Правительство внесло в Госдуму законопроект № 639663-8. “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации”

https://sozd.duma.gov.ru/bill/639663-8

Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1900 за унцию.



Давайте посмотрим как это отразиться на золотодобытчиках. Для начала напомню, что сейчас уже действует дополнительный НДПИ на золото который закончится 31.12.2024. Эффект от этого НДПИ можно посмотреть ниже в таблице 


( Читать дальше )

📉IMOEX -2.4% Налоговые реформы продолжают давить на индекс. Первые публикации про налоги были пробные, чтобы посмотреть на реакцию. Реакции не последовало — значит можно продолжать повышать налоги👍 Сегодня досталось золотодобытчикам и производителям удобрений, кто следующий?

Без дополнительных налогов не обойтись 👉 Минфин повысил оценку дефицита федерального бюджета на 2024 год до 2,120 трлн рублей с 1,595 трлн рублей.
Участники рынка распродают акции, так как новые налоги снижают привлекательность рынка в целом и дивидендных акций в частности😔 

На рынке первую половину дня были маржин-коллы, а затем инвесторы начали потихоньку откупать рынок🤔 

📉Магнит -6.1% Продолжает уверенно снижаться  после рекомендации 412,13 руб. дивидендов. Участники рынка ждали намного больше😔 

📉ЮГК -2.2% В моменте акции теряли более 8%. Минфин предлагает надбавку к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1900 за унцию.

📈Полиметалл +2.5% Золотодобытчик сейчас является зарубежной фирмой и новые налоги его не коснутся😉

📈Северсталь +1% Чувствует себя невероятно уверенно на фоне общего обвала рынка, в моменте рост был более 2.5%. Основную поддержку акциям оказывают дивиденды. 07.06.2024 собрание акционеров должно утвердить дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. и дивиденды за 1 кв. 2024 в размере 38,3 рублей🚀

📉Газпром -2.7% FT сообщает, что сделка по строительству «Силу Сибири 2» срывается из-за ценовых требований Пекина. Китай хочет оплачивать газ по цене, практически аналогичной внутренним ценам в России.
Давно пора понять, что Китай готов покупать только за бесценок 🤷‍♂️

📈ТМК +1.7% Решили позвать Галю, которая сделала возврат 👉ТМК объявляет об отмене SPO в связи с неблагоприятными условиями на российском рынке акционерного капитала.
Их можно понять🤷‍♂️ 

📈Роснефть +0.5% Судя по всему, Роснефть новые налоги не коснутся😉 

📉Интер РАО -7.4% Падает после дивидендного гэпа. Дивиденд составил 32 коп., падение больше размера дивиденда🤔 

📉IMOEX -2.1% Коррекция набирает обороты, но падают в основном слабые акций. Уверенные бизнесы практически не упали, а некоторые даже выросли😳  

📉Сбербанк -0.7% Сбербанк выглядит довольно уверенно на фоне идущей коррекции. От максимумов снижение составило всего 3%, в то время как индекс потерял более 8,5%🤔 

📉Мосбиржа -1.7% С начала коррекций акции прибавили 0.8%. Ожидания роста ставок толкают акции Мосбиржи вверх💪 

📈Газпром +1.1 % Газпром сильно перепродали. Акции снижались непрерывно 10! торговых сессий подряд и за это время котировки потеряли более 21%😱 На рынке есть мнение, что всё плохое с Газпромом уже произошло🧐

📉Селигдар -5.5% В лидерах снижения, сегодняшний день инвестора не смог поддержать котировки акций😔 

📉НЛМК -4.6% Практически непрерывно снижается после дивидендной отсечки, за это время котировки потеряли более 23%. Похоже участники рынка не верят в будущее компании и покупали акции спекулятивно перед дивидендами🤔
Падение точно не из-за налогов, так как у НЛМК уходит экспортная пошлина и в итоге налоговая нагрузка на компанию становится меньше🧐 

📉Сегежа -4% Во время падения рынка инвесторы первым делом избавляются от сильно закредитованных компаний🧐 

📉Алроса -4.3% Сильное падение из-за дивидендной отсечки🤑 

ТМК объявило о начале вторичного публичного предложения обыкновенных акций (SPO) на Московской бирже. В рамках SPO основной акционер компании предложит пакет обыкновенных акций в размере 2%. 

https://www.tmk-group.ru/PressReleases/4798

Основные моменты SPO: 

👉Сбор заявок продлится с 30 мая по 3 июня 2024 года.

👉Цена акций будет установлена после формирования книги заявок.

👉Сейчас основному акционеру принадлежат 89,1% акций. 

👉Покупатели акций ТМК в ходе SPO получат дивиденды по результатам 2023 года в размере 9,51 рублей на одну акцию (так как акции будут зачислены на счета инвесторов 4 июня 2024 года).

👉После завершения SPO ТМК проведет дополнительную эмиссию акций по закрытой подписке в пользу основного акционера по цене SPO(аналогичная ситуация была в сентябре прошлого года).

👉Компания обещает направить средства привлечённые от SPO на снижение долговой нагрузки компании и другие корпоративные цели. 

👉Основная цель SPO -  долгосрочная цель увеличить free-float и войти в индекс IMOEX. 

( Читать дальше )

📉IMOEX -1.2% Индекс продолжил снижение, отскок продлился недолго😔

📈USDRUB +0.3% Доллар оттолкнулся от поддержки в районе 88 рублей, но пока разворот не очевиден, валюта всё ещё может пойти ниже. Всё больше телеграм каналов считают валюту привлекательной для покупки на текущем уровне🤔

📈Аэрофлот +0.4% Лучше рынка после публикации сильной отчётности. Выручка увеличилась на 54,3% до 173,6 млрд руб., а EBITDA выросла на 95,6% до 59,4 млрд руб💪

📈Роснефть +0.2% Лучше рынка в преддверии публикации хорошей отчётности. Консенсус-прогноз👉 чистая прибыль Роснефти в I квартале выросла в 1,8 раза, до 349 млрд рублей💪

📉Система -4.5% В лидерах снижения. У компании высокая долговая нагрузка, а возможный рост ставок только ухудшает ситуацию. Долг не торопится сгорать в огне инфляции😔

📈НоваБев +1.9% Объявила об увеличении уставного капитала за счет распределения добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Текущие держатели акций получат по 7 акций на каждую акцию во владении. Уставной капитал будет увеличен на 11,06 млрд руб. — пропорционально увеличению количества акций🤑

📉Совкомфлот -1.4% СД рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2023 года в размере ₽11,27 на одну акцию. Акции слабо реагируют, дивиденды уже учтены в котировках🤔 

📉ТМК -1.6% Объявляет о начале SPO, в рамках которого основным акционером будут предложены к приобретению принадлежащие ему акции в размере около 2% от общего числа обыкновенных акций. Основана цель увеличить free-float. Сбор заявок на SPO стартует сегодня и продлится до 3 июня включительно🧐

Минфин подготовил проект изменения налоговой системы. Ставку налога на прибыль организаций предлагается повысить до 25%, но взамен обещают отказаться от экспортных пошлин с 01.01.2025.  Кроме того, НДПИ горно-металлургического комплекса на добычу железной руды увеличивается в 1.15 раза. 

Давайте посмотрим какое влияние это окажет на металлургические и угольные компании.

Для начала посмотрим сколько компании заплатили курсовой пошлины и налогов в 1 кв 2024 года👉

(* здесь и далее фин. показатели Мечела, ТМК, Распадской, НЛМК являются прогнозными, так как компании не отчитывались по МСФО за 1 кв. 2024 года)

Далее далее мы посмотрим насколько увеличатся налоги по новым правилам👉


( Читать дальше )

📈IMOEX +0.4% Участники рынка обсуждают новые налоговые инициативы от Минфина. Инвесторы пытаются определить выигравшие и проигравшие компании. Помните, что пока это только проект и там могут быть новые правки. Рынок пока не определился с дальнейшим направлением, но в целом воспринял положительно новые налоговые инициативы🧐 

📉Ростелеком -3.1% Показал классическую фигуру тех. анализа  «Pump and dump». Одно слово «IPO» в пресс-релизе помогло котировкам за 2 дня прибавить более 12%, сегодня акции вернулись в исходную точку😉  

📉Россети -2.6% Акции продолжают снижаться после рекомендации СД не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Сегодня стало известно, что компания планирует рост инвестиций в этом году до 590 млрд рублей😳

📉Полюс Золото -1.6% Золото продолжает снижаться и тянет за собой котировки золотодобытчиков. СД рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Рекомендация в рамках ожиданий😔  

📈Росбанк +2.6% В моменте котировки поднялись более чем на 9%, одна акция Росбанка для сделки с ТКС оценена в 129,4 руб🧐

📈ТКС Холдинг +3% В лидерах роста после публикации параметров сделки с Росбанком. Росбанк в рамках сделки по вхождению в МКПАО «ТКС Холдинг» оценен с мультипликатором в 1,05 его капитала за 2023 год по МСФО. Эта оценка учитывает права требования по субординированному долгу и прочим активам. Ранее холдинг сообщал, что Росбанк в рамках сделки по интеграции в «ТКС Холдинг» может быть оценен с мультипликатором в 0,9-1,1 капитала🧐

📈Русал +3% Алюминий продолжает штурмовать новые максимумы, сегодня фьючерс прибавляет 1.3%💪  

📈Транснефть ап +1.2% Телеграм канал Мои Инвестиции считает, что а этой неделе СД рекомендует дивиденды за 2023 г. В случае сохранения коэффициента выплат в 50%, дивиденды за 2023 г. могут быть более 180 руб. на акцию, а дивидендная доходность составит 11,4%🤔

📈IMOEX +0.4% Индекс сегодня сделал неуверенную попытку отскочить. В моменте рост составлял почти 1.5%, но под конец дня он весь испарился. Техническая картина располагает к дальнейшему снижению. Рынок может ещё немного отскочить, а затем показать новые минимумы. Я не утверждаю что будет именно так — это просто тех. картина🤷‍♂️ 

📈RGBI +0.1% Сегодня Минфин немного поддержал рынок отменив аукцион по размещению ОФЗ. В сообщении говорится, что Минфин отменяет аукцион в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. Следующий аукцион запланирован на 05.06.2024💪

К сожалению аналитики ЦБ РФ считают, что может потребоваться дополнительное ужесточение ДКП, если инфляция не возобновят снижение. Такое мнение они высказали в бюллетене «О чем говорят тренды»😱 

📉НЛМК -2.4% Bloomberg сообщает, что Cleveland-Cliffs ведет переговоры о покупке американских заводов НЛМК. Активы, состоящие из заводов в Индиане и Пенсильвании, могут быть оценены более чем в 500 миллионов долларов при потенциальной продаже🧐

📈Башнефть +5.1% В лидерах роста после рекомендации 249,69 рублей дивидендов по итогам 2023 года(див. доходность 8%)🤑

📈Мечел +2.1% В лидерах роста после публикации повестки ГОСА(28.06.2024). В повестке распределение прибыли и выплата дивидендов по результатам 2023 года.
Сомневаюсь, что СД рекомендует дивиденды, скорее всего просто отскок🤔 

📈ФосАгро +0.5% СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 294 рубля на акцию и 15 руб за 1 кв 2024, суммарная доходность 4,9%🤑

📉Газпром -0.3% ТАСС сообщает, что глава нефтегазового концерна OMV считает невозможным отказ от контракта на поставки с «Газпромом», так как против газа нет санкций.
Глава OMV постоянно это говорит, но пока дела у Газпрома всё хуже😔 

📉Роснефть -0.3% Слабо реагирует на подписание контракта с Reliance Industries и рекомендацию по дивидендам. Похоже всё уже было учтено участниками рынка🤷‍♂️  

📉IMOEX -2.9% Рынок настоящий обвал, за несколько дней индекс потерял более 6%. По тех. анализу первая цель коррекции находится на уровне 3280 пунктов. Дополнительное давление на рынок оказывает снижение доллара😔  

📉USDRUB -1.1% Доллар продолжают отдавать с дисконтом, неужели мы опять увидим $ по 60🤔
Цены в РФ продолжают расти, а сохранить деньги негде. Акции облагают новыми налогами, облигации падают в цене. В такой ситуации очень выгодно ехать на отдых за границу, цены там не такие высокие😉

📉ВТБ -6.8% Пытался расти после очередного обещания дивидендов, в моменте акции прибавляли более 2%. К концу дня здравый смысл восторжествовал😉  

📉АФК Система -5.2% Создала новую ГК ИКАР на базе бывшего СП с Airbus.
Хотя сегодня сама Система как Икар (Слишком высоко взлетела, обожглась и упала)😁

📉НЛМК -14.2% Падает после дивидендной отсечки, падение намного больше размера дивиденда. Див. дох. без налогов составляет 8,7% (по вчерашней цене закрытия), а акция уже упала более чем на 14%😳

📉Сегежа -6.8% В лидерах снижения, так как у компании трудное финансовое положение🤷‍♂️

📈Новатэк +0.9% У Новатэка дела примерно как у Газпрома, но он намного лучше рынка. Интересно, в чём его секрет? Может низкая ликвидность?🤔  

📉Газпром -4.2% Когда уже его из индекса уберут за недобросовестное поведение собственника (вывод денег в обход миноритарных акционеров)?
Телеграм каналы сегодня писали о крупных продажах, но это всё брехня, манипулируют рынком. На тот момент самая крупная продажа была в районе 50 млн. рублей😉

Настало время немного обновить модель по Распадской. Посмотрим как сегодня обстоят дела в компании и какие есть перспективы. 

Для начал посмотрим на операционные результаты👉 

Добыча угля снижается уже 2 года подряд и достигла 18,9 млн тонн. 
В то же время, компания ранее планировала увеличить годовой объем добычи угля до 30 млн тонн после 2026 года и 35 млн тонн после 2030 года. Распадская допускает возможность приобретения дополнительных угольных лицензий и новых предприятий. 
На данный момент актуальность этих планов неизвестна. 

Также посмотрим на статистику добычи угля на Кузбассе, где Распадская занимает около 30% добычи👉


( Читать дальше )