На строительном рынке происходит давно назревшая консолидация, группа «Самолет» цементирует лидирующие позиции в московском регионе, приобретая крупную девелоперскую компанию ГК МИЦ, входящую в десятку ведущих девелоперов Москвы.

Сейчас в активной стройке у МИЦ находится  629 856 кв м жилья. Среди ее проектов — комплексы «Вереск» в Хорошево-Мневниках, «Мята» недалеко от делового центра «Москва-сити», «Амарант» возле Павелецкого вокзала, «Перец» рядом со ст. м. «Пятницкое шоссе». К крупнейшему земельному банку Самолета добавится банк МИЦ, а также текущее строительство.

Бизнес Самолета удваивается каждый год только за счёт органического роста. Нынешняя самая масштабная сделка в части слияний и поглощений на рынке недвижимости дает хороший шанс на ускорение роста. Ориентир Самолет по EBITDA на этот год был в районе 90 млрд рублей. С этой сделкой цель стала еще более достижимой и, по нашим оценкам, можно ожидать уровня свыше 100 млрд рублей по итогам года. Эффект масштаба и операционные синергии должны найти отражение и в капитализации Самолета. Таким образом Самолет по итогам сделки приблизится  к ПИКу.

( Читать дальше )

Дивиденды Фосагро уменьшатся на размер единовременного платежа в бюджет, который оценивается в RUB 7 млрд, сообщил журналистам замгендиректора Фосагро. Дивидендная политика компании не меняется.

Выплата дивидендов может сократиться на четверть. Если предположить, что размер потенциальных квартальных дивидендных выплат составит порядка RUB 25 млрд (хотя цифры будут зависеть от цен на минеральные удобрения и валютные курсы в 4К23), то выплата может сократиться на четверть. Еще одним фискальным фактором является возможное изменение правил оплаты таможенных пошлин (из-за низкой собираемости), что обсуждается сейчас в правительстве и тоже может привести к росту оттока в случае изменений.

Цены на фосфорные удобрения и обменный курс — важные показатели для прибыли Фосагро. Пока мы исходим из того, что цены на фосфорные удобрения будут постепенно снижаться в течение оставшейся части года. Соответственно, мы считаем, что результаты за 2К-4К23, скорее всего, будут чуть хуже г/г. Ключевой момент для акционеров — готовность Фосагро платить высокую долю свободного денежного потока в виде дивидендов.

( Читать дальше )

Северсталь может вернуться к дивидендам при большей стабильности рынка, сообщил генеральный директор Александр Шевелев (Интерфакс). Окончательное решение принимает совет директоров и акционеры, подчеркнул Шевелев.

Что касается операционного состояния компании, генеральный директор добавил, что результаты за 2К23 будут достаточно сильными, и подтвердил, что география продаж сталелитейной компании приходится на внутренний рынок (80%) и экспорт, включая СНГ (20%). Наконец, компания планирует досрочно выплатить единоразовый налог на прибыль, чтобы снизить ставку с 10% до 5%.

Мы не исключаем, что «Северсталь» может к 4К23-1К24 выплатить дивиденды с доходностью как минимум 8% (при коэффициенте выплат 50%). В целом мы подтверждаем наш позитивный взгляд на компанию, поскольку сильный внутренний рынок поддерживает продажи и цены.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Генеральный директор Северстали дал комментарии Интерфаксу – Ключевые моменты   

В ходе ПМЭФ-23 генеральный директор Северстали Александр Шевелев дал комментарии Интерфаксу. Ниже мы приводим ключевые моменты:

— Компания продолжает придерживаться принципа создания стоимости для акционеров, потому «дивидендная передышка», вероятно, не будет длиться вечно.

— Северсталь сохраняет производственный прогноз на 2023 год на уровне 11-11.5 млн т. Компания ожидает достаточно сильных операционных результатов за 2К23.

— Прогноз по капзатратам на 2023 остается на уровне $1.1 млрд.

— В 2019 компания приняла пятилетнюю стратегию и в настоящее время работает над ее обновлением.

— Потребление стали в России в 2023, как ожидается, останется на уровне 2022 года.

Мы приветствуем раскрытие информации о компании и состоянии стального сектора в целом. Акции Северстали вчера позитивно отреагировали на интервью, завершив день ростом на 8%. У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Пара доллар-рубль не продемонстрировала внятной динамики по итогам торгов в понедельник, продолжив консолидацию в диапазоне 83-85 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается на уровнях середины прошлой недели, при этом на рынке не наблюдается новых вводных для формирования направленной динамики — на внешних рынках доллар взял паузу в снижение, как и нефтяные котировки взяли паузу в росте. Технически на МосБирже доллар выглядит перекупленным, впрочем, сложности репатриации части средств экспортерами предотвращают американскую валюту от коррекции.

Более уверенные позиции на рынке демонстрирует евро. Недавние результаты заседания ФРС оказывают поддержку европейской валюте, что в целом, может сохраниться в ходе ближайших торгов.

Сегодня мы полагаем, что заметных изменений на валютном рынке инвесторы вряд ли смогут увидеть. На текущий момент, явных драйверов для продолжения роста доллара или его коррекции – не наблюдается. Актуальным считаем диапазон 83-85 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Whoosh вышел на рынки Латинской Америки и планирует запустить сервис электровелосипедов и Москве и Казахстане 

В рамках ПМЭФ-23 гендиректор компании Дмитрий Чуйко рассказал, что Whoosh вышел на новые рынки Чили и Бразилии после запуска тестового проекта в Латинской Америке два месяца назад. Компания также планирует запустить сервис электровелосипедов в Москве и Казахстане. Первоначально этот сервис был представлен в Московской области и Санкт-Петербурге.

Новость должна поддержать инвестиционный кейс Whoosh как акции роста. В Латинской Америке сервис кикшеринга доступен круглогодично, хотя ключевым регионом для бизнеса Группы останется Россия. Мы не осуществляем аналитического покрытие компании на данный момент. 

Атон

РАЛЛИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ — И СНОВА МЕНЯЕМ СТРУКТУРУ

Приток дивидендов от ЛУКОЙЛА и Сбербанка на фоне более слабого, чем ожидалось, рубля подтолкнул индекс МосБиржи на новые локальные вершины вблизи 2800 пунктов, всего на 2% ниже максимальных с 24.02.2022 значений, наблюдавшихся в апреле прошлого года. По нашим расчетам, основанным на фундаментальных показателях, индексу осталось подрасти всего на 4% до справедливого уровня в 2900 пунктов, поэтому мы продолжаем искать оптимальное сочетание риска и доходности, увеличивая вес денежных средств в портфеле до 20%. Кроме того, за три недели, прошедшие с последней перетасовки, ряд фаворитов показал исключительно мощный рост (за счет чего наш портфель прибавил уже 49% с начала года), и мы заменяем их другими перспективными бумагами, чтобы увеличить расчетную доходность портфеля, которая на 12-месячном горизонте теперь составляет 25% (31%, если брать в расчет только инвестированную часть).


( Читать дальше )

В Северстали заговорили о возвращении дивиденда

Котировки акций Северстали 19 июня поднимались почти на 6,9%, обеспечивая драйвером роста весь российский сектор черной металлургии. Поводом для активной позитивной динамики стал прогноз главы компании Александра Шевелева, предполагающий сильные финансовые результаты за второй квартал ввиду завершения плановых ремонтных работ, из-за которых с января по март объем выплавки стали сократился на 1%. Еще больше «быков» воодушевило заявление о том, что рано или поздно Северсталь возобновит дивидендные выплаты, которые последний раз перечисляла в третьем квартале 2021-го. Приостановка выплат была связана с экономической неопределенностью и внешним давлением.

Финансовые результаты компания перестала публиковать в первом квартале 2022 года. Однако операционная отчетность продолжала выходить регулярно. Мировые цены на сталь повышаются с начала текущего года, несмотря на высокие риски глобальной рецессии, поэтому есть основания рассчитывать на рост экспортной прибыли Северстали за апрель-июнь.

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 131 395 млн

Объём торгов: RUB 716,7 млн

В свободном обращении: 45,30%

VK планирует выйти в сегмент аудиокниг. Бизнес-модель, в рамках которой будут монетизироваться аудиокниги, размер комиссии площадки на переговорах с издательствами пока не обсуждались. Но в среднем комиссия сервисов цифровых книг составляет 30–50%. Представитель VK подтвердил, что компания планирует добавить аудиокниги в сервис «VK Музыка».

Сегмент аудиокниг в 2022 году упал на 10% к уровню 2021 года – с 3,35 млрд до 3 млрд руб., а весь рынок цифровых книг впервые показал нулевую динамику и составил 11 млрд руб., следует из данных группы компаний «Литрес». Ранее рынок ежегодно рос более чем на 30%. Основной фактор падения сегмента аудиокниг – уход из России в октябре 2022 года шведского сервиса Storytel, который специализировался именно на этом виде цифровых книг. Другие причины падения – прекращение работы в России ряда платежных систем и сервисов, а также рост пиратства.

( Читать дальше )

Зампред ВЭБа Константин Вышковский сообщил, что организация не планирует выпускать замещающие облигации (ЗО) и подаст соответствующую заявку в правкомиссию.

В качестве причины такой позиции приводится исполнение банком прямых платежей держателям бумаг, «хранящихся в российских депозитариях», и небольшое число выпусков евробондов в обращении (по состоянию на конец 2024 года – срока действия указа 364 – у эмитента в обращении останется один бонд, ВЭБ-25, $1 млрд). Как и все госбанки, ВЭБ находится под действием блокирующих санкций США, его евробонды не рассчитываются во внешнем периметре.

Аргументация банка видится вполне дженериковой и может быть использована практически любым эмитентом еврооблигаций, делающим платежи держателям бумаг с правами, учитываемыми в российских депозитариях. Она также предполагает неготовность проводить выпуск ЗО «по переуступке прав требования» (по примеру ММК и Совкомфлота).

Булгаков Алексей
«Ренессанс Капитал»

В случае одобрения правкомиссией заявки с такой аргументацией можно ожидать выставление подобных заявок от довольно большого количества эмитентов.