Совет директоров Банка “Санкт-Петербург” рекомендовал выплатить дивиденды за 2018 г. в размере 3,71 руб. на акцию, что на 3% выше нашего прогноза и более раннего прогноза банка (3,6 руб. на акцию).

Размер дивидендов эквивалентен 21% чистой прибыли банка за 2018 г. (что соответствует дивидендной политике банка, которая предусматривает выплату минимум 20% чистой прибыли по МСФО). При подобном размере дивидендов дивидендная доходность равна 6,8% (против исторической доходности 2-3% ежегодно). Дата закрытия реестра назначена на 10 июня (дата отсечения – на 6 июня после закрытия рынка).

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило «Русалу» корпоративный рейтинг на уровне Ba3. Прогноз по рейтингу — «стабильный». Рейтинг подкреплен сильными позициями компании на рынке, наличием долгосрочных контрактов, географической диверсификацией производства, большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью, наличием 27,8% доли в «Норникеле» и другими факторами, отметили в Moody's.

Год назад в апреле 2018 года агентство отозвало рейтинги «Русала» на фоне введения санкций США в отношении Олега Дерипаски и контролируемых им компаний. В январе 2019 года ограничения были сняты. Для этого Дерипаске, который до сих пор находится под санкциями, пришлось снизить долю в компании En+, контролирующем акционере «Русала», с 70% до 44,95%. Дерипаска также напрямую владеет 0,01% акций «Русала», по которым не имеет права получать дивиденды. В марте этого года агентство Fitch, которое также отзывало рейтинги «Русала» из-за санкций, присвоило компании рейтинг на уровне «BB-» со «стабильным» прогнозом.

( Читать дальше )

«Магнит» сделал необязывающее предложение о покупке 100% «Ленты» за $1,78 млрд, что предполагает премию около 3,5% к цене закрытия 04 апреля.

«Магнит» после объявления «Севергрупп» о приобретении 42% ритейлера «Лента» 01.04.19 сделал необязательное предложение о покупке 100% «Ленты» за $1,78 млрд, что соответствует $3,65 за расписку и на $0,05 больше предложения «Севергрупп». Независимые директора «Ленты», дающие, по закону, рекомендации остальным акционерам о целесообразности принятия предложений сторонних инвесторов, попросили «Магнит» подтвердить, желает ли она провести сделку с «Лентой».

Ранее «Севергрупп» согласился приобрести около 42% Ленты у TPG и EBRD по оценке $3.60 за расписку, намеревается выставить оферту остальным акционерам. По условиям предложения «Магнита», также возможна покупка у всех акционеров расписки по цене $3,65. Лента оценена EV/EBITDA = 5,79, что примерно на уровне оценки «Магнита» и Х5.

Мы не рекомендуем покупать расписки «Ленты» на текущих уровнях из-за малого потенциала, рекомендуем покупки на просадках рынка по цене не дороже $3,5 (225руб.) за расписку.

Инвестиционная компания ЛМС

Реакция рынка на анонс новых санкций была сдержанной, поскольку они не представили чего-то нового, что не было озвучено ранее. Важной деталью стала конкретика в списке банков, на которые могут быть введены санкции: «Сбербанк», ВТБ, «Газпромбанк», ВЭБ, «Россельхозбанк». Маловероятно, что санкции будут введены на «Сбербанк», так как это в значительной степени затронет население РФ, а США неоднократно заявляли, что санкции нацелены не на население, а на ближнее окружение президента РФ.

В ближайшие два месяца внимание инвесторов будет приковано к дивидендам. Ключевым событием апреля может стать анонс дивидендов у целого ряда компаний, в первую очередь, у «Сбербанка». Если банк объявит дивиденды выше 16 руб. на акцию, то обыкновенные акции могут вырасти до 230 руб. за акцию.

Иконников Денис
ИК QBF

Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России в марте 2019 года выросли на 1,8% или на 2 901 штуку по сравнению с мартом 2018 года, и составили 160 180 автомобилей, говорится в сообщении Комитета автопроизводителей АЕБ.

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в марте 2019 года выросли на 1,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, до 160,18 тыс. шт., говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса. В январе-марте текущего года было продано 391,65 тыс. автомобилей, что ниже показателя за тот же период 2018 года на 0,3%. При этом прирост в марте составил 2,901 тыс. автомобилей, по итогам I квартала снижение составило 1,27 тыс. шт.

Динамика продаж новых автомобилей остается слабой. За 1 кв. рост близкий к нулю, что в целом совпадет с нашими ожиданиями по рынку на 2019 год. Отметим, что в марте среди российских производителей хорошие темпы роста показал АвтоВАЗ (+10,1%), продажи ГАЗа упали на 1,2%, УАЗа выросли на 9,1%.

Промсвязьбанк

Наблюдательный совет Банка «Санкт-Петербург» рекомендовал годовому общему собранию акционеров, которое состоится 29 мая 2019 года, выплатить дивиденды по результатам 2018 года в размере 3,71 руб. на одну обыкновенную акцию, и 0,11 руб. на одну привилегированную акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 10 июня 2019 года. Об этом сообщила кредитная организация.

Наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» рекомендовал выплатить дивиденды за 2018 год в размере 3,71 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,11 рубля — на привилегированную, говорится в сообщении банка. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, закроется 10 июня 2019 года. Годовое собрание акционеров банка пройдет 29 мая 2019 года.

Исходя из текущей стоимости обыкновенной акции банка, дивидендная доходность по ним составит 6,9%. Привилегированные акции эмитента не торгуются на фондовом рынке. Наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» в ноябре 2018 года утвердил дивидендную политику в новой редакции, которая предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, на дивиденды по результатам 2018 года может быть направлено 1,8 млрд рублей. Относительно 2018 года банк увеличил выплаты на обыкновенные акции в 2,3 раза, по «префам» сумма выплат осталась неизменной.

Промсвязьбанк

«Лента» сообщила о том, что «Магнит» предлагал купить пакет акций ритейлера по цене чуть выше, предложенной «Севергрупп», сообщила компания. Переговоры были инициированы 11 марта, предложение было направлено «Ленте» 1 апреля, несколько раньше, чем было официально объявлено о предложении «Севергрупп».

Независимые директора «Ленты» подтвердили получение необязательного предложения от «Магнита» о приобретении «100% бизнеса „Ленты“ за денежное вознаграждение, соответствующее $1,78 млрд и подразумевающее эквивалентную стоимость в $3,65 за ГДР „Ленты“.

Отмечено, что независимые директора „Ленты“ не принимали участие в переговорах TPG и ЕБРР с „Севергрупп“.

Независимые директора „Ленты“ попросили „Магнит“ подтвердить, желает ли компания провести сделку с „Лентой“ в свете того, что „Севергрупп“ намерен приобрести 42% „Ленты“ у TPG и EBRD, и, если да, обеспечить ясность в отношении сроков и условий „Магнита“.

»Магнит" еще не предоставил эти детали.

Слухи относительно возможного приобретения «Магнитом» «Ленты» появились достаточно давно, и особенно разговоры о возможно слиянии усилились после прихода Яна Дюннинга на позицию президента «Магнита». Тем не менее, появление информации о предложении от «Магнита» уже после заключения соглашения с «Севергрупп» можно назвать сюрпризом. У «Севергрупп» уже есть обязывающее соглашение с двумя крупнейшими акционерами «Ленты» в лице TPG и ЕБРР на приобретение 42% бумаг, после чего должна быть выставлена оферта, и на данный момент не очень понятно, на какие бумаги в этом случае может претендовать «Магнит».

«Магнит» и «Лента» — два ритейлера, входящие в тройку крупнейших в России по объемам продаж, и подобное поглощение носит трансформативный характер для всей отрасли, создавая нового лидера на рынке (по крайней мере по размерам бизнеса).

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Акции «Распадской» сохраняют потенциал роста, благодаря неплохим фундаментальным данным. Такое мнение высказали эксперты, отвечая на вопросы читателей в ходе онлайн-конференции «Российские акции и рубль — всё выше и выше?»

Акции угольной компании с середины февраля потеряли в цене немногим менее 20%. «Это в значительной степени связано с тем фактом, что совет директоров эмитента отказался от выплаты дивидендов за 2018 год в условиях роста годовой чистой по МСФО на 40%, до уровня в $448 млн. Подобная политика делает акции „Распадской“ более интересными для долгосрочных инвесторов. Поэтому спрос на эти бумаги может появиться уже ближе к концу 2019 года. С технической точки зрения в них уже состоялась достаточно серьезная коррекция. Однако не исключено, что эти бумаги найдут поддержку не на текущем уровне, а несколько ниже, в районе 120 руб», — комментирует старший риск-менеджер «Алго Капитал» Виталий Манжос.

С ним отчасти солидарен аналитик ИФК «Солид»

( Читать дальше )

Газпром назначил Фамила Садыгова финансовым директором   

Фамил Садыгов, занимавший пост заместителя председателя правления Газпромбанка с 2009, заменит в роли CFO Газпрома Андрея Круглова, который, как сообщается, переходит в Минфин.

Назначение CFO завершает масштабную кадровую перестановку в менеджменте Газпрома, которая предусматривала создание нескольких центров компетенций — стратегии и инвестиционной программы (направление возглавил Олег Аксютин), производства (Виталий Маркелов) и экспорта и внешнеэкономической деятельности (Елена Бурмистрова). Теперь, когда новая команда менеджмента сформирована, стоит фокусироваться на ее прогрессе в отношении реализации стратегии и ключевых инвестиционных проектов; НЕЙТРАЛЬНО на данном этапе.

АТОН

Европарламент одобрил поправки к третьему энергопакету – нейтрально для Газпрома  

Ведомости сообщают, что Европарламент вчера согласовал поправки к газовой директиве, регулирущей в частности эксплуатацию газопроводов на территории ЕС. Теперь документ должен быть одобрен лишь Советом ЕС. Напомним, что изменения предполагают разделение функций оператора трубопровода и поставщика газа, а также запрет на монопольное использование трубопровода. Для Северного-потока-2 Газпрома последнее подразумевает, что как минимум 50% мощности газопровода (55 млрд куб м в год) должно быть доступно для альтернативных поставщиков. Тем не менее последняя версия поправок предполагает, что Германия, на территории которой находится первый пункт соединения подводной части Северного потока-2, сможет помочь Газпрому преодолеть вышеупомянутые ограничения.

НЕЙТРАЛЬНО для акций, так как утвержденный проект поправок к газовой директиве ЕС не предполагает существенных изменений по сравнению с версией, представленной в феврале 2019. Тем не менее, он еще раз подтвердил, что Газпром скорее всего сможет избежать ограничений для Северного потока-2 благодаря конструктивной позиции Германии, которая, по сути, дает «зеленый свет» проекту, а также укрепляет позиции Газпрома в отношении переговоров по транзиту украинского газа. Таким образом, с учетом того, что потенциальные регуляторные барьеры почти полностью устранены, ключевым моментом для Северного потока-2 сейчас является решение вопроса о маршруте трубопровода вокруг Дании, которое может привести к задержке запуска (цель — до конца 2019). Наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Газпром — это ставка на восстановление FCF в 2020+, которое может обеспечить дивидендную доходность выше 10%. Газпром торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 2.5x (на 15% ниже среднего за 5 лет).

АТОН