Вчера из интервью Верникова с Хановым с грустью узнал о решении Алгокапитала закрыть бизнес доверительного управления в России. Представляю, как обрадовались критики алгоритмической торговли еще одному фактику в их мировоззрение.

Но они ошибаются. Дело не в алгоритмической торговле, а в торговле, у которой могут быть длительные просадки от 6 месяцев и больше. И совершенно неважен метод торговли. Доказательство? Да проще некуда.

В нулевые годы были очень популярны ПИФы. Торговать в ПИФах алгоритмически при существовавших тогда ограничениях ФСФР было абсолютно невозможно. Как, впрочем, и сейчас в ПИФах для неквалифицированных инвесторов (для квалифицированных сегодня вполне можно создать ПИФ с алготорговлей). И где сегодня ПИФы того же Максвелла, чья реклама висела в лифтах жилых домов по всей Москве? Куда делись ОФБУ Юниаструма, где последний фонд с алготорговлей был закрыт в марте 2008-го задолго до их резонансного падения «в нуль»?

Да и секрет Полишинеля, что Тройка Диалог и Ренессанс сохранились только потому что были куплены (Сбербанком и Прохоровым, соответственно) и новые собственники влили туда свои деньги.

( Читать дальше )

Ещё одна компания, которая строила свой бизнес в России на законных рельсах и на алгоритмической торговле сдала лицензии ЦБ. Трудно у нас идёт это направление. Я в своем недавнем интервью Андрею Верникову говорил, что на мой взгляд дело не только в успешности или провалах алгоритмистов. Большую роль играет емкость российского рынка и количество состоятельных инвесторов. Как только компания сталкивается даже с достаточно коротким периодом неудач, которые свойственны любой высокорисковой стратегии, в том числе и алгоритмической, возможности содержания компании-профучастника сильно падают, а отток клиентов в такие периоды, еще больше уменьшают абсолютную величину вознаграждения, получаемую управляющими.

В 2017 — 2018 году мы с моим приятелем тоже программировали роботов и даже были попытки сделать отдельный продукт на них. Поэтому я хорошо представляю с чем сталкиваются алгоритмисты не только с точки зрения стратегии, но и множеством других вопросов, которые относятся к техническим и административным.

( Читать дальше )

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: ДДоС от Минфина, цап-царап российских активов зарубежных компаний, национальная сегрегация у казахстанских брокеров, и перспектива свежего громкого банковского банкротства в США. Видеоверсия здесь.

Марафоноводка Блиновская признала вину в уклонении от уплаты 918 млн рублей налогов

Елена Блиновская известна такими чудесными инфопродуктами, как «Марафон желаний», «Расширение финансового сознания», «Дерзость быть собой» и игра «Путь желаний»

В России блогеры с доходами до 2,4 млн руб. могут регистрироваться как самозанятые и платить налоги в размере всего 4–6% от выручки. Блогеры побольше с доходами до 188 млн руб. в год (ранее – 150 млн руб.) могут сделать себе ИП на упрощенке и платить те же 6% с выручки. А вот при превышении лимитов уже придется переходить на общую систему налогообложения (ОСНО) со всеми сопутствующими радостями: налог с прибыли в размере 15% и необходимость начисления НДС в размере дополнительных 20%.

( Читать дальше )

Доброй ночи, коллеги!

Начну, как водится, издалека.

Несколько лет назад на вопрос одной девушки в дискуссии про мой размер эквити я в шутку ответил «17 см» (в каждой шутке есть доля шутки). Это не привело к долгим дискуссиям, напротив, породило всего 2 каммента:
1. Один широко известный на СЛ писатель заявил, что у него 18 см (верю)
2. Другой, неизвестный мне писатель, заявил, что на СЛ встречается и 24 см, и даже больше, но без надобности об этом не пишут (тоже верю)

Несколько часов назад я запилил топик про частоту подстройки параметров ТС: Вопрос к алготрейдерам (smart-lab.ru)

2 человека ответили честно, у остальных (так получается) система сама подстраивается под рынок. Удивительно.

Я, вроде не самый тупой, но 25+ лет стремился к системе, которая настраивается сама (без моего вмешательства).
И только в прошлом году нашел семейство прибыльных ТС, которое зависит всего от 2-х параметров.
Оба параметра меняются медленно (адиабатически), так что значимо уплывают от оптимальных значений за 6-12 мес.

( Читать дальше )

Добрый вечер, коллеги!

Как часто вы подстраиваете свою торговую систему?

Под подстройкой подразумевается изменение значения хотя бы одного параметра.

С уважением

Читаю я периодически наших «пенсионеров в 35» — все вроде верно пишут, инвестировать надо.
Но я никогда не понимал отсутствия одной небольшой детали в их замысле — хеджирования!
Ну есть же срочный рынок, есть опционы. Зачем жить в страхе в ожидании черного лебедя, а потом годами пересиживать просадки?

Итак, стратегия:
1. Покупаем акции из индекса РТС — топ-10.
В фундаментальный анализ я не особо верю, и возиться с отбором бумаг не вижу смысла,
особенно учитывая, что и выбора то у нас на ММВБ по сути нету.
2. Имея корреляцию наших акций с индексом, хеджируемся опционами на этот самый индекс.
Возьмем, например, самый простой вариант — покупка пута. 
Вот что получится если покупать раз в неделю 1 пут на индекс в течении последних 8 лет:

Вроде бы ничего особенного, но если добавить сюда наш портфель акций (я для теста взял 1 купленный фьючерс на индекс в 2016 году),
получим уже такой результат:

( Читать дальше )

В индустрии управления капиталами на фондовых и финансовых рынках одной из самых «больных» и «спорных» услуг является услуга по доверительному управлению. И даже более конкретно — услуга по индивидуальному доверительному управлению(ИДУ), так как управления пенсионными накоплениями, резервами страховых компаний и активами инвестиционных фондов — тоже юридически является доверительным управлением, но воспринимается потребителем иначе. В отличие от всех других форм, услуга ИДУ имеет негативное восприятие среди большого количества людей и у этого несколько причин.

Первая, и самая банальная, кроется в огромном числе мошенников и дилетантов, которые берутся управлять чужими деньгами, обещая золотые горы. В подавляющем большинстве это приводит к огромным убыткам, а в некоторых случаях и к долгам. Эта причина не в малой степени связана с отсутствием элементарной финансовой грамотности у потребителя. Мошенники рисуют радужные картины прекрасного будущего с баснословными процентами возможной доходности и это привлекает людей, которые видят Мир через розовые очки и верят в сказки.

( Читать дальше )

     После поста подумалось, что нам нужно вырезать зарплатный срез посетителей Смартлаба. Прошу проголосовать за размер своей средней  заработной платы с учётом премии в среднем за месяц. Если вы не работаете и живёте с биржи, то прошу голосовать за «не работаю».
     Округление до ближайших значений по правилам математики.
     Завтра-послезавтра построим график.
     Дополнительно прошу указывать честно и без шуток. Сейчас серьёзно отнесёмся, а пошутим потом, смахивая слёзы.

     Средняя зарплата в РФ повысилась на 24,9% по итогам первого квартала 2023 года в сравнении с аналогичным периодом 2022 года. 
     Естественно я сразу побежал в бухгалтерию узнать где остальные мои деньги. Но там показали фиги и отправили обратно.
     По данным Авито, средняя зарплата в России выросла до уровня 53096 рублей в месяц. В разрезе регионов зарплаты составили:

• Москва — 65544 рубля
• Санкт-Петербург — 57655 рублей
• Самара — 54651 рубль

     Где самая большая зарплата? Получается в эти регионах. 
     Мне вначале даже не поверилось, во-первых, по слухам, люди говорят, что ниже 100к рублей в Москве зарплат нет. Но я то не знаю. Вообще мы опять возвращаемся к примеру с голубцами и кто-то всухомятку до сих пор есть мясо без хлеба, кто-то просто хлеб, а некоторые зелень с газонов.  Естественно я полез смотреть на медианную зарплату в России. Однако оказалось, что итогов первого квартала ещё нет. Но есть хотя бы за февраль 2022 года и там показывают, что медианная зарплата в России 42к рублей.

( Читать дальше )

ИК Иволга Капитал – маленький, но уже брокер. Во второй половине марта совокупность активов наших клиентов и наших собственных активов превысила первый миллиард рублей.

Как можно заметить, за год в доверительном управлении, нашем базовом розничном продукте, активы как раз не выросли. Несмотря на хорошие результаты самого управления. ВДО, которыми мы оперируем в ДУ, дали много паники, особенно мобилизационной, и – оттоков. Которые только-только начали замещаться. Думаю, выход на траекторию устойчивого роста и здесь – вопрос ближайших пары месяцев.

В остальном же активы росли за счет высокодоходных облигаций, но на сегрегированных и просто брокерских счетах, доступа к денежному рынку (РЕПО с ЦК) и покупки еврооблигаций под замещение.

Мы осторожны в предложении нашим клиентам новых продуктов. Избегаем занятий тем, чего не умеем. Результаты, как правило, публикуем в открытом доступе. Иначе риск будет против клиенте и однажды обязательно реализуется. Этот подход и позволяет расти: так, около 99% счетов наших клиентов завершили 2022 год в прибыли, к тому же обычно превышающей банковский депозит. Плюс можно сосредоточиться на аналитике и разработках, а не на продажах.

( Читать дальше )