🙋‍♂️Доброе утро! 13 августа

👑🦠 Министр здравоохранения Германии заявил, что вспышки заболевания произошли по всей стране в основном из-за возвращения отдыхающих и семейных встреч. Число заболевших превысило 1200 в день, что все еще значительно ниже пикового уровня в 6000 случаев. В Италии несколько регионов начали вводить новые карантины. Париж отменил городской марафон, который был перенесен на 15 ноября, поскольку число новых случаев возросло до 2500.

⚠️ Microsoft (MSFT US) начал продажи в США Surface Duo с двумя экранами по цене $1399. Он будет конкурировать с недавно представленным Galaxy Z Fold 2 от Samsung, который должен выйти осенью вместе с Galaxy Note 20 и Note 20 Ultra. Акции Samsung входят в наш ТОП-10 глобальных акций.

🇺🇸 Базовый индекс потребительских цен в США в июле вырос до 1,6%. По сравнению с предыдущим месяцем цены на автомобили и одежду восстановились сильнее всего. Это помогло S&P 500 ещё больше приблизиться к своему историческому максимуму (осталось менее 1%).

💡Идея дня: в июле при обновлении ТОП-10 глобальных акций мы отмечали, что европейские акции могут показать лучшую динамику. Мы включили в список акции NG Bank (INGA NA), которые выросли на 7% в евро и на 10% в долларовом выражении. Вторая волна коронавируса в Европе, вероятно, будет умеренной и не приведёт к корректировке прогнозов, тем не менее следует быть бдительными в ближайшие недели.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций ОГК-2 до 0,85 руб. Рекомендация повышена до Покупать.

🔹 Повышена оценка чистой прибыли компании в 2020 г на фоне сделки по продаже Красноярской ГРЭС-2 и прогнозируемого сокращения списаний.

🔹 Компания снизила прогноз по капвложениям в 2020 г, что компенсирует неблагоприятную операционную конъюнктуру.

🔹 Ожидается восстановление цен на эл/энергию во 2 пол. 2020 г.

🔹 Двузначная дивдоходность при 50%-ном коэффициенте выплат.

Стать клиентом нашего банка

🏁 Доброе утро! 12 августа

〽️ Две недели назад золото поднялось выше $1950 и выполнило нашу цель. На фоне дальнейшего подъёма котировок выше $2000 мы выступили за снижение доли золота в инвестпортфелях, а также указали на перегретость акций золотодобывающих компаний. К настоящему моменту цена золота упала уже на 9% от максимума.

⚠️ Выделяем два триггера, которые могут объяснить распродажу на рынке золота:

1) Джо Байден объявил Камалу Харрис своим кандидатом на пост вице-президента США. Она считается демократом-центристом и такой выбор означает более взвешенную экономическую повестку (умеренные социальные расходы при меньшем повышении налогов), что положительно для доллара США.

2) 4 указа Д.Трампа по поддержке экономике рассматриваются как потенциально повышающие его шансы на переизбрание, что также позитивно для курса доллара США.

💡Идея дня: золото является опережающим индикатором динамики цен других сырьевых товаров. Сначала инвесторы покупали золото на опасениях инфляции и ослабления доллара США. Когда эти опасения усилились, по мере роста цены золота, инвесторы стали искать защиту в других активах, усилив рост цен на медь и с/х товары. Чуть позже подорожала нефть, а в последнее время резко подскочили в цене серебро и природный газ.

🙋‍♂️ Доброе утро! 11 августа

🇺🇸 Федрезерв США объявил о новых требованиях к капиталу 1-го уровня крупнейших банков. Goldman Sachs (GS US) получил самое высокое требование — 13,7%.

🏦 JPMorgan (JPM US) — входит в ТОП акций США — вырос до 3-месячного максимума, так как требование к достаточности капитала в размере 11,3% значительно ниже текущих 13,1%. Это улучшает прогноз выплаты дивидендов (ожидаемая дивдоходность — 3,6%). Мы по-прежнему отдаём предпочтение JPMorgan среди других американских банков, учитывая его высокую достаточность капитала и более стабильный показатель прибыли.

🚙 Продажи автомобилей в Китае выросли на 8% г/г до самого высокого показателя с апреля 2019 года.

🇨🇳 Народный банк Китая дал понять о возможности перехода к более жесткой денежно-кредитной политике, слегка изменив формулировки в своем отчете за 2 квартал.

🇹🇷 Президент Турции заявил, что надеется на снижение процентных ставок. За прошедшую неделю курс турецкой лиры упал до рекордно низкого уровня. Текущая ключевая ставка примерно на 3,5% ниже уровня инфляции, что делает Турцию антилидером по уровню реальной процентной ставки среди крупных стран. Для сравнения, реальная ставка в России остается положительной и составляет около 1%.

🔹 Рублёвый долг продолжает торговаться с положительной реальной доходностью. Это качественно выделяет наш рынок на фоне как развитых, так и большинства развивающихся рынков, реальные доходности гособлигаций которых всё больше уходят в отрицательную зону.

🔹 Мы ожидаем, что до конца года ключевая ставка будет понижена до 4%. На этом цикл снижения может завершиться. Это вызывает опасения фиксации прибыли в ОФЗ. Снижение доходностей в гособлигациях остановилось.

🔹 Изменение налогообложения купонов переключает внимание консервативных инвесторов на облигационные ПИФы и линкеры — индексируемые на инфляцию ОФЗ 52001 и ОФЗ 52002.

🔹 Спрос на высокодоходные облигации со стороны розничных инвесторов усиливается по мере снижения доходностей облигаций более качественных заёмщиков.


Стать клиентом нашего банка

Доброе утро! 7 августа

📑 Результаты Evraz за 1пол. 2020 г. превзошли ожидания. Объявленные дивиденды (текущая дивдоходность 4,7%) оказались выше наших оценок.

📣 Мы начинает серию онлайн-конференций с менеджментом крупнейших российских металлургических компаний. Во вторник, 11 августа, состоится конференция с руководством ММК 

🇯🇵 Расходы потребителей в Японии за июнь -1% г/г против консенсуса -8% г/г. Восстановление потребительской активности происходит быстрее прогнозов, особенно в сегменте бытовой техники.

🇨🇳 4 крупнейших банка Китая начинают тестирование системы электронных платежей на основе криптовалюты. Это может привести к появлению первой в мире суверенной цифровой валюты.

🗣 Д.Трамп издал указ о запрете американским компаниям на ведение бизнеса с Tencent (700 HK). Это ограничит возможности компании расти за пределами своего родного региона. Акции Tencent снижаются на 6% на торгах в Гонконге.

💡 Идея дня: акции российских сталелитейных компаний демонстрируют удивительную стабильность в этом году и продолжают обеспечивать высокую дивидендную доходность. Мы сохраняем в целом нейтральный взгляд на сектор металлургии. При этом отмечаем, что акции сталелитейных компаний остаются сегментом с относительно невысоким риском, где инвесторы могут получить доходность выше, чем в корпоративных облигациях.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Сегодня в 14:00 ответим на ваши вопросы о прогнозах по курсам валют и расскажем, как инвестировать в условиях резких скачков.

✍️ Принимаем вопросы с 12:00 по ссылке 

🙋‍♂️ Доброе утро! 6 августа

🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе США в июле составило всего 167 тыс. при ожиданиях на уровне 1,2 млн. Это означает, что восстановление американской экономики может быть заметно более долгим, чем предполагает рынок. В связи с этим мы сохраняем наш осторожный взгляд на акции американских компаний и перспективы цен на нефть.

🛢 Запасы нефти в США сократились на 18 млн барр. за 2 недели — существенно превысив ожидания. Это значит, что поставки нефти США и Канады упали сильнее, чем думали ранее. Котировки Brent поднялись выше $45.

⛽️ В среду BP (BP LN) объявила о новой стратегии, в соответствии с которой намерена направлять 1/2 капвложений в развитие возобновляемых источников энергии. Инвестиции в углеводороды сократятся примерно до $7,5 млрд/год с текущих $13 млрд/год. Это приведет к падению добычи углеводородов на 40% в перспективе 10 лет (~1% глобального предложения). Решение BP позитивно для рынка нефти в долгосрочной перспективе, особенно, если другие нефтяные компании также будут следовать схожей стратегии.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🙋‍♂️ Доброе утро! 5 августа

🇺🇸 Температура воздуха на территории США была значительно выше нормы все лето и будет оставаться такой в ближайшие несколько недель, согласно данным Национальной метеорологической службы США. Это может привести к увеличению потребления электроэнергии для кондиционирования воздуха, а также увеличить рост спроса на газ со стороны ТЭС. Цены на природный газ в США подскочили на 17%. В условиях сокращения числа работающих газовых буровых установок в США (-60% г/г) быстро увеличить предложение может быть проблематично.

🇪🇺 Погода в Европе также обещает быть жаркой, чем обычно. Спотовая цена на газ в Европе поднялась на 25% до $80 за 1000 куб. м (все еще на 39% ниже г/г). Годовой форвард при этом торгуется на уровне $149 за 1000 куб. м (-29% г/г).

🇷🇺 В настоящее время у нас нет газовых имён в ТОП акций России, но мы можем пересмотреть наш взгляд на отрасль с учетом начавшегося восстановления спотовых цен на газ.

⛽️ BP (BP LN) сократила размер дивидендов вдвое. Убыток компании в прошлом квартале оказался меньше ожиданий — акции выросли на 6%, компенсировав снижение предыдущей недели.

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Представители Группы «М.Видео-Эльдорадо» ответят на ваши вопросы о бизнесе компании, планах и перспективах.

✍️ Задавайте свои вопросы по ссылке. Сегодня, 4 августа с 14:00 там же публикуем ответы.


Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции