( Читать дальше )

Тема пенсий нынче модна, да и вообще к определенному возрасту начинаешь понимать, что сама идея пенсии—это почти финансовый идеал. А пообщавшись с людьми, получающими государственную пенсию, которые при размере пенсии в 300$ тщательно следят за «курсом доллара» (и совершают фундаментальную ошибку, курс то он не доллара, а рубля :) ), становится очевидной известная истина—размер имеет значение.

По сути уже давно выйдя на пенсию я как-то незаметно я пришел к концепции, что собственно весь капитал—это мой личный пенсионный фонд. Много чего в нем есть, здесь расскажу про русские акции. Сразу оговорюсь, что их доля составляет процентов условно 5 от общей массы фонда—это отражает мои взгляды на надежность РФ как места хранения активов.

Чем приятны акции как сущность? Если компания не меняет своих характеристик, то акции дают inflation adjusted дивидендный доход. То есть на большом времени мы получим некую дивидендную доходность плюс исправление курсовой стоимости акций на инфляцию. Классическую реализацию этого принципа демонстрирует последнее время индекс ММВБ—он по сути растет на инфляцию рубля при условно постоянных ценах акций, измеренных в нормальных единицах (здесь и далее под ценой акции понимается цена в долларах, цена в рублях является плохим квантовым числом :) ). Этот принцип очень неплох, но есть нюанс—компании непостоянны, могут ухудшаться, а могут и вообще исчезнуть. Поэтому выбор акций в фонд—это искусство.

Каков алгоритм наполнения фонда? Да прост угол дома. Раз в месяц покупки на энную небольшую сумму. Продажи не предусмотрены. Все. ТА нет, ФА в обычном понимании тоже нет—ибо в РФ ФА не особо работает, тут рулит другое. Понимание ситуации, я бы сказал. Ну и ФА проводят инсайдеры, вот их результатами и можно воспользоваться.

Как работать с акциями именно РФ? Россия—страна экономически очень простая. В нулевом (и очень неплохом) приближении ее можно описать как страну, обменивающую природные ресурсы на блага цивилизации. То есть истоки богатства—это нефть, газ и металлы. Далее это богатство распределяется, основной регулятор этого распределения—власть. Система проста и в этом ее сила и приятность для понимания того, куда вложить. Очевидно, что власть—это конкретные люди, и в первую очередь эти люди подумают о себе и о своих близких. И далее по цепочке, ясно что так называемые «простые люди» находятся внизу пищевой цепочки. Из этих простых соображений понятно, что для целей пенсионного фонда:
1. Надо покупать акции компаний, находящихся поближе к природным ресурсам—там ближе всего до денег.
2. Не надо покупать компании с большим госучастием—власть свое берет не через дивиденды и не через курсовой рост.
3. Не надо покупать компании с чрезмерной направленностью на обслуживание «простых людей»--ибо простые люди бедны и всегда будут бедны, зачем искать деньги там, где их нет.

Таким образом, для покупок рисуются ресурсные компании условно олигархические, но не госы. При этом можно смотреть на локальные истории—например, покупки акций инсайдерами.

Отсюда список моих любимых фишек:
1. Лукойл. Цена постоянна уже много лет. Дивиденд хороший, инсайдеры свои акции покупают. В политику лукойловые олигархи не лезут, с властью дружат. Хорошая фишка.
2. Норникель. Цена даже немного растет за счет олигархических конфликтов. Дивиденд есть, инсайдеры акции покупают. Норм.
3. Северсталь. Миленький такой маленький заводик, загаживающий вокруг себя все километров на 50. Череповчане любят Северсталь, да. И Мордашов тоже ее любит. Дивиденд платит. Хороший заводик.
4. Татнефть преф. В Татарии олигархи—это власть. Нефть они любят. А значит, любят Татнефть. Татнефть-Арена, вот это все. Федералы в Татарию не сунутся, хваталки у них слабоваты. Таким образом, понятийка между местными и федералами есть, дивиденд платится. Норм.
5. МТС+Мегафон. Эти фишки не вписываются в концепцию удаленности от простых людей. Но есть ресурсы, от которых простые люди не откажутся никогда. Имхо, это хлеб, коммуналка и сотовая связь. Звонилки эти олигархические, олигархи свои звонилки любят. Нормальная тема.

Далее. Любимые фишки надо разбавлять чем-то. Ибо возможно, что моя любимая фишка (а может и вся отрасль) завтра станет Юкосом. Отсюда в портфеле берутся всякие извраты типа ВСМПО-АВИСМА, Алроса, НОВАТЭК, и прочие условно шлаковые, но условно дивидендно доходные фишки из других секторов. Доля каждой мала, конечно, но общая доля таких фишек в портфеле заметна.

Еще одна причина разбавления связана с тем, что из-за меняющихся цен доли акций в портфеле меняются. Поэтому иногда надо добавлять что-то в портфель, чтоб доли выросших акций не зашкаливали. Так иногда появляется откровенный щит типа Магнита (ну да, магазинчик для простых людей, от которого избавился владелец, продав тупому госу—отличная покупка. Ну да ладно, жрат простые люди вроде тоже должны, вопрос только почем покупать будут напожрат. Есть мнение, что цены будут пониже, чем 5к руб, за которые я эту дрянь купил. Comprehension, жизнь—боль :) ), Аэрофлота (переходящего из стадии дойной коровы в не пойми что, но есть шанс, есть шанс :). Вообще, Аэрофлот канеш не щит, он богатеньких обслуживает. Но цена за акцию дорога конечно, плюс конкуренция от всяких белавий, плюс дикие цены на билеты внутренних линий, плюс цена за керосин, плюс снижение понтов у масквичей и понимание ими, что тыщу километров можно и не в бизнесе летать. Ну да ладно).

Теперь список фишек, которые запрещены к покупкам (в принципе, они более или менее вписываются в правило «нет госам», но они являются знаковыми для ФР РФ, так что заслуживают отдельного описания.
1. Газпром. Компания, управляемая напрямую переигрывающим всех светочем геополитики—нафиг такое счастье. Собственно, цена, упавшая в пять раз за 10 лет тоже какбэ намекает.
2. Сбербанк. Банк с огромной долей госучастия, обслуживающий львиную часть населения РФ, кинувший своих вкладчиков три раза на моей памяти—не, нафиг. Хотя корпоративная история роста на сжирании коммерческих банков—это пять канеш. Но не для пенсионного фонда.  
3. ВТБ. Смотри выше про сбер, плюс приближенность руководства к власти.
4. Роснефть. Нефтяной аналог ВТБ.
5. Сургутнефтегаз. Интересующимся—смотрим ниже юморную а может и не очень юморную схему владения этой замечательной компанией (в каждой публикации должна быть картиночка, ибо читать читатели не любят, а вот картиночки разглядывать—это да), а также остатки на счетах. И зачем вообще нужны акции этому кошельку для сами-знаете-кого? :) 

( Читать дальше )

Всем привет!

Вашему вниманию представляется аналитика российского рубля, индекса РТС, индекса ММВБ и Сбербанка на предстоящую торговую неделю. 

По многочисленным просьбам трудящихся спекулянтского цеха публикую продолжение, которое можно использовать как пособие по выбору брокера на основе детального сравнения тарифов на фондовом рынке.

Должен сказать, что передо мной стояла непростая задача по выбору брокеров для Второй части: материал должен быть интересен широкой аудитории, но на нашем относительно молодом рынке 10-ки брокеров и детальное сравнение их тарифов займет не одну страницу, кроме того хотелось, чтобы материал имел практическую пользу для автора … Кого выбрать?

В качестве пролога:



( Читать дальше )

Ну чо, продолжим сериал про здоровый образ жизни, начатый предыдущим постом

Я там упомянул кето-диету, и кто то задал вопрос — а что это такое ?
Объясняю — знать это, в принципе, не надо. Надо просто умело пользоваться. 

А именно, упоминание термина «кето-диета» повышает ваш рейтинг среди утонченных дам и джентльменов процентов на стопицот. Если вы еще при этом овладеете термином «Интервальное голодание», или его английским эквивалентом — 'Intermittent fasting" (для неодолевших английский, транскрибирую: интермиттент фастинг (Не путать с фистинг)) — то вы прослывете высококультурным человеком, следящим за своим здоровьем, даже если жир у вас свисает по бокам и вы не можете сделать пять шагов по лестнице без одышки.

Вот как использовать эти термины с выгодой для себя:
при выборе блюд в ресторане или на вечеринке — невзначай упомяните, что предпочли бы жирный стейк или рыбу с салатом, и не едите углеводы, потому что вы на кето-диете. После этого не притрагивайтесь к хлебу, картошке, макаронам, рису, пиву, по крайней мере, в тот же вечер, чтобы не палить легенду. Потом дома оторветесь.

( Читать дальше )

Итак смотрю народ начал покупать, ждет 220 и выше, часть народа жалеет что не заходило от 174 до 178.
Хочу предупредить что рано, а то потом начнутся маржинКолы и вопли что мне делать.
Вижу три сценария
Сценарий мягкий
 Да, возможно, дно было, Волна С равна 0,618 от волны А
Правда есть небольшая нестыковка, и прошивали ниже, а это значит будет еще ниже. По Эллиоту не должно быть заливов. 

.
Не получается и если рассмотреть 1,2,3,4,5 в волне  С
Должны сходитьна 168 и еще отрисовать 4 и 5


( Читать дальше )

Думаю о возможности закупить ОФЗ на крупную сумму (10 млн руб).
Насколько я понимаю риск эмитента в ОФЗ минимальный?
По сути, остается только риск просадки (при повышении ключевой ставки) и риск брокера. Риск просадки  готов принять, по рискам брокера не совсем ясно. Что делать если брокер обанкротится и не пропадут ли бумаги?
Депозитарий Открытия является отдельным юр лицом или аффилирован к брокеру?
Вообще стоит связываться или продолжать хранить деньги на вкладах?
Разница в ставках между вкладами и ОФЗ чуть более 1% (по сути плата за риск). Осталось понять, насколько высок этот риск.

Многие участники финансовых рынков давно видят простую техническую картинку в акциях банка ВТБ. Это консолидация цены в сужающимся треугольнике, и в конце августа, благодаря «санкционным страхам» цена достигла своей ключевой поддержки. При этом у участников рынка возникает справедливый вопрос, а стоит ли покупать акции сейчас, опираясь на эту поддержку. Пришло ли время?



А ответ четкий — НЕ ПРИШЛО!!!!!!!!!!

И дело даже не в санкциях — для ВТБ это мелочи.
Важно совершенно другое, то на что рынок как то даже и не обратил внимание. Вся суть в акционерном капитале.

В 2015 году у ВТБ было 12 трлн. обыкновенных акций с номиналом 1 копейка.  И он стоил 7-8 копеек. грубо 900 млрд. рублей. 

НООО в 2016 и 2017 годах — акционерный капитал банка вырос за счет выпуска привилегированных акций. 

И теперь акционерный капитал банка такой 

( Читать дальше )

Приветствую коллеги!
Обращаюсь к Тимофею и ко всем кто разбирается в финансовой отчетности компаний.
Тимофей, ты начал хорошую тему в этом видео:

www.youtube.com/watch?time_continue=2663&v=zO0jloB8_uo

Это была вводная лекция по фундаментальной отчетности, а дальше (конечно я мог пропустить) таких видеоликбезов не было. А жаль, заинтересовало!

Можешь записать видео в Антикризисе с разбором параметров в отчетности компаний, которая публикуется на твоем сайте?



А конкретно пройтись по всем пунктам. Что такое:

1) EBITDA
2) FCF
3) EPS
4) FCF/акцию
5) Доходность FCF
6) Чистая прибыль н/с
7) EV

( Читать дальше )

Господа, я в облигациях новичок и не могу понять правильно ли я покупаю или нет.

Вернее правильно ли мне продает брокер облигу или нет.

Как я писал ранее в своих топиках я набираю пенсионный портфель. В нем есть в том числе и облиги.  Когда покупал в портфель облигации два предыдущих раза не обратил внимание, а сейчас вот бросилось в глаза и решил уточнить.

Посмотрите на скрин:

Цена в стакане на продажу — 894.49.
Я грешным делом думал, что я и буду покупать за эту цену (ну и плюс комиссия).
Но нет. Есть накопленный купонный доход в 16.49.
И мне предлагается «купить», то есть оплатить и его. и в Итоге цена покупки одной облигации поднимается до 910.98

Это правильно? Нет ли здесь наколки?

«сами мы не местные, как пройти не знаем».