Вначале книги автор, Джэк Швагер, рассказывает свою историю. Оказывается, он работал commodity research analyst (аналитиком по рынку сырья). Разумеется, он пробовал свои силы в трейдинге. После нескольких неудачных попыток он два раза поднялся с 10 тыс. долларов до 100 тыс. Это было примерно в 80-х, 90-х годах.

Первое интервью автор берёт у трейдера по имени Michael Marcus. Надо сказать, у многих крутых трейдеров был хороший наставник. Его наставником был Ed Seykota. Вначале Marcus тоже торговал крайне неудачно: занимал деньги у матери, у брата и терял их. Но потом (было это в 70-х годах) ему начало везти. Тогда в США была инфляция. Государство контролировало цены на сырьевые товары с помощью потолка цен. Но потом стало «отпускать» цены. После этого товары взлетали в небо. Рынок фьючерсов тогда только зарождался и был крайне неэффективным: устанавливались длительные растущие тренды. Он использовал трендовые стратегии.

Уроки:
1. Многое зависит от наставника.
2. Вам нужны трендовые инструменты и trend-following стратегии. Таких сегодня почти нет, но успех в трейдинге зависит от этого очень сильно.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Природный газ (NG)

Знаю, что многие сейчас сидят в лонгах по природному газу. Я и сам несколько раз заходил ограниченным объёмом. Что меня смущает?

1. Меня смущает график выше: в газ понабилась толпа.

Среднему человеку на рынке свойственно пытаться ловить дно в расчете на разворот («Сильно же упало!»). Толпа часто встаёт против тренда и, как следствие, в основном проигрывает. Сейчас российские трейдеры открыли лонг по газу невиданного объема.

Многие, видимо, заходили в лонг в районе 5$ (там же «поддержка!»). Два раза это сработало. Но в третий раз — нет. И теперь испытывают много боли.

2. Давай признаем: ни я, ни ты, ни он ничего не знаем о рынке природного газа, торгующегося в США. Что с природными условиями? Что с предложением? Что с хранилищами? Наше конкурентное преимущество тут — ноль.

3. Смущают гэпы, которые случаются после выходных по -5 -8%.

4. Если посмотреть на историю NG, то после таких резких глубоких падений часто следовало просто… менее резкое падение, которое могло длиться месяцами.

Да. Может быть, разворот близок. Но всё это немного напоминает нефть в 2020. Помните, что технический анализ — это упрощение. Здравый смысл должен подсказать, что так нельзя зарабатывать.

Встретился в Тайланде с одним зарабатывающим трейдером. Мастер спорта по шахматам.

Думаю, хорошие шахматисты, особенно такого уровня, имеют весьма высокий шанс преуспеть в трейдинге. Среди трейдеров-черепах тоже были чемпионы по шахматам. Так что, шахматисты, дерзайте. Есть смысл попробовать.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Еще раз посмотрел на аналогии с 1969 и 1973 годами, которые мы провели здесь и здесь. Те годы в США отличались высокой инфляцией. Всё-таки получается, что впереди в этом году будет рецессия и дальнейшее падение рынка (в США).

Как мы строили аналогии? В начале 1969 рынок был у пика, и в 2022 году тоже. Накладываем друг на друга два графика и смотрим, что будет дальше с точки зрения истории (в 1973 рынок тоже был у пика).

Как вообще строить аналогии? Видимо, здесь есть два подхода:

1. — С точки зрения тайминга рынка акций (как мы сделали в данном случае).
2. — С точки зрения тайминга экономики (к примеру, можно брать за точку отсчета пик инфляции, а не пик рынка. Скоро посмотрим и с этого угла).

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Раннее я прикидывал, что начинать бояться конфликта Китай-Тайвань можно будет не ранее 2-й половины 2023 года. А между тем, судя по высказыванию* властей Тайваня, это произойдёт не ранее 2027 года.

Судя по тому, как растёт сейчас рынок Китая, вторжения на Тайвань не будет, по крайней мере, в ближайшие года два. Иначе разве рос бы так китайский рынок?

Как еще можно определить тайминг вторжения? Думаю, по военным учениям судить не стоит: они были, есть и будут. Думаю, есть две вещи (среди прочих), по которым можно судить:

1. — Вложения Китая в казначейские бумаги США и доллар. Пока они составляют 1 трлн. долл. и есть угроза их заморозки, Китай вряд ли будет вторгаться.
2. — США должны создать компании-аналоги тайваньских производителей полупроводников на других территориях. Тогда у них будет меньше стимула защищать Тайвань. Это сейчас и происходит: США строят заводы на своей территории.

* МИД Тайваня: Нападение Китая на Тайвань может произойти в 2027 г… В 2027 г. Си Цзиньпин, вероятно, пойдет на четвертый срок, и, если в предыдущие три срока он не сможет претендовать на какие-либо достижения во время пребывания на должности, ему, возможно, придется подумать о большом достижении или наследии.

Не понимаю сейчас, что думать по рынку США стратегически. Картина противоречивая.

Взять инфляцию: с одной стороны, инфляция снижается 6-й месяц подряд. С другой стороны, инфляцию так просто не победить. Передышка может быть временной. Такая победа над инфляцией была бы слишком простой.

Рецессия: с одной стороны, ФРС слишком быстро поднимает процентную ставку. Гиганты идут на сокращение штата. С другой стороны, данные NFP всё время выходят сильные, а последние данные по росту ВВП вышли хорошие: +3.2%.

ФРС: с одной стороны, процентная ставка ФРС уже совсем скоро выйдет на такой уровень, при котором у финансовой системы в 2000 и 2007 возникали проблемы. С другой стороны, ФРС скоро замедлит темп повышения ставки, что может быть позитивно воспринято этими извечными оптимистами.

Что тут думать..? Если взглянуть глобально, то, думаю, проблем им всё же не избежать: цугцванг приближается

▫️«Мои инвестиции, в основном, долгосрочные.»
▫️«Политики стремятся делать всё, чтобы поддержать экономику. Они не очень умные, и всё, что они могут, — это понижать процентные ставки».
▫️Роджерс едет в путешествие не только для того, чтобы посмотреть мир, но и чтобы найти инвестиционные возможности.
▫️Начинает путешествие с Ирландии.
▫️Дж. Роджерс — не только инвестор, но и преподаватель финансов.
▫️Очень интенсивно изучал историю, географию, политику. В книге это чувствуется. Однако чувствуется и однобокое отношение к миру: СССР — это зло, а капитализм — это, прям, прекрасно.
▫️Далее они едут по Европе, в частности, проезжают Австрию.
▫️Рассказывает о том, как за несколько лет до путешествия сделал большие деньги, инвестировав в австрийский рынок во времена его зарождения и бурного развития.
▫️Как он зашёл в нужный момент? Он предвидел, что грядут изменения, разговаривая с высокопоставленными лицами. Одновременно он понимал, что рынок Австрии развит крайне слабо. К примеру, однажды он позвонил своему менеджеру из австрийского банка, чтобы купить через него акции, а тот ему ответил: «В нашей стране нет фондового рынка.» При этом Джим Роджерс 100% знал, что фондовый рынок в Австрии есть.
▫️Сам рассказывает о том, как проинвестировал в австрийский рынок, а потом трубил

1. Лонг по российским акциям.
2. Лонг по китайским акциям где-то до 2-й половины года. Дальше, возможно, нужно будет начинать бояться конфликта Китай — Тайвань.
3. Лонг по акциям США. Думаю, скоро увидим shift (т.е. поворот в сторону мягкой монетарной политики).

Выбирая из трёх, я бы выбрал первое.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

▫️ Родился в 1942.
▫️ Начал зарабатывать деньги, когда ему было 6 лет.
▫️ Был продвинутым студентом: к примеру, был казначеем университета.
▫️ Начал торговать на бирже в 24 года (довольно поздно).
▫️ К 38 годам заработал на бирже миллионы долларов.
▫️ Мечтал совершить кругосветное путешествие на байке. Это было для него чем-то вроде жизненного водораздела.
▫️ «Такое путешествие было для меня продолжением обучения, которое длилось всю мою жизнь»
▫️ «Бегаю каждый день по 6 миль, чтобы держать себя в форме» — пишет в книге.

▫️ Путешествие приходится на 1991-1992 (развал СССР).
▫️ В эти года Джиму Роджерсу 49-50 лет. Он уже хочет отойти от мира инвестиций.
▫️ В путешествие он берет с собой молодую девушку по имени Tabitha без опыта езды на байке. Ей 23-24 года. Ему — почти под 50. (Надо сказать, Джим Роджерс еще тот затейник. Представляете, как это рискованно?)
▫️ Перед путешествием его основная идея фикс — проехать через всю Сибирь.