Цена на нефть с учётом инфляции:


1. Зелёные области:

— Те, кому 70+ помнят прекрасное и сытую десятилетку «застоя» с начала семидесятых.
— Те, кому 40+ помнят «ревущие нулевые» и богатые несколько лет начала десятых.

2. Красные области:

Первые также могут рассказать — чем окончился застой. И поделиться с остальными своим опытом, как всё может быть в финале, если нефть уйдёт под $60 годков эдак на пять.

За двадцать лет мы забыли, что цена может упасть и не отжаться.

Оперативно. Два сценария:
1. Поздравляю: коррекция на российском и глобальном рынках окончена, дальше мы поедем вверх с тем, что купили на падении!
2. Увы, но это не так. Глобальная рецессия и, главное, коррекция в нефти только-только началась. Тогда будьте готовы к тому, что ещё одно-два-три дна могут ждать инвесторов впереди. Особенно, если рассматривать индекс РТС, а не IMOEX.

Так, что либо стопы, либо готовность терпеть более глубокую и гораздо длительную коррекцию.

Последние несколько месяцев цены на валютные облигации падали. И вот теперь значительная их часть, похоже, достигла очень интересных уровней для покупки. Что происходит? Какие выгоды и подводные камни сулит этот рынок? На какие выпуски обратить внимание?

Подробно обо всем читайте в статье.

Что происходит?

С конца мая валютные облигации находятся в затяжной коррекции. Основные причины:

1. Рост доходности рублевых инструментов на фоне относительно крепкого рубля — этот фактор мог приводить к оттоку инвестиций из замещающих и юаневых облигаций.
2. Коррекционные настроения усилились после введения санкций против Мосбиржи и прекращения биржевых торгов долларом и евро. Вероятно, часть инвесторов опасалась рисков, связанных с внебиржевым определением валютного курса.

Сейчас индекс замещающих облигаций Cbonds пришел к уровням весны прошлого года. Доходность индекса — 11,53%. Но доходности отдельных выпусков уже сравнялись со ставками по рублевым вкладам.

Стоит ли брать замещающие облигации?

Источник изображения: РБК Инвестиции

Дно ли сейчас на российском рынке акций или нет? Точно никто не скажет. Хотя затяжное падение должно делать акции привлекательнее. Поэтому предлагаем переключиться с вопроса обстоятельств на вопрос категорий. Не когда покупать акции, а ☑️целесообразно ли, вообще, покупать акции?

Для этого возьмем схематичную статистику, но от уважаемого издания.

☑️«РБК Инвестиции» сравнили результаты акций, доллара и депозитов за последние 10 лет (по итогам августа 2024). Сравнение упрощенное, без учета налогов и комиссий. И всё же показательное.

☑️Депозиты за 10 лет проиграли и акциям, и доллару. Т. е. даже простая покупка валюты дала бы больше любого рублевого вклада.

Вряд ли сегодня рубль на долгосрочных минимумах. И дальнейший проигрыш депозитов перед твердой валютой – вероятный исход следующих лет. Хотя депозитный процент теперь даже выше, чем по факту рублевого обвала конца 2014 – начала 2015).

Примечательно, что ☑️более длинные депозиты за 10 лет принесли меньшую доходность, чем более короткие. Вроде бы должно быть наоборот. Но в коротких чаще реинвестируется доход, и они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки. А она за 10 лет выросла.

1. Недостаток информации: Инвесторы могут не иметь достаточной информации о рынке или о компании, в которую они собираются инвестировать. Это может привести к тому, что они принимают решения на основе недостоверных данных или вообще без какой-либо информации.

2. Эмоциональные решения: Инвесторы могут принимать решения на основе эмоций, таких как страх, жадность или паника. Например, инвесторы могут покупать акции, когда они видят, что цены растут, и продают, когда цены падают, что часто приводит к покупке по невыгодной цене.

3. Неумение анализировать рынок: Некоторые инвесторы могут просто не иметь достаточных знаний и навыков для анализа рынка и принятия обоснованных решений. Они могут полагаться на случайность или слухи, что также может привести к невыгодным покупкам.

4. Давление от окружающих: Инвесторы могут покупать акции под давлением от окружающих, например, если друзья или семья советуют им инвестировать в определенную компанию или отрасль, даже если цены на акции не являются выгодными.