Прибыль Bank of America Corp. во втором квартале резко возросла, поскольку результаты его основных подразделений, связанных с Уолл-стрит, превзошли прогнозы аналитиков.



Трейдеры компании, специализирующиеся на ценных бумагах с фиксированным доходом и акциях, добились непредвиденно успешных показателей, что компенсировало небольшое снижение ожидаемого чистого процентного дохода. Выручка от торговли ценными бумагами с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами выросла на 18% до 2.8 млрд долларов во втором квартале, поскольку клиенты отреагировали на изменения процентных ставок ФРС, говорится в сообщении банка.

Это помогло банку превзойти экспертные оценки доходности на акцию. «Все направления продемонстрировали хорошие результаты, и мы добились увеличения доли рынка, особенно в подразделениях продаж, трейдинга и инвестиционно-банковских операций» — заявил во вторник главный исполнительный директор Брайан Мойнихан.

Результаты Bank of America предоставляют дополнительную информацию о том, как Уолл-стрит пережила бурный период, который включал в себя кризис ряда региональных кредиторов, приведший к банкротству First Republic Bank.

( Читать дальше )

Спустя год после того, как высокая инфляция вызвала «медвежий» настрой на фондовом рынке США, в настоящий момент она играет на руку тем, кто полагает, что ралли в этом году продолжится. С тех пор как в июне 2022 г. индекс потребительских цен подскочил до максимального за сорок лет значения в 9.1%, он неуклонно снижался под натиском ужесточившейся монетарной политики Федеральной резервной системы.

Это замедление инфляции оказало поддержку росту фондового рынка в этом году на фоне спекуляций о том, что ФРС почти закончила свой цикл повышений ключевой процентной ставки, даже если будет осуществлен ее дальнейший подъем. Энтузиазм «быков» основывается на веском прецеденте: с 1950-х годов за пиками инфляции почти всегда следовал двузначный рост акций, согласно данным Leuthold Group.

«Похоже, что ФРС побеждает в борьбе с высокой инфляцией» — заявил Адам Сархан, основатель 50 Park Investments. «Я действую так, как будто мы находимся в начале нового «бычьего» рынка, пока какая-либо значительная слабость не засвидетельствует обратное» — сказал он. «Для продаж должна быть причина.

( Читать дальше )

Некогда имеющие один из самых высоких рекомендательных рейтингов на Уолл-стрит, акции Alphabet Inc. после роста стоимости на 36% в текущем году стали более критично оцениваться аналитиками.


Из 55 аналитиков, отслеживающих рыночную динамику интернет-поискового гиганта, только 47 теперь рекомендуют покупать его акции, что является самым низким показателем как минимум за три года. Хотя эта цифра по-прежнему отражает больший оптимизм, чем вызывают многие другие компании в составе индекса Nasdaq 100, она значительно уступает единодушному одобрению Alphabet год назад и свидетельствует о том, что по мнению некоторых аналитиков отскок компании от ноябрьского минимума выдыхается.

«Я предвижу здесь некоторые краткосрочные препятствия после последнего движения цен» — заявил в интервью портфельный менеджер в Aptus Capital Advisors LLC Дэвид Вагнер. Он полагает, что Microsoft Corp. все больше угрожает доминирующей позиции Google на рынке поисковиков. Инвесторы, проявляющие осторожность в отношении Alphabet, могут также опасаться потенциального негативного влияния экономического спада на циклические продажи рекламы или того, что продолжающиеся антимонопольные расследования окажут давление на акции компании.

( Читать дальше )

Конечные отпускные производственные цены в США в июне продемонстрировали незначительное повышение в годовом исчислении, что является еще одним признаком снижения инфляции, вероятно порадовавшим руководителей Федеральной резервной системы.



Индекс конечных отпускных производственных цен (PPI) в июне повысился на 0.1% по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим показателем с 2020 г., согласно опубликованным в четверг данным правительственного статистического отчета. В месячном же исчислении PPI также прибавил 0.1% после снижения в мае.

Нормализация функционирования глобальных цепочек поставок, стабилизация цен на сырьевые товары и более масштабное смещение потребительского спроса от товаров к услугам в целом помогли ослабить инфляционное давление на уровне производителей. Согласно опубликованному в четверг другому статистическому отчету, на прошлой неделе заявки на получение государственных пособий по безработице подали 237 тыс. человек (меньше, чем ожидалось), что свидетельствует об устойчивости рынка труда.

( Читать дальше )

Уровень инфляции в США снизился до минимального значения за более чем двухлетний период, что стало важным шагом на пути к прекращению чрезмерного роста стоимости жизни, а также, возможно, исторически беспрецедентного ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой.



Согласно отчету Министерства труда, опубликованному в среду, общий индекс потребительских цен, выросший в прошлом месяце на 3.0% в годовом исчислении, сейчас составляет всего одну треть от уровня, зафиксированного годом ранее, который был наибольшим за четыре десятилетия.

При этом ряд детальных данных за июнь также оказался лучше, чем ожидалось, а основные показатели базовой инфляции оказались ниже прогнозов. Ничто из всего этого не означает, что игра в борьбе с ценовым давлением окончена — особенно для ФРС, которая, по общему мнению, настроена на очередное повышение ключевой процентной ставки в конце этого месяца.

Тем не менее, появился шанс на то, что ее подъем на совещании 26 июля, в результате которого ключевая процентная ставка в США достигнет величины 5.5%, может стать последним в обозримом будущем. «Новые данные могут дать ФРС повод для обсуждения вопроса о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок после этого месяца» — написал Райан Свит, главный экономист по США в Oxford Economics.

( Читать дальше )

Проявляющие в отношении иены «бычий» настрой трейдеры, которые в текущем году испытывали лишь разочарование, наконец-то могут рассчитывать на выигрыш, поскольку японская валюта поднимается до своего максимального уровня за месяц.

Прогнозы о том, что иена должна вырасти на 10% после того, как Япония трансформировала свою ультрамягкую монетарную политику, пока еще не оправдались, но признаков того, что валюта находится на переломном этапе, становится все больше. Таким образом, вместо того, чтобы изменить свою позицию, некоторые международные инвесторы диверсифицируют свой подход и все больше связывают свои надежды на укрепление иены с началом глобальной рецессии.



Легко понять, почему. По мнению экономистов из JPMorgan Chase & Co., вероятность торможения крупнейших экономик растет, поскольку Центральные банки вынуждены продолжать ужесточение монетарной политики на фоне более устойчивой, чем ожидалось, высокой инфляции.

Имея это в виду, иена, которая, как правило, извлекает выгоду из притока средств в защитные активы, выглядит хронически недооцененной, поскольку торгово-взвешенный и скорректированный с учетом инфляции обменный курс валюты колеблется около минимумов, которые в последний раз наблюдались в 1971 г.

( Читать дальше )

Стоимость акций Levi Strauss & Co. упала наибольшим образом за три последних месяца, после того как компания ухудшила годовой прогноз вследствие ослабления своего оптового бизнеса в США и становящихся все более экономными покупателей.

Ритейлер также сообщил о квартальной выручке, которая соответствовала ожиданиям, но снизилась на 9% по сравнению с прошлым годом, что сигнализирует о все более значительном сокращении расходов на приобретение одежды на фоне неопределенной экономической ситуации.



Акции упали в цене на 8.9% на торгах в Нью-Йорке в пятницу, понеся максимальные потери с 6 апреля. Выручка от прямых продаж потребителям выросла на 13% за трехмесячный период, завершившийся 28 мая, в то время как выручка от оптовых продаж сократилась на 22%, что указывает на бо́льшую слабость крупных розничных продавцов, чем веб-сайта и фирменных магазинов Levi’s.

«Результаты во многом были обусловлены очень сильным, ориентированным непосредственно на потребителя, бизнесом, а также постоянным развитием нашего международного бизнеса» — заявил в ходе интервью главный исполнительный директор Levi Strauss Чип Берг. «Это более чем компенсировало сохраняющуюся слабость оптовых продаж в США.

( Читать дальше )

Увеличение числа рабочих мест в США замедлилось в июне, в то время как рост заработной платы оставался устойчивым, что свидетельствует о достаточно сильном рынке труда, состояние которого не должно воспрепятствовать Федеральной резервной системе повысить ключевую процентную ставку в этом месяце.



По данным Министерства труда, опубликованным в прошлую пятницу, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе расширилось на 209 тыс. в июне (наименьший рост с конца 2020 г.), после пересмотренных в сторону уменьшения результатов 2 предыдущих месяцев. Уровень безработицы снизился до 3.6%.

Показатель частичной занятости, более широкий индикатор слабости рынка труда, чем общий уровень безработицы, поднялся до максимального значения за почти годовой период, поскольку все больше американцев сообщают, что работают неполный рабочий день по экономическим причинам. Эта цифра выросла в июне на максимальную величину с момента начала пандемии коронавируса.

Последние данные свидетельствуют о том, что рынок труда несколько сбавляет обороты, поскольку высокие процентные ставки и весьма умеренные потребительские расходы в течение последних месяцев усиливают опасения по поводу неблагоприятных перспектив экономики.

( Читать дальше )

Сектор услуг США продемонстрировал в июне наибольшие темпы расширения за четыре последних месяца благодаря увеличению деловой активности и количества заказов.

Согласно опубликованным в четверг данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс экономических условий в непроизводственной сфере в стране в прошлом месяце вырос на максимальную с начала года величину 3.6% до 53.9%, превзойдя все оценки экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg. Значения свыше 50% свидетельствуют о процессах развития.

Обнадеживающим признаком ослабления инфляции явилось то, что индекс цен по проведенным оплатам поставщикам за сырье и материалы опустился до самого низкого уровня с марта 2020 г.

Индекс деловой активности подскочил до пятимесячного максимума в 59.2 пунктов. Индикатор новых заказов, отражающий степень будущей активности, также увеличился.



«Большинство респондентов сейчас отмечают стабильность условий ведения бизнеса; тем не менее, они с осторожностью оценивают перспективы инфляционной динамики и экономического роста» — говорится в заявлении Энтони Нивеса, главы департамента анализа бизнеса сферы услуг в ISM.

( Читать дальше )

Поскольку надежды на разворот монетарной политики в США и Европе не оправдались, финансовые менеджеры многих крупных банков, включая Goldman Sachs Group и Citigroup, рекламируют снижение процентных ставок на развивающихся рынках в качестве основной инвестиционной темы во второй половине 2023 года.



Государственные облигации в местной валюте в развивающихся странах уже являются более выгодными по сравнению с казначейскими облигациями США, а их средняя премия за риск упала до десятилетнего минимума. Это побудило Goldman Sachs Group Inc. посоветовать своим клиентам зафиксировать текущую доходность бондов в Индонезии, Израиле и Южной Африке с помощью процентных свопов, а Citigroup Inc. порекомендовать аналогичные сделки в Индии, Южной Корее и Бразилии. В свою очередь, банк HSBC Holdings Plc отдает предпочтение долгосрочным облигациям, особенно в Латинской Америке.

Эта стратегия базируется на растущих свидетельствах того, что развивающиеся экономики опережают более богатые страны в достижении максимальных значений инфляции и предельных уровней процентных ставок.

( Читать дальше )