Нефть непрерывно росла с февраля 2016 года когда выяснилось, что ОПЕК будет в очередной 1001 раз сговариваться о сокращении добычи. Нефть бодро росла и по факту соглашения был бодрый рост до 57, но уже 4 месяц пошел боковик. Боковик с нижней границей 54 и с верхней 57. 3 раза нефть плевала наверх, но день закрывала ниже. В этом 3 месячном боковике спекули нарастили размер лонга до 90%. В итоге спекули — шортисты составляют 10%. Производители нефти напротив увеличивали количество шортов хеджируя будущую добычу. Естественно, что спекули нарастив лонг поставили стопы под уровень снизу и в случае пробоя вниз эти стопы полетят вниз по принципу домино. Вдогонку им будут увеличивать шорт производители. Причем шорт они будут увеличивать не вдогонку, а равномерно. До уровня 45 так легко. Сколько там себестоимость добычи сланцевой нефти? 40, 35? В случае же пробоя боковика вверх могут вынести стопы 10% спекулянтов удерживающих шорт. Наверное у них крепкие нервы… Или яйца. Странные люди. Ну ладно будем предполагать, что их стопы находятся выше 58. 10% их шортов будут крыться. Производители же при цене 59,60,61,62 и т.д. смогут захеджировать будущую добычу пока нерентабельных скважин. И в итоге будут давить сверху в еще более бодрой форме. Иначе будут увеличивать шорты еще быстрее. Стопов у них нет, так как шорты у них будут крыться только при фактической продаже добытой нефти. Делая выводы из всего этого приходу к мнению, что если отбросить сантименты и руководствоваться только соображением заработка денег, выгоднее играть вниз. Если же нефть плюнет на 60 или 62 лично я присоединяться не буду. Для меня это неинтересно, т.к. считаю, что выход из боковика вверх будет в виде пука, а выход вниз в форме обвала. В общем пока очень расслабленно жду пробоя вниз. Смотрел как то передачу с Иваном Затевахиным. Так вот. Дальневосточный кот может просидеть в засаде до 2 недель. Беру с него пример и не совершаю лишних движений. Спокойно жду.

Какое-то время назад я уже показывал, что Россия зависит от глобального аппетита к риску, который можно измерить соотношением цен двух облигационных ETF'ов = JNK/TLT. Есть еще один интересный индикатор инфляционных ожиданий: отношение двух ETF'ов = IGE/XLP, где
IGE – акции сырьевого сектора США 
XLP – производители товаров народного потребления
Сергей Григорян пишет, что индикатор этот упоминал гуру межрыночного анализа Мартин Принг…

Когда оно растет, это означает, что IGE опережает в динамике XLP, а это, в свою очередь, отражает рост инфляционных ожиданий участниками рынка. Неудивительно, что наш рынок акций (индекс РТС в нижней части графика) очень хорошо коррелирует с этим соотношением, так как Россия- страна сырьевая, а цены на сырье также завязаны на инфляционные ожидания.

Теперь давайте откроем Tradingview и построим этот график и сравним его с российским рынком:

Сверху я взял IGE/XLP, а снизу взял соотношение российского рынка к другим рынкам развивающихся стран. На графике хорошо видно, как они коррелируют. Из плотной взаимосвязи этих величин можно вновь сделать твердый вывод, что погоду на нашем рынке делают нерезиденты.

В лоб эти соотношения не дают опережающего сигнала. Но дивергенции (расхождения) между ними, иногда дают некоторое статистическое преимущество управляющему. Стрелками как раз показаны 2 такие дивергенции, которые давали сигнал к покупке России во 2-й половине 2016 года и сигнал к необоснованной перегретости российского рынка к началу 2017 года.


( Читать дальше )

Воспоминание из детства: запах газеты, папа за рулём, спрашивающий: «Рашель, как там акции KLK? Если они выросли на 4 цента и у меня их 89 тысяч, сколько я заработал?» Этим отцом был Lau Boon Ann, который мог взять дочь к пустому участку и вместе с ней обсуждать будущие здания на нём.
Дальше идёт текст о том, как в Малайзии 30-летними ребятами, включая вышеупомянутую девушку, создан новый венчурный фонд RHL Ventures (R=Rachel, две остальные буквы от имён Hamzah и Lionel).
www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-05/rich-gen-y-asian-kids-pool-family-fortunes-to-build-venture-fund
И в самом конце статьи Рашель говорит, что она до сих пор читает в газетах лишь бизнес-секцию.

А что мы учили в наших школах?
Чему учили нас родители, работавшие с 8 до 17?
Есть над чем подумать…

Ростелеком объявляет результаты деятельности за 4 квартал и 12 месяцев 2016 г. по МСФО

• Выручка выросла на 91 млн руб. до 297,4 млрд руб. г/г;
• Показатель OIBDA снизился на 4% до 96,8 млрд руб. г/г;
• Рентабельность по OIBDA составила 32,5% по сравнению с 33,9% за 12 месяцев 2015 г.;
• Чистая прибыль снизилась на 15% до 12,2 млрд руб. г/г;
• Капитальные вложения составили 61,9 млрд руб. (20,8% от выручки) уменьшившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (62,7 млрд руб. и 21,1% от выручки за 12 месяцев 2015 г.);
• Свободный денежный поток составил 13,3 млрд руб. против 22,0 млрд руб. за 12 месяцев 2015 г.

пресс-релиз

Основным событием минувшей недели для мирового рынка стало появление четкой уверенности в том, что ФРС повысит процентные ставки в марте. Повышение ставки должно укрепить доллар, а это, как правило, сопровождается падением нефти и ослаблением рубля. Однако на конец прошлой недели наблюдалось укрепление рубля, под закрытие торгов пара доллар/рубль вернулась в район 58-58,20 руб/долл. Фактором для этого явилось заявление Минфина о сокращении объема закупок иностранной валюты в связи с более низким курсом рубля в феврале по сравнению с прошлым месяцем и меньшим объемом экспорта нефти, чем запланированный.

С начала года рубль заметно укрепился, что не подтолкнуло повышение спроса на ОФЗ, а совсем наоборот (по данным ЦБ, приток средств иностранных инвесторов на рынок ОФЗ в конце января почти полностью прекратился, а в феврале был замечен отток!!!), что прежде всего связано с ожиданиями участников рынка ослабления рубля и инфляционных ожиданий, которые подпитываются заявлениями ЦБ о темпах инфляции, замедляющихся быстрее прогнозов.

На прошлой неделе на рынке ОФЗ не произошло больших изменений в доходности долгосрочных 

( Читать дальше )

      Дилетант -человек, занимающийся наукой или искусством без специальной подготовки; имеющий только поверхностное знакомство с какой-нибудь областью знаний ©
      Вложить свои деньги в акции или облигации, и получать постоянный доход-мечта.
   Как это происходит в Америке я, по правде сказать, не знаю, я просто работала СВОЮ работу и откладывала деньги. Да, просто откладывала деньги на депозит, и хотела чтобы к пенсии у меня была прибавка.По СВОЕЙ работе я училась в институте, читала разные журналы, изучала как улучшить тех.процессы, уменьшить расходы, разбиралась как оформлять налоги… и т.д.
   И скорее всего американский человек тоже читал, считал, изучал по СВОЕЙ работе. Но, заработав, он пошёл в «фонды для дилетантов» — вангарды и спайдерсы (не уверена что правильно пишу, но как-то так). Он, наверно, даже брокерский счёт не открывал, ещё раз скажу: я не знаю, как там в Америке.
   
     Я — тоже дилетант, но российский.Чтобы дорасти до «американского дилетанта»мне предлагается:

( Читать дальше )

Используемые данные
ticdata.treasury.gov/Publish/mfhhis01.txt
ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt
www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=mrrf_m
www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=swapinfo_sub

График международных резервов, трежерис РФ и курс рубля.
Трежерис в процентах от международных резервов РФ.
Период от 2007-01-01 до 2016-12-01. 9 лет

Минимальный объём трежерис: 7.40
Максимальный объём трежерис: 176.30
Средние объём трежерис: 111.36
Текущий объём: 96.90

111.36 - 96.90 = 14.46

Минимальный объём резервов: 303.73
Максимальный объём резервов: 596.57
Средние объём резервов: 455.39
Текущий объём резервов: 385.29

455.39 - 385.29 = 70.1

Ставь плюс за обработку и визуализацию данных.

Министерство финансов России закупает рубль на текущие цели в связи с его укреплением, заявил глава ведомства Антон Силуанов в программе «Итоги недели» на телеканале НТВ.
«Министерство финансов сейчас, видя фундаментальную несколько переукрепленность рубля, даже стало закупать себе в резервы на текущие цели рубль», — сказал он.

ЭТО ЧТО ЗА РАЗВОД? )))))))

www.banki.ru/news/lenta/?id=9579329

Предположим, мы можем использовать только одну стратегию и хотим выбрать максимально профитную стратегию из имеющихся.
То есть, обеспечить максимальное значение депозита через какое-то время.
Как быть, если мы сравниваем опционы?

Как я понимаю, финальный выхлоп на депозит мы считаем как (матожидание*размер ставки)
Т.е. нам нужен Келли чтобы определить ставку.
считаю по формуле bp-(q=1-p)/b where b=шансы P=вероятность выигрыша
P= вероятность получения прибыли
win = теоретическая цена по модели (матожидание дохода)
loss = аск в стакане

[P(win)] => 0.569797
[win] => 6.189866 [loss] => 5.45 отсюда вычисляем [b] => 0.14
Считаю келли и получаю [kelly] => -2.6 [PR] => -260 [prob] => 0.569797 [win] => 6.189866 [loss] => 5.45 [b] => 0.14

bp-(q=1-p)/b
(0.14*0.57-(1-0.57=0.43))/0.14= -2.5

Что я делаю не так? Матожидание плюсовое, вероятность плюсовая, почему на выходе минус, т.е. указание на отрицательное матожидание?
Я неправильно понял смысл b, отношения выигрыша к проигрышу ?
Придумал одну корректировку, но хочется взять «помощь зала»…

( Читать дальше )