📈 Intel вырос на 7% после объявления об уходе со своего поста главы компании.

🇨🇳 Экспорт Китая в декабре вырос на 11% (консенсус-прогноз +7%) при неизменном импорте. Это привело к рекордному профициту торгового баланса.

⚠️ Китай ввел карантинные меры в двух городах с общим населением 17 млн человек.

💉 Johnson & Johnson заявил, что его однофазная вакцина вызвала длительный иммунный ответ более чем у 90% участников исследования.

🇺🇸 Сегодня Д.Байден объявит о пакете мер поддержки экономики объёмом $2 трлн. Если пакет поддержат 10 из 50 республиканцев Сената, он может быстро начать реализовываться. Иначе он может быть отложен в соответствии с процедурами Сената.

💡Идея дня: недавно мы видели, как распространение нового штамма в Южной Африке негативно повлияло на южноафриканские активы, включая рэнд. Нынешние меры изоляции в Китае, вероятно, будут эффективными, но мы должны внимательно следить за этим, потому что Китай был ключевым драйвером для многих рискованных активов.

Открыть счёт в ВТБ

🚘 Toyota — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — сократит производство в США и Китае из-за нехватки чипов. Ford и Nissan также объявили о сокращении производства по той же причине. Дефицит чипов возник из-за повышенного спроса на электронное оборудование в сочетании с более сильным, чем ожидалось, общим экономическим подъемом.

📈 Акции GM подскочили до максимума после того, как объявила о создании нового бизнес-подразделения Brightdrop, которое будет производить электрофургоны. Первым клиентом компании станет FedEx.

🛢 Запасы нефти и нефтепродуктов в США совокупно практически не изменились за неделю, согласно данным API. Цены на нефть продолжили рост. Royal Dutch Shell — входит в ТОП-10 глобальных акций — наиболее чувствителен к росту цен на нефть из-за более высокой себестоимости добычи.

🌽 Запасы кукурузы в США сократятся до минимума за 7 лет, согласно отчёту Минсельхоза США. Цены на кукурузу, сою и пшеницу на этом фоне обновят многолетние максимумы.

💡Идея дня: мы отдаем предпочтение нефти и с/х товарам на сырьевых рынках. Акции производителей удобрений могут показать сильную динамику в этом году. Цены на удобрения начали восстанавливаться, т.к. фермеры стремятся расширить производство в условиях высоких цен на с/х продукцию. Наш фаворит в секторе — CF Industries. Также инвесторы могут рассмотреть к покупке ADM, Mosaic или Фосагро.

Открыть счёт в ВТБ

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Поговорим о добыче алмазной продукции, узнаем как устроен процесс создания стоимости в различных сегментах (добыча, огранка, продажи) и сможем задать вопросы компании Алроса касательно взгляда и планов на 2021 год.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте
Сегодня с 14:00 обсудим ответы.

🇬🇧 В Великобритании ежедневно вакцинируется около 200 000 человек, ежедневная статистика начнёт публиковаться на этой неделе, по словам министра здравоохранения страны.

🇩🇪 В Германии доля электромобилей в общих продажах новых автомобилей в декабре достигла рекордных 26%. VW и Renault — лидеры на рынке с совокупной долей в 40%.

🇨🇳 Индекс потребительских цен и индекс цен производителей в Китае за декабрь оказались выше ожиданий в связи с более холодной, чем ожидалось, погодой, которая подняла цены на энергоносители и продовольствие.

💡Идея дня: в Мадриде отмечен самый сильный снегопад с 1947 г. Обильные снегопады ожидаются в отдельных районах Сев.Америки. Холодная погода может временно ослабить потребительские расходы и привести к тому, что потребительский сектор США не сможет показать сильных результатов в течение месяца. Зато в выигрыше акции газовых компаний — нам нравятся EQT и Газпром.

Открыть счёт в ВТБ

🇺🇸 Сенат США заблокировал голосование по увеличению стимулирующих выплат населению до $2000. Перевод денег на банковские счета американцев уже начался.

🇨🇳 Рынок акций Китая растёт на 1% после заявления ЦБ Китая о том, что он не планирует резкого сворачивания стимулирующей денежной политики и нацелен на расширение денежной массы в соответствии с ростом ВВП страны.

📈 Intel вырос на 5% после того, как инвестор-активист Third point сообщил, что приобрёл значительную долю в компании и намерен добиваться изменений в стратегии и руководстве компании. Предлагает Intel изучить возможность продажи части активов.

💡Идея дня: акции Intel подешевели с начала года на 18% при росте сектора производителей полупроводников на 48% и выглядят крайне дешёвыми с прогнозным P/E=10х в 2020 г и несущественной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA =0,5x).

Является ли появление инвестора-активиста в капитале Intel сигналом для покупки акций?

Мы считаем, что преодоление технологических проблем — главное в инвестиционном кейсе компании. Неоднократные задержки Intel с выпуском чипов последнего поколения привели к: 1) уступке технологического лидерства конкурентам; 2) потере ключевых клиентов; 3) ущербу бренду Intel; 4) снижению прибыльности.

Сегодня мы провели онлайн-конференцию с Beluga Group 📣

Представляем ключевые заметки:

🔹 Прогноз менеджмента: рост выручки по итогам 2020г. составит не менее 20% г/г.

🔹 Планирует увеличить долю на экспортном рынке до 25% (сейчас 8%) и удержать 30%-ую долю рынка в каждом сегменте в России.

🔹 Развитие сети ВинЛаб до 1000 магазинов в 2021 г (сейчас более 600) — основная точка роста бизнеса.

🔹Дивиденды в 25% от прибыли — это нижняя граница выплат. Периодичность выплат — два раза в год.

🔹Продажа в рынок квазиказначейского пакета (около 20% акций) в течение двух лет позволит увеличить free float и улучшить ликвидность акций.

Видеозапись онлайн-конференции:

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Представители компании Beluga Group, которая является крупнейшей компанией в России в своём сегменте, расскажут о текущей ситуации и перспективах в секторе. Обсудим стратегию развития и дивидендную политику компании.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте
Сегодня в 14:00 ответим на них там же.

🇺🇸 Палата представителей США приняла законопроект, который увеличит сумму денежных выплат населению с $800 до $2000. Это дополнительный бюджетный стимул примерно на $350 млрд. Неизвестно, будет ли он поддержан Сенатом в оставшееся до конца сессии время.

📄 SAP подал заявку на IPO своей структуры Qualtrics. По верхней границе цены размещения компания оценивается в $14,4 млрд против $8 млрд, за которые её приобрёл SAP в 2018 году.

🇨🇳 Китай увеличит закупки СПГ и добычу угля из-за более холодной, чем обычно, погоды. Производство электроэнергии с начала декабря выросло уже на 11% г/г, а спрос настолько высок, что некоторым промышленным потребителям приказано сократить энергопотребление. Цены на СПГ в Китае подскочили.

📉 Цены на газ в США упали на 8% до самого низкого уровня за год после того, как Commodity Weather Group опубликовала прогноз более теплой, чем обычно, погоды по крайней мере до 11 января.

💡Идея дня: если предположить, что цены на природный газ в США остаются низкими по сравнению с другими регионами, а цены на сельскохозяйственные товары, особенно в Северной Америке, напротив, повышенными, то производители азотных удобрений должны выигрывать. Консенсус-прогноз ожидаемой прибыли CF Industries неуклонно снижался последние 18 месяцев. Сейчас прогноз прибыли может начать расти, что может помочь котировкам акций показать опережающую динамику.

Открыть счёт в ВТБ

🇺🇸 Президент США Д.Трамп подписал пакет фискальных стимулов объёмом $900 млрд.

🛒 Предпраздничные расходы в США выросли на 3% против ожиданий в 2,4%, согласно данным Mastercard. Расходы в онлайн-магазинах +49% г/г. Когда мы добавили Amazon в ТОП-10 акций США, мы ожидали, что компания превзойдёт ожидания по прибыли за 4 квартал. И это все еще вероятно.

🇨🇳 ЦБ Китая потребовал от Ant (33% принадлежит Alibaba) создать отдельную компанию для обеспечения достаточности капитала и соблюдения нормативных требований и заявил, что компания должна иметь полную лицензию на ведение кредитного бизнеса. Alibaba -7% на торгах в Гонконге, несмотря на то, что увеличит программу байбэк с $6 млрд до $10 млрд.

💡Идея дня: мировая экономика, скорее всего, покажет восстановление в 2021 году из-за трёх факторов:
1) Беспрецедентная поддержка правительств и центробанков может продолжиться в 2021 году.
2) Начальной точкой для расчета экономического роста является депрессивный уровень 2020 г, так называемый эффект низкой базы.
3) Пострадавшие от пандемии сектора начнут восстанавливаться на фоне вакцинации населения.

🇪🇺 Условия Brexit были согласованы и теперь ждут одобрения парламентами.

💰 До сих пор неясно, одобрит ли Д.Трамп бюджетный пакет мер по поддержке экономики, принятый Конгрессом, или наложит вето. Конгресс США продолжает работать.

🇯🇵 Розничные продажи в Японии в ноябре -2% м/м, а потребительские цены в Токио -0,9% г/г — самое большое снижение с 2010 года. В 1 пол. 2021 г мы можем увидеть возобновление спада в японской экономике.

📱 Samsung — входит в ТОП-10 глобальных акций — закрылся вчера на рекордном уровне. Налоговые органы установили налог на наследство, который должны заплатить наследники ключевого акционера компании. Инвесторы ожидают, что необходимость уплаты налога приведет к увеличению коэффициента дивидендных выплаты компанией.

🇺🇸 Прогнозный мультипликатор P/E рынка акций США (22,4х) близок к максимуму (25,5х), установленному в 1999 г. Это означает, что у фондовых индексов не так много возможностей для роста в 2021 году. Однако доходность акций все еще может быть более привлекательной, чем доходность облигаций инвестиционного уровня.