Многие расценивают это как тренд на глобальный переход к несвободе. Когда-то ИНН, затем видеофиксация, сейчас маски-поводки, затем чипизация и дистанционное управление… Но это все-таки фантастично.
Скорее это тренд на стерилизацию и гигиену. Когда-то «мойте руки перед едой», потом презервативы, хлеб в гандончиках, еда в одноразовой посуде, одноразовые стаканчики, сейчас маски… потом это непременно разовьется в новые микротехнологии… в итоге человек навсегда уйдет в область стерильности и изоляции.

Возник тут интересный пост на тему, какой P/E в современных условиях является нормальным.

Решил свой ответ на эту тему оформить в виде отдельного поста.

P/E по сути означает время окупаемости вложений. Будете вы вкладывать на 50 лет? Навряд ли. Если кратко то это МММ пока люди готовы вкладываться оно растет, люди прекращают вкладываться — все рушится, главное тут успеть вовремя выйти. Для активных биржевых игроков, которые могут своевременно среагировать возможно это и подойдет, но думаю подавляющее большинство в час X останется в дураках. 

Чтобы понять почему нет смысла вкладываться на 50 лет, то отвечу так, что по исследованию (честно говоря сам пока не читал, перешел сразу к выводам, но позже обязательно прочту статью полностью) большинство компаний находились в индексе Доу Джонса в среднем 10 лет. Исключения существуют, но их еще угадать надо. Это конечно не значит, что все выпавшие из индекса компании обанкротились (хотя это касается не малой части), это означает, что куда как быстрее росли другие компании.

( Читать дальше )

В последнее время я уже не раз слышал от разных уважаемых экспертов, что наша нефтянка сейчас до неприличия дешева. Отталкиваются в этом случае от рыночных мультипликаторов, таких как отношение цены акции к прибыли или капиталу компании, или же просто от уровней недавнего прошлого. Если, по этим критериям, компания является неоправданно дешевой, то в будущем можно ожидать ее подорожания и, значит, инвестиции в такую компанию сулят высокую прибыль. Это пример стоимостного подхода к инвестированию, наиболее известным теоретиком и практиком которого является Уоррен Баффет.

Однако по рыночным мультипликаторам дешевыми являются не только наши нефтегазовые компании, но, за отдельными исключениями, весь рынок. Здесь сказываются всем известные риски инвестирования в наш рынок, которые закладываются в его цену. Как тогда понять, дешев ли или дорог тот или иной сектор нашего рынка?

За основу можно взять цену ключевого товара, который производит рассматриваемый сектор, и сравнить с ней соответствующий отраслевой индекс или отдельные компании отрасли. Напр., чтобы судить о том, дешевы ли сейчас акции нефтегазового сектора, можно посмотреть, как они соотносятся с ценой нефти, отталкиваясь от аналогичного соотношения в прошлом.

( Читать дальше )

Больше года я не был в отпуске и тем более на море. Когда наконец-то получилось взять дни для отдыха, возникла проблема, куда ехать отдыхать? Хотелось на море. Единственная страна, которая в это безумное время без особых заморочек пускает туристов была Турция.

Так я отдохнул в Мармарисе. А когда пришла пора возвращаться, возник вопрос, как отчитаться перед нашим государством, что ты не привез на родину заразу. По закону каждый возвращающийся из-за границы обязан в течение трех суток предоставить готовый результат теста исследования на коронавирусы. То есть надо за три дня  успеть сдать тест, получить результат и загрузить его через Госуслуги.

Множество статей в интернете пестрели сообщениями, что незадачливых туристов штрафуют на сумму от 15 до 40 тысяч рублей. Кто-то не мог вовремя сдать тест, так как нет возможности. Где-то лаборатории долго делают результаты. Из-за этого многие вынуждены на всякий пожарный делать экспресс-тест прямо в аэропорту, заплатив по 2 500 руб… На семью из четырех человек выходит десятка!

( Читать дальше )

Портфель «Долгосрок» является тестовым, я туда покупаю лишь те компании, которые считаю интересными на периоде от 3 лет, основная цель — получить льготу ЛДВ по этим компаниям и сравнить с портфелем ИИС, где использую преимущественно доходный подход, ориентированный на дивиденды.

Я решил подвести итоги 15 месяцев с момента создания портфеля, многие активы осталось продержать всего 10 месяцев до получения льготы ЛДВ, 2 года пролетели незаметно. 




Да, наш рынок сильно уступает зарубежному, я с этим не спорю, по зарубежному рынку у меня есть отдельный портфель. Но и на рынке РФ есть неплохие возможности, как минимум ИИС и ЛДВ работают в том числе для иностранных активов, если сравнивать с зарубежными брокерами, то покупая иностранные акции через российских брокеров можно снизить налоги на результат в виде роста стоимость активов и не платить налоги с курсовой разницы, что в наше «волатильное» время тоже важно. 

( Читать дальше )

Всем привет

После отсечки привилегированные акции Сбербанка снизились к 200 руб. (т.е. на величину, большую выплаченных дивидендов). Какие перспективы у них в плане дивидендов на ближайшие 3 года? Летом я составил прогноз по чистой прибыли Сбербанка и его дивидендам. В частности, в расчетах я принял снижение прибыли по МСФО по итогам 2020 г. до 600 млрд руб. (в 2019 было 845 млрд руб.) и плавный рост к 2022 г. до 800 млрд руб. (то есть я не ставлю в расчеты амбициозные планы по зарабатыванию 1 трл руб. в ближайшие годы). Коэффициент выплат 50%

На прошлой неделе РБК опубликовал статью о планах Минфина по бюджету на 3 года вперед
www.rbc.ru/economics/30/09/2020/5f7495019a79470088eb69b7
В том числе и по планируемым поступлениям дивидендов от государственных компаний. В том числе и по планируемым дивидендам от Сбербанка. Минфину принадлежит 11 293 474 001 об. акций зеленого банка — это позволило рассчитать заложенные в бюджет дивиденды и сравнить мой прогноз с прогнозом министерства. Результат в таблице



( Читать дальше )

Гавёновирус продолжает шагать по планете (в телевизоре). Вторая волна первого г-вна)) Собственно идёт добор статы, которую можно потом будет выдать потомкам за соответствующую пандемии. Но мы то с вами видим этот спектакль из первых рядов, в режиме онлайн, поэтому больше доверять телевизору никто не хочет. Аккурат с 2014г, когда всё что по нему показывают охарактеризовать можно только одним словом «дичь». 
Опять вирус настолько согласованно вернулся… Прям по всем странам в одно время как попёр, как попёр… Без разбору: кто из них богаче, у кого население больше, у кого на улице теплее, у кого стариков много… Компьютерный вирус так размножается:«Дайте мне провод и мне всё равно кто пишет вам законы, заражу все компьютеры нах=й!» А тут в роли провода выступают невидимые связи между государствами, о которых многие догадываются, но никто их не видел. Так давайте поглядим под микроскопом:

Вот он… СБРИКС! США, Бразилия Россия, Индия, Колумбия, ЮАР. Сразу вспомнил анекдот на эту тему:

( Читать дальше )

Обвиняется SEC в investment fraud (реклама мутных и просто мошеннических ICO, вводящие в заблуждение публичные советы по инвестициям в крипту), а также IRS совместно с ФБР в уклонении от уплаты налогов в особо крупном размере. Персонажа ждет, судя по предъявленным обвинениям, длительный срок на родине.

Что забавно, SEC припомнил Макафи даже обещание отсосать собственный член, если курс биткоина не взлетит до миллиона долларов. Раньше BITMEX регулятор припомнил шутку про взятку кокосами, теперь взялся за чужие причинадилы.  SEC злопамятный ) 

P.S. Ах да, там ещё и securities fraud и нарушение травил биржевой торговли (инсайд, фронтран). Дедулю, похоже, будут оформлять на долгие года. 




( Читать дальше )

След здесь smart-lab.ru/blog/649834.php
Из статьи явствует, что её автор на деле и не мечтает о решении объявленной им задачи. Но предлагает маленькие хитрости «спасайся, кто может».

Реально надёжное решение в том, чтобы сделать рубль несокрушимым как скала. А чтобы это ещё и обогатило россиян, России нужна экономика, сбалансированная по добывающим, обрабатывающим отраслям и земледелию. Повернуть к этому нашу страну могут только все россияне вместе, поддержав на грядущих выборах 2021 правильную экономическую программу.

Обсуждение, каким должен быть путь из отсталости, уже началось в СМИ.
Золотой стандарт без страха и упрёка — дискуссия
expert.ru/2020/10/2/zolotoj-standart-bez-straha-i-upryoka---diskussiya/
Российская экономика избыточно экспортно ориентирована
expert.ru/expert/2020/40/chem-pahnut-remesla/
«Наша экспортная квота (25% ВВП) неестественно велика для крупных развитых стран с диверсифицированной экономикой. Даже Китай, мастерская мира, безусловный экспортный лидер последнего десятилетия, имеет экспортную квоту 18% ВВП.»

( Читать дальше )