Глава совета директоров ДВМП Андрей Северилов 6 сентября дал интервью Коммерсанту. Ключевые моменты интервью приводим ниже.

Рынок

По итогам 2022 года ДВМП прогнозирует сокращение мирового контейнерного рынка как минимум на 2%, а российского — на 13–18%. При этом дальневосточные порты демонстрируют рост.

Владивостокский морской торговый порт (ВМТП)

Компания планирует увеличить перевалочные мощности ВМТП с 800 тыс. ДФЭ до 1,1 млн ДФЭ в год к 2024-2025 годам. ДВМП работает над увеличением числа маршрутов из ВМТП: создан маршрут во Вьетнам, планируются маршруты в Индонезию, Малайзию и Бангладеш.

Контейнеры

В 2022 году ДВМП планирует увеличить количество контейнеров на 20 тыс. ДФЭ — до 130 тыс. ДФЭ. При этом компания не ожидает дефицита контейнеров внутри России на фоне вывода с рынка части иностранного оборудования.

Флот

В текущем году компания планирует увеличить флот на 3 ед. — до 25 судов. ДВМП планирует как заказывать, так и покупать новый флот. Тем не менее размещать заказы в Южной Корее сейчас невозможно, а верфи Китая перегружены.

( Читать дальше )

Группа Позитив: Амбициозный план в силе. В соответствии с новой стратегией «удвоение каждый год» Позитив представил ударные финансовые результаты за 2-й квартал. Рост выручки в 2 раза оправдал ожидания инвесторов, в результате чего акции компании значительно обогнали ключевые российские фондовые индексы. С учетом сильных результатов за 1-е полугодие 2022 г. компания имеет все шансы выполнить амбициозный план на 2022 г. Позитив еще не рекомендовал промежуточные дивиденды за текущий год, однако мы ждем выплат по итогам 3-го квартала 2022 г., когда руководству компании будут понятны итоги года. В качестве основного риска можно выделить замедление темпов роста финансовых показателей в 2023 г. из-за высокой базы 2022 г.

Однако впереди инвесторов ждут два сильных отчета за 3-й и 4-й кварталы 2022 г., что, на наш взгляд, станет ключевым драйвером дальнейшего роста акций. Мы сохраняем целевую цену для бумаг Позитива на уровне 1 500 руб. с рекомендацией «Покупать».

Данилов Василий

( Читать дальше )

SDN для «Северстали». 31 августа контрагенты «Северстали» были обязаны завершить все сделки, так как Минфин США включил основного акционера, Алексея Мордашова, и его основные активы в Specially Designated Nationals and Blocked Persons List. Ранее металлургические компании приносили солидные дивиденды снижения активности на рынках, сильного рубля и ограничивающих экспорт санкций, теперь же ситуация фундаментально изменилась.

Компания заявила, что не будет публиковать отчетность, но сообщила о сокращении продаж II кв. на 15% (г/г), до 2,3 млн тонн. В целом в I полугодии выпуск стали снизился на 7%, до 5,325 млн тонн. По оценкам аналитиков, в июне компания работала с рентабельностью минус 46% на экспорт и всего плюс 1% на внутреннем рынке, а спад производственных мощностей «Северстали» на середину июня составил 25–30%. Но самые трудные времена начнутся в III и IV кв., после вступления в силу санкций (в I полугодии продажи в ЕС составили 2 млн тонн и 32% выручки). По прогнозу компании, объемы производства российских металлургов в 2022 году сократятся на 15%, до 59,6 млн тонн, а во II полугодии — на 26%.

( Читать дальше )

Совет директоров Полюса рекомендовал годовому собранию акционеров не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. Об этом говорится в опубликованном во вторник, 6 сентября, сообщении компании. Годовое собрание акционеров рассмотрит вопрос о дивидендах 30 сентября. В собрании примут участие акционеры по данным реестра на 7 сентября текущего года.

Весной совет директоров «Полюса» предварительно изучал вопрос о финальных дивидендах. В соответствии с дивидендной политикой они могли составить сумму в рублях, эквивалентную $548 млн, или $4,03 на акцию.

Впрочем, с тех пор многое изменилось, и не в лучшую для компании сторону. В частности, вероятно, имеют место некоторые проблемы с реализацией, а также ростом удельной себестоимости на фоне укрепления рубля. По всей видимости, более точную информацию мы сможем узнать 21 сентября, когда „Полюс“ опубликует отчётность по МСФО за I полугодие.

Павлов Алексей
«Открытие Инвестиции»
         

Сергей Иванов, генеральный директор «АЛРОСА», в кулуарах Восточного экономического форума, который сейчас проходит во Владивостоке, заверил аудиторию, что спрос на российские алмазы сохраняется. Генеральный директор компании, которая приостановила ежемесячную публикацию результатов продаж после включения в SDN-лист в марте, прокомментировал текущее состояние бизнеса «АЛРОСА». На наш взгляд картина получилась вполне оптимистичной.

Основные тезисы мы приводим ниже:


( Читать дальше )

Алроса не исключает восстановления добычи на руднике Мирный.

Строительство нового добычного комплекса потребует более $2 млрд капитальных затрат и займет не менее пяти лет.

В этом году компания не раскрывает финансовые результаты, поэтому сложно сказать, насколько изменятся ее долговая нагрузка и свободный денежный поток. Если решение будет принято, то, вероятнее всего, это не станет препятствиям к выплатам дивидендов в будущем.

Ващенко Георгий
«Freedom Finance Global»

Несмотря на лучшие, чем ожидалось, макроэкономические данные и ралли в рублевых облигациях, российские акции, в течение месяцев терявшие в стоимости, все еще оцениваются рынком как «проблемные активы». Мы пересмотрели оценки крупнейших эмитентов с учетом более крепкого по сравнению с прежними прогнозами рубля и более низких процентных ставок, в результате чего целевое значение индекса МосБиржи на годичном горизонте возросло до 3100 пунктов, на 23% выше сегодняшнего уровня. Кроме того, мы оптимизировали структуру модельного портфеля акций для максимального увеличения совокупного ожидаемого дохода (~55% с учетом дивидендов на том же годичном горизонте) без повышения рисков.

Катализаторы: промежуточные дивиденды; приток денег с текущих счетов и средств от продажи иностранных активов и валюты; понижение ставки ЦБ РФ; деэскалация в геополитике.


( Читать дальше )

Глава ВТБ Андрей Костин в кулуарах ВЭФ-2022 рассказал журналистам о работе банка

Ключевые моменты, которые необходимо знать инвестору:

· ВТБ в июле-августе показал положительный финансовый результат, но в целом за 2022 год отразит убытки, которые, вероятно, превысят убытки 2009 года ($2 млрд по курсу на тот момент или ~120 млрд руб. по текущему).

· Из-за санкций под блокировку попали активы ВТБ на сумму порядка 600 млрд руб. Банк хочет обменяться активами с западными банками, вынужденными оставаться в России.

· Сделка по покупке банка «ФК Открытие» может быть завершена до конца года, цена составит сотни миллиардов рублей, но оценка завершится не раньше конца октября.

· ВТБ планирует сохранить присутствие на рынках Китая, Индии, Казахстана, Вьетнама и других дружественных стран. Также ВТБ запустил переводы в юанях в Китай в обход SWIFT.

Считаем, что 1 п/г 2022 уже будут отражены все негативные события по формированию резервов для всего банковского сектора и ВТБ, в частности. С июня банк перешел к прибыльности, что частично компенсирует убытки 1 полугодия. Традиционно банки консервативны в период кризисных явлений, что позволяет при стабилизации ситуации начать распускать созданные резервы.

( Читать дальше )

Совет директоров «Полюса» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года.

На фоне новостей о том, что на повестке сегодняшнего заседания СД будет рассмотрен вопрос дивидендов за 2021 г., бумаги Полюса дорожали на 3,4%. Однако решение совета директоров не выплачивать дивиденды резко изменило ситуацию, из-за чего акции компании вернулись к значениям конца позапрошлой недели.

Решение о невыплате дивидендов в целом ожидаемое событие, учитывая беспрецедентные санкции на российское золото за стороны западных стран. Однако мы по-прежнему оптимистично смотрим на бумаги Полюса, учитывая объёмы производства, самую лучшую рентабельность в отрасли, а также наличие экспортной лицензии. На данный момент рекомендуем «держать» акции Полюса вплоть до публикации финансовой отчетности 21 сентября.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

ПАО РусГидро считает важным на данный момент перераспределять прибыль на внутренние нужды с учетом возникающих объективных обстоятельств, заявил журналистам член правления компании Роман Бердников. «Не то что бы мы хотим меньше платить. Мы хотим эти деньги направлять на тот дефицит, который возникает в силу объективных причин», — сказал он, отвечая на вопрос о перспективах дивидендных выплат. Также стал известен прогноз компании на 2022 год по финансовым результатам: EBITDA на уровне 110 млрд руб., чистая прибыль — 38 млрд руб.

У нас есть актуальная инвестидея в акциях «РусГидро».

Текущая дивидендная политика „РусГидро“ предусматривает выплату акционерам 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за последние три года. За 2021 г. компания выплатила 0,053 руб. на акцию, в сумме — 23,3 млрд руб. (55,3% чистой прибыли по МСФО). По итогам 2022 года компания могла обеспечить при благоприятном сценарии дивидендную доходность около 11%.

Однако, как следует из заявлений топменеджера компании, такие дивидендные выплаты под вопросом, что несколько снижает инвестиционную привлекательность акций. Тем не менее финансовый прогноз компании демонстрирует стабильность (будет некоторое уменьшение результатов), тогда как мы ожидали показателей примерно на 10% выше. Однако нельзя исключать консервативности прогноза менеджмента.

Мы сохраняем рекомендацию „ПОКУПАТЬ“ акции компании, но допускаем пересмотр целевой цены в сторону понижения.

Хайруллин Тимур
«Открытие Инвестиции»