Индустрия домашних животных — достаточно развитая индустрия в США, которая достигла в 2019 г. $75.3 млрд. Среднегодовые темпы её роста за последние 5 лет составили 4.3%, что близко к мировым темпам роста.
 
При этом в марте 2020 г., в период первой волны пандемии коронавируса, заказы на покупку домашних животных увеличились на 45% г/г, а также опустели все приюты и питомники. Соответственно, это повысило спрос на еду и товары для животных. Но позитивный эффект был недолгим: уже в конце апреля началась негативная динамика в расходах на корм и товары, а летом животных начали сдавать обратно.
 
Из статьи вы узнаете:

• Какой динамики в индустрии домашних животных мы ждем по итогам 2020 г. и в будущие годы.
• Какими темпами при этом растет e-commerce рынок домашних животных и зоотоваров (спойлер: трехзначными).
• О быстрорастущем онлайн-ритейлере в индустрии (забирает на себя 20% онлайн-продаж), акции которого доступны на Санкт-Петербургской бирже.

АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК ДОСТАТОЧНО ЗРЕЛЫЙ И РАСТЁТ СРЕДНЕМИРОВЫМИ ТЕМПАМИ

( Читать дальше )

Доброго вам дня, братья.
Попалась мне лет 10 назад книга «Судный день американских финансов» У. Боннер, Э. Уиггин. Там есть такая глава, где к автору приходит инвестор и спрашивает, в какой валюте лучше хранить свои сбережения? На что автор показал тому сундук с бумажными франками, гульденами, рейхсмарками и т.д. сказав, что хранить деньги в валюте не имеет смысла.
Тем более это не имеет смысла делать сегодня. Сегодня надо скупать дешевые бумаги так, как ни когда ранее.
Всем советую эту книжку, там есть истории о том, как недвижимость стоившая 80 тыс долл, потом стоила 800 долларов, про японское чудо написано хорошо, как королевский дворец Японии стал стоить больше, чем вся недвижимость Канады, как к этому приходили рынки, какие были причины.
Еще один буклет, Алан Гринспен «Эпоха потрясений». Очень мне понравилась (у меня бумажный вариант). Он рассказал, как разорял свою богатую страну, вынуждал людей скопивших состояния выводить деньги с депозитов и вкладывать в экономику, в акции, а потом увлекшись ростом акций, поглощениями и слияниями остановиться было нереально и монетарная политика, проводимая Гринспеном, затащила американцев в долги, выбраться из которых сегодня не представляется возможным ни одним способом, кроме экспорта инфляции в третий мир.
На мой взгляд, наше поколение может еще пожить в достатке, если только наши власти примут на вооружение жесткий протекционизм....
Из Гринспена: аналитики всего мира следили, с каким портфелем он идет на заседание ФРС. Считалось, что если портфель толстый, значит Гринспен работал всю ночь и портфеле полно важной новой информации, если портфель тонкий перед заседанием, значит оно будет тихим и без новостей. Сам Гринспен написал об этом так: я любил по утрам полежать в теплой ванне, иногда засыпал там и не успевал позавтракать. Тогда жена складывала бутерброды в портфель… Ну книжка стоящая… Рекомендую.

Торговая система BMS

 

Введение

Если вы уже давно торгуете на фондовом рынке, то наверняка заметили, что одни и те же бумаги растут сильнее рынка, а другие все время стоят на месте или даже падают. Примеров можно привести много: это и ВТБ, который разместился на IPO в 2007 году по 13.6 копеек, а сейчас стоит менее 4 копеек, это и Мечел, который в 2011 году стоил более 900 рублей, а сейчас торгуется около 60. Да и каждый из вас без труда может привести множество подобных примеров. В то же время есть бумаги, которые выросли за это время в несколько раз, оставаясь лучшими много лет подряд.

В своих первых двух статьях на смартлабе я уже приводил тестирование на исторических данных гипотезы о том, что лучшие бумаги, как правило, остаются лучшими, а аутсайдеры, так и остаются аутсайдерами.  Вот эти статьи:

1. Как обогнать индекс (пример выигрышной торговой стратегии)

2. Как проиграть индексу акций (пример ошибочной торговой стратегии)

( Читать дальше )

24.11.2020
Поставки по трубопроводу «Сила Сибири» значительно отстают от минимального плана.

План по развороту российского газового экспорта на восток, запущенный Кремлем после аннексии Крыма и развала отношений с Западом, оказался на грани провала в первый же год реализации.

Китай срывает договоренности с «Газпромом» по закупке газа через трубопровод «Сила Сибири», который обошелся в 15 млрд долларов и был запущен в декабре прошлого года.

За январь-октябрь по трубе в КНР было прокачано 3,06 млрд кубометров газа, подсчитал «Интерфакс» на основе данных «Газпрома» и китайской таможенной статистики.

Объем поставок по-прежнему значительно отстает не только от оговоренного контрактом (5 млрд кубов за 2020 год), но даже от минимального возможного — закрепленного принципом «бери или плати» (4,25 млрд кубометров).

Несмотря на резкое снижение цены газа — с 188 до 144 долларов за тысячу кубометров, в третьем квартале Китай закупал в среднем 12 млн кубов в сутки, что на 1,7 млн меньше среднедневного объема по контракту (13,7 млн кубов).

( Читать дальше )

Top of mind
Происходящее могу описать так: никто не хочет слезать с паровоза акций. Акции опережают инфляцию, и акции могут расти. Облигации практически ничего не дают, а объем долга с отрицательной доходностью вновь рекордный:



В итоге остается 3 вопроса:

1. Какие акции покупать?  —  и тут инвесторы (те, кто думает на год-два вперед и покупает, готовы пересиживать просадки) выбирают отрасли с ростом (кибер, e-commerce, солнце, электромобили и т.п.) или с потенциалом восстановления (банки, нефтегаз, путешествия).
2. Может ли экономика сойти с тренда на восстановление, а ЦБ перестать печатать деньги? Пока непохоже, но волатильность вряд ли исчезнет.
3. Сейчас ли?

Пожалуй, есть причины подождать, так как:

• оптимизм инвесторов на вершинах, но спекулянты режут вложения в рынок — есть признаки перегрева;

( Читать дальше )

Последнее время много постов про «трейдинг» как профессию. Вставлю свои пять копеек. Пытаюсь инвестировать и спекулировать с марта 2020 года, мое мнение, которое успел сформировать за это время:
— Профессия, это навык, который приносит стабильный доход. Алгоритм прост и честен: действия, реальный результат, бабки. Доход «трейдера» зависит от независящих от него обстоятельств, то есть от случайности, то есть от ставки на событие, то есть «трейдер» — это игрок, это не профессия и не может быть ей, алгоритм: действия, отсутствие реального результата, $*х-комиссия, где х любое число от — до + бесконечности с разной вероятностью.
— Чтобы «трейдинг» приносил доход, необходим так называемый «Грааль», которого, как известно не существует. Тем не менее я думаю есть люди, которым возможно удается получить стабильный доход с биржи, и которых можно было бы назвать " трейдерами".
Первые — это «ботаны», которых я видел здесь на Смартлабе, которые, как я понял, при помощи сложных комбинаций разных инструментов и не менее сложных математических вычислений выискивают и рассчитывают сделки с гарантированной положительной вероятностью, но как я предполагаю профит от нее настолько ничтожен и сомнителен, а количество необходимых знаний и действий так велико, что эффективность этой деятельности крайне мала, чтобы быть полноценным источником дохода.

( Читать дальше )

     Очень недурственная мотивирующая книга. Автор раскрывает проблему многих людей, которые не могут понять почему у них ничего не получается. Поэтому Дэвид предлагает каждую проблему рассматривать «со всех сторон». Однако сам не всегда к этому прибегает, что приводит к некоторым ошибкам в его взгляде на некоторые вещи.
     Многим людям не хватает времени на все запланированные дела. Почему? Потому как наш мозг сам просит: мистер телевизор, госпожа газета, займите мой ум чем-нибудь, ведь я так боюсь занять его своими собственными мыслями. Хотя книга была написана давно, но и до сих пор проблема осталась, только в большем масштабе. Теперь есть ещё господа: компьютер, планшет, смартфон. В общем всё, чтоб мы не оставались наедине со своими мыслями и не придумывали нечто полезное для себя.
     Так забавно наблюдать сегодня за людьми, которые хвастаются «я выкинул телевизор» или «я больше не смотрю», а тем временем пялятся в смартфон, поглаживая его одну из сторон вверх, вниз и влево-вправо. В общем движение есть, а толку нет.

( Читать дальше )

Тут великий Ренат Валеев выпустил видео озаглавленное как «10 правил инвестирования в акции». И я задумался, а какие бы я мог сформулировать 10 правил? Давайте пораскинем мозгами...

1️⃣👉Не покупайте чёто, если у вас просто есть деньги. Деньги не должны гореть🔥. Не надо спешить от них избавиться, вложившись во что-то… Если у вас подгорает в одном месте, вложитесь в краткосрочные депозиты или госбонды, и спокойно изучайте более перспективные объекты для инвестиций.

2️⃣👉Семьдесят семь раз отмерь, один раз отрежь. Прежде чем что-то купить, надо это тщательно изучить со всех сторон. Вы не ставку делаете, представьте что вы выбираете акцию, как выбираете квартиру/машину/жену и т.п. Так, как будто это решение трудно будет отменить...

3️⃣👉Не смотрите на график цены акций. Это бесполезная информация для инвестора, которую чаще всего используют олухи при принятии решений. Если вы будете смотреть на график, то вы испугаетесь купить бумагу, которая дороже чем в прошлом, и вы будете стремиться покупать бумаги, которые подешевели относительно прошлых цен. Смотрите сколько стоит компания в миллиардах, и думайте о том, сколько она будет стоить в будущем.

4️⃣👉Если вы потратили 10 часов на изучение компании, это еще не значит что ее надо купить. Изучите еще 10 похожих компаний по 10 часов каждая и тогда, в сравнении, вы сможете выбрать ту, которая выглядит наиболее интересно.

5️⃣👉Не вкладывайтесь полностью в одну компанию сразу. Даже если потратили 10 часов на анализ бумаги, это еще не значит, что вы знаете о ней всё. Всё вы узнаете только со временем, когда будете годами, квартал за кварталом отслеживать все новости, отчеты и так далее. Ну либо можете не ждать, прочтите все годовые и квартальные отчеты компании за 5 лет. Только думаю, это займет у вас около 30 часов.

6️⃣👉Следите за направлением динамики процентных ставок в экономике. Оно вам подскажет, что лучше сейчас держать, акции или облигации. Этот вопрос не слишком очевидный и требует проработки с вашей стороны.

7️⃣👉Изучая компании, если вы видите какие-то сомнительные моменты — сразу же уходите либо сокращайте аллокацию до минимума. А то можно видеть очевидные недостатки, но «поженившись» на бумаге, вы будете как жена алкоголика — любить, терпеть и надеяться.

8️⃣👉Высокие дивиденды — не повод покупать что-то. Зачастую высокие текущие дивиденды у компаний с падающим бизнесом. Вы купите бумагу с дивидендами и потом она упадет на размер этих дивидендов после дня отсечки и смысла в покупке не будет. Ваша основная задача понять — сможет ли компания сохранить такие высокие дивиденды в следующем году и через год. А для этого придется уже глубоко вникать в бизнес компании и ее перспективы. 

9️⃣👉Ах да, не слушайте гуру. Делайте собственный анализ. Я сколько гур не видел, — ошибаются все. А ответственность за ошибки нести вам. Из чужих ошибок выводов не сделаешь, а из своих — да. Работая над собственными ошибками, вы будете развиваться как профессионал.

1️⃣0️⃣👉 Ну вы поняли наверное, что чудес не бывает. Если вы заработали, это еще не значит что вы все делали правильно.  Не путайте свою гениальность с бычьим рынком. Я на бирже 17 лет и я уверен, что для того, чтобы ваш результат был закономерным и стабильным, придется трудиться, читать отчеты, анализировать компании, заполнять таблички, и готовьтесь потратить на это 50-100 часов ежемесячно.

Bank of America опубликовал результаты Global Fund Manager Survey (FMS) на Ноябрь. FMS является ежемесячным опросом фондовых управляющих со всего света, в котором банк исследует мнение экспертов индустрии о положении дел на рынке и их планах. Данный опрос предоставляет отличный срез настроений среди институционального сообщества.

В этом месяце опрос прошел среди 190 управляющих с общим портфелем под управлением в $526 млрд. В прошлом выпуске, за октябрь, главной темой были выборы, сейчас же на первый план вышли вакцина и восстановление экономики.

Ниже — наша краткая подборка ключевых моментов опроса

---

Прежде всего мы видим мощное восстановление уверенности в росте экономики: 91% участников рынка уверены в сильном росте экономики в следующем году, примерно на уровне 2002 и 2009 года. Тогда как 66% уверены, что мы находимся в начале нового экономического цикла и

( Читать дальше )

Вышел противоречивый отчет. Надо отдать должное менеджменту, умеют подбирать цифры и интонации. Ранее разбирал компанию, и говорил о достаточно высокой оценке IPO, и что ребята выбрали самый идеальный момент. Тут им честь и хвала! В разборе, я также указывал на «разовость» происходящего в компании, и что аномальные показатели в будущем мы не увидим.

Оцените заголовок: «СКФ за 9 месяцев 2020 года увеличил чистую прибыль и портфель долгосрочных заказов более чем в 2 раза»

А то что выручка упала на 16% г/г, а чистая прибыль в 5 раз кв/кв как-то умолчали...

дивиденды и палим бычью ловушку." title="Совкомфлот. Обзор финансовых показателей за 3-ий квартал 2020 года. Считаем дивиденды и палим бычью ловушку." />

На этой диаграмме видно лучше. Операционная прибыль упала в два раза относительно 2кв 2020.

 

( Читать дальше )