В предыдущих частях было рассмотрено, как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно и поможет ли инвестору усреднение в стремлении превзойти рынок. В этой части будет рассмотрен инструмент, с помощью которого будет проще обыграть рынок — синтетический портфель, состоящий из бессрочного фьючерса на индекс IMOEX и ОФЗ, расчет стоимости и преимущества по сравнению с портфелем из акций.
Открытый интерес по бессрочному фьючерсу IMOEXF в несколько раз превышает открытый интерес по квартальным индексным фьючерсам с ближайшей датой исполнения.
Плохие новости для участников конфы Smart-Lab & Cbonds PRO. Только вчера посчитали, что в долгосрочном периоде инвесторы теряют на облигациях.
Номинальная доходность инвестиций в гособлигации с дюрацией 1-3 года за период с 2011 по 2024гг. составила 6,6% в год (CAGR). За вычетом инфляции реальная потеря капитала составила 20% или минус 1,6% в год при расчетах на основе официальных данных по инфляции, реальная — выше.
В первой части было рассмотрено как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX и необходимость фундаментального анализа акций, которые появляются в индексе для их включения в портфель.
В этой части будет рассмотрено, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно.
Получить доходность по портфелю выше доходности рынка можно 2 способами:
1) Выбрать бумаги из индекса, которые будут двигаться (расти или падать) лучше рынка;
2) Избежать/сократить потери или получить доход на падающем рынке.
Попытки зафиксировать прибыль приведут к упущенной выгоде в случае продолжения тренда, а если передержать, то прибыль сократится или вообще можно остаться без нее.
На доходность портфеля будут влиять следующие параметры:
1) Выбор момента для открытия и закрытия позиций (тайминг) и убытки по стопам в случае несвоевременного входа;
2) Размер и периодичность открытия позиций (единовременно на всю сумму, периодически на равные или разные суммы).
3) Использование кредитного плеча.