в 4 квартале. Годовой рост импортных марок составил23% и превысил отметку в3,6 млн декалитров. По сравнению с уровнем 2021 года прирост составил почти 40%.

🍾 Количество магазинов «ВинЛаб» выросло на 69 в 4 квартале и на 306 за весь прошлый год, достигнув отметки 1657.

✔️ Переориентация бизнеса на внутренний рынок способствовала стабильному росту, особенно в сегменте премиум-брендов. Был существенно расширен ассортимент, введены новые продукты, включая вкусы Beluga Noble Botanicals, вина Golubitskoe Estate и др., а также импортные напитки из Ирландии, Франции и Японии.

( Читать дальше )