Аналитики Альфа-банка переобулись. Из тех, кто хоронил российскую экономику на СВО, они стали одними из главных оптимистов относительно акций РФ. Их таргет по индексу — 3800 пунктов.

Инвест стратегия — ставка на дивидендные компании и акции редомицилирующихся эмитентов. От себя добавлю, что не на все компании под редомициляцию стоит ставить прямо сейчас, по некоторым лучше дождаться факта события.

Макро прогноз по российской экономике — также положительный. Инфляция 5% — вблизи таргета ЦБ.

$ASTR $HNFG $SVCB $LKOH $SBER $SNGSP $GAZP $TATN $YNDX $AGRO

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия на 2024 год' от Alfa-Bank.

В 2024 году ожидается много важных событий, которые могут существенно повлиять на настроения инвесторов как на глобальном, так и на локальном рынках. президентские выборы в России и США могут создать дополнительную волатильность на фондовых рынках в течение года.

Экономика России продолжит свое восстановление. в базовом сценарии, рост ввп РФ в 2024 году может составить 1,5%, но не исключаем и более высокого показателя в случае увеличения бюджетных стимулов.

CEO Северстали  $CHMF  заявил, что компания готова вернуться к выплате дивидендов уже в этом году. Все металлурги тут же отреагировали ростом. Кризис в отрасли окончен?

Забавно, что я по косвенным признакам из около публичных данных знал, что проблем у Северстали нет еще с февраля 23 года, поэтому и держал компанию на стратегии) &Антикризисная Россия

Спред между ценами на руду и готовую продукцию остается высоким, сохраняя маржу металлургического сектора на уровне. Сокращение предложения в результате деиндустиализации Европы и рост спроса за счет поддержки китайских застройщиков позволят ценам остаться стабильными даже в эпоху высоких ставок.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Развитие рынка стали. Четвертый квартал 2023 года' от ОЭСР.

Мировое производство стали сократилось в первом полугодии 2023 года, что, в сочетании со слабым спросом на сталь, увеличит разрыв между мощностями и производством и усугубит глобальный избыток мощностей по производству стали.

Теперь большая часть участников рынка — частные инвесторы с ограниченным доступом к аналитике и скромным опытом инвестирования (мало кто знает, что это не так), считают аналитики БКС. Аналитики БКС считают, что это способствует спекулятивному заработку (удачи им (нет)).

Хорошая спекулятивная идея БКС — покупка Транснефти под сплит. Но слишком популярная — это понижает предполагаемую доходность

Есть вопросы к одному из фаворитов — Мечел обычка. Не слишком ли рискованная идея, для того чтобы рекомендовать её тысячам своих клиентов?

Общий взгляд на рынок — позитивный. Однако, покупка конкретных идей интереснее, чем индекса в целом.

$LKOH $TATN $TRNFP $CHMF $MTLR $SBER $TCSG $MGNT

Лукойл, Северсталь, Сбер с лета 2022 года есть в моей стратегии &Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Среди наших фаворитов на год вперед мы выделяем Северсталь, Мечел-ао, Татнефть-ао, Лукойл, Сбер-ао,

TCS и Магнит.

Самое важное из исследования 'Стратегия-2024' от БКС мир инвестиций.

Рынок РФ стал еще привлекательнее для идей.

ВТБ делает ставку на дивидендные акции — Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Лукойл, ММК, Северсталь. Некоторые из этих компаний есть в моей стратегии автоследования &Антикризисная Россия .

Кроме того, аналитики положительно смотрят на перспективы китайской экономики и фондового рынка. Хорошая новость для всех сырьевых компаний.

$SNGSP $FLOT $LKOH $MAGN $CHMF

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 2

Ускорение инфляции и ужесточение монетарной политики привели к росту доходностей

ЦБ РФ с середины лета повысил ключевую ставку с 7,5% до 15% в октябре («+750 б.п.») из-за ускорения инфляции. Доходности ОФЗ отреагировали меньшим ростом – на 165-450 б.п. с начала года до 11,3-11,8% годовых (сроком 1-18 лет). Несмотря на последнее повышение ставки с 13% до 15%, доходности ОФЗ даже снизились, кривая госбумаг стала плоской с небольшим положительный наклоном в «+15-20 б.п.» (разница между ОФЗ 10 лет и 2 года).

Аналитики ВТБ считают золото хорошим вариантом для диверсификации валюты. Страны запада могут приступить к снижению ставок уже в следующем году, что положительно скажется не только на котировках желтого металла, но и на таких компаниях, как $PLZL и $UGLD.

А вот ставка в России будет оставаться на высоких уровнях до конца года. Плохая новость для $AFKS

С выводами ВТБ по застройщикам не могу согласиться. Для сдерживания инфляции льготные программы уже начали сворачиваться. $SMLT явно предстоит тяжелый год. Конечно, если не закладывать вариант окончания СВО и большой стройки на новых территориях, тогда застройщики эконом жилья будут актуальны. Но, еще более актуальны будут металлурги и в частности Северсталь

$CHM которая есть на моих стратегиях и в частности: Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 1

Бюджетный импульс в России в 2024 г. будет значительным – расходы федерального бюджета по плану Минфина РФ составят 36,7 трлн руб. Одновременно более явным станет влияние начавшегося летом 2023 г. ужесточения денежной политики. Экономика с высокой базы 2023 г. будет расти медленнее – в нашем базовом сценарии ~1% г/г в 2024 г. после 2,7-3,0% г/г в 2023 г.

Следовать за стадом — дождаться смены фазы монетарного цикла, а текущую ситуацию переждать в инструментах фиксированной доходности. Все-таки, аналитики упускают из вида то, что на снижении ставки и акции будут стоить уже не так, как сегодня.

И все таки, ряд компаний выделяется на общем фоне: $YNDX $OZON $MOEX $SBER $LKOH $NVTK $MGNT $SMLT $AQUA

А часть из них есть в моей стратегии автоследования!

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Стратегия-2024. Как подготовить портфель к новому году?' от Tinkoff Private.

Факторы, определяющие 2024 год:

-Президентские выборы в России и их потенциальное влияние на экономическую политику государства

-Высокий уровень ключевой ставки и ее дальнейшая траектория

-Геополитические риски

-Инфраструктурные риски

-Риск наступления рецессии мировой экономики сохраняется

-Недооцененности на рынке акций больше нет

-Жесткое регулирование курса рубля

Вмешательство государства в российскую экономику продолжает расти и уже давно не ограничивается рыночными механизмами.

Безработица в России остается рекордно низкой. Это давит на инфляцию за счет того, что предложение не успевает за ростом спроса. Один из выходов это улучшение производительности труда каждого сотрудника.

Сбер уже вовсю использует ИИ в решении повседневных задач. А вот X5 и например, Магниту только предстоит автоматизация процессов, которая станет драйвером роста.

$SBER

$FIVE

$MGNT

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Влияние технологических трендов на рынок труда' от Яков и Партнеры.

Искусственный интеллект и роботизация изменят рынок труда сильнее, чем другие технологии

Компании, в которых работают более тысячи сотрудников, занимаются внедрением технологических трендов в 1,5 раза активнее компаний меньшего размера.

В целом респонденты чаще ожидают, что технологии позволят создавать рабочие места или сохранять их при повышении производительности труда, однако в связи с автоматизацией бизнес-процессов и роботизацией ожидается сокращение рабочих мест.

Треть респондентов считают, что технологические тренды приведут к сокращениям среди сотрудников с низкой и средней квалификацией и росту производительности труда у высококвалифицированных сотрудников.

Набиуллина — далеко не единственная глава ЦБ, ужесточающая монетарную политику в последнее время. Проблема у всех одна — инфляция.

Ожидания рецессии снижаются. Монетарные власти сохраняют настороженность и готовность снова повышать ставки. Точнее должны были, но коррективы вносит политика и уже на последнем заседании ФРС мягко намекает на постепенное снижение ставок к выборам в США… Ну посмотрим какая будет инфляция и цены на ресурсы в долларах.

#выжимки

Самое важное из исследования 'Мировая экономика под пятой высоких ставок' от Expert РА.

1. Инфляция остается устойчивой

В 2023 году общая инфляция в развитых странах постепенно уменьшается, значительно снизились темпы роста цен в США — с 8,5% в июле 2022‑го до 3,2% в октябре 2023‑го. Снижение инфляции наблюдается и в странах Евросоюза, а также в Великобритании. В Японии общая инфляция остается относительно стабильной — на уровне 3–3,5%. Во многом снижение обусловлено окончанием шока продовольственных цен и цен на энергию.

Несмотря на ожидания многих участников рынка, аналитики Атона позитивно смотрят на российский рынок в следующем году. Даже очень позитивно. Таргет — 4000-4200 пунктов по индексу Мосбиржи.

Среди фаворитов Атона есть как и вполне понятный Сбер с Озоном, так и Хендерсон, который вызывает определенные вопросы из-за рисков девальвации рубля и возвращении конкурентов при окончании СВО. Ну а покупать Норникель с горизонтом меньше 10 лет, или не будучи инсайдером по новой дивполитике — вообще за гранью добра и зла.

$SBER $LKOH $OZON $MGNT $FIVE $GMKN $YNDX $TCSG $ASTR $HNFG $GLTR $HHRU

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Стратегия 2024' от Атон. Часть 1

Высокий уровень ключевой процентной ставки (15% на 27 октября 2023 года), который, по всей видимости, сохранится в течение всего 2024 года, по нашему мнению, будет не слишком сильно влиять на рынок акций, который имеет много оснований продолжить рост. Цели по индексу Московской биржи в рамках этого сценария мы оцениваем индикативно в диапазоне 4 000-4 200 пунктов, что предполагает потенциал роста на 25-30% (без учета дивидендных выплат).

Лесопромышленный комплекс испытывает серьезные проблемы на фоне потери рынков сбыта и сложностей с поставками зарубежного оборудования.

Однако, есть шанс, что в скором времени отрасль начнет восстанавливаться. Однако, получится ли у Сегежи дожить до этого момента — большой вопрос.

$SGZH

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Лесопромышленный комплекс России: результаты ежегодного исследования' от Б1 (ex Ernst & Young)

Россию отличает макроэкономическая стабильность. Устойчивость российской экономики удивляет отечественных и зарубежных экспертов. Уже в этом году ВВП должен вернуться на докризисный уровень. Однако рост инфляции и дефицита госбюджета – слабые стороны экономики РФ.

Промышленность растет быстрее других сфер экономики. Производство промышленных товаров растет быстрее ВВП. А выпуск продукции машиностроения опережает динамику развития всей экономики более чем в 7 раз благодаря замещению импорта и увеличению госзаказа.

Производство продукции деревообработки снижается. Выпуск продукции лесопромышленного комплекса (ЛПК) сократился в 2023 году. Отрасль пока не показывает высоких темпов роста, которыми отличаются другие виды обрабатывающих производств.