Вы достали с этим вашим Ковидом !!!

Давайте лучше в очередной (3-й) раз включим голову, и поговорим о долгосрочных последствиях, и как их использовать при выборе инвестиций и стратегий поведения в жизни.
Для тех, кто хочет смотреть сериал с начала — предыдущие два поста из этого цикла: Раз и два.

Итак, начинаем

Последствие номер 1:
Резкое увеличение дисконта будущего времени и будущих денег.
Как известно из финансовой теории, для того, чтобы пересчитать сумму в 100 долл, которую вы получите в будущем, к текущим деньгам, их надо дисконтировать, используя какую-то процентную ставку.
Проблема в том, что эта процентная ставка выросла в несколько раз, и мы реально не знаем, насколько, ввиду общей неопределенности этого будущего.  Деньги, удовольствия, покупки, путешествия, которые вы откладывали на будущее – только что колоссально обесценились, потому что либо в этом будущем вы не сможете потратить деньги, потому что двинете коня от очередного вируса, или не сможете поехать в путешествие, потому что везде карантин.

( Читать дальше )

По нынешним меркам я много читаю. И вроде как книга несет знания.

Но со временем понимаешь, что нет никакой связи между количеством прочитанного и единственным мерилом современной глуповатой жизни – деньгами. Особенно, если ты живешь в стране, навсегда застрявшей между развивающимся и третьим миром.

Ничего из тех навыков, которыми я владею, и которыми зарабатываю деньги, книги мне не принесли. Даже лучшие бизнес-книги ни фига ничему вас не научат, если долго и упорно не заниматься на практике тем, о чем примерно написано в этой книге.

Только собственный опыт и умение его преобразовать в так называемые полезные скиллы определяют мой прогресс. Этот прогресс иногда сдабривается какими-то отдельными мыслями или сведениями из бизнес-книг. Но очень выборочно.

А вот какое знание тогда мне несет художественная литература?

Опыт социальной жизни, опыт взаимодействия с другими членами общества и опыт не заходить в черную пещеру, в которой неизвестно что может скрываться.

( Читать дальше )

Возможно, не все знают про нелинейные эффекты грека Веги и волшебные свойства грека Воммы. По нынешним волатильным временам, когда вола ходит туда-сюда на десятки процентов — эти эффекты могут значительно повлиять на финрез при торговле волатильностью. Хочу поделиться своим видением — может кому будет интересно. А может кого убережет от опасной позиции с неоправданным риском.

Итак, рассмотрим проданный стрэдл:



Это обычный профиль PnL, который рисуют все опционные программы. Фактически, это зависимость PnL позиции от первого момента (M1) распределения вероятностей, где окажется цена БА на экспирацию (вон оно на заднем фоне профиля). M1 = текущей цене БА. Т.е. мысленно двигаем все распределение влево-вправо (меняем M1) и считаем, как изменится PnL позиции при этом. Но, когда торгуем волатильностью, влияние первого момента ведь стараемся исключать используя дельтахедж (ДХ). И в большей степени нас должен интересовать профиль PnL от второго момента распределения (M2). Именно от него зависит финрез торговли волатильностью. Фактически, M2 почти тоже самое, что IV на центре улыбки (IVC). Смотрел на истории, специальным образом нормированный M2 (на цену БА и время до экспы) коррелирует с IVC почти 100%.

Если у нас есть опционная модель, в которой можно точечно менять второй момент, то легко посмотреть профиль PnL от изменений M2. Я использую замечательную модель Курбаковского, в которой главный параметр mI — как раз и отвечает за второй момент. Поэтому добавил в своей программе отрисовку такого профиля. И вот что рисует для проданного стрэдла:

( Читать дальше )

Если в двух словах, то данная книга вне конкуренции в вопросах психологии трейдинга. 

1. Составляющие торгового успеха — это на 80% психология трейдера и лишь на 20% — его методика, будь то фундаментальный анализ или технический.

2. Настоящий пробный камень — практика, активная торговля в жестких условиях. Поэтому приступайте к делу без спешки. Задумывайтесь над каждой сделкой.

3. Кто не жалеет времени на раздумья и тренировки, тот, скорее всего, преуспеет и, конечно, уцелеет.

4. В отличие от любой другой социальной среды рынок во многом таков, что требует от желающего преуспеть на нем очень жестко держать себя в руках и почти целиком полагаться на себя.

5. Нужно овладеть искусством гибкого мышления — научитесь смотреть на ситуацию под другим углом: нельзя ли достичь желаемого иначе, а не только так, как задумано.

6. Рынок — это среда, которая дает полную свободу проявить себя при безграничных возможностях и безграничном риске.



( Читать дальше )

Вначале года на смартлабе гуляла классная картинка, которая вызвала море обсуждений. Но если тогда она была просто картинкой, то сейчас это целое пророчество. Так что забывшим напоминаю, что за долгую историю рынка панику выкупали ВСЕГДА.

График S&P500 за последние 10 лет:

1. График показывает, что будет, если не продавать акции во время падений. Ответ — рынок всегда отрастает.

2. Кстати, если продлить график влево вплоть до Великой Депрессии 1929 года, то ничего не изменится. После каждого кризиса рынок восстанавливается и идет выше предыдущих значений.

3. Вывод: лучше держать позицию, а не паниковать на плохих новостях.


P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.

( Читать дальше )

Уважаемые клиенты, в связи с серьезными изменениями на мировых рынках завтра возможен резкий рост активности на российском рынке. Чтобы комфортнее пережить период нестабильности, пожалуйста, следуйте следующим рекомендациям.

1)   Пожалуйста, проверьте доступ к торгам. Если в результате высокой активности инвесторов личный кабинет и мобильное приложение работают с задержками, подключите QUIK или Metatrader 5 (версия для ПК и мобильная версия). 

При торговле через торговую систему QUIKдоступны все рынки. При торговле через Metatrader5 вам будут доступны фондовый, срочный, валютный рынки Московской биржи.Одновременно торговые системы работают только на срочном рынке.

2)    Желательно подключить торговый терминал заранее – это можно сделать через личный кабинет «Открытие Брокер».Организуйте несколько каналов подачи торговых поручений:

1. Подключите сегодня до 19:00 торговую систему QUIKили MT5 – ссылка на подключение

( Читать дальше )

Давно хотел написать про то, сколько мы платим денег и кому при покупке автомобиля. И что бы было, если бы государство исчезло, и мы покупали автомобиль без различных налогов и акцизов, за свои деньги. Но во время обвала писать такой офтоп было немного не к месту, поэтому напишу на выходных.

disclaimer: все расчеты примерные и не претендуют на точность

Итак, берем усредненный автомобиль за 1 млн рублей с первоначальным взносом 200 т.р. и кредитом от банка на 800 т.р. на 5 лет с 10% ставкой.

Начнем с кредита

Берем кредитный калькулятор. 5 лет, 800 т.р, 10%, аннуитетные платежи. Переплата по кредиту 219 т.р.
Итого нам нужно заработать 1 млн 219 т.р.

 

Налоги

Чтобы работодателю выплатить нам 1219000, он должен заплатить налоги:
ПФР 22%
ФСС 2,9%
ФОМС 5,1%
НДФЛ 13%

Получаем всего 43%. Чтобы на руки получить нашу сумму, общая потраченная сумма должна быть:
1219000/0.57=

( Читать дальше )

План этой статьи:

• Понимание мультипликаторов
• P/E – самый просто и универсальный
• EV/EBITDA: преимущества и недостатки
• ДОЛГ и мультипликаторы, которые его оценивают
• Мультипликаторы рентабельности
• Что я понял, 3 года считая мультипликаторы по всем компаниям

Понимание мультипликаторов

Мультипликаторы – это производные финансовые показатели, которые позволяют оценить бизнес компании и сравнить ее с конкурентами.

Суть мультипликаторов в том, что мы приводим рыночную оценку (цена акций) компании и ее бизнес оценку (прибыль, выручка и т.п.) к единому знаменателю.

Условно говоря из двух (и более) цифр, мы получаем одну. И эту одну цифру легко оценить и сравнить с аналогичной цифрой у других компаний.

Поясню на примере:

1. Прибыль компании A – 100 000 рублей

2. Прибыль компании B – 1 000 000 рублей

Вопрос: акции какой компании лучше покупать?

Еще пример:

1. Капитализация компании С – 1 млрд. рублей

( Читать дальше )

Всем привет!

В продолжении статьи https://smart-lab.ru/blog/581512.php

И статьи https://smart-lab.ru/blog/588301.php

Для того чтобы корректно посчитать сумму налога по брокерским отчетам необходимо:

• перемножить все сделки на курс ЦБ на дату открытия и закрытия и рассчитать прибыль/убыток в рублях.
• дивиденды перемножить на курс ЦБ на дату получения
• можно вычесть платежи и комиссии брокера, опять же на дату платежа.

Вручную подсчитывать это утомительно, поэтому я реализовал программно и теперь могу легко формировать отчеты. Моя утилита может считать прибыль по сделкам, прибыль по дивидендам и убыток от комиссий. Пример, какой файл получается на выходе(В формате xlsx):

Подготовил отчет за 2018 год для наглядности, в 2019 у меня убыток по сделкам =) Как видно, у меня 100+ сделок и 70+ дивидендов, руками было бы подсчитывать трудозатратно.

( Читать дальше )