Индексы Мосбиржи и РТС продолжают колебания выше поддержек 2150 и 1100 пунктов соответственно (нижние полосы Боллинджера дневных графиков), что, с одной стороны, оставляет им шансы на возвращение к росту. Дополнительным негативным фактором для долларового индикатора, однако, теперь является более слабый рубль, который может ограничивать возможное повышение. В остальном российский рынок по-прежнему ждет драйверов роста по основным эмитентам, при отсутствии которых есть риски закрепления ниже обозначенных значений.

На корпоративном фронте на следующей неделе ожидаются решения по дивидендам советов директоров Белуги и ТГК-1, а также собраний акционеров ЛУКОЙЛа, Инарктики и ФосАгро. Финансовые результаты за 11 месяцев текущего года по РПБУ должен опубликовать Сбербанк, что может дать эмитенту дополнительный импульс к движению. Финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года по МСФО также представит Сегежа. В понедельник при этом вступает в силу эмбарго на экспорт российской нефти морским путем по цене выше 60 долл/барр, в связи с чем стоит наблюдать за комментариями властей РФ и нефтяных компаний в отношении дальнейшего плана поставок «черного золота». Дальнейшее ралли золотодобывающих компаний будет зависеть от способности цен на драгоценный металл закрепиться выше 1810 долл/унц.

В пятницу компания выпустила пресс-релиз, в котором сообщила, что рассматривает различные опции реструктуризации бизнеса и собственной корпоративной структуры. Как сказано в сообщении, реструктуризация должны стать ответом на текущие геополитические трудности и позволит обеспечить устойчивое развитие всех направлений. Рассматривается возможность разделения бизнеса на международный сегмент (автономный транспорт, облачные сервисы, некоторые проекты в сфере образования) и внутренний (все остальное, включая поиск, такси и e-commerce). Дополнительные подробности компания должна сообщить позже. Перед появлением официального пресс-релиза СМИ неоднократно сообщали о подготовке реструктуризации и ее возможной схеме. Под вопросом остается судьба миноритарных акционеров текущего холдинга Yandex N.V. при реструктуризации. Им может быть предложено продать свои акции компании или получить в некоторой пропорции бумаги новой структуры, владеющей основным бизнесом. Возможны и оба варианта одновременно. Направления, которые могут остаться в зарубежном сегменте, генерируют несущественные денежные потоки, поэтому их отделение не скажется на перспективах основного бизнеса Яндекса. Тем не менее мы отмечаем высокую неопределенность для инвесторов компании до тех пор, пока не станут известны окончательные параметры реструктуризации. Наша рекомендация и целевая цена для акций Яндекса сейчас находятся на пересмотре.

Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе сохранят неплохие шансы развития роста при положении выше поддержек 2150 и 1100 пунктов соответственно (район полос Боллинджера дневных и недельных графиков), в то время как преодоление указанных значений будет свидетельствовать о рисках ускорения продаж вплоть до возвращения к среднесрочному медвежьему движению. Российскому рынку все еще не хватает надежд на улучшение геополитической обстановки, но если на этом фронте будет спокойно, а зарубежные рисковые активы продолжат рост, покупки также могут вернуться в отечественные акции. Реакция нефтяных компаний РФ на объявление потолка цен на нефть в случае его уровня ниже 65-70 долл при этом может оказаться негативной ввиду реализации рисков будущего падения доходов.

На корпоративном фронте финансовые результаты за 3-й квартал 2022 года по МСФО на следующей неделе ожидаются от РусГидро и Системы. Мосбиржа опубликует объем торгов за ноябрь. На макроэкономическом фронте выйдет динамика розничных продаж и уровня безработицы в России за октябрь. Рубль в целом чувствует себя стабильно и не подает сигналов выхода за рамки узких диапазонов. Ближайшее важное значение против доллара расположено у 60 руб, а против евро – у 63,50 руб.