Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:17 | Чистая прибыль банковского сектора в октябре 2024г. подросла благодаря низкому резервированию, переоценка активов и субордов давит на баланс

05:20 | Россети ЦП отчитались за III кв. 2024 г. — увеличение стоимости тарифов помогли выручке, но проценты по кредитам всё портят. Дивиденды?

11:50 | Грузоперевозки по ЖД за ноябрь 2024г. — падение продолжается и это явно не предел. У металлургов и застройщиков — явный кризис

16:33 | Инфляция в ноябре — погружение на дно зафиксировано. В декабре не легче — девальвация рубля, тарифы РЖД, спрос и топливный рынок!

21:43 | ВТБ отчитался за октябрь 2024г. — чистая процентная маржа упала ниже 2%, но резервирование, налоги и прочие опер. доходы приходят на помощь!

27:14 | Аукционы Минфина — план решили закрыть новыми флоатерами, схема с РЕПО аукционами не использована. Кто купил ОФЗ на 1 трлн рублей?

32:16 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за ноябрь:

💬 В ноябре погрузка составила 95,6 млн тонн (-5,8% г/г, в октябре погрузка составила 96,9 млн тонн), полгода подряд погрузки ниже 100 млн тонн, данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше). Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 14 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 1082,1 млн тонн (-4,4% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список по ссылке):

🗄 Каменный уголь — 27,9 млн тонн (-5,4% г/г)

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за октябрь:

💬 В октябре погрузка составила 96,9 млн тонн (-6,2% г/г, в сентябре погрузка составила 94,5 млн тонн), 5 месяц подряд погрузки ниже 100 млн тонн, данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше). Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 13 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 986,6 млн тонн (-4,2% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список по ссылке):

🗄 Каменный уголь — 26,1 млн тонн (-9,4% г/г)

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь 2024 г. По состоянию на 1 октября 2024 г. объём ФНБ составил 12,78₽ трлн или 6,7% ВВП (в августе — 12,16₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 5,25₽ трлн или 2,7% ВВП (в июле — 4,85₽ трлн). Минфин в этом месяце сократил свою инвестиционную деятельность, направив ~34₽ млрд (в августе — 72,6₽ млрд), из них ~25,5₽ млрд (2 млрд юаней) были потрачены на российские корпоративные облигации нормированные в юанях (третий месяц подряд совершаются покупки юаневых облигаций). С учётом восстановления фондового рынка неликвидная часть наконец-то показала плюс (+220₽ млрд м/м), продолжающийся рост цены на золото и укрепление юаня значительно улучшили положение ликвидной части (+400₽ млрд м/м), как итог ФНБ увеличился на ~620₽ млрд.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 690,5₽ млрд (в августе — 690₽ млрд);

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки, но всё же), стоит признать, что на сегодняшний день дела идут неважно и это мягко сказано. Давайте рассмотрим данные за сентябрь:

💬 В сентябре погрузка составила 94,5 млн тонн (-6,3% г/г, в августе погрузка составила 97,5 млн тонн), 4 месяц подряд погрузки ниже 100 млн тонн (летний период окончен, но падение, только усиливается), данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше). Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог у нас юбилей — 12 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 889,7 млн тонн (-4% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список смотрите по ссылке):

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:25 | Газпром отчитался за I п. 2024 г. — «отличные» результаты были показаны благодаря консолидации Сахалинской Энергии, дивиденды под вопросом!

10:15 | Аэрофлот отчитался за Iп. 2024 г. — после убыточного 2023 г., компания начала генерировать прибыль, но не всё так просто. Дивиденды?

16:31 | Нефтегазовые доходы в августе 2024 г. — НДПИ вырос на фоне сокращения добычи нефти. Загруженность НПЗ повысила демпферные выплаты

23:14 | Грузоперевозки по ЖД за август 2024 г. — полный провал, динамика схожа с кризисным 2009 г. Обвал в металлах, зерне и строительных грузах!

27:16 | Инфляция в начале сентября — проблемы всё те же: топливный кризис, устойчивое кредитование и рост цен на бытовые услуги. Ключевая 20%?

33:25 | Минфин провёл аукционы и наконец-то за длительное время показал приемлемый заработок, но индекс RGBI в очередной раз обвалился

38:33 | Заключение

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки, но всё же). Давайте рассмотрим данные за август:

💬 В августе погрузка составила 97,5 млн тонн (-6% г/г, в июле погрузка составила 97,4 млн тонн), 3 месяц подряд погрузки ниже 100 млн тонн (летний период, он как всегда не отличается активностью погрузок, но в нынешнем году обвал серьёзный), данное падение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше). Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог показываем снижение 11 месяцев подряд.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 795,2 млн тонн (-3,7% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список смотрите по ссылке):

🚂 По данным, РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки, но всё же). Давайте рассмотрим данные за июль:

💬 В июле погрузка составила 97,4 млн тонн (-5,6% г/г, в июне погрузка составила 98,3 млн тонн), 2 месяц подряд погрузки ниже 100 млн тонн (начинается летний период, он как всегда не отличается активностью погрузок), данное падение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 г. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог показываем снижение 10 месяцев подряд.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 697,7 млн тонн (-3,4% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список смотрите по ссылке):

⛴ Мировую торговлю можно отследить по индексу Drewry, фиксируем важные события за прошедшую неделю:

💬 Индекс впервые снизился, после 12 недель непрерывного роста, снижение оказалось не столь чувствительным — 5806$ (-2% по сравнению с прошлой неделей) за 40-футовый контейнер. Если сравнивать с прошлым годом, то рост всё равно значительный — 268%. Напомню, что самое крупное значение индекса было в пандемию: сентябрь 2021 г. — 10377$.

💬 Фиксируем, что за 2 месяца (май-начало июля) индекс подрос более чем в 2 раза, в начале мая он составлял ~2700$.

💬 Средние значение индекса за неполный год составляет 3886$ за 40-футовый контейнер, что на 1108$ выше среднего показателя за 10 лет в 2777$ (он был завышен из-за ковидного периода в 2020-22 гг.).Почему контейнерные перевозки подросли более чем в 2 раза?

💵 Такой резкий скачок связан из-за дефицита пустых контейнеров в Китае (интересно, что ежегодно Поднебесная сама изготавливает ~3 млн металлических боксов).

⛴ Мировую торговлю можно отследить по индексу Drewry, фиксируем важные события за прошедшую неделю:

💬 Индекс вырос на 10% до 5868$ за 40-футовый контейнер на этой неделе, если сравнивать с прошлым годом, то рост составил 298%. Напомню, что самое крупное значение индекса было в пандемию: сентябрь 2021 г. —10377$.

💬 Фиксируем, что за 2 месяца индекс подрос более чем в 2 раза, в начале мая он составлял около 2700$.

💬 Средние значение индекса за неполный год составляет 3664$ за 40-футовый контейнер, что на 909$ выше среднего показателя за 10 лет в 2756$ (он был завышен из-за ковидного периода в 2020-22 гг.).

💬 Такой резкий скачок связан из-за дефицита пустых контейнеров в Китае (интересно, что ежегодно Поднебесная сама изготавливает ~3 млн металлических боксов). Терминалы хранения в РФ переполнены пустыми контейнерами из-за проблем с их возвратом в Китай по ж/д. С начала 2024 г. РЖД начали сокращать отправку пустых контейнеров на Дальний Восток, что стало ещё одним триггером контейнерного кризиса. При этом контейнеры из европейских стран возвращаются обратно в Китай с куда большим трудом, чем из России.