Очередной взлет Сбербанка окрасил в ярко зеленый цвет всю прошлую неделю. В основном, наверное, это вызвано двумя факторами: — закрытие шортов (Сбер по выносам за последний год вообще чемпион) и парковка средств крупных зарубежных фондов (Oppenheimer, Templeton, Black Rock и др.). Для зарубежных фондов с огромными деньжищами Сбербанк наиболее удобная бумага в плане достаточности оборотов и сравнительно низких политических рисках (похожий по оборотам Газпром гораздо более политизированный). Естественно, как при любом росте тут же разлилась куча оптимистичных прогнозов по сберовским акциям — сначала робкие 165 по целям, потом уже 200 до конца года и так далее.

Однако постараюсь рассмотреть источники потенциальных проблем для цены акций Сбербанка на будущее:

1) Курс рубля. Риски для рублевого банка здесь налицо, во-первых для доходности самого банка, а во-вторых для зарубежных инвесторов, которые могут сильно потерять при выводе прибыли.

2) Отсутствие роста в отечественной экономике. Уже сейчас судя по отчетности банка  активы и кредиты сокращаются (кредиты и авансы за 9 мес. 2016 упали более, чем на 5%). Сверхприбыли от дешевого фондирования и бешеных кредитов в конце 2015-начале 2016 скоро могут сойти на нет, а новые кредиты под большим вопросом. Желающих кредитоваться в нашей экономике не так много, растет аграрный сектор (но там больше Россельхозбанк), Газпром все мается со своими «потоками», да Роснефть балуется скупкой нефтяных активов на кредитные деньги. И все. Населению бы старые кредиты отдать, а при таком падении реальных доходов, даже если новое кредитование будет — количество просрочек вырастет в разы.

( Читать дальше )

Латынина говорит, что все происходящее вокруг Улюкаева — это арт-подготовка по самому грандиозному отъему собственности со времен Юкоса — отъему Лукойла.

обсудить тему можно на форуме акций Лукойла

В САШ снова выборы и как обычно, во время кардинальных перемен,«зависает» вопрос, а что же делать?

Что общего в динамике развития фондового рынка в 1962, 1966, 1970, 1974, 1978, 1982, 1986, 1990, 1994, 1998 и 2002 гг.?

( Читать дальше )

Большой пост о неэффективностях рынка писать лень. Поэтому сегодня короткое сообщение. Продолжаю изучать эмитентов на предмет включения в долгосрочный портфель.





За три недели с момента последнего поста по этой теме я изучил всего 4 эмитента:

Интер РАО — не разделяю восторгов моих коллег-инвесторов (Элвиса, Олега). В этом году покажет себя хорошо но в дальнейшем… Явно не та акция, которую я бы хотел держать годами. 

Ростелеком — очередной образчик госкапитализма. Прохожу мимо.

ПИК — все что я понял изучая компанию — это то, что ее нельзя нормально оценить используя МСФО. А когда я чего то не понимаю то прохожу мимо.

Фосагро — неплохо, но дорого.

Ну и собственно портфель (хотя это и сложно назвать портфелем):

Сбер — покупка 84, прибыль (с див.) — 78,7%
Татнефть пр. — покупка 177, прибыль — 7,8%

Еще в личном портфеле на прошлой неделе продал Ленэнерго преф весь пакет по 43,5. Не вижу больше апсайда в этой бумаге. Это была среднесрочная идея и она закончена.

Как-то наткнулся на вакансию трейдера в ЦБ РФ на HH.RU. Чтобы отправить резюме нужно было выполнить тест. Успешное выполнение теста не гарантировало работу, но повышало вероятность, что вас пригласят на собеседование. Была заявлена зарплата в 60'000 рублей. Тест сохранил. Вот он.

1.Казначейские векселя США выпускаются:

• ·с постоянным купоном
• ·с переменным купоном
• ·с дисконтом
• ·с премией

2.Формула наращения по простой процентной ставке выглядит так (где S – наращенная сумма, P – современная величина, I – процентная ставка, n – количество периодов начисления процентов):

• ·S=P(1+I*n)
• ·S=P/(1+I*n)
• ·S=P(1-I*n)

3.Одно из различий между форвардной сделкой и фьючерсом состоит в том, что:

• ·форвард – это простая срочная сделка, а фьючерс – наличная сделка с одновременным заключением обратной сделки с поставкой в срок
• ·форвард – это сделка с поставкой на срок с обязательным исполнением; фьючерс – срочная сделка с правом отказа от исполнения
• ·форвард – срочная сделка на внебиржевом рынке, с гибкими условиями; фьючерс – срочный биржевой контракт со стандартными условиями

( Читать дальше )

Тимофей Мартынов Если ты не победил основы, посмотри.

В интернете есть вот такая статистика по доходности фонда Баффета:

В отдельные годы наблюдаются повышенные ставки доходности, но как ведет себя СРЕДНЕГОДОВАЯ доходность?
Если посчитать по балансовой стоимости (а именно она более фундаментально отражает показатели), то она НИКОГДА не превысила 25% в год:


( Читать дальше )

Всех приветствую.Не буду скрывать индикатор Price Channel мне очень нравится и близок. Первые свои прибыльные торговые системы в 2010 году строил на TSLab именно с использованием этого индикатора.

Сегодня хочу вам представить бесплатного торгового робота именно на индикаторе Price Channel. Это робот позволит торговать трендовый алгоритм на ММВБ через Quik на рынках: фьючерсов и акций.

( Читать дальше )