ГК Самолет сообщила, что продажи первичной недвижимости в 2022 г. выросли на 42% г/г в денежном выражении и на 33% г/г — в натуральном.

Объем продаж первичной жилой недвижимости в 2022 г. вырос на 45% г/г в денежном выражении и на 32% г/г — в натуральном.

Доля ипотечных контрактов прибавила 9 п. п., увеличившись с 73% в 2021 г. до 82% в 2022 г.


( Читать дальше )

Яндекс развивает финансовые услуги    

Как сообщает Коммерсантъ, в 2022 году капитал Яндекс-банка увеличился в три раза и превысил 4 млрд руб. В конце 2022 года банк запустил онлайн-вклады, в январе 2023 — первый дебетовый продукт для водителей-партнеров.

Новость подчеркивает активное стремление Яндекса развивать финансовую вертикаль, что логично для его экосистемы, в первую очередь, для сегмента электронной коммерции, но не только. Компания планирует опубликовать результаты за 4К22 в среду 15 февраля и может более подробно осветить в том числе и этот вопрос.

Атон

Минфин ожидает, что Сбербанк выплатит не менее 50% от своей чистой прибыли за 2022 в качестве дивидендов 

Напомним, чистая прибыль Сбербанка за 2022 год составила 300 млрд руб. по РПБУ. При коэффициенте выплат 50% Сбер выплатит около 6.7 руб. на акцию, по нашим оценкам, что предполагает дивидендную доходность 4.1%.

Тем не менее мы не исключаем, что Сбер может выплатить и до 100% от чистой прибыли, принимая во внимание его довольно сильные коэффициенты достаточности капитала и тот факт, что банк пропустил выплату дивидендов за 2021. В этом случае дивиденды могут вырасти вплоть до 13.4 руб. на акцию, предполагая доходность 8.2%. Мы ожидаем, что Сбер рассмотрит вопрос выплаты дивидендов в марте-апреле.

Атон

Сбербанк опубликовал выборочные результаты за январь по РСБУ   

Чистая прибыль банка за январь 2023 составила 110 млрд руб. (+10% г/г), что предполагает аннуализированный RoE 23.2%, по нашим оценкам. Ежемесячный чистый процентный доход вырос на 16.4% г/г до 173.8 млрд руб., а доходность активов составила 5.5%. Чистый комиссионный доход увеличился на 14.9% до 45.6 млрд руб. Операционные расходы подросли всего на 2.4% до 50.3 млрд руб., а соотношение расходы/доход составило 24.1%. Стоимость риска составила 1.1% в январе против 3.7% в 2022 году и 0.3% в декабре. Валовой объем корпоративных кредитов снизился на 0.9% м/м, но вырос на 11.4% г/г до 18.6 трлн руб., а валовой объем розничных кредитов вырос на 1% м/м и 12.6% г/г до 12 трлн руб.

Сбер продолжает публиковать сильные месячные результаты по РСБУ, сохраняя тенденцию к росту, появившуюся в 4К22. В то же самое время показатель ROE сократился по сравнению с предыдущими несколькими месяцами, поскольку стоимость риска вернулась к нормализованному уровню Сбер планирует возобновить публикацию полных результатов по МСФО в марте. На настоящий момент Сбер торгуется с мультипликаторами 2023П P/E 3.0x и P/BV 0.5x. У нас нет рейтинга по бумаге.

Атон

Авиационная отрасль России: итоги 2022 года.  В 2022 г. в России пассажирооборот воздушного транспорта снизился на 6,3%, а перевозки пассажиров – на 14,2%. Объем перевозок пассажиров составил 95,2 млн чел., а пассажирооборот – 228,0 млрд п-км.Международные перевозки пассажиров составили 17,2 млн чел., что на 26,7% ниже уровня прошлого года, внутренние перевозки – 78,0 млн чел. (-10,9%).

На относительную устойчивость отрасли оказали влияние программы государственной поддержки.

В 2022 г. действовала программа стимулирования внутреннего туризма, на которую было выделено 38,8 млрд руб. Туристы могли получить частичный возврат средств за туры с перелетами, подготовленные Ростуризмом.

Также для обеспечения доступности авиационных перевозок реализовывалось несколько программ государственной поддержки, в том числе субсидирование перевозок граждан, развитие региональных перевозок и т. д. с совокупным бюджетом более 27,5 млрд руб. Во II кв. 2022 г. правительство приняло решение дополнительно выделить авиакомпаниям 100 млрд руб. и докапитализировать «Аэрофлот» на 52,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Выручка в 4К22 составила $8,6 млрд, немного превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($8,5 млрд). Скорректированная EBITDA на 6,6% превзошла ожидания рынка.

Котировки Uber в среду выросли на 5,5%.

Выручка компании выросла на 49% г/г до $8,6 млрд за счет значительного увеличения доходов от направления «Такси» (+82% г/г) — его доля в общей выручке выросла с 39% в 4К21 до 48% в 4К22. Также Uber повысила take rate (долю от стоимости поездки, которую агрегатор забирает себе в виде комиссии) с 20,1% в 4К21 до 27,8% в бизнес-такси и с 18% в 4К21 до 20,5% в 4К22 в сервисе доставки.


( Читать дальше )

Вчера после закрытия рынков Walt Disney опубликовала отчет за финансовый 1К23 (закончившийся 31 декабря 2022 г.). Количество подписчиков ведущей платформы потокового вещания Disney+ за последний отчетный период снизилось на 2,4 млн из-за потери прав на показ индийской премьер-лиги по крикету. Выручка компании в 1К23 выросла на 8% г/г до $23,51 млрд (аналитики, опрошенные FactSet, ожидали $23,44 млрд), скорректированная прибыль на акцию составила $0,99 и оказалась на 27% выше консенсуспрогноза в $0,78. Цена акций Disney выросла на 6,6% в ходе расширенных торгов.

Менеджмент заявил, что планирует сократить 7 тыс. рабочих мест и уменьшить расходы на $5,5 млрд в рамках крупной корпоративной реорганизации, которая дает больше полномочий руководителям, отвечающим за контент, и уделяет больше внимания спортивным СМИ.


( Читать дальше )

«Сбербанк» в январе 2023 г. заработал 110 млрд руб. Прибыль к январю прошлого года увеличилась на 10%, а к декабрю – снизилась на 12%. По-прежнему ожидаем, что по итогам года банк сможет заработать более 1 трлн руб. Также отметим:

— Рост портфеля кредитов физлиц затормозился: 1% в январе против 1,7% в декабре.

— Средства юрлиц и физлиц сократились на 4,5% и 4,7% соответственно (сезонный фактор).

— Уменьшился портфель кредитов юрлиц – скорее, это разовый фактор. Ждем сохранения высокого спроса на кредитование в 2023 году.

— Наблюдается рост резервирования в январе до 1,1%. Однако пока ухудшение качества портфеля выглядит некритично.

Ждем возвращения «Сбербанка» к дивидендным выплатам в следующем году. Локально отсутствие позитива может вызвать небольшую коррекцию в акциях госбанка.

Промсвязьбанк

4кв22 оказался сложным для строителей: количество зарегистрированных ДДУ в Москве и Санкт-Петербурге сократилось на 38% и 33% г/г соответственно, и слабый спрос лишь частично был компенсирован ускорением выдачи льготных ипотек – вопреки опасениям, льготные программы в итоге были продлены.

Ввод жилья в 2022 установил исторический рекорд, увеличившись на 11% г/г с высокой базы до 102.7 млн кв м. Динамика замедлится на фоне падающих продаж и актуализации вопроса субсидирования строительного сектора в 2023.

Сохранение объёмов продаж прошлого года будет главной и амбициозной задачей для сектора в 2023. Давление на бюджеты домохозяйств и постепенное сворачивание льготных ипотечных программ (ставка +1 пп до 8%) станут главными сдерживающими факторами. Ожидаем, что рост цен на жильё будет близок к темпам инфляции, а ответом на охлаждение спроса станут замедление вывода новых объектов в продажу и ухудшение микса предложения.

Самолет сохраняет агрессивные темпы (2023 объёмы 1.7x до 1.9 млн кв м)  развития и является нашим фаворитом в секторе. Компания не сокращает уровень раскрытия информации и продолжает платить дивиденды (7% доходность в нашей модели). Дисконт капитализации к стоимости чистых активов в 80% выглядит интересным.

ПИК удерживает объемы на высоком уровне (>2 млн кв м) – мы ожидаем рост выручки на 10-15%, но возобновление публикации отчетности еще только ожидается.

Твердые цифры

Сбербанк сегодня опубликовал пресс-релиз по результатам за январь:

Чистая прибыль составила 110 млрд руб. и оказалась чуть ниже 124 млрд, которые банк в среднем зарабатывал в 4К22, но на 10% превысила результат годичной давности.

Банк не использует регуляторные послабления и с запасом выполняет требования к достаточности капитала.


( Читать дальше )