investorself.com
signaltarg.com

 Продажи акций корпоративными инсайдерами, как индикатор банкротства.
Год назад после участия в программе «Охота на Герчика», я стал получать много вопросов на поднятую в передаче тему инсайдерская активность. Достаточно большая часть их была посвящена продажам топ-менеджерами своих акций. Несмотря на то, что я долго изучал вопрос продаж, я не использую шорт-стратегии в чистом виде в своей торговле. На курсах мне  также не раз приходилось «оправдываться», почему я не люблю шортить.
Значимость продаж инсайдерами всегда была и остается меньше покупок. Поэтому, если я вижу именно распродажи, а не продажи ради «приобретения дома во Флориде», я выхожу из акции, но не делаю шорт. Редко можно точно определить, что компания не просто развернется в медвежий тренд, но и закончит свое существование.

( Читать дальше )

 
 
В продолжение smart-lab.ru/blog/127845.php многие после прочтения данной статьи мне стали задавать вопросы по целевой цене?!

Честно сказать, целью моих расчетов не было определение четкой «целевой цены», так как «чтобы понять, что человек толстый, мне не нужно знать его вес до килограмма», так же с компаниями, чтобы определить приемлемость инвестирования в ту или иную компанию мне не нужна четкая цель. В любом случая вероятность того, чтобы какой-либо прогноз сбылся, равен нулю.

Но мне это и не нужно, так как целью является не чтобы угадать цену акции через год, а чтобы инвестиция в акции по итогам 12 месяцев меня удовлетворила (доходность портфеля выше рынка и/или выше банковского депозита).

( Читать дальше )

Представляю результаты проведенного анализа работы своих фильтров фундаментального анализа по отбору акций в инвестиционный портфель с июля 2006 года по настоящие время. Аналитики считают эти семь лет потерянным временем для долгосрочных инвесторов, но я думаю, это было одним из самых лучших отрезков времени в истории фондового рынка России именно для разумных долгосрочных инвесторов!!!
 
 
Существует статистика, что за 3-5 лет 80% инвесторов (и спекулянтов) проигрывают индексу! 13% работают с той же эффективностью и лишь 7% выигрывают. Почему так сложно попасть в это число счастливчиков?
 
Ведь нужно просто выбрать несколько акций из индекса, которые покажут результат лучше индекса.  И делать это каждый год! И я бы еще добавил дополнительное требование: показывать доходность не только выше индекса, но и выше (или равную) банковскому депозиту. И тогда Вы будете очень успешным инвестором! И если будете делать так лет 20-25, то станете легендой, а если лет 50, то «вторым Баффеттом».


( Читать дальше )

 
  Вебинар от Элвиса Марламова от 6 июня 2013 года...

 
Параллельно со своими исследованиями по отбору компаний решил посмотреть на «модель Гордона» и в общем на подход к акции, как к «облигации с постоянно растущим купоном». Интересная тема.

Почему стал интересен данный подход?

Причина — проводя исследования по своей методике, которая имеет в основном «грехемский» уклон, почти всегда я исключаю из шорт-листа компании, которые подходят под критерии Баффетта (покупает или держит Баффетт даже с учетом дорогих цен на них), — Coca-Сola, Gillette, American Express, McDonald’s, Walt Disney и прочее, но совсем не проходят фильтры Грехема. Хотя они имеют стабильный доход и в их будущем не приходится сомневаться, но для меня они очень «дорогие», и самое главное — они и дальше дорожают!!! Парадокс или норма???


( Читать дальше )

  Честно сказать не люблю анализировать графики цен, они ничего не дают в принципе в практическом плане (ТА соотвественно не работает - для меня), многие что-то чертят, кто-то сидит на фибе, ищут линии поддержки и сопротивления и прочее и прочее. И графики какие красивые у Всех с разными индикаторами — разноцветные.

  Но график цены показывает лишь одно — какая цена была на тот или иной актив в определенный момент и всё. Точка.

  Вот сейчас говорят рынок в боковике — нет мы просто падаем с весны 2011 года. Это четко показывает индекс РТС2 (самый объективный индекс России — на данный день). Ха!



  Но что дальше? Из графика — это не узнать.

  Вот какой график получился — всё же четко и понятно — тренд вниз. БЫЛ!!! 

  Но вот, что дальше неизвестно. И еще очень часто люди любят анализировать именно индекс. Но индес довольно виртуальная вещь — состав акций меняется, да и разные акции по разному могут двигаться, и получится индекс будет в нулях, а какие-то акции могут сильно вырасти или упасть.

( Читать дальше )

Решил продолжить исследование модели анализа «Биссектрисы Арсагеры», в первой части — http://smart-lab.ru/blog/121750.php я проверил положение российских компаний по данной модели на данный момент. Мне захотелось большего – посмотреть, как данная модель работала на истории.

Хотя компания Арсагера с помощью этого анализа не предполагает выбирать инвестиции, а видит задачу в другом, а именно во влиянии на действия Советов Директоров российских компаний — «обратить их внимание на то, что они должны делать – когда платить дивиденды и проводить выкуп, а когда размещать акции и реинвестировать прибыль». Но если они предполагают, что на основе этого анализа компании будут совершать какие-то действия со своими акциями, то почему стороннему инвестору не делать этого же?

( Читать дальше )

         В прошлом году в сентябре я анализировал компанию УК Арсагера (http://smart-lab.ru/blog/73207.php) – единственную публичную компанию из сектора инвестиционных компаний в России. Недавно вышел годовой отчет данной компании за 2012 год. Продолжим. Почему мне интересно анализировать данную компанию — причина в том, что у меня вызывает интерес вопрос построения и ведения инвестиционного бизнеса в России, не связанного с какой-либо ФПГ. Чужой опыт очень интересен (с 2004 года компания работает всё-таки)...
 

 
           Опять двойка — опять убыток за год. Что же так, очень жаль — компания, которая использует столь разумный подход в инвестировании (стоимостной подход, долгосрочные инвестиции в акции, успешная работа с недвижимостью) имеет столь плачевный финансовый результат для акционеров.


( Читать дальше )

В продолжение поста коллег из Арсагеры — http://smart-lab.ru/blog/121599.php стало интересно посмотреть, что получится на реальных компаниях (взял 44 компании, входящие на данный момент в индекс ММВБ).


( Читать дальше )

Многие инвесторы часто задаются вопросом, какую стратегию выбрать и что нужно сделать, чтобы поймать удачу за хвост и преумножить свои капиталы. Существуют различные методы оценки стоимости акций и отслеживания ситуации на рынке. Но у этого вопроса есть еще один аспект, который напрямую связан с человеческой природой. Чтобы стать удачливым инвестором, нужно прежде всего разобраться в мотивах своего поведения, так как психология является немаловажным фактором, который может как разорить инвестора, так и сделать его богатым. По крайней мере, так считает аналитик журнала Money Джейсон Цвейг (Jason Zweig) в своей книге «Ваши деньги и ваш мозг: как новая наука нейроэкономика может сделать вас богатым». Автор не претендует на преподнесение истины последней инстанции. Он описывает типичные поведенческие реакции, которые могут привести к неудачам, и предлагает методы, как избежать этих ошибок. Всего аналитик выделяет 5 заблуждений, которые представляют серьезную опасность для инвестора.

Заблуждение знакомых вещей. Психологи отмечают, что человека притягивают знакомые вещи. К примеру, если вам кажется, что какая-то страна, рынок, отрасль или акции какой-либо компании вам хорошо знакомы, то у ваc возникают положительные эмоции и неосознанная привязанность к этим вещам. Из-за этой привязанности более 5 млн американцев размещают более 60% своих пенсионных сбережений в акции тех компаний, в которых они работают, несмотря на то, что практически все аналитики рекомендуют не инвестировать более 5%. Иллюзия знакомых вещей представляет серьезную опасность для инвестора. Так что если вам кажется, что инструмент, в который вы намерены инвестировать средства, вам хорошо знаком безо всякого дополнительного анализа, то лучше всего сесть и написать 8—10 разных причин, по которым вы считаете разумным и выгодным инвестировать в этот инструмент. Если после 3—4 пунктов вам в голову уже ничего не приходит, то нужно серьезно задуматься — а так ли выгодно предполагаемое вложение?

( Читать дальше )